薛余銳

（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學統(tǒng)計學院在職人員高級課程研修班，北京 100000）

引 言

目前，其宏觀經(jīng)濟在構(gòu)建發(fā)展決策的目標是，相對國家以及區(qū)域來說，需要重點考慮到市場穩(wěn)定性同時需要爆出經(jīng)濟的持續(xù)增長。我國的市場經(jīng)濟的發(fā)展需要政策構(gòu)建者能夠精確地預(yù)判宏觀經(jīng)濟的實時發(fā)展方向，在我國成為全球第二的經(jīng)濟體之后，隨之而來的是宏觀經(jīng)濟動態(tài)發(fā)展影響因素的復(fù)雜化。想要我國能夠加強促進特色的市場經(jīng)濟發(fā)展，就需要不斷強化以及完善社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，精確地掌握社會市場的流動方向，了解金融體系和宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性，精準地了解到宏觀經(jīng)濟這一層面上的各種結(jié)構(gòu)以及其發(fā)展趨勢，以便使我國獲得優(yōu)質(zhì)的發(fā)展效益。

一、金融體系和宏觀經(jīng)濟結(jié)合國內(nèi)外的研究進展

宏觀經(jīng)濟以及金融體系相關(guān)性研究形成的政治經(jīng)濟學理論中，指出金融體系在辨別、幫助生產(chǎn)率較高的生產(chǎn)項目上具備良好的發(fā)展功能，也就是說，推動技術(shù)逐步提升以及實現(xiàn)經(jīng)濟增長是金融發(fā)展的重要功能之一，后續(xù)學者做了大量研究兩者之間的關(guān)系，Goldsmith（1969）提到金融結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展的概念，主要說了在差異經(jīng)濟發(fā)展階段的金融結(jié)構(gòu)模型里面，經(jīng)濟增長和金融發(fā)展相對同步，當經(jīng)濟快速增長時，通常有一個影子金融繁榮。Schumpeter（1934）和Gurley & Shaw（1955）認為金融發(fā)展通過提高資源配置效率和社會資本積累促進經(jīng)濟增長，金融發(fā)展是經(jīng)濟增長的前提。Romer（2012）在財政金融體系敘述中也相對突出強調(diào)金融體系的重要性，提出了宏觀調(diào)控措施的主要作用。Cilchristetal（2009）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)債券信用差價與宏觀經(jīng)濟之間存在穩(wěn)定關(guān)系。李東連（2011）在Cilchristetal 研究中，進一步發(fā)現(xiàn)企業(yè)債券對宏觀經(jīng)濟的影響只是在中期，而不是短期和長期。曾培炎（2014）提出，各類經(jīng)濟體應(yīng)該強化金融貨幣中的創(chuàng)新合作，努力維護區(qū)域金融穩(wěn)定，推動宏觀調(diào)控有效性，促進經(jīng)濟發(fā)展。李成（2018）在區(qū)域經(jīng)濟戰(zhàn)略的實踐過程中有效的運用了金融資本以及當下市場經(jīng)濟的研究。Morales（2003）逐漸把金融中介融合到了內(nèi)生經(jīng)濟增長模型框架，進一步從微觀的角度探究金融發(fā)展對企業(yè)研發(fā)以及技術(shù)提高的影響。Cecchetti&Kharroubi（2012），對金融發(fā)展以及經(jīng)濟增長的具體作用作出了較多的理論分析，不斷拓展金融發(fā)展以及經(jīng)濟增長關(guān)系的相關(guān)研究。武志（2010）對我國現(xiàn)階段的金融發(fā)展以及經(jīng)濟增長相互之間的關(guān)系作出了相應(yīng)分析，經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展既對經(jīng)濟增長存在良好的推進效果，黎歡、龔六堂（2014）經(jīng)過把判斷金融發(fā)展水平的相關(guān)因素的變量帶入內(nèi)生經(jīng)濟增長模型中具體分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相互關(guān)系。金融發(fā)展可以通過提高企業(yè)研發(fā)水平和技術(shù)進步來促進經(jīng)濟增長。金融發(fā)展理論長期以來被當做一種非主流宏觀經(jīng)濟理論，但是其一直作用于研究金融體系以及經(jīng)濟增長的關(guān)系。近年來，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在我國都是由政府來主導(dǎo)，因此盡管我國金融發(fā)展獲得大的提升，經(jīng)濟發(fā)展量和金融結(jié)構(gòu)方面得到改善，不過現(xiàn)階段的金融在經(jīng)濟發(fā)展中的貢獻較小，當下我國金融業(yè)在發(fā)展過程中還是存有大量的經(jīng)營性風險以及系統(tǒng)性風險。經(jīng)過對現(xiàn)階段金融發(fā)展服務(wù)的實體經(jīng)濟狀況研究調(diào)查表了，我國金融發(fā)展服務(wù)目前還沒有完善經(jīng)濟長期增長機制，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的配置效率存在一些反面效應(yīng)。通過國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)實踐研究發(fā)現(xiàn)，金融機構(gòu)能夠利用了實施差別化、利益化的金融政策，助力企業(yè)作出生產(chǎn)以及投資決策，對于優(yōu)化資源配置而言有著客觀的作用。

我國大多數(shù)學者應(yīng)用實證分析的研究手段來分析金融體系與宏觀經(jīng)濟的關(guān)系，就研究結(jié)論而言，大部分學者覺得金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有較好的促進成效。根據(jù)上述國內(nèi)外相關(guān)文獻的整理，我們可以發(fā)現(xiàn)大部分的研究認為金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長有顯著的作用，盡管為我國的經(jīng)濟增長發(fā)揮了重要作用，然而就其對實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的促進成效來看還是有很大的差別。怎樣引領(lǐng)金融服務(wù)對市場經(jīng)濟的發(fā)展，提高金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻，已經(jīng)成為政策制定者以及相關(guān)研究者所共同注重的問題。

二、金融體系與宏觀經(jīng)濟關(guān)聯(lián)性對促進經(jīng)濟增長的分析

金融體系在市場經(jīng)濟中處于核心地位，金融體系通過完善其功能與宏觀經(jīng)濟進行結(jié)合分析，并對其生產(chǎn)功能進行探討總結(jié)，從而推動資本積累與技術(shù)進步，并最終推動經(jīng)濟增長。

（一）金融體系與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性分析

我國作為全球最大的發(fā)展中國家，其高度重視金融發(fā)展，市場投資規(guī)模也在不斷擴大，以滿足日益增長的收益預(yù)期。在對金融體系與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性分析中應(yīng)用馬克思主義的政治經(jīng)濟學的基本原則，主要目的是為了消除新舊動能轉(zhuǎn)換時期，也許會存有的長期積累金融風險點，因此要主動應(yīng)對外部不確定因素的挑戰(zhàn)，以維護國家金融行業(yè)的整體穩(wěn)定性。當然，任何國家機制都是以保證整體宏觀金融體系的穩(wěn)定為基礎(chǔ)的，通過這種方式，始終把握金融部門的運行，有效應(yīng)用到金融機構(gòu)及社會、市場等。當然，相對于普通意義上的金融穩(wěn)定不是靜止的運行狀態(tài)，而是需要提高金融穩(wěn)定性的效率。簡而言之，金融穩(wěn)定就是更好的經(jīng)濟發(fā)展。就經(jīng)濟領(lǐng)域的高質(zhì)量金融穩(wěn)定而言，其是一種基于提高實際效果、強化配置市場資源、提升金融體系的抵御風險能力。參與金融系統(tǒng)內(nèi)部人員存在心理和情緒上的不穩(wěn)定因素。這導(dǎo)致了市場預(yù)期與實際的效果有差別，部分消費者感覺市場低迷時，都會決定馬上結(jié)束存款合約，在消費者得到的本息金額大于銀行存款之和時，銀行擠兌就會出現(xiàn)。所以流動性對銀行存款而言極其重要，這也是造成金融不穩(wěn)定的主要因素。

通常金融穩(wěn)定對金融體系本身來說意義重大，需要對穩(wěn)定發(fā)展有信心，才能保持經(jīng)濟整體正常運行，這為經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和增長創(chuàng)造了很好的條件。金融體系結(jié)構(gòu)之一是銀行，銀行是一個以經(jīng)營貨幣為基礎(chǔ)的金融業(yè)，在準金融和金融活動中起著重要的連接功能。金融體系的基礎(chǔ)之一是金融安全，無論如何，金融安全作為國家經(jīng)濟體系安全的核心，金融穩(wěn)定是保證金融安全的基本含義，如果金融市場受到波動，清算系統(tǒng)癱瘓，許多金融機構(gòu)倒閉等不穩(wěn)定的金融局面，那么金融就絕對沒有安全可言。金融機構(gòu)為投資者給予金融服務(wù)的期間還可以得到大量的金融信息，金融機構(gòu)因為具有特別的信息優(yōu)勢以及規(guī)模優(yōu)勢，能夠?qū)ν顿Y項目的發(fā)展成效作出較好的篩選與判別，并就此基礎(chǔ)提供價格機制之上的針對性金融服務(wù)，這是金融機構(gòu)可以完成優(yōu)化資源配置以及做到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的前提基礎(chǔ)。一般企業(yè)在初始階段，前景良好，商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)會放松警惕。但是，如果長期的管理不善導(dǎo)致公司艱難運營，公司負債超過了金融機構(gòu)的盈利能力，此時，如果商業(yè)銀行無法及時發(fā)現(xiàn)風險情況，這種風險會導(dǎo)致整個金融系統(tǒng)偏離原來的標準。

（二）促進經(jīng)濟增長分析

金融在市場經(jīng)濟中起著核心作用。金融體系是否健全、金融功能是否完善，決定著經(jīng)濟發(fā)展的效率和資源配置的合理性。健全的金融體系和經(jīng)濟發(fā)展市場以及金融體系與宏觀經(jīng)濟的一體化能夠有效轉(zhuǎn)化為投資，推動資本積累和技術(shù)進步，最終推動經(jīng)濟增長。

一般而言，金融體系系統(tǒng)的出現(xiàn)大大降低了獲取信息的成本和交易成本，從而提供了一種擴大規(guī)模、匯集金融資源、促進企業(yè)和個人配置金融資源的機制。金融體系的提出較好地緩解了投資轉(zhuǎn)換的交易成本，對于鼓勵自主創(chuàng)新以及實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)升級給到了大力的金融支持。

金融體系的完善能夠?qū)崿F(xiàn)金融資源促進經(jīng)濟發(fā)展的不同階段的調(diào)整，使資源能夠有效地流動在不同行業(yè)之間，這是能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與提升的一個重要手段，從產(chǎn)業(yè)自身利益的角度出發(fā)，應(yīng)該充分發(fā)揮價格機制和競爭機制的作用，以便資金流向更高回報的項目，使最有潛力的投資者能夠獲得足夠的資金進行技術(shù)改造和產(chǎn)品生產(chǎn)。提高金融投資的資本回報率，同時也促進了技術(shù)創(chuàng)新，使經(jīng)濟增長獲得了可持續(xù)發(fā)展的動力。以實現(xiàn)金融體系與宏觀經(jīng)濟的相關(guān)性在金融媒介中的全覆蓋，實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益。

結(jié) 語

對我國金融體系與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性進行理論探究，發(fā)現(xiàn)我國處于發(fā)展金融穩(wěn)定時期，以及宏觀經(jīng)濟也處于發(fā)展狀態(tài)，并且金融體系和宏觀經(jīng)濟關(guān)聯(lián)性進行分析是可行的，從金融體系的表現(xiàn)可以預(yù)測下一階段的宏觀經(jīng)濟運行情況。我國仍要做好金融體系與宏觀經(jīng)濟的相關(guān)結(jié)合，維持我國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定工作。