文/李琳 編輯/靖立坤

近年來，隨著全球化的深度融合發(fā)展，各國經(jīng)濟(jì)文化交流和自然人流動顯著增強(qiáng)，技術(shù)變革、新的商業(yè)模式以及更多的便利化措施，推動了全球旅游行業(yè)的迅速發(fā)展。根據(jù)世界旅游組織（UNWTO）的統(tǒng)計(jì)，2018年全球國際旅游人數(shù)增加了6%，達(dá)到14億人次，增速明顯高于全球經(jīng)濟(jì)增長速度。中國是全球最大出境游客源國，旅行已成為我國服務(wù)貿(mào)易最大的交易項(xiàng)目，因此跨國旅游發(fā)展帶來的旅行收支波動，對我國國際收支平衡具有重要影響。

我國旅行收支的變化特征

從我國旅行收支的長期發(fā)展?fàn)顩r看，主要呈以下特征：一是持續(xù)逆差但逆差規(guī)模出現(xiàn)收斂趨勢。2014年至2019年3月，全國旅行收入總規(guī)模和支出總規(guī)模分別占旅行收支總規(guī)模的2.98%和97.02%，支出規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收入規(guī)模。從趨勢看，2014年至2016年，全國旅行收支逆差逐步擴(kuò)大；2017年起，逆差開始收窄。二是旅行收支逆差規(guī)模變化主要受個人項(xiàng)下逆差波動的影響。旅行項(xiàng)下總逆差和個人旅行項(xiàng)下的變動幾乎同步，說明個人收支對總體逆差格局變化起主要作用。數(shù)據(jù)變化特征顯示，個人項(xiàng)下逆差波動幅度和旅行總逆差存在明顯正相關(guān)，二者的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.9636。2017年7月以來，隨著個人收支逆差波動幅度收窄，逆差也相應(yīng)收窄。

旅行支出和匯率變動的互動特點(diǎn)表明，2017年以來，我國旅行支出的實(shí)需性明顯增強(qiáng)，旅行支出趨于理性。旅行支出的周期項(xiàng)（根據(jù)ARMIA模型，剔除長期趨勢因素、季節(jié)變動因素及干擾因素后的時間序列，提取時間序列周期性特征的時間序列變化項(xiàng)）和人民幣月平均中間價之間的變化關(guān)系顯示，2014年至2015年8月期間，我國旅行支出周期項(xiàng)變化和匯率變動之間幾乎沒有相關(guān)關(guān)系；2015年9月至2016年12月期間，出現(xiàn)明顯的順周期特點(diǎn)，即隨著人民幣匯率的下跌，旅行支出規(guī)模相應(yīng)增長（旅行支出平均增長率為9.09%，二者相關(guān)系數(shù)為0.7935）；2017年1月至2019年3月期間，二者開始呈負(fù)相關(guān)（剔除波動沖擊后，兩者相關(guān)系數(shù)為-0.7195），當(dāng)人民幣匯率下行時，沒有出現(xiàn)恐慌性的跟風(fēng)支出，反而在人民幣匯率上行時，支出規(guī)模相應(yīng)增加。這說明，2017年以來在外匯管理政策的正確宣傳引導(dǎo)下，逐步形成了穩(wěn)定、理性的社會預(yù)期。

從剔除季節(jié)及干擾性因素后的旅行收入時間序列可以看出，收入呈長期平穩(wěn)增長。其平穩(wěn)特點(diǎn)與我國相對穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境相契合，旅行收入周期較為穩(wěn)定。而旅行支出時間序列顯示，2014年以來，支出呈現(xiàn)出先增長后下降的態(tài)勢，且季節(jié)周期出現(xiàn)變動，由多峰向雙峰轉(zhuǎn)變，支出集中在每年1月和7月的留學(xué)或出游旺季。這一方面說明，旅行支出與留學(xué)支出在季節(jié)變動方面的關(guān)聯(lián)度提高；另一方面也說明，在預(yù)期穩(wěn)定的情況下，非旅游（留學(xué)）季的支付集中度開始下降，支出和需求的吻合程度提高。

從旅行收支的交易結(jié)構(gòu)看，主要集中在其他私人旅行和留學(xué)及教育相關(guān)旅行（一年以上）兩方面。2014年以來，上述兩項(xiàng)的跨境交易占全部旅行跨境交易的92.48%，且占比較為穩(wěn)定。其他三項(xiàng)收支，雖然占比也有緩慢增長，但是旅行收支交易結(jié)構(gòu)沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

旅行支出的國家（地區(qū)）構(gòu)成變化呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是美國、澳大利亞及加拿大的旅行支出和上述國家的留學(xué)支出密切相關(guān)。2018年開始，我國對美國、澳大利亞和加拿大旅行支出占比下降明顯。從對支出結(jié)構(gòu)的分析看，上述三國的留學(xué)支出和非留學(xué)支出同步下降。其主要原因在于，自2017年年末起，上述三國留學(xué)簽證有所收緊。二是旅行支出與地緣經(jīng)濟(jì)、文化習(xí)俗相關(guān)度較高。近年來受地理位置較近、社會安全系數(shù)較高、飲食文化與中國差異較小等多方面因素的影響，我國赴日旅游不斷升溫，加上歐洲等國的社會不穩(wěn)定也擠壓了部分游客轉(zhuǎn)至日本等周邊國家旅游，導(dǎo)致我國對日本的旅行支出持續(xù)增長。三是旅行支出和政治事件緊密關(guān)聯(lián)。例如受國際政治事件的影響，赴韓旅行2017年后大幅下降。據(jù)韓國統(tǒng)計(jì)，2017年五一假期，中國游客與上年同期相比驟降82%。

旅行項(xiàng)下的線上線下支付變化有趨同特征。按機(jī)構(gòu)主體對旅行收支進(jìn)行的分類，以具備跨境支付資格的第三方支付機(jī)構(gòu)支出為線上支付，余下部分為線下支付。線上支付通過支付機(jī)構(gòu)及銀聯(lián)渠道，其內(nèi)容主要包括網(wǎng)絡(luò)購物、旅行機(jī)票酒店的預(yù)定，以及留學(xué)。由于人民銀行、外匯局對線上支付所涉及的商戶管理和交易審核要求不斷加強(qiáng)，其基本上反映了主體的真實(shí)消費(fèi)需求。數(shù)據(jù)顯示，線上支付約占支付總額的40%至45%，且長期趨勢較為平穩(wěn)。線下支付自2017年三季度開始和線上支付的偏離度明顯下降，表明旅行線下支付的真實(shí)度在不斷提升，而且線上支付對線下支付存在較為明顯的替代效應(yīng)。

旅行支出的主要影響因素分析

我國旅行支出在收支變動中處于支配地位，其主動影響國際其他項(xiàng)目收支的成分較多，更多受到外部因素的影響。對近30個經(jīng)濟(jì)變量的分析篩選結(jié)果顯示，我國旅行支出主要受到以私人消費(fèi)衡量的人民幣購買力平價指數(shù)、出國留學(xué)人數(shù)和航空運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額這三個變量的影響。對上述變量的時間序列取對數(shù)變換后的單位根檢驗(yàn)結(jié)果表明，上述變量均為一階單整，不能直接進(jìn)行回歸分析。通過建立AR模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，被解釋變量和3個解釋變量之間存在協(xié)整關(guān)系，且其回歸方程的殘差序列為平穩(wěn)時間序列，表明上述變量可以進(jìn)行回歸分析?；貧w方程調(diào)整后，擬合優(yōu)度達(dá)到0.9742，且各解釋變量與常數(shù)項(xiàng)均顯著，回歸結(jié)果對我國旅行支出增長主要原因的整體解釋程度達(dá)到97%?；貧w實(shí)證結(jié)果表明，我國旅行支出增長，主要得益于以下三方面：

一是我國貨幣國際實(shí)際購買力的相對提升，是我國近年來旅行支出增長的主要原因。2019年之前的10年間，人民幣購買力平價指數(shù)在3.6上下波動；2019年后，該指數(shù)呈現(xiàn)趨勢性上升走勢。該指數(shù)在這10年間，對美國、歐盟和日本分別相對上升了8.4%、13.3%和22.9%，表明人民幣在主要發(fā)達(dá)國家的實(shí)際購買力相對國內(nèi)明顯上升，成為了跨境旅游支出持續(xù)性增長的主要驅(qū)動力。

二是出國留學(xué)人數(shù)的增加助推了我國旅行支出的增長。2009年至2018年的10年間，我國出國留學(xué)人數(shù)增長了1.88倍，其中2018年盡管留學(xué)項(xiàng)下支出較上年有所下降，但出國留學(xué)人數(shù)仍較上年增長8.82%。出國留學(xué)人數(shù)增長在直接帶來境外學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)和購物消費(fèi)等一系列旅行項(xiàng)下支出的同時，也間接推動了探親、境外旅游和醫(yī)療保健支出的增長。

三是航空運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資是導(dǎo)致我國旅行支出增長的客觀條件。2009年至2018年的10年間，我國航空運(yùn)輸業(yè)新增固定資產(chǎn)投資增長了3.4倍。我國出境游市場以航空運(yùn)輸為主，大量新機(jī)場的投資建設(shè)和國際航線的開辟，為各種出境游提供了便利條件，是我國旅行支出增長的客觀基礎(chǔ)。

積極引導(dǎo)旅游業(yè)的發(fā)展

隨著全球化向深度發(fā)展，近年來我國的旅行收支在回歸理性的同時，呈現(xiàn)出一定的產(chǎn)業(yè)化融合趨勢。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第一，人民幣匯率預(yù)期的穩(wěn)定，以及人民幣購買力的實(shí)際提升，是旅行收支回歸理性的重要前提；第二，旅行需求仍將保持一定的剛性特點(diǎn)。尤其是出國留學(xué)人數(shù)是影響旅行支出的重要因素之一，且自2005年以來始終保持增長態(tài)勢。這一方面說明，我國旅行支出的構(gòu)成，存在發(fā)生變化的可能性，和留學(xué)相關(guān)的長期型旅行項(xiàng)目支出比重會增加；另一方面則表明，隨著長期型旅行支出的增加，對人民幣購買力平價保持穩(wěn)定的訴求將更加突出，短期匯率波動對支出的干擾作用可能會隨之有所下降。下一步，應(yīng)積極引導(dǎo)旅游業(yè)的健康發(fā)展。

一是高度重視預(yù)期管理，引導(dǎo)社會預(yù)期的良性發(fā)展。要及時捕捉社會預(yù)期變化，加強(qiáng)正確的宣傳和引導(dǎo)，培養(yǎng)社會形成穩(wěn)定、理性的預(yù)期氛圍，以減少市場主體的順周期行為。在外匯管理政策上應(yīng)長期堅(jiān)持“小額便利、大額規(guī)范、分類施策、風(fēng)險防范”的指導(dǎo)思想，持續(xù)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，促進(jìn)旅行項(xiàng)下收支的長期穩(wěn)定和平衡。

二是抓住我國旅游業(yè)由大轉(zhuǎn)強(qiáng)的發(fā)展契機(jī)，切實(shí)引導(dǎo)旅行新業(yè)態(tài)發(fā)展。要積極引導(dǎo)、加強(qiáng)旅游與農(nóng)業(yè)、交通、教育、工業(yè)、健康等行業(yè)的跨界融合，推進(jìn)康養(yǎng)旅游、研學(xué)旅游等新業(yè)態(tài)的發(fā)展，不斷擴(kuò)大旅游的內(nèi)涵和外延；同時，通過供給側(cè)管理的制度創(chuàng)新和治理優(yōu)化，助力旅行價值鏈的延伸和融合。

三是擴(kuò)大旅游業(yè)對外開放，加強(qiáng)在境外國家的宣傳力度，吸引境外游客，尤其是“一帶一路”沿線國家/地區(qū)的游客赴中國旅游，提高我國入境游的人數(shù)和收入。要加強(qiáng)與境外旅游企業(yè)的合作，支持境內(nèi)大型旅游企業(yè)“走出去”開拓境外市場，在為中國龐大的出境游客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時，提升境內(nèi)旅游企業(yè)的國際競爭力。