許雪芳 覃宇冰

綠色技術(shù)創(chuàng)新是未來(lái)技術(shù)創(chuàng)新的重要方向，也是我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，在促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。近年來(lái)，我國(guó)開(kāi)展了卓有成效的綠色金融實(shí)踐，在全球綠色金融發(fā)展領(lǐng)域形成了鮮明的 “中國(guó)經(jīng)驗(yàn)”，有效推進(jìn)了我國(guó)綠色技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型。面向未來(lái)，應(yīng)加快完善綠色金融體系，推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新取得更新更大突破。

我國(guó)綠色金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

制定日趨完善的頂層設(shè)計(jì)方案。近年來(lái)我國(guó)逐漸開(kāi)啟了綠色金融服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的頂層設(shè)計(jì)過(guò)程，政策指向性愈發(fā)明朗、政策體系日趨完善。原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2007 年出臺(tái)《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，2012 年制定《綠色信貸指引》，2013 年出臺(tái)《關(guān)于綠色信貸工作的意見(jiàn)》；2016 年中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》；2017 年中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》等。這些政策涵蓋了綠色金融體系的總體框架、綠色信貸和綠色債券等金融產(chǎn)品品種、碳市場(chǎng)強(qiáng)制性信息披露機(jī)制、政府綠色基金和政府與社會(huì)資本合作(PPP) 等多個(gè)方面，搭建起我國(guó)綠色金融發(fā)展的 “四梁八柱”，為綠色技術(shù)創(chuàng)新構(gòu)建起了良好的綠色金融宏觀政策環(huán)境。

開(kāi)展各具特色的地方實(shí)踐。2017 年以來(lái)，地方政府積極開(kāi)展綠色金融改革創(chuàng)新實(shí)踐，有力推動(dòng)了地方綠色技術(shù)創(chuàng)新和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2017 年我國(guó)批準(zhǔn)在浙江、江西、廣東、貴州和新疆五?。▍^(qū)）八地（市）建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，圍繞綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和清潔能源的金融支持、建立大數(shù)據(jù)綠色金融信息共享基礎(chǔ)設(shè)施、加強(qiáng)粵港澳綠色金融合作、發(fā)展綠色金融市場(chǎng)等方面先行先試，取得了積極成效，形成了一批綠色金融推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。2018 至2019 年，國(guó)家又先后批復(fù)桂林、深圳等城市建設(shè)國(guó)家可持續(xù)發(fā)展議程創(chuàng)新示范區(qū)，進(jìn)一步鼓勵(lì)和推動(dòng)綠色金融與綠色技術(shù)創(chuàng)新的改革探索。當(dāng)前，我國(guó)數(shù)十個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)）都在省一級(jí)層面出臺(tái)了鼓勵(lì)綠色信貸與綠色債券發(fā)行的政策，而地級(jí)市也制定了相應(yīng)的配套政策，地方政府以綠色金融為手段來(lái)促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新的自主性逐步增強(qiáng)。雖然不同省份的政策支持重點(diǎn)各異，但都為我國(guó)綠色金融改革、綠色技術(shù)創(chuàng)新體系構(gòu)建提供了自下而上的豐富經(jīng)驗(yàn)。

形成系統(tǒng)的服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)體系。一是涌現(xiàn)了一批服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)。二是綠色金融市場(chǎng)體系不斷完善。除了通過(guò)完善股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)來(lái)緩解綠色技術(shù)企業(yè)資金緊張局面，我國(guó)還設(shè)立了支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的碳排放交易所，目前我國(guó)已設(shè)立深圳碳排放權(quán)交易所、重慶碳排放權(quán)交易中心等多家碳排放交易場(chǎng)所，相關(guān)業(yè)務(wù)涉及碳基金、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)托管、碳排放配額回購(gòu)融資等多個(gè)方面。三是綠色金融產(chǎn)品不斷豐富。除了綠色信貸和綠色債券，綠色保險(xiǎn)、綠色PPP、綠色基金、綠色信托、綠色租賃等綠色金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

推動(dòng)較為廣泛的綠色金融國(guó)際合作。2016 年，中國(guó)將綠色發(fā)展理念融入G20 議題，倡導(dǎo)成立G20 綠色金融研究小組。我國(guó)還與歐盟等經(jīng)濟(jì)體共同發(fā)起可持續(xù)金融國(guó)際平臺(tái)（IPSF），與多個(gè)國(guó)家一道成立了央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）。同時(shí)，構(gòu)建起中歐、中法、中英高級(jí)別財(cái)金對(duì)話等多邊和雙邊平臺(tái)，不斷加強(qiáng) “一帶一路” 綠色投融資合作，為全球綠色金融治理貢獻(xiàn)中國(guó)力量。

我國(guó)綠色金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的未來(lái)路徑

加快形成有利于綠色技術(shù)創(chuàng)新的綠色金融體制機(jī)制。綠色技術(shù)創(chuàng)新具有外部性、復(fù)雜性和不確定性等特點(diǎn)，綠色金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程。雖然我國(guó)綠色金融發(fā)展取得了較好成績(jī)，但仍需進(jìn)一步提高綠色金融服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的水平和質(zhì)量。未來(lái)應(yīng)著力提升綠色金融發(fā)展過(guò)程中的政府治理效能，加快形成有利于綠色技術(shù)創(chuàng)新的體制機(jī)制。一是應(yīng)進(jìn)一步完善綠色法律體系。二是強(qiáng)化跨部門綠色金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)，包括以綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向強(qiáng)化“一行兩會(huì)” 綠色金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，也包括加強(qiáng)金融監(jiān)管部門與發(fā)改、環(huán)保、財(cái)政等部門之間的溝通協(xié)調(diào)，推動(dòng)綠色金融政策措施的實(shí)施落實(shí)。同時(shí)，還應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)給予獎(jiǎng)勵(lì)、貼息、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和定期評(píng)估，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的可持續(xù)性和積極性；細(xì)化社會(huì)資本參與綠色項(xiàng)目的項(xiàng)目?jī)?yōu)先準(zhǔn)入、稅收優(yōu)惠、財(cái)政貼息等優(yōu)惠政策等。

持續(xù)完善綠色金融市場(chǎng)體系。目前在我國(guó)綠色金融市場(chǎng)上，綠色信貸仍然占有很大比重，綠色保險(xiǎn)、綠色證券等金融產(chǎn)品所占比重相對(duì)較少，提供綠色金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)也以銀行為主。未來(lái)應(yīng)優(yōu)化多層次服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)體系，積極推動(dòng)設(shè)立綠色基金，鼓勵(lì)商業(yè)銀行針對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)綠色PE/VC 基金專注于綠色技術(shù)投資。要完善服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的多層次資本市場(chǎng)體系，支持綠色技術(shù)企業(yè)充分利用資本市場(chǎng)上市和掛牌融資。

穩(wěn)步推進(jìn)綠色金融 “基礎(chǔ)設(shè)施” 建設(shè)。以市場(chǎng)為目標(biāo)導(dǎo)向，不斷完善綠色金融 “基礎(chǔ)設(shè)施”，助力綠色技術(shù)創(chuàng)新。一方面，應(yīng)加快綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，依據(jù)《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019 年版）》內(nèi)容與時(shí)俱進(jìn)制定和修改綠色債券、綠色信貸等金融標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，應(yīng)加快建立綠色技術(shù)界定標(biāo)準(zhǔn)，在城市綠色發(fā)展、新能源、資源節(jié)約和循環(huán)利用、生態(tài)環(huán)境污染防治、能耗等重點(diǎn)領(lǐng)域盡快形成綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為金融市場(chǎng)服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新提供科學(xué)合理的綠色項(xiàng)目評(píng)估認(rèn)定方法體系。此外，還應(yīng)培育更多針對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)包括信息咨詢、法律協(xié)助、融資擔(dān)保、項(xiàng)目評(píng)估、信息披露等方面的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)。

不斷強(qiáng)化ESG 信息披露（ESG，即環(huán)境、社會(huì)和公司治理，包括信息披露、評(píng)估評(píng)級(jí)和投資指引三個(gè)方面）。在資本市場(chǎng)上，ESG 信息披露一方面可以減少企業(yè)的信息不對(duì)稱，降低其融資成本、代理成本，提高公司價(jià)值和股票價(jià)格；另一方面也能通過(guò)增強(qiáng)企業(yè)信息的透明度，提升資本市場(chǎng)投資者信心。因此，對(duì)于政府部門而言，應(yīng)著力推進(jìn)強(qiáng)制ESG 信息披露制度，有效防范在綠色產(chǎn)業(yè)和綠色技術(shù)投資領(lǐng)域的 “洗綠” 風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)積極發(fā)揮金融杠桿作用，促進(jìn)貸款企業(yè)及被投資企業(yè)努力提升環(huán)境管理及信息披露。對(duì)于企業(yè)而言，應(yīng)持續(xù)提升ESG 投資理念，加強(qiáng)能力建設(shè)，定期披露綠色化戰(zhàn)略目標(biāo)和政策、綠色項(xiàng)目所取得的環(huán)境效益和綠色資金的實(shí)際用途等ESG 信息。

大力發(fā)展數(shù)字綠色金融。一般情況下，綠色項(xiàng)目環(huán)境效益的量化、識(shí)別、認(rèn)證和披露往往較為困難，而隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等技術(shù)的日趨成熟，對(duì)企業(yè)各類污染物和碳排放情況、節(jié)能情況以及生產(chǎn)流程等情況的監(jiān)測(cè)將更為方便，對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的環(huán)境效益進(jìn)行高效率、低成本的認(rèn)證、貼標(biāo)和評(píng)估將變得愈加容易。未來(lái)，要著力強(qiáng)化現(xiàn)代數(shù)字化手段在綠色金融中的運(yùn)用，發(fā)展數(shù)字綠色金融。一方面應(yīng)積極利用金融科技推動(dòng)環(huán)境信息共享、披露，降低綠色主體和金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱；另一方面應(yīng)積極利用數(shù)字技術(shù)手段盤活綠色資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)新興綠色金融產(chǎn)品、構(gòu)建 “綠色資產(chǎn)交易所”，便利各類有環(huán)境效益的綠色資產(chǎn)的交易。

積極推動(dòng)綠色金融國(guó)際合作。要充分發(fā)揮我國(guó)在綠色金融政策體系成熟、綠色金融市場(chǎng)巨大等方面的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步推進(jìn)綠色金融領(lǐng)域的金融開(kāi)放進(jìn)程，同時(shí)要利用既有的NGFS等雙邊、多邊平臺(tái)，積極宣傳推廣我國(guó)在服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的金融實(shí)踐，講好綠色金融領(lǐng)域的 “中國(guó)故事”。此外，還應(yīng)著力加強(qiáng)我國(guó)與 “一帶一路” 沿線國(guó)家的綠色金融合作。