毛景俊（上海市建筑科學(xué)研究院有限公司， 上海 200032）

資金不足往往是既有建筑改造工作難以開展的主要問題。針對(duì)這一行業(yè)痛點(diǎn)，合同能源管理模式應(yīng)運(yùn)而生[1-2]。該模式借助金融手段，由節(jié)能服務(wù)公司（ESCO 公司）投資并完成節(jié)能改造，以分享未來數(shù)年節(jié)能收益的模式逐步收回投資成本并賺取利潤(rùn)。由于 ESCO 公司承擔(dān)了工程的全部改造投資并且收益依托于未來的節(jié)能收益分享，采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目中，相比于傳統(tǒng)工程模式，ESCO 公司將承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)合理地對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行評(píng)估則顯得尤為重要。

采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目始終是工程項(xiàng)目，因此經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法需兼顧科學(xué)合理及實(shí)際可操作兩個(gè)層面。目前，行業(yè)中針對(duì)采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法較多，但往往較為復(fù)雜或流于形式，導(dǎo)致實(shí)際可操作性不強(qiáng)，項(xiàng)目工作效率被降低[3-4]。

本文基于實(shí)際合同能源管理項(xiàng)目實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，歸納總結(jié)出適用于采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法，并提出了配套的表格工具。該評(píng)價(jià)方法兼顧科學(xué)合理性及實(shí)際可操作性，可保障項(xiàng)目健康開展，有效提升ESCO 公司的工作效率。

1 基本評(píng)價(jià)方法確定

目前，既有建筑節(jié)能改造方案的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)最常用方法可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)兩種。靜態(tài)評(píng)價(jià)是在不考慮時(shí)間因素對(duì)貨幣價(jià)值影響的情況下直接通過現(xiàn)金流量計(jì)算出來的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，適用于短期和逐年收益相同的投資項(xiàng)目。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)則更適用于計(jì)算周期較長(zhǎng)的方案，體現(xiàn)不同時(shí)間上發(fā)生的效益和費(fèi)用的時(shí)間價(jià)值。

對(duì)于采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目而言，合同期一般在 3～5 年時(shí)間階段，個(gè)別類型項(xiàng)目時(shí)長(zhǎng)甚至長(zhǎng)達(dá) 20 年。因此，動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)更適用于采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目。

2 動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

建筑工程經(jīng)濟(jì)上常用的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)包含凈現(xiàn)值（NPW，Net Present Worth）、內(nèi)部收益率（IRR，Inter Rate of Return)、動(dòng)態(tài)投資回收期（DPB，Discounted Payback Period）等。從項(xiàng)目實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)來看，動(dòng)態(tài)投資回收期和內(nèi)部收益率指標(biāo)更適合采用合同能源管理的模式進(jìn)行既有建筑節(jié)能改造的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)。主要原因如下所述。

（1）凈現(xiàn)值法說明投資項(xiàng)目的盈虧總額，但未能說明單位投資的效益情況，容易忽視投資小、收益小、投資報(bào)酬率高的更佳方案。

（2）凈現(xiàn)值法的資金成本率確定較為困難，而內(nèi)部收益率則規(guī)避了這一難題。

（3）內(nèi)部收益率的優(yōu)點(diǎn)在于可將合同能源管理合同期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來，指出項(xiàng)目收益率，便于將其同行業(yè)基準(zhǔn)收益率對(duì)比，確定項(xiàng)目建設(shè)可行性。如使用借款進(jìn)行建設(shè)，在借款條件（主要是利率）還未十分明確時(shí)，內(nèi)部收益率可以避開借款條件，先求得內(nèi)部收益率，作為可以接受借款利率的高限。

（4）動(dòng)態(tài)投資回收期估算出投資回收最短年限，有利于合同能源管理的投資者制定合理的回款年限。

3 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的流程和基礎(chǔ)參數(shù)制定

采用合同能源管理模式進(jìn)行既有建筑節(jié)能改造的項(xiàng)目，在運(yùn)作模式、回款方式、補(bǔ)貼收益等多個(gè)方面與常規(guī)建設(shè)項(xiàng)目有著顯著區(qū)別。因此需要根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)重新制定經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)流程和基礎(chǔ)參數(shù)。

3.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)參數(shù)

經(jīng)濟(jì)分析所需基礎(chǔ)資料及參數(shù)包括資金籌集與規(guī)劃、設(shè)備采購(gòu)款、辦公/交通/協(xié)作費(fèi)、項(xiàng)目投資管理成本、銀行融資成本、融資擔(dān)保費(fèi)用、政府補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)分享再支付、設(shè)備維護(hù)成本、稅收、項(xiàng)目節(jié)能效益分享流入或回款資金計(jì)劃、項(xiàng)目融資貼息預(yù)計(jì)政府補(bǔ)貼與獎(jiǎng)勵(lì)等內(nèi)容。具體如表 1 所示。

表 1 經(jīng)濟(jì)分析所需基礎(chǔ)資料及參數(shù)

（1）資金籌集與規(guī)劃。資金籌集是指 ESCO 從各種不同的來源，以各種不同的方式籌集用于投資合同能源管理項(xiàng)目所需要的資金。這些資金由于來源與方式的不同，其籌集的條件、籌集的成本和籌集的風(fēng)險(xiǎn)也不同。無論其籌資的來源和方式如何，其取得途徑不外乎兩種。一種是接受投資者投入的資金，即企業(yè)的資本金。另一種是向債權(quán)人借入的資金，即企業(yè)的負(fù)債。

（2）設(shè)備采購(gòu)款及施工款。設(shè)備采購(gòu)款是 ESCO 用于采購(gòu)滿足技術(shù)規(guī)范要求和滿足既定的節(jié)能設(shè)計(jì)要求的設(shè)備和材料所支付的費(fèi)用。施工款是指在施工過程中 ESCO 所投入的人工、管理、材料、措施費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用總和。如 ESCO 將項(xiàng)目施工進(jìn)行分包，施工款指 ESCO 按照分包合同規(guī)定向分包人支付的合同價(jià)款。

（3）辦公、交通及協(xié)作費(fèi)。辦公費(fèi)包括管理和生產(chǎn)部門用文具、紙張印刷品、郵電通信費(fèi)（包括郵費(fèi)、電報(bào)、電話費(fèi)及調(diào)度通信話路以外的話路租金等）等。交通費(fèi)指用于公共出行（公交車、地鐵、出租車、飛機(jī)、火車等）所產(chǎn)生的費(fèi)用。協(xié)作費(fèi)指 ESCO 除了項(xiàng)目分合同（如采購(gòu)合同、工程分包合同等）支出之外，支付給其他承擔(dān)項(xiàng)目部分工作的單位的費(fèi)用。

（4）項(xiàng)目投資管理成本。合同能源管理項(xiàng)目投資管理成本指 ESCO 在投資項(xiàng)目前期對(duì)項(xiàng)目投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，在項(xiàng)目實(shí)施時(shí)對(duì)設(shè)計(jì)、采購(gòu)、加工制造、施工、運(yùn)行管理等各項(xiàng)進(jìn)行管理，對(duì)項(xiàng)目正式移交至用能單位前可能產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)管理所產(chǎn)生的費(fèi)用。

（5）銀行融資成本及融資擔(dān)保費(fèi)用/自有資金成本。銀行融資成本是 ESCO 使用銀行貸款投資合同能源管理項(xiàng)目所支付的利息費(fèi)用，融資成本計(jì)算方法為每年貸款額乘以銀行利息。融資擔(dān)保費(fèi)用指 ESCO 向銀行或擔(dān)保公司擔(dān)保貸款時(shí)支付給銀行或擔(dān)保公司的費(fèi)用。

（6）政府補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)。政府補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)指 ESCO 從政府無償獲得的貨幣性或非貨幣性資產(chǎn)，不包括政府作為 ESCO 所有者所投入的資本。政府補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)通常附有一定的條件，如合同能源管理項(xiàng)目需要達(dá)到一定的節(jié)能量等。這與政府補(bǔ)貼的無償性并無矛盾，而 ESCO 要經(jīng)法定程序申請(qǐng)并通過審核后方能取得相應(yīng)補(bǔ)貼資金。

（7）設(shè)備維護(hù)成本。設(shè)備維護(hù)成本是指為保持或恢復(fù)設(shè)備技術(shù)性能所支出的費(fèi)用，主要包括設(shè)備的維護(hù)費(fèi)和修理費(fèi)兩大部分。設(shè)備維護(hù)費(fèi)主要是指設(shè)備日常保養(yǎng)費(fèi)用和設(shè)備檢查、檢驗(yàn)費(fèi)用，而設(shè)備修理費(fèi)是指為恢復(fù)設(shè)備的性能而進(jìn)行修理所發(fā)生的費(fèi)用。在合同能源管理項(xiàng)目中涉及的設(shè)備一般為 ESCO 投資采購(gòu)的設(shè)備，設(shè)備較新故維護(hù)成本較低。

（8）稅收。合同能源管理項(xiàng)目中節(jié)能服務(wù)公司所繳納的稅收包括項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、維護(hù)等全生命周期內(nèi)所涉及的各項(xiàng)稅種。

3.2 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的流程

經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)流程圖 1 所示。

評(píng)價(jià)核心指標(biāo)為內(nèi)部收益率及動(dòng)態(tài)投資回收期，通過將核心指標(biāo)的實(shí)際評(píng)估值與公司期望值進(jìn)行對(duì)比判斷，從而得出項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估結(jié)論。其中，內(nèi)部收益率應(yīng) ＞ 0，理論上數(shù)值越大越好。動(dòng)態(tài)投資回收期越短，則項(xiàng)目回收成本越快，理論上數(shù)值越小越好。ESCO 公司應(yīng)根據(jù)公司自身財(cái)務(wù)情況以及對(duì)未來收益預(yù)期進(jìn)行綜合評(píng)估，最終基于 2 個(gè)指標(biāo)的數(shù)值對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行評(píng)估判斷。

圖 1 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)流程圖

4 示范應(yīng)用

4.1 建筑概況

某辦公樓總建筑面積 31 189 m2，2017 年消耗電351.4 萬 kWh 和煤氣 51.1 萬 m3?？照{(diào)系統(tǒng)采用 2 臺(tái)制冷量為 2 110 kW 的吸收式溴化鋰機(jī)組和 1 臺(tái)制冷量為 696 kW 螺桿機(jī)組，配備了 3 臺(tái)冷凍泵和 3 臺(tái)冷卻泵。大樓照明設(shè)備主要為普通光源，公共區(qū)域照明總功率 6 291 kW。

4.2 辦公樓合同能源管理項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)

服務(wù)公司通過對(duì)辦公樓進(jìn)行深入調(diào)研，從行為管理節(jié)能、溴化鋰主機(jī)替換、VRV 加裝、LED 照明改造等內(nèi)容進(jìn)行改造，改造后實(shí)現(xiàn)與業(yè)主約定每年分享節(jié)能效益約 67 萬元，效益分享期為 6 a。該項(xiàng)目主要投資及回報(bào)金額說明如表 2 所示。

表 2 項(xiàng)目主要投資及回報(bào)金額

計(jì)算得到項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率和投資回收期如表 3 所示。

表 3 項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率和投資回收期金額：萬元

由此可知，辦公樓合同能源管理項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率14.03%，動(dòng)態(tài)投資回收期 4.65 a。

5 結(jié) 語

對(duì)于采用合同能源管理模式的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目，本文基于工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出了以內(nèi)部收益率及動(dòng)態(tài)回收周期為核心的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法，并給出了配套的表格工具及應(yīng)用流程。該方法兼具科學(xué)合理性及實(shí)際可操作性，可有效幫助節(jié)能服務(wù)公司評(píng)估項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提升合同能源管理項(xiàng)目的推進(jìn)效率。