黑龍江農(nóng)投資本管理有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

一、全國玉米市場情況

1.1 國內供需存在缺口，下年度預計缺口約2500萬噸

從全國玉米產(chǎn)量來看，自2016年“取消臨儲市場定價”以來，國內玉米產(chǎn)量整體穩(wěn)中下降，從產(chǎn)區(qū)分布看主要是東北產(chǎn)區(qū)和華北黃淮產(chǎn)區(qū)（合計大概占總產(chǎn)量的近50%）。目前在國儲去庫存化、 產(chǎn)量增幅放緩 、成本逐漸抬升、深加工產(chǎn)能放量等因素的影響下，玉米供需格局正在轉變，國內新產(chǎn)季玉米已形成“產(chǎn)不足需、存在缺口”，預計2020-2021年度中國缺口將達到2500萬噸，且未來中國玉米供需缺口呈現(xiàn)繼續(xù)擴大的趨勢。近年國內新產(chǎn)季玉米供需情況見下表：

（圖表1.1 數(shù)據(jù)來源：國家糧油信息中心）

1.2 2020-2021年度中國玉米種植面積小幅減少

由于2019年玉米種植收益仍然缺乏比較優(yōu)勢，且種植補貼整體向大豆傾斜，預計2020—21年度中國玉米播種面積為4107萬公頃，同比下降21萬公頃，降幅0.5%。

1.3 從區(qū)域來看黑龍江仍是玉米主產(chǎn)省和輸出省

根據(jù)2019—2020年度中國各地區(qū)玉米生產(chǎn)和消費情況看，東北三省一區(qū)是玉米輸出量最大的區(qū)域，玉米輸出量高達 5000 萬噸以上，其中黑龍江是中國玉米產(chǎn)量最大的省份，2019年度預計產(chǎn)量為3651萬噸，玉米輸出量（結余量）約1300萬噸（關于黑龍江玉米供需情況詳見第二章）。

2019/20年度全國玉米主產(chǎn)省份產(chǎn)量分布 （單位：萬噸）序號1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 11省份黑龍江吉林內蒙古山東河南河北遼寧四川山西云南其他合 計產(chǎn)量3651 3102 2794 2611 2324 1966 1856 1068 1018 926 4761 26077 總供給3656 3109 2794 2731 2324 1966 1857 1068 1018 956 5098 26577 飼料消費450 353 318 1980 950 880 800 1200 200 330 10039 17500 其他消費1884 1276 899 2159 484 808 334 240 114 65 2033 10295 總需求2334 1629 1217 4139 1434 1688 1134 1440 314 395 12072 27795 結余1323 1481 1576 -1408 890 278 723 -372 704 561 -6973 -1218

二、黑龍江省新季玉米供給情況

2.1 黑龍江省玉米種植面積整體呈現(xiàn)穩(wěn)中下降趨勢

根據(jù)2015年11月國家農(nóng)業(yè)部關于“鐮刀彎”地區(qū)玉米結構調整的指導意見，2016年調減3000萬畝，2017年調減1000萬畝，2020年度減少5000萬畝。外加近兩年黑龍江省種植補貼政策整體向大豆傾斜，玉米種植面積有所減少，尤其2020年度黑龍江省東部地區(qū)尤其春播時節(jié)低溫多雨甚至降雪天氣，使得部分農(nóng)戶被迫改種大豆。按官方數(shù)據(jù)2020-2021年度黑龍江省玉米種植面積預計550萬公頃，同比減少5.2%，實際數(shù)據(jù)可能比這個數(shù)據(jù)要多。

（圖表2.1.1數(shù)據(jù)來源：國家糧油信息中心）

（圖表2.1.2數(shù)據(jù)來源：國家糧油信息中心）

2.2 低溫多雨天氣影響黑龍江省農(nóng)作物單產(chǎn)

2020年春播以來，黑龍江地區(qū)整體低溫多雨，一方面5月初春播期間黑龍江東部地區(qū)因為溫度低，且部分地區(qū)降雪降雨，低洼地排水慢無法播種，使得部分農(nóng)戶被迫改種大豆，另外低溫強降雨使得部分地區(qū)農(nóng)作物出苗晚，生長慢于往年同期，尤其6月以來部分強降雨造成部分地塊形成澇災，今年的單產(chǎn)有可能像上年度出現(xiàn)下降。據(jù)黑龍江省氣象局數(shù)據(jù)顯示，今年6月黑龍江省平均氣溫為19.97℃，比往年同期低1-2℃，平均降水156毫米，比歷年偏多近9成。

（圖表2.2數(shù)據(jù)來源：氣象局）

三、黑龍江省玉米需求情況

3.1 黑龍江省玉米加工當?shù)叵M快速增加，外流量明顯減少

由于2016-2017年度國家對玉米深加工補貼政策刺激，近幾年黑龍江省玉米深加工企業(yè)數(shù)量快速增加，產(chǎn)能快速提高，據(jù)統(tǒng)計2020年度黑龍江省玉米產(chǎn)能將達到3340多萬噸，較2018年增長87%，目前已經(jīng)超過吉林成為東北最大的深加工產(chǎn)能省份，2019-2020年度玉米深加工消耗玉米量預計1884萬噸，飼料消耗量預計450萬噸。黑龍江省玉米外流量整體呈現(xiàn)減少的趨勢，正因為如此2020年度黑龍江地區(qū)玉米階段性價格已超過吉林地區(qū)價格。

（表3.1數(shù)據(jù)來源：黑龍江省統(tǒng)計局）

（表3.2數(shù)據(jù)來源：wind）

3.2 黑龍江省玉米加工能力預計將達到3300多萬噸

據(jù)統(tǒng)計，到2 0 2 0 年底黑龍江省玉米加工能力預計達3340多萬噸，從產(chǎn)能區(qū)域分布具體情況如下：綏化24.4%，齊齊哈爾21.1%，雙鴨山12.9%，哈爾濱10.6%，大慶10.3%， 佳木斯8.8%， 黑河5.2%。而佳木斯和黑河地區(qū)今年預計玉米減少較為嚴重，區(qū)域性供需可能出現(xiàn)問題。

（表3.2數(shù)據(jù)來源：農(nóng)投資本·黑龍江省統(tǒng)計局）

四、國儲供給分析

4.1 國儲今年預計全部成交來年無庫存填補缺口

自2020年5月28日臨儲玉米開拍以來，截至7月10日我國臨儲玉米拍賣將持續(xù)七輪（每周一輪，每周約400萬噸），每周都是100%成交，截止目前已經(jīng)成交2791萬噸，還有約2938萬噸待拍。按目前投放和成交情況看，預計9月第一周臨儲玉米庫存將要全部投放完畢，屆時中國再無臨儲玉米調解市場，只能靠國儲輪換或進口進行調解和補充，關于進口見第五章具體分析。

4.2 拍賣溢價不斷提高，預計下年價格更難降低

自今年臨儲玉米開拍以來，幾乎場場爆滿，溢價水平越拍越高，剛剛過去的第七拍局部成交價格再創(chuàng)新高，盡管國家已經(jīng)出臺“降溫政策”仍未見效果，后期國家還會出臺什么政策需要持續(xù)關注。

五、進口玉米分析

5.1 目前來看本年度中國進口玉米及谷物同比增加

從截止目前數(shù)據(jù)看，預計2020—2021年度中國玉米進口量將同比提高，預計將超過600萬噸，甚至突破720萬噸配額，同時高粱、大麥等進口量繼續(xù)增長，玉米及相關替代品進口總量達到近5年來最高水平。

5.2 未來增加進口谷物是必然，應持續(xù)關注相關政策變化

6月下旬中國和美國高級官員夏威夷會議期間，中國政府正在考慮向國有進口商額外發(fā)放500萬噸玉米進口配額。因為目前看進口玉米價格利潤頗有吸引力，且中國也需要履行第一階段貿(mào)易協(xié)議的采購承諾，但即便配額放開或增加，根據(jù)目前中美特殊關系，后期進口多少還需持續(xù)跟蹤。從目前國內玉米供需情況看，來年增加進口以彌補國內缺口已是大勢所趨，除非國家出臺政策降低國內玉米需求。

六、行情預判及建議

6.1 行情預判

綜上，從今年農(nóng)作物種植補貼及種植效益看整體向種植大豆傾斜，本年度黑龍江省玉米面積繼續(xù)有所減少，且今年春播以來低溫多雨等不利天氣持續(xù)，部分地區(qū)苗情差與往年同期，可能會影響單產(chǎn)降低（類似上年度），本年度黑龍江省玉米產(chǎn)量或繼續(xù)下降。而今年國儲玉米不斷投放成交火爆，下年度臨儲玉米庫存或清零。而需求來看隨著全國生豬養(yǎng)殖恢復，飼料養(yǎng)殖需求增加，東北地區(qū)尤其黑龍江玉米深加工產(chǎn)能增加，下年度供需缺口或繼續(xù)擴大，黑龍江省玉米對外貿(mào)易量繼續(xù)減少，故預計2021年度玉米價格整體高于上年度概率較大。

6.2 建議

1、盡管受國家供給側改革政策影響，黑龍江省玉米產(chǎn)量有所下降，需求增加，尤其玉米深加工需求明顯增加，但目前看黑龍江省玉米產(chǎn)量完全可以滿足本省需求。價格階段性高漲主要是供需錯配影響，建議后期合理配置糧食資源，呼吁農(nóng)戶企業(yè)理性對待糧食購銷，避免農(nóng)戶集中賣糧，或企業(yè)集中搶糧。

2、鼓勵農(nóng)戶及企業(yè)充分利用大商所“期貨+保險”及“風險管理”項目保證種植收入和貿(mào)易收入，同時規(guī)避市場風險。

3、呼吁開展訂單種植業(yè)務，企業(yè)和農(nóng)戶在種植前簽訂“訂單種植和收購合同”，從而解決農(nóng)戶賣糧難，企業(yè)收糧難“兩難問題”。

4、從目前全國玉米供需情況看，當季玉米產(chǎn)不供需格局已定，今年還可以靠臨儲庫存彌補缺口，來年國儲補充背景下只能依靠進口，黑龍江省要借助“自貿(mào)區(qū)”及毗鄰俄羅斯優(yōu)勢，增加從俄羅斯進口玉米數(shù)量。