摘要：并購一直以來都是企業(yè)進行飛速發(fā)展和重大轉型的主要途徑，面對金融市場內部對于并購金融業(yè)務的需求，本論文主要通過并購金融業(yè)務模式概要、現階段并購金融業(yè)務的發(fā)展現況以及業(yè)務種類和實際應用四方面來做出相關的分析。

關鍵詞：并購金融;并購貸款;商業(yè)銀行

前言：金融行業(yè)的發(fā)展速度飛快，而其市場內部的競爭也越來越激烈，商業(yè)銀行要想在這場激烈的角逐中不被對手淘汰，順應行業(yè)的發(fā)展腳步，就必須要轉變傳統(tǒng)的傳統(tǒng)的融資渠道，大力發(fā)展并購金融業(yè)務。

一、并購金融業(yè)務模式概要

并購金融這個詞隨著近年來金融大熱的趨勢，逐漸在市場上變得活躍起來，有越來越多的商業(yè)銀行開始逐漸開展并購金融業(yè)務，在時代飛速發(fā)展的今天，不論是制造業(yè)、農業(yè)、工業(yè)還是商業(yè)，如果想要成為世界500強的一員，都必須要有強大的資金支撐，而合并資金最快的方式，在當下來看就是實行并購金融?，F在商業(yè)銀行中的并購金融業(yè)務已經由過去的單一的并購貸款業(yè)務逐漸發(fā)展成多個業(yè)務方向，并購貸款、理財投資產品等，經過長期不斷的發(fā)展已經形成了一個非常完善的金融服務體系，可以完成復雜的跨境并購業(yè)務。從2016年至2020年初，據相關的行業(yè)數據調查報告顯示，這四年來中國境內的企業(yè)并購重組的交易量已經高達54266單，可以看出市場對于并購金融的需求量之大。

二、現階段商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務的發(fā)展現況

隨著中國的經濟水平不斷的提升，中國已經進入了金融市場的發(fā)展高潮階段，企業(yè)之間并購不論是從數量上面講還是從規(guī)模上面講都處于不斷擴張的階段，早在2014年的時候中國的并購融資額就超過了4521億美元，達到了近年以來的最高峰，使得資本市場和股票市場持續(xù)高走，不斷刷新成交記錄，再加之現在互聯網企業(yè)的不斷崛起，使得以IT技術為主要經營業(yè)務的相關企業(yè)的市值也在不斷的上升，成為所有行業(yè)中的第一，比如在2019年，360公司將100億美元的要約進行私有化，成為了中國企業(yè)在美上市中的數額最大的一筆私有化資金[1]。

三、并購金融業(yè)務的種類

（一）并購貸款

并購貸款是并購金融業(yè)務中最核心的內容，也是最原始的內容。屬于商業(yè)銀行投資業(yè)務的一個延伸，它是商業(yè)銀行對于要進行企業(yè)并購或是重組的公司提供一筆用于交付并購或是重組款項的貸款，從2015年起，我國不斷放寬對于商業(yè)銀行并購金融業(yè)務的管控力度，政府財政部門不斷出臺有利于并購金融業(yè)務開展的政策，將并購貸款的還款年限由原來的5 年變?yōu)? 年，并且對于并購貸款所占整個并購交易總款項的占有比例，將其從原來的50%提高到60%，可供于企業(yè)的貸款數額不斷增大。隨著并購貸款風潮的不斷涌起，我國許多符合標準的商業(yè)銀行如中國建設銀行等以五大行為首的商業(yè)型銀行都陸續(xù)擴大了自己在并購貸款中的貸款規(guī)模，貸款規(guī)模和交易速度都有大幅度的提升。

（二）理財投資產品

理財投資產品可以將其分成兩大類，一類為債權類產品，一類為股權類產品。在債權類的產品中又可以將其分為不同的融資類型，第一種就是資產質押類融資，這里就以股票為質押資產進行闡述。近年來，資本市場運轉的速度不斷加快，很多融資方都會把自己所持有的股票作為資本將其質押給一些信托機構以此來獲取銀行理財的收益，針對于這種情況，上交所和深交所規(guī)定對于股票的回購期沒有滿于三年的，將其用于信托機構進行股權質押的比例不能超過所持有股票總數的60%，這種做法既是對商業(yè)銀行的保障也是對于投資個人的一種保障。第二種就是項目型融資，這種融資手段是以商業(yè)銀行為主體，銀行對企業(yè)所要進行融資的項目進行全方位的審查，之后將資金放款給相關的融資企業(yè)。在股權類的產品中，也可以將其分為幾種，第一種就是名股實債類并購基金，從2013年開始，我國的資金并購就開始逐漸進入社會公眾的視野，而名股實債作為銀行開展并購基金業(yè)務最主要的方式，更是被大眾所熟知，銀行通過證券機構為辦理人制定的信托計劃將自己作為并購基金業(yè)務的有限合伙人，和企業(yè)的負責人和相關的基金團隊一起對于企業(yè)所要進行的并購活動進行參與，在2017年的時候，我國境內已經有652只基金完成了募集工作的全過程，不同種類的LP私募機構所持有的基金數量已經超過了150只，而相比較來看，商業(yè)銀行所持有基金的比例就是非常渺小了，只有0.5%，因此在名股實債類并購基金這一業(yè)務上面，商業(yè)銀行還有很大的發(fā)展空間。第二種就是并購基金市場化退出，其實這種方式與名股實債類并購基金有異曲同工之處，主要是在雙方的交易條約上面存在著一些差異，并購基金市場化退出對于出資者本身對資金的運營要求過高，同時它也更加依賴于資金管理機構的管理水平，對于在資金募集后的分配權力上面，各個出資人的分配權力都是均等的[2]。

四、商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務的實際應用

在并購金融中最主要的并購貸款業(yè)務之中，有一個非常典型的案例，這個案例就是PF銀行廣州分行并購貸款案例，PF銀行是我國比較典型的商業(yè)銀行，這次PF銀行主要的并購業(yè)務對象為HSY國際控股有限公司，這家公司主要從事的業(yè)務為母嬰食品以及相關的服務，在2014年這家公司可轉換債券共30億港幣，因此引起了PF銀行的注意，在對其公司進行相關的考察后對其實施并購貸款業(yè)務以供于HSY進行對其他企業(yè)的并購活動，整個貸款的流程非常簡單，公司將資產和公司內部所持有的股票抵押給銀行，之后銀行將貸款分批轉至公司的賬戶，同時被并購的公司在受到款項后將其股權轉讓給HSY公司。

結論：綜上所述，通過整篇文章對于商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務分析，可以清楚地了解到要想加快商業(yè)銀行對于并購金融業(yè)務的發(fā)展，就一定要積極地發(fā)展國內企業(yè)的投資活動，豐富銀行內部的自身組織結構形式，便于企業(yè)進行投融資項目的開展。

參考文獻：

[1]?? 邱忠科.我國商業(yè)銀行并購財務顧問業(yè)務研究[J].金融經濟，2019（10）：150-151.

[2]?? 李赫.C銀行廣西區(qū)分行X集團并購貸款策略研究[D].廣西大學，2018.

作者簡介：

王犁，1985年 3月，女，重慶人，碩士研究生，經濟學。