張冉，曾益

（中南財經(jīng)政法大學 公共管理學院，湖北 武漢 430073）

一、問題的提出

影響企業(yè)運營的主要因素不僅包含原材料成本、國家政策、市場競爭等，還包含人力成本，其中企業(yè)為員工繳納社會保險費占據(jù)較高的比例[1]。2019 年我國出臺一系列“減稅降費”政策，《國務院辦公廳關(guān)于印發(fā)降低社會保險費率綜合方案的通知》（國辦發(fā)[2019]13 號）指出，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例由19%降至16%。盡管較以前有所降低，但這一繳費比例在世界上仍位居前列[2]?！皽p稅降費”政策為企業(yè)帶來了紅利，然而2020年初突發(fā)的新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會帶來較大影響[3]，大批企業(yè)（特別是中小微企業(yè)）陷入困境，生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大[4,5]。朱武祥等[6]指出疫情使企業(yè)面臨巨大生存壓力，社保繳費占其支出的58.4%，85%的中小微企業(yè)的現(xiàn)金流無法維持三個月以上。

已有學者對現(xiàn)行企業(yè)實際繳費負擔進行了研究，孫博和呂晨紅[7]研究發(fā)現(xiàn)私營企業(yè)的繳費和承受能力弱于國有企業(yè)和外資企業(yè)。詹長春[8]發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)所能承擔的最高繳費率為26.94%，而現(xiàn)行的法定繳費率高于其承受能力。翟永會[9]從供給角度證明較高的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率會使私營企業(yè)不堪重負。許志濤和丁少群[10]研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)行社會保險制度未考慮到不同地區(qū)的企業(yè)繳費能力存在差異，低收入地區(qū)企業(yè)的社保繳費能力明顯低于高收入地區(qū)。降低企業(yè)養(yǎng)老保險繳費率勢在必行。

那么，企業(yè)養(yǎng)老保險繳費率是否具有下調(diào)空間？學界對此進行了研究，路錦非[11]利用制度贍養(yǎng)率測算發(fā)現(xiàn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率可降至20%，柳清瑞等[12]得到了類似的結(jié)論。張銳和劉俊霞[13]基于2007—2014年省級面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在“降費不減收入、降費不減待遇、降費堅持精算平衡”的前提下，各地區(qū)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率均存在降低空間。汪潤泉等[14]研究發(fā)現(xiàn)實施延遲退休政策且令養(yǎng)老金替代率為50%，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率可降至21.2%。鄧大松和張怡[15]、董克用和鄭垚[16]認為只有提高國有股劃轉(zhuǎn)充實社?；鸨壤?，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率才可提高。金剛[17]將制度參數(shù)調(diào)整至理論值后，得到政策繳費率至少有2.1%的下調(diào)空間的結(jié)論。郭瑜和張寅凱[18]指出費基越夯實，繳費率下調(diào)空間越大?？梢姶蠖鄬W者認同企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險存在下調(diào)空間。也有部分學者就降低養(yǎng)老保險繳費率對企業(yè)繳費負擔的影響進行了研究。郭磊和胡曉蒙[2]指出我國需降低繳費基數(shù)并明確地方和中央的支付責任，實施降費政策才能減輕企業(yè)負擔。曾益等[19]研究發(fā)現(xiàn)實施征收體制改革并實現(xiàn)繳費率下調(diào)至21.82%，能夠減輕企業(yè)近五年16.79%的繳費負擔。馮俏彬和韓博[20]、鄭秉文和陳功[21]研究得出階段性減免企業(yè)社會保險費用的政策至少可為企業(yè)減負6 000億元。

已有研究基于精算平衡原理得出了最高降費空間，并沒有依據(jù)企業(yè)繳費負擔變化得出最低的降費空間，也未考慮最新的社會保險政策改革，如《關(guān)于階段性減免企業(yè)社會保險費的通知》（人社部發(fā)[2020]11 號），但政府在制定降費政策時往往會選擇最低的降費空間?；诖?，本研究將新冠肺炎疫情常態(tài)防控背景考慮在內(nèi)，結(jié)合企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金收支數(shù)據(jù)，分析多種政策組合的情形下，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率的下調(diào)空間（包含最高和最低下調(diào)空間），企業(yè)繳費負擔是否減輕，以期為政府制定降費政策提供參考，緩解企業(yè)資金壓力，助力企業(yè)復工復產(chǎn)，促進經(jīng)濟社會穩(wěn)定健康發(fā)展。

二、模型選擇與參數(shù)設計

1.模型選擇

本文利用基金收支平衡模型得到其精算平衡繳費率，精算平衡繳費率是滿足基金收支平衡條件下，需要達到的最低繳費率。

式（3）為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金收支平衡模型，it為t 年基金保值增值率，F(xiàn)t表示t 年末累計結(jié)余，T 表示開始時間，T'表示終止時間。

當精算平衡繳費率小于現(xiàn)行的繳費率，代表繳費率存在下調(diào)空間，現(xiàn)行的繳費率減去精算平衡繳費率即為繳費率的最高下調(diào)空間，反之不存在下調(diào)空間。結(jié)合式（1）、式（2）、式（3）得到如下精算平衡繳費率公式：

2.參數(shù)設計

精算模型的主要參數(shù)包括年齡、參保人數(shù)、就業(yè)率、參保率、現(xiàn)行繳費率、法定繳費基數(shù)、征繳率和養(yǎng)老金待遇參數(shù)。

（1）年齡?；?015 年1%人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)和大學生就業(yè)特征，將職工初始參保年齡設為22歲。女工人、女干部和男性分別于50、55 和60 歲達到法定退休年齡并假設100 歲為參保退休職工的極限生存年齡。

（2）參保人數(shù)。結(jié)合隊列要素法、第六次人口普查數(shù)據(jù)與2015 年1%人口抽樣調(diào)查數(shù)，分別按照城鄉(xiāng)、年齡、性別的類別計算參保人數(shù)，還需考慮每年新增22 歲城鎮(zhèn)就業(yè)人口參保數(shù)①。

（3）就業(yè)率與參保率。根據(jù)2015 年1%人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)及王曉軍[22]等的研究，現(xiàn)階段城鎮(zhèn)人口就業(yè)率約為80%。同時考慮疫情的影響，結(jié)合張華初和劉欣[23]的研究，即人均GDP 增長率每增加1個百分點，就業(yè)率增加0.23 個百分點，并參照《世界經(jīng)濟展望報告》提供的人均GDP 增長率數(shù)據(jù)，設定2019 年就業(yè)率為79.56%，2020 年為78.9%，2021—2022 年為80.28%②。根據(jù)2002—2018 年《人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，假設未來企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險參保率保持69.77%不變。

（4）現(xiàn)行繳費率。根據(jù)國辦發(fā)[2019]13 號文件，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險現(xiàn)行繳費率為24%，其中企業(yè)繳費率為16%，個人繳費率為8%。

（5）法定繳費基數(shù)。根據(jù)國辦發(fā)[2019]13 號文件規(guī)定，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險法定繳費基數(shù)為城鎮(zhèn)私營與非私營單位通過加權(quán)計算所得的全口徑就業(yè)人員平均工資③，據(jù)此算出2018 年法定繳費基數(shù)為74 318 元。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》，我國法定繳費基數(shù)增長率約等于人均GDP 增長速度，參照《世界經(jīng)濟展望報告》，設定2019 年法定繳費基數(shù)增長率為6.1%，2020 年為1.2%，2021—2025 年為9.2%。

（6）征繳率。根據(jù)《2018 年人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》和《2018 年全國社會保險基金收入決算表》④，得到2018 年企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險征繳率為 64.25%（=38813.42×10000/（30104×74318×27%））。本文假定在未實施社保征收體制改革的前提下，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險征繳率仍為64.25%。

（7）養(yǎng)老金待遇參數(shù)。根據(jù)國發(fā)[1997]26 號、國發(fā)[2005]38 號和國辦發(fā)[2019]13 號文件確定我國養(yǎng)老金計發(fā)比例。依據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》和《人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，假設未來人均養(yǎng)老金增長率為法定繳費基數(shù)增長率的90%。基于《統(tǒng)一和規(guī)范職工養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率辦法》，設定2019 年及以后的個人賬戶記賬利率⑤為5%。另外，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金還無法投資于資本市場，故而本文將基金保值增值率（1 年期定期存款利率）⑥設定為2.5%。

三、實證結(jié)果與分析

基于上述精算模型和相關(guān)參數(shù)設計，從降低繳費率和繳費負擔（減少企業(yè)用工成本）的角度進行分析，分別模擬四種情況（無政策干預、單項政策、政策組合、考慮財政補貼的政策組合），以基金收支平衡（精算平衡）為前提，判斷繳費率是否存在下調(diào)空間，并依據(jù)精算平衡繳費率計算繳費率最高下調(diào)空間?？紤]到新冠肺炎疫情對經(jīng)濟社會活動的沖擊較大，企業(yè)需要一定的恢復期，且我國已進入疫情常態(tài)防控階段，本文的精算分析期間為2020— 2025 年，屬短期預測。

《關(guān)于階段性減免企業(yè)社會保險費的通知》（人社部發(fā)[2020]11 號）指出湖北省外的各省、自治區(qū)和直轄市可免征中小微企業(yè)三項社會保險（養(yǎng)老保險、失業(yè)保險和工傷保險）單位繳費部分，對大型企業(yè)的三項社會保險，單位繳費部分可減半征收，而湖北省可免征各類參保單位三項社會保險單位繳費部分，執(zhí)行期限至2020 年底⑦。依據(jù)2019年《中國統(tǒng)計年鑒》公布的數(shù)據(jù)，湖北省企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位（企業(yè)）繳費約占全國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位（企業(yè)）繳費的3.48%，大型企業(yè)和中小微企業(yè)就業(yè)人數(shù)約占城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的比重分別為48.06%和51.94%。據(jù)此，本文在精算模擬時將上述因素考慮在內(nèi)。

1. 無政策干預

表1 企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金財務運行情況（無政策干預） 億元

首先測算在無政策干預情況下，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金財務運行狀況。從表1 可看出，如果無政策調(diào)整，2020—2025 年均出現(xiàn)當期赤字，其中2020 年情況最嚴重，這是因為2020 年實施了免征或減征的政策，因此2020 年的基金收入遠遠低于正常情況下的基金收入。自2021 年起，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險正常征收，由于基金收入的年均增速（7.06%）慢于基金支出的年均增速（8.90%），所 以前期的累計結(jié)余在2024 年耗盡并開始出現(xiàn)累計赤字。雖然短期的免征或減征政策使得企業(yè)的繳費負擔有所減輕，但從長遠來看，企業(yè)繳費負擔逐年上升，至2025 年為39 480.81 億元，為2020 年的2.25 倍，2020—2025 年企業(yè)繳費負擔的現(xiàn)值之和為172 927.59 億元。

綜上所述，如果不實施相關(guān)政策，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金收支平衡只能維持至2023 年，2024年后基金出現(xiàn)累計赤字且企業(yè)繳費負擔呈快速增加趨勢。根據(jù)精算模型計算結(jié)果，繳費率需由24%提高至26.75%才能保證企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金在2020—2025 年實現(xiàn)收支平衡，繳費率并不存在下調(diào)空間。因此，為助力企業(yè)復工復產(chǎn)，需要相關(guān)政策干預，為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率的下調(diào)創(chuàng)造可能性。

2.單項政策的效應

本文首先分析三項可以改善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金財務運行狀況的政策對繳費率下調(diào)空間的影響，包括國有股劃轉(zhuǎn)充實社?；鹫?、社保征收體制改革和“擴面政策”。因現(xiàn)階段人力資源和社會保障部還未出臺具體的延退方案，且本文的預測屬短期預測，故不再分析延遲退休年齡的政策效應。表2 為本研究政策模擬情形。

國有股權(quán)是依據(jù)國有資產(chǎn)的價值來確定的，現(xiàn)階段國有資產(chǎn)價值為1949 665.8 億元⑧。劃轉(zhuǎn)國有股充實社?；鹗墙陙睃h中央提出的解決企業(yè)職工基本養(yǎng)老基金缺口的方案之一。根據(jù)《國務院關(guān)于印發(fā)劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案的通知》（國發(fā)[2017]49 號）并參照景鵬和鄭偉[24]的研究結(jié)論⑨，設置兩檔國有股劃轉(zhuǎn)比例，為政策1.1 和政策1.2，即分別劃轉(zhuǎn)10%和20%。全國社會保障基金的投資收益率為5%[25]，代入精算模型計算得出：當實施國有股劃轉(zhuǎn)政策，至2025 年企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金均不會出現(xiàn)累計赤字，且2025 年至少累計結(jié)余35 357.81 億元，繳費率可由24%下調(diào)至18.45%～21.62%，即繳費率的最高下調(diào)空間為2.38%～5.55%。

表2 政策模擬情況及名稱

我國于2019 年1 月1 日起實施社保征收體制改革，為考察社保征收體制改革對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險征繳率的影響程度，本文依據(jù)唐玨和封進[26]、曾益等⑩[27]的研究結(jié)論，設定兩套征繳率方案（政策2.1 和2.2），征繳率分別提高7.05%和22.75%。如表3 所示，政策2.1 可使基金出現(xiàn)累計赤字的時點延遲至2025 年，且額度降至9 710.23 億元，但繳費率仍無下調(diào)的可能性。然而，實施政策2.2 時基金在2025 年仍有47 076.87 億元的累計結(jié)余，精算平衡繳費率為21.04%，即繳費率的最高下調(diào)空間為2.96%。

現(xiàn)階段，我國養(yǎng)老保險還未實現(xiàn)全民覆蓋，黨的十九大報告提出了“全面實施全民參保計劃”。假定我國自2021 年開始實施擴面政策，本文設定兩套方案，為政策3.1 與3.2，即參保率分別自2021年起每年增加1.6%直至達到100%和在2021年達到100%。如表3 所示，實施政策3.1 時，2025 年基金累計赤字額度降至18 970.52 億元，但繳費率并不具備下調(diào)空間。然而，實施政策3.2 時，基金在2025年及以前無累計赤字，且在2025 年有57 102.26 億元的累計結(jié)余，此時精算平衡繳費率為20.56%，繳費率的最高下調(diào)空間為3.44%。

表3 企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險精算平衡繳費率（單項政策）

如表3 所示，雖然政策3.2 和政策2.2 為繳費率下調(diào)帶來可能性，但是并未顯著減輕企業(yè)繳費負擔，未達到減輕企業(yè)用工成本并助力企業(yè)復工復產(chǎn)的目的。如果實施國有股劃轉(zhuǎn)政策，與無政策干預的情況相比，降費后的企業(yè)繳費負擔現(xiàn)值之和減少14.88%～34.69%，可為企業(yè)減輕社會保險繳費負擔，是值得推薦的政策調(diào)整方案。

3.兩項政策組合的效應

降低企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率的目的在于減輕企業(yè)繳費負擔。如前所述，政策3.2 和政策2.2 均使得企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率存在下調(diào)空間，但是企業(yè)繳費負擔并未顯著減輕。因此，有必要計算維持企業(yè)繳費負擔不變的繳費率，具體表達式為：

表4 列出了在實施國有股劃轉(zhuǎn)政策的前提下，不同擴面方案和征繳率方案對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金和繳費率下調(diào)空間的影響。由表4 可知，不論實行何種國有股劃轉(zhuǎn)比例與擴面方案，繳費率均存在下調(diào)空間。當國有股劃轉(zhuǎn)比例為10%時，擴面速度越快，繳費率下調(diào)空間越大，最高下調(diào)空間為3.32%～6.5%，企業(yè)繳費負擔能得到顯著減輕，降幅為15.77%～19.22%。當國有股劃轉(zhuǎn)比例為20%時，能得到相似的結(jié)論，最高下調(diào)空間可達6.22%～ 9.67%，企業(yè)繳費負擔能減輕28.93%～35.03%。

無論國有股劃轉(zhuǎn)比例和征繳率為多少，繳費率均存在下調(diào)空間，且國有股劃轉(zhuǎn)比例和征繳率越高，基金財務運行狀況越好，進而使得繳費率下調(diào)空間越大。實施政策1.2.4 時，繳費率可下調(diào)8.33%，企業(yè)繳費負擔可減輕37.15%。

表4 企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險精算平衡繳費率（兩項政策組合）

從表4 看，維持企業(yè)繳費負擔不變的繳費率，在已經(jīng)實施國有股劃轉(zhuǎn)?的情況下，如果推動擴面政策，繳費率下調(diào)至19.76%～23.05%可使得企業(yè)繳費負擔不增加，即繳費率的最低下調(diào)空間應為0.95%～4.24%；在實施國有股劃轉(zhuǎn)政策的情況下，實施征收體制改革后，繳費率降至20.2%～22.56%可使企業(yè)繳費負擔不增加，即繳費率的最低下調(diào)空間應為1.44%～3.8%。

可見，當同時實施國有股劃轉(zhuǎn)與擴面政策，繳費率最低下調(diào)空間為0.95%～4.24%，最高下調(diào)空間為3.32%～9.67%。當同時實施國有股劃轉(zhuǎn)與社保征收體制改革，繳費率最低下調(diào)空間為1.44%～3.8%，最高下調(diào)空間為3.78%～8.33%。企業(yè)繳費負擔的減輕部分可用于研發(fā)投入、增加就業(yè)規(guī)模、提高職工工資、增加員工福利性支出等。不僅如此，還能緩解當期企業(yè)的資金壓力，有助于企業(yè)在新冠疫情影響下復工復產(chǎn)，提高企業(yè)的生存和發(fā)展能力，進而穩(wěn)定就業(yè)并促進經(jīng)濟社會秩序的恢復。

4.三項政策組合的效應

上文分析的是政策兩兩間組合的效果，已經(jīng)能帶來較為理想的結(jié)果，那么當同時實施上述三項政策（國有股劃轉(zhuǎn)充實社?；鹫?、征收體制改革與擴面政策），效果又如何？由表5 可知，當國有股劃轉(zhuǎn)比例為10%，并實施擴面政策與征收體制改革，精算平衡繳費率為14.33%～19.33%，繳費率最高下調(diào)空間可達4.67%～9.67%，與無政策干預的情況相比，企業(yè)繳費負擔減輕17.27%～28.93%。當國有股劃轉(zhuǎn)比例為20%，且實施擴面政策與征收體制改革，精算平衡繳費率為12.97%～16.79%，繳費率最高下調(diào)空間可達7.21%～11.03%，與無政策干預的情況相比，企業(yè)繳費負擔減輕35.81%～44.2%，明顯好于前文的幾種情況。

根據(jù)表5 可知，無論國有股劃轉(zhuǎn)比例為多少，當同時實施三項政策，繳費率具備下調(diào)的可能性，且精算平衡繳費率也低于兩項政策組合的情況。不僅如此，隨著國有股劃轉(zhuǎn)比例的提高，各模擬情形的下調(diào)空間也逐步擴大。

表5 企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險精算平衡繳費率（三項政策組合）

從表5 可以看出，同時實施三項政策，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率降至16.91%～21.69%，可使得企業(yè)繳費負擔不增加， 繳費率下調(diào)至12.97%～19.33%，可使企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金持續(xù)運行，即繳費率的最低下調(diào)空間應為2.31%～7.09%，最高下調(diào)空間為4.67%～11.03%。其中，實施政策1.2.2.4 減輕企業(yè)繳費負擔的效果最為顯著，降幅高至44.2%，此時繳費率的最低下調(diào)空間為7.09%，該部分資金可用于其他支出，例如投資、研發(fā)支出、增加雇傭人數(shù)、提高員工工資等。相較于單項政策與兩項政策組合，三項政策組合更有利于減少企業(yè)成本，緩解疫情常態(tài)防控背景下企業(yè)的生存壓力，進而助力企業(yè)復工復產(chǎn)。

5.考慮財政補貼后的各項政策組合效應

考慮財政對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金的補貼越來越多，根據(jù)2017—2019 年的財政補貼情況，發(fā)現(xiàn)基金每征繳1 元，財政補貼增加0.2475 元。引入財政補貼對企業(yè)基本養(yǎng)老保險基金進行分析發(fā)現(xiàn)：無政策干預的情況下，加入財政補貼后，精算平衡繳費率為21.84%，繳費率具有2.16%的下調(diào)空間，企業(yè)繳費負擔減輕13.5%。實施單項政策時，政策1.2 的效果最為顯著，實現(xiàn)精算平衡繳費率為15.76%，繳費率最高具有8.24%的下調(diào)空間，企業(yè)繳費負擔可以減輕45.25%。兩項政策組合中，政策1.2.2 的效果最顯著，其繳費率最高下調(diào)空間為10.97%，企業(yè)繳費負擔可減輕57.23%。企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率降至19.76%，企業(yè)繳費負擔不增加，即繳費率的最低下調(diào)空間應為4.24%。三項政策組合中，國有股劃轉(zhuǎn)比例越高，征繳率越高且擴面速度越快時的政策組合效果越好，即政策1.2.2.4效果最顯著，該情形下，精算平衡繳費率為10.83%，繳費率最高下調(diào)空間可達13.17%，企業(yè)繳費負擔可減輕68.23%，繳費率降至16.91%可使得企業(yè)繳費負擔不增加，即繳費率的最低下調(diào)空間為7.09%（表6）。

表6 考慮財政補貼的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險精算平衡繳費率（各項政策組合）

表6(續(xù))

綜上所述，在考慮財政補貼的情況下，繳費率最高下調(diào)空間為2.16%～13.17%，最低下調(diào)空間為0.95%～7.09%，說明加入財政補貼后，企業(yè)繳費負擔進一步減輕，從而有更多的資金緩解當期的生存和發(fā)展壓力。

四、結(jié)論與政策建議

本研究結(jié)合企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金收支數(shù)據(jù)，運用精算模型分析社會保險繳費率的潛在下調(diào)空間，并進一步分析企業(yè)繳費負擔是否因此減輕。研究發(fā)現(xiàn)：（1）當沒有任何政策干預，養(yǎng)老保險基金于2024 年開始出現(xiàn)累計赤字，繳費率需提高至26.75%才能保證基金可持續(xù)運行；（2）若單獨實施國有股劃政策，繳費率可下調(diào)2.38%～5.55%，企業(yè)繳費負擔還可減輕14.88%～34.69%，當單獨實施社保征收體制改革或擴面政策，繳費率雖具備下調(diào)的可能性，但企業(yè)繳費負擔并未顯著減輕；（3）如果對上述三項政策進行兩兩組合，當同時實施國有股劃轉(zhuǎn)與擴面政策時，繳費率下調(diào)至19.76%～ 23.05%可保證企業(yè)繳費負擔不增加，下調(diào)至14.33%～20.68%可保證基金可持續(xù)運行，當同時實施國有股劃轉(zhuǎn)與社保征收體制改革，繳費率下調(diào)至20.2%～22.56%可保證企業(yè)繳費負擔不增加，下調(diào)至15.67%～20.22%可保證基金可持續(xù)運行；（4）如果同時實施國有股劃轉(zhuǎn)、社保征收體制改革和擴面三項政策，在不同情形下，繳費率最低可下調(diào)2.31%～7.09%，最高可下調(diào)4.67%～11.03%，且企業(yè)繳費負擔減輕；（5）在前述情形中引入財政補貼后，繳費率最低可下調(diào) 0.95%～7.09%，最高可下調(diào)2.16%～13.17%，企業(yè)繳費負擔進一步減輕。綜上所述，在新冠肺炎疫情常態(tài)防控的背景下，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率具有下調(diào)的可能性，企業(yè)繳費負擔減輕，企業(yè)用工成本由此減輕。

根據(jù)以上結(jié)論，本文得到如下政策啟示：（1）加大國有股劃轉(zhuǎn)的比例。當其他條件不變，國有股劃轉(zhuǎn)比例越高，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率的下調(diào)空間越大，企業(yè)繳費負擔顯著減輕，因此，應在不影響國有控股地位的前提下，加大國有股劃轉(zhuǎn)比例。（2）盡快將社保費的征收職責劃轉(zhuǎn)至稅務部門。雖然社保征收體制改革在短期內(nèi)會增加企業(yè)的繳費負擔，但也為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率的下調(diào)創(chuàng)造了空間，從長遠上來看，會減輕企業(yè)繳費負擔，因此，應盡快將繳費基數(shù)的核定職責和社會保險費的征收職責移交至稅務部門。（3）穩(wěn)定并加大養(yǎng)老保險的財政補貼。實行財政補貼可為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險繳費率創(chuàng)造更多的下調(diào)空間，減輕企業(yè)繳費負擔，因此，需要穩(wěn)定并持續(xù)加大養(yǎng)老保險的財政補貼，并在《社會保險法》中明確財政對養(yǎng)老保險的投入責任，為養(yǎng)老基金可持續(xù)發(fā)展提供長期資金支持并減輕企業(yè)繳費負擔。

注釋：

① 城鎮(zhèn)就業(yè)人口數(shù)量=城鎮(zhèn)常住人口數(shù)量×就業(yè)率；參保城鎮(zhèn)就業(yè)人口數(shù)量=城鎮(zhèn)就業(yè)人口數(shù)量×參保率。

② 資料來源：http://finance.sina.com.cn/wm/2020-04- 15/doc-iirczymi6481557.shtml。

③ 在國辦發(fā)[2019]13 號文件出臺前，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險法定繳費基數(shù)為城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員平均工資。

④ 《2019 年人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》未公布，因此本文無法計算2019 年企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險的征繳率，暫以2018 年的征繳率進行替代。

⑤ 我國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金事實上是“混賬”運營，個人賬戶實際上是一個“空賬”，與統(tǒng)籌賬戶形成一個統(tǒng)一的賬戶，但對職工繳納的養(yǎng)老保險費仍需要按規(guī)定計息，所以個人賬戶的計息利率稱之為“個人賬戶記賬利率”，為職工個人賬戶的儲存額提供記錄。

⑥ 每年年底會對基金余額計息，這一計息是實際發(fā)生的，基金的計息利率稱之為“基金保值增值率”。

⑦ 《2020 年政府工作報告》指出，前期出臺的6 月前到期的減稅降費政策（包括免征中小微企業(yè)養(yǎng)老、失業(yè)和工傷保險單位繳費），執(zhí)行期限全部延長到今年年底。因此，本文可以認為人社部發(fā)[2020]11 號文件發(fā)布的政策執(zhí)行至2020 年底，2021 年及以后恢復現(xiàn)行的繳費政策。 ⑧ 資料來源：《2019 年1-6 月全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟運行情況》。

⑨ 參考景鵬和胡秋明（2017）的研究結(jié)果，本文保守估計全國社會保障基金的投資收益率為5%，因此每年全國社會保障基金將有約10866 億元（=217320.36 億元×5%）的投資收益來補充企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金收入。

⑩ 唐玨和封進（2019）僅區(qū)分社會保險費的征收機構(gòu)，未區(qū)分繳費基數(shù)的核定機構(gòu)，而曾益等（2020）不僅區(qū)分社會保險費的征收機構(gòu)，還區(qū)分繳費基數(shù)的核定機構(gòu)，因而兩個文獻所估計社保征收體制改革的效應存在差別。

? 由于國有股劃轉(zhuǎn)充實社?；鸩⒉粫淖儏⒈Ｔ诼毬毠と藬?shù)或征繳率，因此無論國有股劃轉(zhuǎn)比例為多少，在相同情況下對應的維持企業(yè)繳費負擔不變的繳費率是一樣的。