李軍

“說好是5年期理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在剛過兩年多就說要提前結(jié)束了，收益一下就少了不少??！”前段時(shí)間，吳女士收到銀行通知，她購買的一款年收益率6%的理財(cái)產(chǎn)品被提前終止。

今年以來，不少投資者都和吳女士一樣遭遇銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止。明明沒有到期，為何銀行要單方面提前“解約”？銀行這樣做合理嗎？

高收益產(chǎn)品被“早退”

據(jù)了解，吳女士購買的這款產(chǎn)品名稱為——2018-8期“安享長盈”工銀財(cái)富客戶專屬理財(cái)產(chǎn)品1829天。

該理財(cái)產(chǎn)品2018年3月發(fā)行，從產(chǎn)品名稱中可以看到理財(cái)期限長達(dá)5年，原到期時(shí)間為2023年3月8日。但工行發(fā)布了提前終止公告，產(chǎn)品到期日提前到2020年7月29日。

工商銀行客服人員表示，這款產(chǎn)品的年化收益率為6.1%，對(duì)于投資者而言，獲取理財(cái)收益的時(shí)間從5年壓縮至兩年，有一些損失。

公開信息顯示，“安享長盈”系列理財(cái)產(chǎn)品針對(duì)財(cái)富客戶發(fā)售，預(yù)期收益率在5.5%～6.1%之間。目前“安享長盈”系列產(chǎn)品已全部做出調(diào)整提前終止。

高息理財(cái)被強(qiáng)制“早退”，引發(fā)了部分投資者的質(zhì)疑。對(duì)此，該客服人員稱，具體終止的原因是產(chǎn)品問題，“在說明書中有寫道，銀行可以在特殊情況下單方面提前終止產(chǎn)品”。

記者查詢了多家銀行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，不少理財(cái)產(chǎn)品合約中，都有提前終止條款，多數(shù)產(chǎn)品是銀行可以單方面提前終止，而客戶不能提前終止。因此，市民在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需要關(guān)注提前終止條款，以免到時(shí)“吃啞巴虧”。

銀行難以維持“老產(chǎn)品”

事實(shí)上，銀行強(qiáng)制提前贖回部分理財(cái)產(chǎn)品并非最近才出現(xiàn)，也并非只有工行這么做。

2019年11月，光大銀行在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，該行將于2019年11月30日起停止“活期寶”理財(cái)服務(wù)，“活期寶”余額將轉(zhuǎn)回至投資者的簽約卡內(nèi)。

8月下旬，部分億聯(lián)銀行儲(chǔ)戶收到銀行通知，稱正在對(duì)靠檔計(jì)息的智能存款產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)研，擬在年底前對(duì)此類產(chǎn)品進(jìn)行清退。

根據(jù)各家銀行的說法，提前終止未到期理財(cái)產(chǎn)品的原因之一，是為了遵守央行2018年發(fā)布的資管新規(guī)要求，對(duì)部分不符合新規(guī)要求且難以整改的產(chǎn)品予以提前終止。

雖然理財(cái)產(chǎn)品提前終止對(duì)投資者的收益會(huì)造成損失，但從合同約定來看，銀行由于法律法規(guī)或政策變化導(dǎo)致提前終止理財(cái)產(chǎn)品是合法合規(guī)的。

另一個(gè)原因，則是2019年11月以來加速下行的市場(chǎng)利率。

以前述工行5年期產(chǎn)品為例，成立以來年化收益率高達(dá)6.1%，期限長達(dá)5年。對(duì)比國有大行一年期銀行理財(cái)收益率水平3.1%，相差了3個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于銀行每年要為該產(chǎn)品承擔(dān)6000萬元的損失。如果未來較長時(shí)間內(nèi)利率繼續(xù)下降，銀行損失還將繼續(xù)擴(kuò)大。為保障客戶收益水平，銀行會(huì)提前終止發(fā)行時(shí)預(yù)期業(yè)績基準(zhǔn)較高的產(chǎn)品。

“強(qiáng)退”不會(huì)普遍出現(xiàn)

中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)研報(bào)認(rèn)為，目前銀行都在響應(yīng)資管新規(guī)要求加速壓降存量理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，因此理財(cái)產(chǎn)品提前“強(qiáng)退”可能還會(huì)發(fā)生，但應(yīng)該不會(huì)成為普遍現(xiàn)象。

首先，資管新規(guī)過渡期延期一年，穩(wěn)定了金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期。資管新規(guī)過渡期延長至2021年年底，銀行有了更多的時(shí)間去消化存量老資產(chǎn)，并且給予金融機(jī)構(gòu)更多時(shí)間培育長期的資金來源，提高發(fā)行新產(chǎn)品承接老資產(chǎn)的能力。

其次，以往發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分都是中短期的，銀行可以等待其自行到期。對(duì)于1年期以內(nèi)以及在過渡期結(jié)束前可以順利退出的產(chǎn)品，除非收益倒掛情況嚴(yán)重，否則銀行沒必要犧牲在投資者心中的形象來提前終止協(xié)議。

最后，大量的提前贖回會(huì)給銀行在短期內(nèi)帶來較為沉重的本息償還負(fù)擔(dān)，不利于銀行現(xiàn)金流的穩(wěn)定。

報(bào)告同時(shí)認(rèn)為，在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型期，未來將有越來越多的老產(chǎn)品到期之后退出，違規(guī)存量理財(cái)逐步出清已成定局。按照資管新規(guī)的要求，這類理財(cái)產(chǎn)品將在2021年年底前退出市場(chǎng)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品成為銀行理財(cái)未來的發(fā)展方向。

投資者要改變“儲(chǔ)戶思維”

對(duì)于大部分投資者而言，下半年的“資產(chǎn)荒”已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。尤其對(duì)于習(xí)慣了銀行理財(cái)“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”的投資者而言，無論是理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，還是創(chuàng)新存款產(chǎn)品高息不再，都令人扼腕。

蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智認(rèn)為，銀行提前解約給投資者造成了利益損失，為此銀行應(yīng)當(dāng)給予投資者多樣化的選擇，可以提供一些收益率均等、風(fēng)險(xiǎn)水平不變的理財(cái)產(chǎn)品供投資者轉(zhuǎn)移，同時(shí)在轉(zhuǎn)換過程中一定要和用戶協(xié)商，做一些個(gè)性化的方案，彌補(bǔ)投資者利益損失。

隨著預(yù)期收益型產(chǎn)品減少，專家建議投資者也要改變以往的“儲(chǔ)戶思維”，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)養(yǎng)成自負(fù)盈虧的心理準(zhǔn)備，逐步接受高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)接受程度，選擇相匹配的投資理財(cái)。

當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著長期利率的下行，投資理念回歸正統(tǒng)，養(yǎng)成基本的儲(chǔ)蓄保值習(xí)慣才是普通消費(fèi)者健康的投資理念。建議考慮配置保險(xiǎn)年金等穩(wěn)健保本投資打底，鎖定長期利率，輔以配置少量股票及股票基金拉高投資收益。