黃葉地

2019年10月24日，內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府原副主席白向群案公開宣判，他的三項(xiàng)罪名之一便是內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。內(nèi)幕交易為何成為一些官員的生財(cái)之道？

多名落馬官員從股市斂財(cái)

法院查明，2010年10月初、2011年8月及2015年2月，白向群籌措資金，并指使他人用多個(gè)親友賬戶買入股票，或者明示、暗示他人買入股票，累計(jì)成交金額共計(jì)人民幣4256萬余元，非法獲利共計(jì)人民幣1717萬余元。

白向群還泄露內(nèi)幕信息給他人，導(dǎo)致他人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入股票，累計(jì)成交金額共計(jì)人民幣4308萬余元，非法獲利共計(jì)人民幣4052萬余元。

經(jīng)過審理，法院認(rèn)定白向群的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，與受賄罪、貪污罪數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑16年，并處罰金人民幣6250萬元。法院對(duì)白向群受賄所得財(cái)物和內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息違法所得及其孳息予以追繳，上繳國(guó)庫，不足部分繼續(xù)追繳。

在黨的十八大以來查處的典型案例中，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等行為并不鮮見。截至2019年，除白向群外，省部級(jí)干部中被以內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等罪判刑的，有證監(jiān)會(huì)原副主席姚剛、國(guó)家安全部原副部長(zhǎng)馬建、安徽省原副省長(zhǎng)陳樹隆、安徽省原副省長(zhǎng)周春雨、貴州省原副省長(zhǎng)王曉光等多人。

除了這些動(dòng)輒獲利上億元的“大老虎”，一些落馬官員的股市戰(zhàn)績(jī)一向“神準(zhǔn)”，而在“股神”的背后，他們搞內(nèi)幕交易的現(xiàn)象已被多次披露。

內(nèi)幕信息如何傳播

對(duì)內(nèi)幕交易的相關(guān)案例梳理后，可以發(fā)現(xiàn)一些內(nèi)幕消息的傳播途徑和操作手法。

一是“夫妻檔”，即信息在配偶間傳播。例如，2009年1月，時(shí)任南京市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任劉寶春受南京市政府的指派，負(fù)責(zé)上市公司高淳陶瓷的重組事宜。之后，劉寶春將重組信息透露給在南京某證券公司工作的配偶陳巧玲。在劉寶春的授意下，陳巧玲使用其控制的他人賬戶，大量買入高淳陶瓷股票，賣出后非法獲利749.95萬元。

又如2011年受審的廣東省中山市原市長(zhǎng)李啟紅。據(jù)調(diào)查，李啟紅利用其擔(dān)任市長(zhǎng)的職務(wù)便利，從中山公用集團(tuán)董事長(zhǎng)譚慶中處獲悉該集團(tuán)資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息后，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，串通其丈夫、弟媳等人購買該公司股票，共籌集投入670多萬元，不到兩個(gè)月獲利1980多萬元。

二是“親友檔”，即信息在親友間傳播。例如，貴州省原副省長(zhǎng)王曉光利用職務(wù)便利，從他人處非法獲取內(nèi)幕信息，指使其親屬在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入相關(guān)股票，累計(jì)成交金額共計(jì)人民幣4.9億余元，盈利共計(jì)人民幣1.6億余元；南方電網(wǎng)計(jì)劃發(fā)展部原副總經(jīng)理肖鵬，被指其親友涉嫌利用多家電力供應(yīng)商的內(nèi)幕消息炒股，連續(xù)8年無一虧損，年均收益近50%。

三是“獨(dú)行俠”，即利用自身身份獲取內(nèi)幕信息并從事內(nèi)幕交易。安徽省原副省長(zhǎng)陳樹隆在擔(dān)任中共蕪湖市委書記及安徽省副省長(zhǎng)期間，利用職務(wù)便利，在獲悉有關(guān)上市公司的內(nèi)幕信息后，安排他人買入相關(guān)股票，累計(jì)成交人民幣1.21億余元，非法獲利人民幣1.37億余元。陳樹隆還將掌握的內(nèi)幕信息故意泄露給他人，導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的股票交易，累計(jì)成交人民幣3205萬余元，非法獲利人民幣3031萬余元。

四是“同學(xué)幫”，即利用同學(xué)關(guān)系了解內(nèi)幕信息后，從事內(nèi)幕交易。曾在深圳市衛(wèi)計(jì)委應(yīng)急辦任職的科員楊某，與德豪潤(rùn)達(dá)公司高級(jí)經(jīng)理張某是中學(xué)同學(xué)。張某在獲悉公司要收購雷士照明后，提供200萬資金交由楊某代為購買公司股票，楊某同時(shí)也使用自有資金21萬購買該股票。楊某在2012年11月至12月期間，重倉買入德豪潤(rùn)達(dá)股票，成交金額達(dá)到240萬元。次年4月，拋售股票時(shí)獲利95萬元。

內(nèi)幕交易犯罪因何頻發(fā)

一名廉政專家分析，一些官員及其家屬獲悉非公開信息后，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)低買高賣，獲利巨大。有的為上市公司辦理手續(xù)提供便利，而其親屬獲得相關(guān)投資機(jī)會(huì)或股權(quán)，或者讓企業(yè)“先發(fā)財(cái)后回報(bào)”，進(jìn)行利益輸送，形成腐敗期權(quán)化。

為了遏制這種行為，2018年修訂的《中國(guó)共產(chǎn)黨紀(jì)律處分條例》第94條新增了對(duì)“利用參與企業(yè)重組改制、定向增發(fā)、兼并投資、土地使用權(quán)出讓等決策、審批過程中掌握的信息買賣股票”等違紀(jì)情形的處分規(guī)定。如果行為嚴(yán)重，構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪等，則適用刑法有關(guān)規(guī)定處理。

什么是內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪？刑法第180條對(duì)其作出了規(guī)定。

在客觀上，該罪包括以下幾種行為：一是內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券、期貨，或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券、期貨；二是內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易；三是非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券、期貨或者建議他人買賣證券、期貨；四是其他內(nèi)幕交易行為。

本文開頭提到的白向群所涉及的，主要就是前兩種行為。

值得注意的是，該罪既有自由刑又有財(cái)產(chǎn)刑，一旦觸犯紅線，金錢和自由將會(huì)雙雙失去。周春雨、陳樹隆、王曉光被罰上億元，都是在傳遞清晰信號(hào)：拿了不該拿的，要領(lǐng)受刑罰；吃了不該吃的，要吐干凈。

華東政法大學(xué)教授宋遠(yuǎn)升認(rèn)為，與貪污賄賂行為相比，內(nèi)幕交易被查出來的可能性要小很多。獲利巨大、犯罪成本太低，是此類違法犯罪行為高發(fā)的原因。即便進(jìn)入司法程序，與貪污罪、受賄罪相比，同樣的犯罪數(shù)額，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的量刑要低很多，建議完善相關(guān)立法。

內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息本質(zhì)上是一種極不公平的交易行為，既侵害了證券、期貨市場(chǎng)的正常管理秩序，也損害了證券、期貨投資人的合法利益。如果黨員干部參與其中，其影響將更為惡劣。

（摘自七一網(wǎng)七一客戶端/《證券日?qǐng)?bào)》）