周義博

（中國(guó)政法大學(xué)，北京 100088）

1 引言

隨著網(wǎng)絡(luò)交易的普及，互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)也日漸繁榮。如今互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)擁有廣大的用戶群體，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融安全具有極強(qiáng)的外部性。在這一行業(yè)，由阿里巴巴公司的支付寶和騰訊公司的財(cái)付通兩家獨(dú)大的寡頭格局已基本形成，許多市場(chǎng)份額有限的小型互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)面臨著市場(chǎng)退出的問題。同時(shí)，隨著中國(guó)人民銀行逐步加強(qiáng)對(duì)客戶備付金的監(jiān)管，許多支付機(jī)構(gòu)因?yàn)榕灿每蛻魝涓督鸨坏蹁N《支付業(yè)務(wù)許可證》，也面臨市場(chǎng)退出的問題。

破產(chǎn)制度作為企業(yè)市場(chǎng)退出的途徑之一，既可以最大程度地保護(hù)債權(quán)人的利益，又通過股東的有限責(zé)任一定程度上保護(hù)了出資人的利益，失去競(jìng)爭(zhēng)力的小企業(yè)全身而退，解放其占用的社會(huì)資源，使這部分資源能夠流動(dòng)至能夠最大化其利益的地方。

因此，基于互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的特殊性，設(shè)計(jì)一套合理實(shí)用的破產(chǎn)制度，使得相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)有序退出，能夠有效地保障網(wǎng)絡(luò)金融安全，具有現(xiàn)實(shí)的重要意義。而設(shè)計(jì)一套合理實(shí)用的破產(chǎn)制度，首先就要確定一個(gè)合理實(shí)用的破產(chǎn)原因標(biāo)準(zhǔn)。

2《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度

破產(chǎn)原因是指導(dǎo)致破產(chǎn)程序發(fā)生的原因，即認(rèn)定債務(wù)人喪失清償能力，當(dāng)事人得以提出破產(chǎn)申請(qǐng)，法院據(jù)以啟動(dòng)破產(chǎn)程序的法律事實(shí)?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》第二條第1款規(guī)定了我國(guó)的破產(chǎn)原因制度：“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務(wù)?！?/p>

這一款的表述極易造成歧義，根據(jù)基本的語(yǔ)言習(xí)慣對(duì)本款作文義解釋，可能得出兩個(gè)結(jié)論：第一，企業(yè)法人依照本法規(guī)定清理債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，或者企業(yè)法人明顯缺乏清償能力；第二，企業(yè)法人依照本法規(guī)定清理債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，或企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且明顯缺乏清償能力。

最高院在2011年發(fā)布了《企業(yè)破產(chǎn)法》的司法解釋，其第一條回應(yīng)了《企業(yè)破產(chǎn)法》第二條解釋上的歧義，明確了《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因是不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，或不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，即上述的第二種解釋結(jié)果。

3《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的適用分析

3.1 互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的準(zhǔn)確把握是合理確定其破產(chǎn)原因的前提?；ヂ?lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的典型場(chǎng)景是：購(gòu)物一方在網(wǎng)上或者其他場(chǎng)所選購(gòu)商品之后，使用互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)提供的賬戶支付應(yīng)付的貨款，購(gòu)物一方支付的貨款進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的賬戶；再由互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)通知賣物一方貨款已經(jīng)到賬，并要求賣物一方發(fā)貨；購(gòu)物一方拿到貨物，并且進(jìn)行檢查無誤之后，向互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)發(fā)出指令指示其將款項(xiàng)轉(zhuǎn)給賣物一方。

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式可知，互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)主要來自服務(wù)手續(xù)費(fèi)、廣告、用戶增值服務(wù)和客戶備付金帶來的收益。相比于手續(xù)費(fèi)、廣告和用戶增值服務(wù)等需要通過不斷優(yōu)化管理和拓展業(yè)務(wù)來提升收益，利用沉淀在賬戶上的客戶備付金投資以盈利是更易得、“性價(jià)比”更高的收益來源。因此挪用客戶備付金進(jìn)行投資獲利也逐漸成為行業(yè)的一條潛規(guī)則，這也是在中國(guó)人民銀行對(duì)客戶備付金加大監(jiān)督管理強(qiáng)度前，支付機(jī)構(gòu)蓬勃地發(fā)展的原因。

然而，資本天生具有逐利性，利用客戶的備付金而不是自身的資金進(jìn)行投資使得支付機(jī)構(gòu)愿意冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，很快便出現(xiàn)了許多沒有做好風(fēng)險(xiǎn)控制的支付機(jī)構(gòu)投資失敗，資金鏈斷裂，更有極端者有些支付機(jī)構(gòu)從成立之初就是集資的工具。因此，中央人民銀行對(duì)客戶備付金的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)。

3.2 對(duì)《企業(yè)破產(chǎn)法》“金融機(jī)構(gòu)特別條款”的分析

互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)屬于金融機(jī)構(gòu)的范疇，擁有廣大的用戶群體，其破產(chǎn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融安全具有極強(qiáng)的負(fù)外部性，不良影響將極大地外溢，影響深遠(yuǎn)。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因宜低標(biāo)準(zhǔn)，不宜高標(biāo)準(zhǔn)，宜較早使其進(jìn)入破產(chǎn)程序，不宜過晚使其進(jìn)入破產(chǎn)程序。

根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百三十四條“金融機(jī)構(gòu)特別條款”的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)具有本法第二條規(guī)定的情形，可以由國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)向人民法院提出重整或破產(chǎn)清算的申請(qǐng)?；ヂ?lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于金融的范疇，雖然《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百三十四條同時(shí)還表明國(guó)務(wù)院在《企業(yè)破產(chǎn)法》之外仍然有就金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)制定行政法規(guī)的權(quán)力，但是因?yàn)楸痉ㄖ袑?duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)原因已經(jīng)有明文規(guī)定，行政法規(guī)作為下位法并無權(quán)僭越，從《企業(yè)破產(chǎn)法》來看，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因與其他企業(yè)的破產(chǎn)原因相同，只是在破產(chǎn)重整程序、破產(chǎn)清算程序的提起上比一般企業(yè)多出了一個(gè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)這樣的提起主體。

3.3 現(xiàn)行破產(chǎn)原因制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的適用情況

如上述，《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因是不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，或不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》司法解釋一，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)是指企業(yè)未完全清償已屆清償期限的合法債務(wù)，這是流動(dòng)資金不足的外在表現(xiàn)，是流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，由于破產(chǎn)原因的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中都有不能清償?shù)狡趥鶆?wù)這一項(xiàng)，因此破產(chǎn)原因的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中都包括有流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。

支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)分為支付業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。支付業(yè)務(wù)是其主要業(yè)務(wù)，通過支付業(yè)務(wù)收取服務(wù)費(fèi)是合法運(yùn)營(yíng)的支付機(jī)構(gòu)收入的主要來源，而其他業(yè)務(wù)，如廣告、用戶增值服務(wù)等，是依托其支付業(yè)務(wù)展開的，支付業(yè)務(wù)的規(guī)模決定了其他業(yè)務(wù)的規(guī)模。

支付機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式?jīng)Q定，向賣方轉(zhuǎn)移買方已經(jīng)支付的貨款，即清償?shù)狡趥鶆?wù)，是其最常規(guī)、最基本的業(yè)務(wù)活動(dòng)。根據(jù)中國(guó)人民銀行2013年發(fā)布的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)不能通過任何渠道挪用客戶的備付金，客戶備付金必須全額繳存在銀行。所以在運(yùn)營(yíng)合規(guī)、不挪用客戶備付金的情況下，客戶的備付金只是流水一樣地流過支付機(jī)構(gòu)的賬戶，資金的流動(dòng)性極強(qiáng)，不會(huì)出現(xiàn)無法向賣方轉(zhuǎn)移買方已經(jīng)支付的貨款的情況。因此，如果支付業(yè)務(wù)出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的情況，那么支付機(jī)構(gòu)一定違規(guī)挪用了客戶備付金。同時(shí)，支付機(jī)構(gòu)的其他業(yè)務(wù)依托其支付業(yè)務(wù)展開，開展這些業(yè)務(wù)的經(jīng)費(fèi)來自于支付業(yè)務(wù)這一主要業(yè)務(wù)的收益，因此其他業(yè)務(wù)具有以收定支的特點(diǎn)。如果在其他業(yè)務(wù)上達(dá)到了無法清償?shù)狡趥鶆?wù)的程度，那說明這些業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)情況已經(jīng)極度惡化，支付業(yè)務(wù)的收益已經(jīng)無法支撐這部分業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。

所以，支付機(jī)構(gòu)陷入無法清償?shù)狡趥鶆?wù)的境地有兩種可能。第一種可能是支付機(jī)構(gòu)有挪用客戶備付金的違規(guī)運(yùn)營(yíng)行為，造成支付業(yè)務(wù)上無法清償?shù)狡趥鶆?wù)。支付機(jī)構(gòu)以支付業(yè)務(wù)為基本業(yè)務(wù)，所以在支付業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題之后一定會(huì)利用自有資金或者其他融資手段籌措資金來彌補(bǔ)支付業(yè)務(wù)的虧空，如果仍是無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，那說明其已經(jīng)在違規(guī)運(yùn)營(yíng)的路上走了太久太遠(yuǎn)，此時(shí)才進(jìn)入破產(chǎn)程序，為時(shí)已晚，尤其是如果支付機(jī)構(gòu)因違規(guī)操作被中國(guó)人民銀行吊銷了《支付業(yè)務(wù)許可證》，那么失去主要業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的支付機(jī)構(gòu)就更是一堆沒有價(jià)值的負(fù)資產(chǎn)。第二種可能是支付機(jī)構(gòu)的其他業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況極度惡化，嚴(yán)重危及支付機(jī)構(gòu)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)，同樣，此時(shí)才讓其進(jìn)入破產(chǎn)程序，和解和重整的可能性很小，就算進(jìn)入清算程序也沒有辦法保證所有債權(quán)人的債權(quán)得到有效的清償。

所以，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)來說，以無法償還到期債務(wù)作為其破產(chǎn)原因標(biāo)準(zhǔn)太高，更不用說適用《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度，還要滿足資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或明顯缺乏清償能力的要求。因此，《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)來說標(biāo)準(zhǔn)過高。

4 在互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因制度中補(bǔ)充引入監(jiān)管指標(biāo)

既然《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)來說標(biāo)準(zhǔn)過高，那么就需要補(bǔ)充一些指標(biāo)，構(gòu)建一個(gè)足夠靈敏的互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因制度。

破產(chǎn)原因的標(biāo)準(zhǔn)高低各有利弊。如果標(biāo)準(zhǔn)較低，企業(yè)較容易進(jìn)入破產(chǎn)程序，則企業(yè)更有可能通過和解與重整程序起死回生；即使進(jìn)入清算程序，進(jìn)入的時(shí)間越早企業(yè)的剩余財(cái)產(chǎn)也就越多；同時(shí)，容易進(jìn)入的破產(chǎn)程序也可能成為股東濫用有限責(zé)任的幫兇。如果標(biāo)準(zhǔn)較高，企業(yè)不容易進(jìn)入破產(chǎn)程序，則企業(yè)將在市場(chǎng)上停留更長(zhǎng)的時(shí)間，其當(dāng)然有可能通過自身管理的優(yōu)化、運(yùn)營(yíng)手段的提升轉(zhuǎn)危為安；但是如果企業(yè)并沒有止住頹勢(shì)，那么在市場(chǎng)上停留的時(shí)間越久，不僅會(huì)讓企業(yè)進(jìn)一步虧損，負(fù)債像雪球一樣越滾越大；可能會(huì)讓股東有更多的時(shí)間通過隱蔽的手段轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、偏袒性地清償債務(wù)，最后導(dǎo)致債權(quán)人的債權(quán)無法得到公平的清償。

《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百三十四條規(guī)定，在金融機(jī)構(gòu)具有本法第二條規(guī)定的破產(chǎn)原因時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以向人民法院提出重整和清算的申請(qǐng)。由監(jiān)管機(jī)構(gòu)向人民法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)這一特殊的制度安排引人思考，監(jiān)管機(jī)構(gòu)由具備專業(yè)知識(shí)的專業(yè)人員組成，能夠敏銳地察覺到支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)情況的變化，同時(shí)由監(jiān)管機(jī)構(gòu)向人民法院提起支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)申請(qǐng)，不必考慮舉證責(zé)任過重的問題，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)出于監(jiān)管的需要，全面地掌握著反映支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)情況的指標(biāo)。既然監(jiān)管指標(biāo)能夠準(zhǔn)確地反映支付機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)狀況，而且掌握著監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠向人民法院提起支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)申請(qǐng)，那么何不將監(jiān)管指標(biāo)引入支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因制度中。

2012年，支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國(guó)人民銀行建立了支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管報(bào)告制度，監(jiān)管報(bào)告中包括監(jiān)管對(duì)象基本情況、支付業(yè)務(wù)開展情況、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性分析、內(nèi)部控制制度建設(shè)、報(bào)告期內(nèi)重大事項(xiàng)、監(jiān)管工作概述和對(duì)監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管評(píng)價(jià)等七個(gè)方面的監(jiān)管指標(biāo)。在這些指標(biāo)中，適合作為破產(chǎn)原因指標(biāo)的有銀行存款形式備付金持有率、流動(dòng)比例、剔除備付金余額后的流動(dòng)比例和資產(chǎn)負(fù)債率及剔除備付金之后的資產(chǎn)負(fù)債率。

4.1 銀行存款形式備付金持有率

銀行存款形式備付金持有率這一指標(biāo)可以清楚地反映出互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)是否按照中國(guó)人民銀行的要求存管客戶的備付金。中國(guó)人民銀行2010年發(fā)布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》第四十三條規(guī)定了對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的客戶備付金違法行為處以吊銷《支付業(yè)務(wù)許可證》的處罰。正如上文所述，支付業(yè)務(wù)是支付機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)，如果失去從事主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，支付機(jī)構(gòu)誓難經(jīng)營(yíng)下去，因此對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重的備付金違法行為，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)注銷其支付牌照之后應(yīng)當(dāng)盡早使其進(jìn)入破產(chǎn)程序，通過破產(chǎn)程序退出市場(chǎng)可以最大程度地降低債權(quán)人將蒙受的損失。對(duì)于情節(jié)尚不足以導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)注銷其支付牌照的挪用客戶備付金行為，規(guī)定強(qiáng)制使其進(jìn)入破產(chǎn)程序的后果，可以阻卻支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金的行為，從而達(dá)到規(guī)范當(dāng)下支付市場(chǎng)任意挪用客戶備付金的亂象。因此，這一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可以引入支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因制度。

4.2 流動(dòng)比例以及剔除備付金余額后的流動(dòng)比例

流動(dòng)比例以及剔除備付金余額后的流動(dòng)比例這一監(jiān)管指標(biāo)反映的是互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)整體的資金流動(dòng)性情況以及剔除支付業(yè)務(wù)之后其他業(yè)務(wù)的資金流動(dòng)性情況。這一監(jiān)管指標(biāo)恰好與《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度中的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)應(yīng)，只不過一般破產(chǎn)原因制度中的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)以無法償還到期債務(wù)為其標(biāo)準(zhǔn)，如上所述這樣的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于支付機(jī)構(gòu)來說太高，無法使支付機(jī)構(gòu)及時(shí)進(jìn)入破產(chǎn)程序。而作為監(jiān)管指標(biāo)的流動(dòng)比例及剔除備付金余額后的流動(dòng)比例只是一個(gè)客觀的數(shù)值，并沒有“無法償還到期債務(wù)”這一邊界，因此將這一指標(biāo)引入支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因制度，可以將支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入破產(chǎn)程序的標(biāo)準(zhǔn)降低，及早發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)性惡化的情況，及時(shí)使其進(jìn)入破產(chǎn)程序。

4.3 資產(chǎn)負(fù)債率以及剔除備付金之后的資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率以及剔除備付金之后的資產(chǎn)負(fù)債率這一監(jiān)管指標(biāo)反映的是互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)整體的資產(chǎn)負(fù)債率，以及在剔除支付業(yè)務(wù)部分之后的資產(chǎn)負(fù)債率，這一監(jiān)管指標(biāo)正好與《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度中的資產(chǎn)負(fù)債表標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)應(yīng)。如前所述，支付機(jī)構(gòu)的支付業(yè)務(wù)在運(yùn)營(yíng)合規(guī)的情況下并不會(huì)產(chǎn)生負(fù)債，如果出現(xiàn)負(fù)債就說明支付機(jī)構(gòu)有挪用客戶備付金的違規(guī)操作。而其他業(yè)務(wù)以支付業(yè)務(wù)為依托展開，以收定支，也不會(huì)產(chǎn)生太多負(fù)債，如果出現(xiàn)大量負(fù)債則說明其他業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況極為惡劣，可能危及支付機(jī)構(gòu)的生存。因此這一個(gè)監(jiān)管的指標(biāo)可以非常靈敏地反映互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的支付業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理是不是符合中國(guó)人民銀行的規(guī)范，以及支付業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)是否運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，可以引入支付機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)原因制度。

5 結(jié)束語(yǔ)

《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度以流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)為核心，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)來說標(biāo)準(zhǔn)過高，不能使其及時(shí)地進(jìn)入破產(chǎn)程序，無法很好地使債權(quán)人得到保護(hù)。受2012年中國(guó)人民銀行建立的支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管報(bào)告制度中的監(jiān)管指標(biāo)啟發(fā)，引入銀行存款形式備付金持有率、流動(dòng)比例及剔除備付金余額后的流動(dòng)比例和資產(chǎn)負(fù)債率及剔除備付金之后的資產(chǎn)負(fù)債率這三個(gè)監(jiān)管指標(biāo)，作為《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的破產(chǎn)原因制度的補(bǔ)充標(biāo)準(zhǔn)，能夠更好地發(fā)揮破產(chǎn)原因制度的作用，進(jìn)而暢通破產(chǎn)這一市場(chǎng)退出路徑，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融安全具有現(xiàn)實(shí)意義。