謝世飛

摘要：以美元為中心的浮動(dòng)匯率制是當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的重要特征，那么，國(guó)際貨幣體系是如何演化成現(xiàn)在這樣呢？本文對(duì)國(guó)際貨幣體系的演變過程進(jìn)行了梳理，并總結(jié)了各個(gè)階段國(guó)際貨幣體系的特點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：國(guó)際 貨幣? 演變過程

一、什么是國(guó)際貨幣

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，以什么樣的貨幣充當(dāng)國(guó)際上通用的貨幣即世界貨幣，日益為各國(guó)所關(guān)注。美元是世界貨幣嗎？外匯叫國(guó)際貨幣嗎？國(guó)際貨幣與世界貨幣有什么不同？要了解這些問題，首先必須知道什么是國(guó)際貨幣。

作為世界貨幣，必須是全世界統(tǒng)一的一元貨幣，它的價(jià)值、形狀統(tǒng)一，同時(shí)具有貨幣的一切職能，并能成為一切債權(quán)債務(wù)的最終清償者。在人類歷史上，只有黃金充當(dāng)過世界貨幣，在黃金非貨幣化以后，這個(gè)世界貨幣的寶座就一直空著。美元、歐元、英鎊、日元等這些當(dāng)前在國(guó)際上被廣泛接受的貨幣只能被稱為國(guó)際貨幣。那么，什么是國(guó)際貨幣呢？所謂國(guó)際貨幣，是在一定時(shí)間，一定條件下，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中國(guó)際間通用的，能充當(dāng)交換手段、支付手段和儲(chǔ)備手段的貨幣的總稱。

二、什么是國(guó)際貨幣體系

國(guó)家之間的進(jìn)出口業(yè)務(wù)、債務(wù)清算、資本轉(zhuǎn)移等活動(dòng)，會(huì)涉及到各國(guó)貨幣的兌換、匯率制度的規(guī)定、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)和儲(chǔ)備資產(chǎn)的供應(yīng)等問題。各國(guó)按照某些共同的標(biāo)準(zhǔn)或根據(jù)某種國(guó)際協(xié)定而在上述幾個(gè)方面所做出的安排，就稱為國(guó)際貨幣體系。國(guó)際貨幣體系必須對(duì)以下三個(gè)問題作出回答：

（1）國(guó)際交往中使用什么樣的貨幣;

（2）各國(guó)貨幣間的匯率如何安排;

（3）各國(guó)外匯收支不平衡如何進(jìn)行調(diào)節(jié)。

三、金本位下的國(guó)際貨幣體系

第一次世界大戰(zhàn)以前，歐美各國(guó)實(shí)施金本位制。在金本位制條件下，國(guó)際貨幣體系具有以下特征：

·黃金在國(guó)際交往中充當(dāng)世界貨幣，各國(guó)中央銀行持有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)大部分為黃金。

·由于各國(guó)貨幣都規(guī)定有含金量，兩國(guó)貨幣的兌換比率（即匯率）很自然地以兩國(guó)貨幣含金量之比為基準(zhǔn)。

·各國(guó)外匯收支具有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)制。當(dāng)外匯收支出現(xiàn)逆差，黃金外流時(shí)，如果中央銀行儲(chǔ)備的黃金明顯減少，則會(huì)導(dǎo)致貨幣供給緊縮。而貨幣供給緊縮，又會(huì)導(dǎo)致物價(jià)下降，這將會(huì)相對(duì)提高本國(guó)商品出口競(jìng)爭(zhēng)能力并抑制進(jìn)口;同時(shí)緊縮也會(huì)導(dǎo)致利率上浮，這將有利于資本向本國(guó)的流動(dòng)。如此等等，促使外匯收支恢復(fù)平衡。反之，如果外匯收支順差引起黃金流入，也會(huì)造成消除外匯支出大于收入的種種效應(yīng)。

四、金匯兌本位下的國(guó)際貨幣體系

第一次世界大戰(zhàn)后曾短暫存在金匯兌本位。在這種幣制下形成的國(guó)際貨幣體系有著不同于金本位的一些特點(diǎn)：

·各國(guó)貨幣仍然規(guī)定有含金量。但本幣不能自由兌換成黃金，而是通過兌換外匯間接與黃金聯(lián)系。

·匯率實(shí)際是一種釘住匯率，即與某一特定國(guó)貨幣掛鉤。

·各國(guó)中央銀行除持有黃金儲(chǔ)備外，還持有大量外匯。

·國(guó)際收支具有不對(duì)稱的特點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，美國(guó)、英國(guó)這樣的國(guó)家出現(xiàn)了外匯收支逆差。這是由于其他國(guó)家力求保持國(guó)際收支順差以形成本國(guó)所必需的美元、英鎊等外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。在這種情況下，像美國(guó)、英國(guó)這類提供國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的國(guó)家無需認(rèn)真對(duì)待外匯逆差，而其他國(guó)家則需十分注意調(diào)節(jié)外匯收支狀況。

金匯兌本位下的國(guó)際貨幣體系是適應(yīng)世界對(duì)黃金需求增加而供應(yīng)不足的狀況而存在的。也可以說是國(guó)際貨幣體系突破黃金約束的開端。

五、以美元為中心的固定匯率制下的國(guó)際貨幣體系

由于美國(guó)在第二次世界大戰(zhàn)中發(fā)了財(cái)，經(jīng)濟(jì)得到了空前的發(fā)展。1945年，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，其黃金儲(chǔ)備相當(dāng)于整個(gè)世界黃金儲(chǔ)備的3/4。正是在這種形勢(shì)下，二次大戰(zhàn)后形成了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。

1943年7月在英國(guó)、美國(guó)的組織下，召開了有44個(gè)國(guó)家參加的布雷頓森林會(huì)議，通過了《布雷頓森林協(xié)定》。協(xié)定規(guī)定，國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)的貨幣平價(jià)應(yīng)以黃金和美元來表示。根據(jù)當(dāng)時(shí)1美元的含金量為0.888671克純金，確定1盎司黃金等于35美元的官方價(jià)格。其他各國(guó)的貨幣則按其含金量與美元定出比價(jià)。這就形成所謂“雙掛鉤”的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，即美元與黃金掛鉤，其他各國(guó)貨幣與美元掛鉤。

為使這個(gè)體系順利運(yùn)轉(zhuǎn)，《布雷頓森林協(xié)定》還規(guī)定：

·各國(guó)貨幣含金量不得隨便變更，如變動(dòng)超過10%，必須得到國(guó)際貨幣基金組織的批準(zhǔn);

·成員國(guó)的貨幣匯率只能在上下1%的限度內(nèi)波動(dòng)，如果超過上下限，各國(guó)央行有義務(wù)進(jìn)行干預(yù)，使匯率維持在規(guī)定的波動(dòng)幅度之內(nèi);

·美國(guó)政府允許各國(guó)央行儲(chǔ)備的美元以1盎司等于35美元的官方價(jià)向美國(guó)兌換黃金。

以美元為中心的固定匯率制下的國(guó)際貨幣體系，在一定時(shí)期對(duì)穩(wěn)定世界貨幣匯率發(fā)揮了重要作用，從而促進(jìn)了世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，當(dāng)然，它也為美國(guó)建立美元霸權(quán)地位提供了條件。

這個(gè)體系是以美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的條件下建立的，因而其盛衰與美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位的變化有著密切聯(lián)系。在這個(gè)體系下，除美國(guó)外，其他國(guó)家力求保持國(guó)際收支順差以保證本國(guó)所必須的美元，從而使美國(guó)必然出現(xiàn)國(guó)際收支大量逆差。但這個(gè)體系沒有對(duì)美國(guó)國(guó)際收支大量逆差如何調(diào)節(jié)作出回答，所以隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)地位相對(duì)衰落，美元危機(jī)不斷爆發(fā)，以美元為中心的固定匯率制下的國(guó)際貨幣體系逐步被削弱，以致最后崩潰。

六、以美元為中心的浮動(dòng)匯率制下的國(guó)際貨幣體系

進(jìn)入20世紀(jì)50年代，美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)地位下降，西歐、日本等國(guó)的經(jīng)濟(jì)開始崛起，打破了美國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的壟斷。特別是美國(guó)外匯收支逆差迅速增加，黃金儲(chǔ)備大量外流，以致到1960年底出現(xiàn)黃金儲(chǔ)備不足抵補(bǔ)短期外債的情況，從而導(dǎo)致爆發(fā)美元危機(jī)。當(dāng)時(shí)，國(guó)際金融市場(chǎng)大量拋售美元、搶購(gòu)黃金，并出現(xiàn)用美元向美國(guó)擠兌黃金的現(xiàn)象。盡管美國(guó)政府為挽救美元采取了許多措施，但都未能奏效。1971年8月15日，美國(guó)尼克松政府宣布停止向各國(guó)政府或央行按官方價(jià)兌換黃金。這實(shí)際意味著美元與黃金脫鉤。

為了克服國(guó)際金融市場(chǎng)混亂的狀況，西方主要國(guó)家經(jīng)過不斷的磋商，達(dá)成一系列的協(xié)議，來阻止美國(guó)國(guó)際收支逆差和美元危機(jī)的惡化，但都未能奏效。最終西方主要國(guó)家的貨幣不再釘住美元而實(shí)行浮動(dòng)匯率。由此，固定匯率制度讓位于浮動(dòng)匯率制度，但浮動(dòng)匯率制度并沒有動(dòng)搖美元在國(guó)際貨幣體系中的本位制地位，國(guó)際貨幣體系進(jìn)入了以美元為中心的浮動(dòng)匯率制。

以美元為中心的浮動(dòng)匯率制下的國(guó)際貨幣體系具有以下特點(diǎn)：

·黃金非貨幣化，各國(guó)的儲(chǔ)備資產(chǎn)，以國(guó)際貨幣為主。美元等國(guó)際貨幣與黃金脫鉤，黃金的國(guó)際貨幣地位和作用被削弱。目前黃金在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)總額中所占比重已不足5%;

·浮動(dòng)匯率合法化。大多數(shù)國(guó)家貨幣的匯率由市場(chǎng)供求決定;

·美元本位制的國(guó)際貨幣體系仍然沒有改變。在布雷頓森林體系下，美元的本位制地位是由法律規(guī)定的。在浮動(dòng)匯率制下，由于國(guó)際貨幣的慣性作用，美元通過市場(chǎng)機(jī)制取得了霸權(quán)地位。目前世界約有2/3的進(jìn)出口貿(mào)易以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，在全世界5萬億美元的儲(chǔ)備資產(chǎn)中，美元資產(chǎn)占80%以上。

·國(guó)際貨幣多元化。美元、特別提款權(quán)、日元、歐元、黃金等都可以成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。美元地位看似削弱，但沒有從根本上動(dòng)搖美國(guó)對(duì)國(guó)際貨幣體系的支配和控制。

在這個(gè)體系下，美元與黃金脫鉤，有助于減輕美國(guó)在全球金融貨幣事務(wù)中的責(zé)任。由于黃金非貨幣化，使美元成為了最后的價(jià)值尺度，從此以后，美元就走上了逐步貶值的道路。美國(guó)政府非常清楚濫發(fā)鈔票的上限在什么地方，這就是美元每次的貶值幅度在短時(shí)期內(nèi)必須在各國(guó)所能忍受的范圍內(nèi)。只要美元每次的貶值幅度在短時(shí)期內(nèi)能為各國(guó)所容忍，那么隨著時(shí)間的流逝，以更高美元標(biāo)價(jià)的物品的價(jià)格又會(huì)被國(guó)際市場(chǎng)所接受，這樣流通中所需的美元就會(huì)逐漸增加，從而消化美國(guó)多發(fā)行的貨幣。

當(dāng)然，這個(gè)體系仍然沒有回答美國(guó)國(guó)際收支不平衡如何調(diào)節(jié)的問題。我們知道，國(guó)際貨幣的增加要靠美國(guó)外匯收支逆差從而不斷輸出美元來維持，而美國(guó)外匯收支逆差不斷增加，又會(huì)危及到美元的可兌換性和美元的信用;相反，如果美國(guó)保持外匯收支平衡以穩(wěn)定美元，則又會(huì)導(dǎo)致國(guó)際清償力不足，這就是所謂的“特里芬難題”。

參考文獻(xiàn)：

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