謝世飛

摘要：以美元為中心的浮動匯率制是當(dāng)前國際貨幣體系的重要特征，那么，國際貨幣體系是如何演化成現(xiàn)在這樣呢？本文對國際貨幣體系的演變過程進行了梳理，并總結(jié)了各個階段國際貨幣體系的特點。

關(guān)鍵詞：國際 貨幣? 演變過程

一、什么是國際貨幣

在經(jīng)濟全球化的今天，以什么樣的貨幣充當(dāng)國際上通用的貨幣即世界貨幣，日益為各國所關(guān)注。美元是世界貨幣嗎？外匯叫國際貨幣嗎？國際貨幣與世界貨幣有什么不同？要了解這些問題，首先必須知道什么是國際貨幣。

作為世界貨幣，必須是全世界統(tǒng)一的一元貨幣，它的價值、形狀統(tǒng)一，同時具有貨幣的一切職能，并能成為一切債權(quán)債務(wù)的最終清償者。在人類歷史上，只有黃金充當(dāng)過世界貨幣，在黃金非貨幣化以后，這個世界貨幣的寶座就一直空著。美元、歐元、英鎊、日元等這些當(dāng)前在國際上被廣泛接受的貨幣只能被稱為國際貨幣。那么，什么是國際貨幣呢？所謂國際貨幣，是在一定時間，一定條件下，在國際經(jīng)濟交往中國際間通用的，能充當(dāng)交換手段、支付手段和儲備手段的貨幣的總稱。

二、什么是國際貨幣體系

國家之間的進出口業(yè)務(wù)、債務(wù)清算、資本轉(zhuǎn)移等活動，會涉及到各國貨幣的兌換、匯率制度的規(guī)定、國際收支的調(diào)節(jié)和儲備資產(chǎn)的供應(yīng)等問題。各國按照某些共同的標(biāo)準(zhǔn)或根據(jù)某種國際協(xié)定而在上述幾個方面所做出的安排，就稱為國際貨幣體系。國際貨幣體系必須對以下三個問題作出回答：

（1）國際交往中使用什么樣的貨幣;

（2）各國貨幣間的匯率如何安排;

（3）各國外匯收支不平衡如何進行調(diào)節(jié)。

三、金本位下的國際貨幣體系

第一次世界大戰(zhàn)以前，歐美各國實施金本位制。在金本位制條件下，國際貨幣體系具有以下特征：

·黃金在國際交往中充當(dāng)世界貨幣，各國中央銀行持有的國際儲備資產(chǎn)大部分為黃金。

·由于各國貨幣都規(guī)定有含金量，兩國貨幣的兌換比率（即匯率）很自然地以兩國貨幣含金量之比為基準(zhǔn)。

·各國外匯收支具有一種自動調(diào)節(jié)的機制。當(dāng)外匯收支出現(xiàn)逆差，黃金外流時，如果中央銀行儲備的黃金明顯減少，則會導(dǎo)致貨幣供給緊縮。而貨幣供給緊縮，又會導(dǎo)致物價下降，這將會相對提高本國商品出口競爭能力并抑制進口;同時緊縮也會導(dǎo)致利率上浮，這將有利于資本向本國的流動。如此等等，促使外匯收支恢復(fù)平衡。反之，如果外匯收支順差引起黃金流入，也會造成消除外匯支出大于收入的種種效應(yīng)。

四、金匯兌本位下的國際貨幣體系

第一次世界大戰(zhàn)后曾短暫存在金匯兌本位。在這種幣制下形成的國際貨幣體系有著不同于金本位的一些特點：

·各國貨幣仍然規(guī)定有含金量。但本幣不能自由兌換成黃金，而是通過兌換外匯間接與黃金聯(lián)系。

·匯率實際是一種釘住匯率，即與某一特定國貨幣掛鉤。

·各國中央銀行除持有黃金儲備外，還持有大量外匯。

·國際收支具有不對稱的特點。當(dāng)時，美國、英國這樣的國家出現(xiàn)了外匯收支逆差。這是由于其他國家力求保持國際收支順差以形成本國所必需的美元、英鎊等外匯儲備資產(chǎn)。在這種情況下，像美國、英國這類提供國際儲備資產(chǎn)的國家無需認真對待外匯逆差，而其他國家則需十分注意調(diào)節(jié)外匯收支狀況。

金匯兌本位下的國際貨幣體系是適應(yīng)世界對黃金需求增加而供應(yīng)不足的狀況而存在的。也可以說是國際貨幣體系突破黃金約束的開端。

五、以美元為中心的固定匯率制下的國際貨幣體系

由于美國在第二次世界大戰(zhàn)中發(fā)了財，經(jīng)濟得到了空前的發(fā)展。1945年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，其黃金儲備相當(dāng)于整個世界黃金儲備的3/4。正是在這種形勢下，二次大戰(zhàn)后形成了以美元為中心的國際貨幣體系。

1943年7月在英國、美國的組織下，召開了有44個國家參加的布雷頓森林會議，通過了《布雷頓森林協(xié)定》。協(xié)定規(guī)定，國際貨幣基金組織成員國的貨幣平價應(yīng)以黃金和美元來表示。根據(jù)當(dāng)時1美元的含金量為0.888671克純金，確定1盎司黃金等于35美元的官方價格。其他各國的貨幣則按其含金量與美元定出比價。這就形成所謂“雙掛鉤”的以美元為中心的國際貨幣體系，即美元與黃金掛鉤，其他各國貨幣與美元掛鉤。

為使這個體系順利運轉(zhuǎn)，《布雷頓森林協(xié)定》還規(guī)定：

·各國貨幣含金量不得隨便變更，如變動超過10%，必須得到國際貨幣基金組織的批準(zhǔn);

·成員國的貨幣匯率只能在上下1%的限度內(nèi)波動，如果超過上下限，各國央行有義務(wù)進行干預(yù)，使匯率維持在規(guī)定的波動幅度之內(nèi);

·美國政府允許各國央行儲備的美元以1盎司等于35美元的官方價向美國兌換黃金。

以美元為中心的固定匯率制下的國際貨幣體系，在一定時期對穩(wěn)定世界貨幣匯率發(fā)揮了重要作用，從而促進了世界貿(mào)易和經(jīng)濟的增長，當(dāng)然，它也為美國建立美元霸權(quán)地位提供了條件。

這個體系是以美國在世界經(jīng)濟中占據(jù)絕對優(yōu)勢的條件下建立的，因而其盛衰與美國經(jīng)濟實力和地位的變化有著密切聯(lián)系。在這個體系下，除美國外，其他國家力求保持國際收支順差以保證本國所必須的美元，從而使美國必然出現(xiàn)國際收支大量逆差。但這個體系沒有對美國國際收支大量逆差如何調(diào)節(jié)作出回答，所以隨著美國經(jīng)濟地位相對衰落，美元危機不斷爆發(fā)，以美元為中心的固定匯率制下的國際貨幣體系逐步被削弱，以致最后崩潰。

六、以美元為中心的浮動匯率制下的國際貨幣體系

進入20世紀50年代，美國政治、經(jīng)濟地位下降，西歐、日本等國的經(jīng)濟開始崛起，打破了美國對世界經(jīng)濟的壟斷。特別是美國外匯收支逆差迅速增加，黃金儲備大量外流，以致到1960年底出現(xiàn)黃金儲備不足抵補短期外債的情況，從而導(dǎo)致爆發(fā)美元危機。當(dāng)時，國際金融市場大量拋售美元、搶購黃金，并出現(xiàn)用美元向美國擠兌黃金的現(xiàn)象。盡管美國政府為挽救美元采取了許多措施，但都未能奏效。1971年8月15日，美國尼克松政府宣布停止向各國政府或央行按官方價兌換黃金。這實際意味著美元與黃金脫鉤。

為了克服國際金融市場混亂的狀況，西方主要國家經(jīng)過不斷的磋商，達成一系列的協(xié)議，來阻止美國國際收支逆差和美元危機的惡化，但都未能奏效。最終西方主要國家的貨幣不再釘住美元而實行浮動匯率。由此，固定匯率制度讓位于浮動匯率制度，但浮動匯率制度并沒有動搖美元在國際貨幣體系中的本位制地位，國際貨幣體系進入了以美元為中心的浮動匯率制。

以美元為中心的浮動匯率制下的國際貨幣體系具有以下特點：

·黃金非貨幣化，各國的儲備資產(chǎn)，以國際貨幣為主。美元等國際貨幣與黃金脫鉤，黃金的國際貨幣地位和作用被削弱。目前黃金在國際儲備資產(chǎn)總額中所占比重已不足5%;

·浮動匯率合法化。大多數(shù)國家貨幣的匯率由市場供求決定;

·美元本位制的國際貨幣體系仍然沒有改變。在布雷頓森林體系下，美元的本位制地位是由法律規(guī)定的。在浮動匯率制下，由于國際貨幣的慣性作用，美元通過市場機制取得了霸權(quán)地位。目前世界約有2/3的進出口貿(mào)易以美元計價和結(jié)算，在全世界5萬億美元的儲備資產(chǎn)中，美元資產(chǎn)占80%以上。

·國際貨幣多元化。美元、特別提款權(quán)、日元、歐元、黃金等都可以成為國際儲備貨幣。美元地位看似削弱，但沒有從根本上動搖美國對國際貨幣體系的支配和控制。

在這個體系下，美元與黃金脫鉤，有助于減輕美國在全球金融貨幣事務(wù)中的責(zé)任。由于黃金非貨幣化，使美元成為了最后的價值尺度，從此以后，美元就走上了逐步貶值的道路。美國政府非常清楚濫發(fā)鈔票的上限在什么地方，這就是美元每次的貶值幅度在短時期內(nèi)必須在各國所能忍受的范圍內(nèi)。只要美元每次的貶值幅度在短時期內(nèi)能為各國所容忍，那么隨著時間的流逝，以更高美元標(biāo)價的物品的價格又會被國際市場所接受，這樣流通中所需的美元就會逐漸增加，從而消化美國多發(fā)行的貨幣。

當(dāng)然，這個體系仍然沒有回答美國國際收支不平衡如何調(diào)節(jié)的問題。我們知道，國際貨幣的增加要靠美國外匯收支逆差從而不斷輸出美元來維持，而美國外匯收支逆差不斷增加，又會危及到美元的可兌換性和美元的信用;相反，如果美國保持外匯收支平衡以穩(wěn)定美元，則又會導(dǎo)致國際清償力不足，這就是所謂的“特里芬難題”。

參考文獻：

[1]商務(wù)部編寫組.國際金融.北京：中國商務(wù)出版社，2007.

[2]向松祚.匯率危局.北京：北京大學(xué)出版社，2007.