亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        “兩國”證券何以拔得券商合并頭籌

        2020-10-12 14:40:43胡東輝
        證券市場紅周刊 2020年38期
        關(guān)鍵詞:國金國聯(lián)中信證券

        胡東輝

        券商股之間的并購,最早傳言的是中信證券和中信建投兩大頭部券商要合并,因為這符合打造券商航母的戰(zhàn)略設(shè)想。但是“兩中”證券起個大早,卻沒趕上晚集。誰也沒有想到,券商股合并的頭籌,卻被并不起眼的“兩國”證券拔得。消息披露之前,國聯(lián)證券和國金證券雙雙漲停。如今“兩國”證券已經(jīng)停牌,合并之事板上釘釘。為什么是“兩國”證券,而不是“兩中”證券?

        “兩中”證券合并為何沒下文

        中信證券和中信建投的合并傳聞并非空穴來風(fēng),先后在4月和7月都有媒體報道,但“兩中”證券雙雙發(fā)布澄清公告,否認(rèn)合并傳聞。第一次傳聞和澄清,“兩中”證券的股價反應(yīng)不大,說明當(dāng)時相信的人還不多。到第二次傳聞和澄清,“兩中”證券的股價反應(yīng)就大了,股價連著上了好幾個臺階,并且不下來了,在高位橫盤,說明第二次相信的人多了,大家都從戰(zhàn)略高度來理解券商股合并的事。為什么這事后來沒了下文,卻讓“兩國”證券搶了先呢?這還是要以市場角度來看。

        中信證券和中信建投都是頭部券商,體量龐大,一個3900億元市值,一個3800億元市值,中信證券的流通市值就要接近3000億元,中信建投的流通市值雖然只有660億元,但限售股解禁壓力也很大。這樣兩只龐然大物合并在一起,雖然有利于打造券商航母,但市場效果未必很好,1+1能不能大于2,很難說。別看傳聞出來后中信證券和中信建投的股價都大漲了,但合并以后很可能股價要往下走,因為流通盤子更大了。一般情況下,流通盤子越大,股價越低。這個在南北車合并后,中國中車的股價表現(xiàn)已有充分反映。如果“兩中”證券合并,很可能重蹈中國中車的后轍,這就不利于后續(xù)券商股的并購了。

        “兩國”證券合并是應(yīng)運而生

        券商股合并具有戰(zhàn)略意義,因此合并的市場效果好不好,將直接關(guān)系到后續(xù)券商股的合并能否順利進行?!皟芍小弊C券體量大,如果合并前股價被炒高,合并后股價跌跌不休,那就會讓投資者對券商股合并心灰意冷,后續(xù)再有券商股要合并就沒那么容易了。正因為如此,體量小很多的“兩國”證券合并應(yīng)運而生。有人說國聯(lián)證券吸并國金證券是蛇吞象,其實并非如此,“兩國”證券的體量差不多大,國聯(lián)證券市值467億元,國金證券市值462億元,總市值是國聯(lián)證券大,總盤子是國金證券大,只是因為國聯(lián)證券是次新股,流通盤比國金證券小得多,股價高一些。“蛇吞象”或許是從流通盤的角度來看的。

        為什么是國聯(lián)證券吸并國金證券,而不是國金證券吸并國聯(lián)證券,也很容易想明白。國聯(lián)證券是國資控股,國金證券是民企控股,因此國聯(lián)證券吸并國金證券順理成章?!皟蓢弊C券合并后的總市值也不到1000億元,體量仍然比中信證券或中信建投小得多,因此后續(xù)股價由高走低的可能性就小很多了。股價高開低走還是低開高走,市場效應(yīng)是完全不同的,前者打擊投資者持股信心,后者提升投資者持股信心,因此股價走高還是走低將決定券商股合并的成敗?!皟蓢弊C券在合并消息披露前雙雙漲停,很可能是消息泄露造成的。證監(jiān)會核查內(nèi)幕信息知情人,也是不希望“兩國”證券股價被提前炒高,這樣對合并后的“兩國”證券股價走勢不利。

        券商做大做強已是當(dāng)務(wù)之急

        從某種意義上來說,“兩國”證券的合并是券商做大做強的試點,必須確保成功,因此選擇體量較小的券商股進行合并相對比較容易成功,這或許也是“兩國”證券超越“兩中”證券,后來居上的重要原因。在金融業(yè)加大對外開放的大背景下,外資券商的股比將完全放開,國際投行紛紛準(zhǔn)備在中國設(shè)立外資獨資券商,國內(nèi)券商將面臨國際投行的直接競爭,因此做大做強國內(nèi)券商已是當(dāng)務(wù)之急。做大容易做強難,券商股合并必須讓市場要素起決定性作用,既要有利于券商整合,也要維護好投資者的利益,不能券商做大,股價落地。

        由此來看,位處腰部的“兩國”證券能夠脫穎而出拔得券商股合并的頭籌,偶然之中有必然,是占盡了天時地利人和?!皟蓢弊C券合并能否最終成功,還要取決于或然因素,比如,有關(guān)合并的內(nèi)幕消息是否走漏?“兩國”證券股價突然大漲是否與內(nèi)幕消息走漏有關(guān)?過去也不乏因為存在內(nèi)幕交易導(dǎo)致并購重組胎死腹中的先例。投資者對“兩國”證券的合并也應(yīng)該保持一分平常心,“兩國”證券合并后說大不大,說小也不算小了,股價上升的空間恐怕并不會太大。

        猜你喜歡
        國金國聯(lián)中信證券
        口碑制勝!全面禁抗時代,國聯(lián)天科在鱖魚上有何作為?
        國金魯飛:逆流而上,破解融資難題
        時代人物(2019年27期)2019-10-23 06:11:58
        國聯(lián)和日本耍的把戲
        黨史文苑(2017年1期)2017-02-18 15:06:43
        北京國金管理咨詢有限公司
        張佑君執(zhí)掌中信證券
        董事會(2016年2期)2016-03-18 19:25:08
        中信證券涉嫌內(nèi)幕交易
        IT時代周刊(2015年9期)2015-11-11 05:51:49
        定位“三全”,改善民生——專訪北京國金管理咨詢有限公司總裁 沈柏
        天津市國聯(lián)報廢機動車回收拆解項目在靜??h開工建設(shè)
        97一区二区国产好的精华液| 国产最新女主播福利在线观看 | 亚洲精品乱码久久久久久中文字幕| 亲子乱aⅴ一区二区三区下载| 国产精品自产拍在线观看中文| 日本伦理视频一区二区| 可以免费看亚洲av的网站| 亚洲av成人中文无码专区| 久久99精品免费一区二区| 丰满人妻一区二区三区免费| 少妇激情一区二区三区99| 精品久久久无码中字| 国产一区a| 国内激情一区二区视频| 日韩精品亚洲一区二区| 亚洲aⅴ在线无码播放毛片一线天 中国国语毛片免费观看视频 | 免费在线观看播放黄片视频| 国产午夜福利片| 国产人成无码视频在线| 免费看黄在线永久观看| 欧美高清精品一区二区| 中文字幕日韩精品无码内射| 亚洲国产日韩在线人成蜜芽| 女主播啪啪大秀免费观看| 国产太嫩了在线观看| 国产96在线 | 亚洲| 国产亚洲av手机在线观看| 精品国产日韩一区2区3区| 成人免费无码大片a毛片软件| 亚洲AV秘 无码一区二区三区1| 久久偷拍国内亚洲青青草| 无码人妻精品中文字幕| 日本三级欧美三级人妇视频| 狠狠亚洲婷婷综合久久久| 91精品国产综合久久久蜜| 免费1级做爰片1000部视频| 未满十八勿入av网免费| 网址视频在线成人亚洲| 三级做a全过程在线观看| 亚洲日韩乱码中文无码蜜桃臀| 久久一二三四区中文字幕|