惠凱

P2P平臺再出大雷，知名P2P平臺愛錢進已被北京市東城區(qū)公安分局近期立案偵辦。東城區(qū)政府官網(wǎng)顯示的回復(fù)內(nèi)容稱，“針對愛錢進不回款的問題，我辦將督促平臺主動與投訴人溝通，協(xié)商進行解決。必要時通過司法部門解決?！?/p>

最新數(shù)據(jù)顯示，愛錢進180天以上的分級逾期率已達21%，待償還借貸余額超過200億元。有出借人透露，目前的方案是“延期+打折”，延期時間最長可能達兩年。事實上，在監(jiān)管層的清退政策推動下，尤其是在今年突發(fā)新冠疫情沖擊下，近幾個月以來，玖富、愛錢進、鳳凰金融、有利網(wǎng)等多家頭部P2P平臺均出現(xiàn)非正常退出情況。

愛錢進被立案，逾期率超20%

9月底，北京市公安局東城分局通過微博發(fā)布消息，東城分局已對愛錢進（北京）信息科技有限公司涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。通告顯示，由于部分借款人的惡意逃廢債行為嚴(yán)重侵害了投資人的權(quán)益，東城公安分局已會同東城區(qū)金融辦對本案中涉及“錢站”、“凡普信貸”、“小凡分期”、“普惠金融”等平臺真實借款人開展追繳工作。

公開信息顯示，愛錢進的母公司為凡普金科，其上線于2014年，彼時正是P2P獲得政府支持并開始快速擴張期。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會（簡稱“互金協(xié)會”）官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至今年7月底，愛錢進累計借貸金額高達1047億元（注：今年2月份以后，借貸金額基本不再增長），尚存借貸余額約207億元。另據(jù)愛錢進官網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前已逾期金額達80億元。

一位愛錢進的出借人陳先生向《紅周刊》記者表示，他從2017年起即通過愛錢進旗下的平臺進行理財，但從今年4月起，他發(fā)覺回款逾期的情況愈來愈嚴(yán)重。陳先生表示，愛錢進旗下平臺的標(biāo)的多為小額標(biāo)的，出借人的一筆資金會拆分后投放給多位借款人，“理論上分散風(fēng)險的能力更強”，這也是其多年來長期投資愛錢進的原因之一。

那么，愛錢進目前的逾期情況究竟如何呢？

據(jù)互金協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)，愛錢進截至今年7月底的金額分級逾期率（180天以上）達21.47%，這一數(shù)據(jù)在今年年初時還僅有3.75%。若進一步考慮其逾期時間小于180天的數(shù)據(jù)，則愛錢進的逾期率只會更高。事實上，這種現(xiàn)象還普遍存在于目前尚存的P2P公司中。

此前，曾有業(yè)內(nèi)人士向《紅周刊》記者解釋：2019年以來，監(jiān)管層對網(wǎng)金行業(yè)執(zhí)行“三降”政策，壓降出借人人數(shù)、業(yè)務(wù)規(guī)模、借款人人數(shù)，到期后余額不得新增。然而隨著P2P平臺爆雷現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，致使P2P行業(yè)的優(yōu)質(zhì)借款人愈加稀缺，而還款能力差的借款人卻持續(xù)沉淀，即使部分平臺暫時還未爆雷，但其整體呆壞賬比例已在快速上升中。

無獨有偶，天風(fēng)證券銀行板塊分析師廖志明在研報中也表示，P2P行業(yè)迅速惡化的資產(chǎn)質(zhì)量反映了其行業(yè)本質(zhì)：瞄準(zhǔn)長尾人群，以高收益覆蓋高風(fēng)險。而受疫情沖擊和信貸周期的下降趨勢，P2P行業(yè)的貸款風(fēng)險暴露的滯后性會令其后的情況更糟糕。

那么，愛錢進目前面臨的困局又將如何處置呢？

陳先生透露，據(jù)其所知，有“延期+打折”兩條兌付思路：如希望盡快拿到現(xiàn)金的，則必須接受大比例打折;如希望拿到盡可能多的現(xiàn)金，則需要延期，延期時間最長達兩年，“具體的現(xiàn)金清償比例還不確定。”

此前，網(wǎng)貸天眼研究員張威在接受《紅周刊》記者采訪時曾指出，P2P公司在發(fā)布退出公告后，兌付周期一般設(shè)定在24～36個月或更長時間。而金誠同達律師事務(wù)所合伙人彭凱也向《紅周刊》記者表示，基于對部分已完成審判的非法吸儲P2P案件，最終償付比例集中在50%以下，其余案例的清償率可達到70%～80%。張威坦言，“爆雷P2P兌付方案中，現(xiàn)金清償比例并不大”。

赴港上市失敗，借明星代言吸引流量

同其他頭部平臺一樣，愛錢進也曾有過上市夢。但隨著2017年后P2P平臺爆雷現(xiàn)象頻發(fā)，尤其是曾大力提倡網(wǎng)金行業(yè)發(fā)展的杭州成為爆雷重災(zāi)區(qū)后，監(jiān)管層對P2P行業(yè)的監(jiān)管日漸收緊，這使得網(wǎng)金公司通過A股實現(xiàn)證券化的希望變得渺茫，迫使不少互金公司將視線轉(zhuǎn)向海外，愛錢進的母公司凡普金科也在其中，其于2018年時試圖登陸港交所，卻種種原因未能成功。2018年11月，其IPO進度顯示“失效”。當(dāng)然，其后幾年中，還是有多家網(wǎng)金企業(yè)成功實現(xiàn)海外上市。

在此前快速擴張過程中，愛錢進曾聘請明星代言，還在《白夜追兇》等熱門影視劇中投放插入廣告，以提高其知名度。如湖南臺當(dāng)家主持人汪涵、前國乒隊教練劉國梁都曾是愛錢進的代言人。但隨著愛錢進平臺爆雷后，有大量出借人涌入兩人的微博下發(fā)泄情緒，要求他們承擔(dān)責(zé)任，不得已，兩人只能公開道歉。

《紅周刊》記者注意到，湖南電視臺曾和多家P2P平臺有著“不解之緣”，其旗下的主持人曾多次為互金公司代言。譬如2019年爆雷的網(wǎng)利寶，其代言人就是杜海濤;2020年8月爆雷的玖富，其代言人為胡軍。胡軍曾參與湖南臺的爆款節(jié)目《爸爸去哪兒》，而玖富旗下的悟空理財就選擇該節(jié)目作為廣告投放平臺。如今，胡軍的微博下也被刷大量與玖富相關(guān)的評論，大量留言者向胡軍宣泄不滿，喊話其應(yīng)主動承擔(dān)責(zé)任。

玖富、有利網(wǎng)、鳳凰金融集中爆雷

愛錢進只是P2P行業(yè)清退的一個縮影。除了監(jiān)管政策，新冠疫情也加快了行業(yè)的非正常出清。如趣店就在2020年一季報中坦承，其貸款違約率上升了20%。另據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，P2P行業(yè)的底層資產(chǎn)有86%投向個貸，尤其是消費貸?；诖?，廖志明則表示，“新冠疫情只是壓垮駱駝的最后一根稻草”。

整體來說，目前網(wǎng)貸機構(gòu)數(shù)量、參與人數(shù)、借貸規(guī)模已連續(xù)26個月下降。9月14日的銀保監(jiān)會新聞通氣會上，銀保監(jiān)會普惠金融部副主任馮燕就表示，截至8月末，全國在運營網(wǎng)貸機構(gòu)僅剩15家，比2019年初下降了99%;借貸余額下降84%，出借人下降了88%，借款人下降了73%。

在互金公司中，51信用卡是值得一提的，其在2018年與凡普金科一起赴港IPO并成功上市。公司不久前發(fā)布的2020半年報顯示，截至2019年底時，其P2P業(yè)務(wù)余額尚有56億元。不過到今年6月底，其已正式完成P2P業(yè)務(wù)清退并退出該行業(yè)。其股價走勢也與行業(yè)相呼應(yīng)：51信用卡上市以來股價一直跌跌不休，目前最新股價已跌至0.63港元。資料顯示，2020年上半年，51信用卡在剝離P2P業(yè)務(wù)后，上半年僅錄得營收1.8億港元，凈利潤虧損8億元。

值得注意的是，51信用卡也是存在一定問題的，其有部分業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)。在2019年10月時，公司就因催收業(yè)務(wù)存在風(fēng)險等原因，杭州辦公室被警察突襲，有多名公司員工被帶走協(xié)助調(diào)查。

圖1 P2P行業(yè)成交量持續(xù)萎靡（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家、天風(fēng)證券

圖2 部分在香港或美國市場上市的互金公司股價表現(xiàn)（Wind，前復(fù)權(quán)價）

此前，《紅周刊》還獨家報道過玖富爆雷一事。記者當(dāng)時獲悉，玖富的待回款規(guī)模超300億元。雖然在處置風(fēng)險過程中，玖富對客戶表態(tài)稱正加快和AMC的談判，而與中國人保就23億元賠償追索權(quán)也在積極展開訴訟，可截至9月底，玖富仍未公布具體的退出方案。

近期另一個引起爭議的非正常退出案例是有利網(wǎng)。公開信息顯示，有利網(wǎng)的創(chuàng)始人為任用、劉雁南、吳逸然。任用（互金協(xié)會官網(wǎng)顯示，目前他為有利網(wǎng)監(jiān)事）是先聲藥業(yè)董事長兼CEO任晉生之子。先聲藥業(yè)是國內(nèi)一家創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)，其曾于2007年在美國上市，后因受困于估值過低等原因于2014年退市。今年6月，先聲藥業(yè)向港交所提交了上市申請，擬募資39億港元。劉雁南于2015年離開有利網(wǎng)，離開后，其創(chuàng)辦了另一家P2P平臺美利金融。2019年，美利旗下的美利車金融向紐交所發(fā)起沖擊，其招股書顯示，新希望集團、劉雁南為前兩大股東。資料顯示，美利車金融2018年營收16.56億元人民幣、凈利潤3.2億元，2019年上半年營收同比增近40%。

然而，上述幾家平臺如今均已陷入困境。2019年11月，公安部門調(diào)查了美利金融的辦公室。其后IPO事宜終止;2020年7月，有利網(wǎng)出現(xiàn)提款困難，其兌付危機在7月份公開爆發(fā)。

有利網(wǎng)公關(guān)部門人士對《紅周刊》記者表示，公司現(xiàn)在一律不接受采訪。

《紅周刊》記者從出借人處獲得的幾份近期與海淀區(qū)金融辦、經(jīng)偵的電話錄音顯示，有利網(wǎng)曾提出一份4～5折本金現(xiàn)金償付方案，與出借人的意愿相悖;金融辦也把相關(guān)線索移交經(jīng)偵，目前有利網(wǎng)仍在依靠自身力量來催收和給出借人兌付，而且有利網(wǎng)還在接受金融辦的合規(guī)檢查，如果后續(xù)兌付中斷，或金融辦查出其存在違法違規(guī)之處，則經(jīng)偵就可能立案。另外，金融辦也可能會要求有利網(wǎng)的股東退回參股收益。有利網(wǎng)官網(wǎng)顯示，有利網(wǎng)曾有過3輪融資，多家明星基金參與其中，如其A輪融資的參與方為軟銀中國，B輪是晨興資本，C輪則是亞洲頂級股權(quán)基金高瓴資本。其中，高瓴資本還是多家知名上市公司如格力電器、愛奇藝的大股東之一。有利網(wǎng)公關(guān)部門人士對《紅周刊》記者表示，公司現(xiàn)在一律不接受采訪。

當(dāng)然，除了玖富、愛錢進、有利網(wǎng)等公司外，9月中旬，鳳凰金融的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也突然下線，引起出借人集體恐慌。鳳凰金融同樣成立于P2P行業(yè)大躍進的2014年。記者注意到，自8月以來，在網(wǎng)貸天眼、微博、知乎等社區(qū)有大量用戶投訴鳳凰金融出現(xiàn)回款逾期情況。鳳凰金融官方披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，鳳凰金融借貸余額尚有102億元，逾期金額顯示0元。

值得注意的是，除了P2P業(yè)務(wù)，鳳凰金融還通過鳳凰金信（?？冢┗痄N售有限公司持有一張獨立基金銷售牌照，其官網(wǎng)也在從事公募基金銷售業(yè)務(wù)。但自2019年下半年以來，包括平安基金在內(nèi)的部分公募宣布“為維護投資者權(quán)益”暫停了與鳳凰金信的基金代銷合作。

相比上述“暴雷”平臺，也有極少數(shù)P2P公司幸運的良性退出，且基本都試圖撇清其金融屬性。其中值得一提是中國平安旗下的陸金所。作為曾經(jīng)的行業(yè)龍頭，2019年，陸金所宣布良性退出，今年7月又有媒體報道，陸金所擬在美股IPO，募資30億美元;2018年底在美股上市的360金融也改名為360數(shù)科，并清退其P2P子公司。但對于最后15家正常運營的P2P公司而言，如何退出仍是一個重大難題。