鄢雪琳

摘要 資金管理在當(dāng)代激烈的市場(chǎng)生存環(huán)境中，能夠決定企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制，使企業(yè)維持穩(wěn)定或帶來(lái)更高的收益，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)而言更是如此。資金管理作為財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，一旦失控失效導(dǎo)致資金鏈斷裂，就會(huì)給制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與投資帶來(lái)嚴(yán)重的損失。只有提供穩(wěn)定的資金鏈，提高資金的利用效率，才能正常維持企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展。

關(guān)鍵詞 制造業(yè)企業(yè);資金管理;問題;對(duì)策

一、引言

一直以來(lái)，制造業(yè)集團(tuán)企業(yè)因?yàn)槭艿劫Y金來(lái)源和股權(quán)結(jié)構(gòu)等多方面的影響，企業(yè)管理者對(duì)于資金管理的重視程度并不高，直接導(dǎo)致其在營(yíng)運(yùn)水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力上存在很大的劣勢(shì)。因此重視資金管理對(duì)于提高制造業(yè)集團(tuán)企業(yè)的資金利用效益，做出更合理的投資決策非常重要。

二、資金管理內(nèi)涵及重要性闡述

（一）資金管理簡(jiǎn)介

資金管理就是指企業(yè)在國(guó)家政策法規(guī)、競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)以及自身發(fā)展需要的基礎(chǔ)上，對(duì)流動(dòng)資金、固定資金以及專項(xiàng)資金展開動(dòng)態(tài)化、全過程、開放式的管理，具體來(lái)說就是對(duì)企業(yè)籌集資金、編制資金使用計(jì)劃、資金使用監(jiān)督控制以及考核的全過程進(jìn)行管理，為企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供足夠的資金支持、嚴(yán)格的監(jiān)控，旨在滿足企業(yè)對(duì)資金使用價(jià)值和效益最大化的需求，達(dá)到價(jià)值最大化的管理目的。

（二）制造企業(yè)進(jìn)行資金管理的重要性

第一，有助于推動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利開展，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。制造業(yè)企業(yè)資金形式比較豐富，會(huì)以多種形態(tài)存在并且可以循環(huán)使用，比如材料、產(chǎn)品、現(xiàn)金、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、商業(yè)信用等。因此要使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利開展，就要對(duì)各種資金形態(tài)進(jìn)行全面的統(tǒng)籌管理，保證穩(wěn)定的資金鏈供給，提升資金周轉(zhuǎn)的靈活性[1]。如果沒有有效的資金管理，則容易陷入投入過多資金而很難以回籠的窘?jīng)r，使得其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出資金供給不足，最終導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。

第二，有助于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低資金使用成本。制造業(yè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展中容易出現(xiàn)一些商業(yè)信用、商品賒銷以及預(yù)付貨款等現(xiàn)象，從而制約資金的有效回籠;或者由于資金長(zhǎng)時(shí)間的大量積壓，嚴(yán)重削減了流動(dòng)資金的占比，給制造業(yè)企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金管理能夠幫助制造業(yè)企業(yè)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況與需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。

三、制造業(yè)企業(yè)資金管理的現(xiàn)有問題分析

本文將以國(guó)內(nèi)大型制造企業(yè)GR公司例對(duì)問題和對(duì)策進(jìn)行分析，該公司成立于20世紀(jì)90年代初，主營(yíng)業(yè)務(wù)為大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的制造和技術(shù)開發(fā)。公司資金管理數(shù)據(jù)資料顯示出如下問題需要改善：

（一）融資困難，融資成本高

通過觀察外部政策環(huán)境可以發(fā)現(xiàn)，銀行所實(shí)施的是穩(wěn)健的信貸政策，使得各大企業(yè)融資面偏緊，而該企業(yè)融資渠道又比較單一，因此融資難度會(huì)較高。同時(shí)，該企業(yè)為了解決經(jīng)營(yíng)性資金鏈穩(wěn)定的問題，沒有結(jié)合自身實(shí)際發(fā)展需要選擇融資方案，忽略了資本結(jié)構(gòu)和資金利用效率方面的影響，很有可能會(huì)造成資金閑置等問題。又因?yàn)槿狈Y金成本觀念，而忽略了融資成本對(duì)企業(yè)舉債風(fēng)險(xiǎn)的影響。比如該企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)成本在不斷增加，但是通過將占全集團(tuán)業(yè)務(wù)量75%的FD業(yè)務(wù)單元的操作資金置換成本業(yè)務(wù)，可以為集團(tuán)減少部分財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，降低營(yíng)運(yùn)成本。另有融資團(tuán)隊(duì)配合資金情況，提前償還未到期貸款，壓縮提款。總而言之，資金融入后的成本與效益管理是該企業(yè)亟待解決的問題之一。

（二）投資進(jìn)度滯后，投資資金不足

從公司內(nèi)部數(shù)據(jù)可以看出，該公司投資性現(xiàn)金流入要比預(yù)算高，而流出要比預(yù)算低。同時(shí)1月到5月企業(yè)對(duì)于各業(yè)務(wù)單元的實(shí)際投資額都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)算計(jì)劃目標(biāo)，實(shí)際投資進(jìn)度一直遲緩于項(xiàng)目投資需求，這也說明投資資金結(jié)構(gòu)失調(diào)，同時(shí)其他資金回款緩慢，企業(yè)資金鏈無(wú)法穩(wěn)定提供投資資金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

（三）資金管理薄弱，欠缺動(dòng)態(tài)調(diào)整環(huán)節(jié)

2018年1月到2020年5月，集團(tuán)資金預(yù)實(shí)偏差率平均值約26%（2018年平均29%，2019年平均26%，2020年前5個(gè)月平均23%），雖然整體線性偏差率呈下降趨勢(shì)，但是綜合預(yù)實(shí)偏差率還是較高的。這是因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)于資金管理的力度不強(qiáng)，沒有考慮不可控資金流入因素，同時(shí)資金管理組織架構(gòu)不健全、業(yè)務(wù)部門之間信息溝通不暢、欠缺前瞻性和動(dòng)態(tài)化的資金預(yù)判和調(diào)整計(jì)劃，從而導(dǎo)致資金回流、投資額、成本控制等不符合預(yù)算要求[2]。

（四）不可動(dòng)用資金占比高，監(jiān)管不嚴(yán)

該企業(yè)在銀行融資時(shí)所辦理的各類保證金額較多，以及境外當(dāng)?shù)貛拧⒛技Y金等不可動(dòng)用資金占比交較高。風(fēng)電機(jī)組制造業(yè)的紅利期一過，企業(yè)就需要逐步提升現(xiàn)金流和利潤(rùn)的管理水平，來(lái)增加內(nèi)部效益。

四、制造業(yè)企業(yè)強(qiáng)化資金管理效果的策略探究

（一）加強(qiáng)與E信平臺(tái)的合作，降低融資成本

現(xiàn)在銀行政策對(duì)于各大企業(yè)的支持力度是逐漸削減的，因此融資成本較高，企業(yè)可以通過拓展E信應(yīng)收賬款的票據(jù)化數(shù)字平臺(tái)，解決融資難和成本高的問題。E信平臺(tái)主要通過整合大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計(jì)算來(lái)幫助供應(yīng)商解決產(chǎn)業(yè)鏈融資難、轉(zhuǎn)讓難、應(yīng)收賬款票據(jù)拆分難、資金結(jié)算方式單一等問題，這為風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上的制造企業(yè)帶來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)[3]。企業(yè)可以將持有的E信拆分進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，從而獲得融資，轉(zhuǎn)讓對(duì)象可以是銀行等金融機(jī)構(gòu)。在這個(gè)轉(zhuǎn)讓融資的過程中，E信平臺(tái)只收取固定的服務(wù)費(fèi)，而不會(huì)收取利差，因此可以大大降低融資成本，可以讓企業(yè)安全、便捷地獲得銀行的資金，從而補(bǔ)充短缺的資金鏈。這是因?yàn)镋信可以整合各個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)資源，收集各類型企業(yè)對(duì)融資的實(shí)際需求，從而向金融機(jī)構(gòu)在放寬周期和融資成本方面進(jìn)行打包議價(jià)。其次E信平臺(tái)將傳統(tǒng)金融信貸產(chǎn)品捆綁模式打破并進(jìn)行優(yōu)化，即可以根據(jù)不同行業(yè)、不同類型的供應(yīng)商的融資需求提供個(gè)性化的信用產(chǎn)品，盡可能為供應(yīng)商企業(yè)提供更高效、更經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)。

（二）加快資金回正，加快項(xiàng)目建成投產(chǎn)

投資進(jìn)度滯后的原因就在于企業(yè)投資資金壓力較大，這與資金回款效率有關(guān)，建議占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)35%的TR業(yè)務(wù)單元和占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15%的HB業(yè)務(wù)單元等投資性付款金額較大且進(jìn)度較慢的業(yè)務(wù)單元做好項(xiàng)目投資安排，降低預(yù)實(shí)偏差。只有通過加快項(xiàng)目建成投產(chǎn)，出售資產(chǎn)、加大融資，快開盤、快回款、快銷售等方式來(lái)減少資金需求，提升資金貢獻(xiàn)比重。這里需要明確資金需求和資金貢獻(xiàn)的區(qū)別。資金需求是指項(xiàng)目投資支出需求，而資金貢獻(xiàn)則指的是等現(xiàn)金流回正以后，將項(xiàng)目超額現(xiàn)金流入和銷售回款來(lái)用于投資支出，從而創(chuàng)建出滾動(dòng)正向的規(guī)模投資模式。

（三）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)預(yù)算資金動(dòng)態(tài)化管理

動(dòng)態(tài)化資金管理是一種利用信息技術(shù)和先進(jìn)的管理方式來(lái)讓預(yù)算資金計(jì)劃、執(zhí)行根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化和風(fēng)險(xiǎn)因素做出必要的調(diào)整，具有很強(qiáng)的應(yīng)變性，特別適合集團(tuán)企業(yè)的資金管理，能夠在極大程度上降低資金預(yù)算執(zhí)行中存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，從而達(dá)到優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，滿足企業(yè)發(fā)展需要的目的。因此該企業(yè)的FD業(yè)務(wù)單元資金管理團(tuán)隊(duì)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收款端要充分考慮資金流入的不可控因素，與營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)建立動(dòng)態(tài)溝通機(jī)制，針對(duì)市場(chǎng)及客戶付款情況，及時(shí)對(duì)周、月資金計(jì)劃進(jìn)行預(yù)判和調(diào)整，提高資金計(jì)劃的及時(shí)性和準(zhǔn)確程度。TR業(yè)務(wù)單元等項(xiàng)目的貸款，根據(jù)貸款協(xié)議約定，項(xiàng)目款項(xiàng)受銀行監(jiān)管，須按項(xiàng)目實(shí)際需求逐步釋放。

（四）嚴(yán)格管控非政策強(qiáng)制要求的受限資金余額

財(cái)務(wù)公司存款準(zhǔn)備金就歸屬為政策強(qiáng)制要求的受限資金，貸款留存保證金則為非政策強(qiáng)制要求受限資金。因此對(duì)于電費(fèi)質(zhì)押、貸款留存保證金等不可動(dòng)用資金，建議TR業(yè)務(wù)單元積極協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)，最大限度地降低不可動(dòng)用資金余額;國(guó)際項(xiàng)目在借款協(xié)議中規(guī)定了貸款提款節(jié)點(diǎn)和資金僅限用于項(xiàng)目使用，為降低受限資金金額，建議國(guó)際項(xiàng)目盡可能匹配項(xiàng)目投資進(jìn)度與項(xiàng)目提款節(jié)奏。此外還要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管控，運(yùn)用庫(kù)存存貨管理法或者動(dòng)態(tài)化生產(chǎn)系統(tǒng)來(lái)加速資金周轉(zhuǎn)，拓展產(chǎn)業(yè)鏈，建立長(zhǎng)久合作關(guān)系，從而提高存貨變現(xiàn)的能力。同時(shí)企業(yè)還應(yīng)完善賒銷制度以及信用評(píng)級(jí)制度，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于已經(jīng)到期的應(yīng)收賬款，要建立合法的催收制度進(jìn)行追回。

五、結(jié)語(yǔ)

GR公司加強(qiáng)與E信平臺(tái)合作，降低融資成本加快資金回正，加快項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)預(yù)算資金的動(dòng)態(tài)化管理，嚴(yán)格管控非政策強(qiáng)制要求的受限資金余額，以此來(lái)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，保證經(jīng)營(yíng)與投資項(xiàng)目的順利開展，不斷擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模和效益。

（作者單位為新疆金風(fēng)科技股份有限公司）

參考文獻(xiàn)

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