黃明林

【摘要】早在2013年3月結(jié)算期時， 日本的企業(yè)年金資產(chǎn)就已經(jīng)達到86兆日元， 占當(dāng)年年金資產(chǎn)的32.8%， 成為名副其實的年金第二支柱， 為日本的補充養(yǎng)老提供了堅實的基礎(chǔ)。 可是， 日本的企業(yè)年金體系也不是一蹴而就的， 曾經(jīng)也走過彎路， 但最終從繳費方式、政府監(jiān)管、稅收優(yōu)惠等方面及時糾錯， 形成了現(xiàn)有的較為完善的企業(yè)年金體系。 通過梳理日本企業(yè)年金制度的變遷過程， 試圖挖掘可供我國借鑒的經(jīng)驗或教訓(xùn)， 為我國企業(yè)年金制度的設(shè)計提供一些思路。

【關(guān)鍵詞】日本;企業(yè)年金制度;養(yǎng)老保險;變遷

【中圖分類號】 F270? ? ?【文獻標(biāo)識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2020）17-0126-9

一、引言

為應(yīng)對老齡化社會的危機， 1994年世界銀行在《防止老齡危機： 保護老年人和促進增長的政策》報告中指出， 應(yīng)該把企業(yè)年金建設(shè)為社會養(yǎng)老保障的第二支柱， 對第一支柱的基本養(yǎng)老保險進行補充。 而國內(nèi)外學(xué)者的一些研究結(jié)果表明， 當(dāng)退休人員養(yǎng)老金的替代率達到70% ～ 80%時， 便可大體確保退休者的生活保持在相對較高水平。 依據(jù)三支柱養(yǎng)老體系的思想， 研究者們還將替代率的組成進行分解， 認為若將基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險三者在80%替代率中的比例分別調(diào)整為40%、30%、10%， 會是較為理想的三支柱體系。

日本的人口老齡化問題在先進經(jīng)濟體中表現(xiàn)得最為嚴重， 所以日本政府鼓勵民間發(fā)展補充養(yǎng)老保險體系， 其中最主要的就是鼓勵發(fā)展企業(yè)年金計劃。 日本企業(yè)年金的萌芽最早可追溯到1905年（明治38年）鐘淵紡織會社實施的退休一時金制度， 而得到大力發(fā)展是在二戰(zhàn)之后。 期間也曾走過一些彎路， 但幾經(jīng)變遷， 最終形成了多種形式并存、覆蓋率很高的現(xiàn)代企業(yè)年金制度。 早在2013年3月結(jié)算期時， 日本企業(yè)年金累積資產(chǎn)余額就已經(jīng)達到86兆日元， 占當(dāng)年年金資產(chǎn)的32.8%。 按照上述替代率分解的理論來看， 日本企業(yè)年金的比重已經(jīng)超過總替代率的30%， 為基本養(yǎng)老保險提供了穩(wěn)定的補充。

按照世界銀行的界定標(biāo)準(zhǔn)， 我國在1999年就已開始步入老齡化。 研究學(xué)者認為， 未來幾十年的人口快速老齡化將成為我國建設(shè)和諧社會可能面臨的最重大問題之一。 《中國統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)顯示， 到2013年底， 我國65歲及以上的老年人約13161萬， 占全國總?cè)丝诘谋壤秊?.7%; 根據(jù)相關(guān)預(yù)測， 到2020年， 中國的老年人口將達到2.48億，老齡化水平將達到17.17%， 而到2050年，老年人口總量將超過4億， 老齡化水平超過30%， 整個國家將步入深度老齡化階段。 由此可以看出， 我國經(jīng)濟社會發(fā)展面臨著人口老齡化的嚴峻挑戰(zhàn)。 目前的基本養(yǎng)老保障制度已不能獨自完成歷史使命， 作為補充的企業(yè)年金制度正在引起多方重視。 近年來， 企業(yè)年金在我國得到較快發(fā)展， 但同時也面臨著企業(yè)年金參與率低、覆蓋范圍窄、相關(guān)法律法規(guī)不健全、投資回報率低以及管理不規(guī)范等問題。 筆者認為只有從制度設(shè)計出發(fā)， 構(gòu)建一個科學(xué)有效的企業(yè)年金制度， 才能促進我國企業(yè)年金的健康發(fā)展。 本文試圖從日本企業(yè)年金制度的變遷過程中挖掘可供我國借鑒的經(jīng)驗或教訓(xùn)， 為我國企業(yè)年金制度的設(shè)計提供一些思路。

二、日本企業(yè)年金制度的變遷

（一）日本企業(yè)年金制度的萌芽

明治時期的1905年， 鐘淵紡織會社模仿歐美在企業(yè)內(nèi)建立獨自的養(yǎng)老互助制度， 標(biāo)志著日本企業(yè)年金思想已經(jīng)萌芽。 但在該時期， 還沒有形成一般的企業(yè)年金制度， 僅限于個別企業(yè)向退休員工支付一次性退職金。 之后， 由于太平洋戰(zhàn)爭的爆發(fā)及戰(zhàn)后初期的重建， 日本經(jīng)濟幾近崩潰， 通貨膨脹高企， 日本企業(yè)年金制度的發(fā)展陷入停滯狀態(tài)。

（二）二戰(zhàn)后日本企業(yè)年金制度的發(fā)展

二戰(zhàn)之后， 隨著日本經(jīng)濟的恢復(fù)和重建， 企業(yè)年金制度開始快速發(fā)展， 并隨著政府監(jiān)管的介入， 年金相關(guān)法律法規(guī)逐步完善， 政府不斷加大企業(yè)年金稅收優(yōu)惠力度， 年金機構(gòu)運營趨于規(guī)范化和合理化， 各種企業(yè)年金制度先后被創(chuàng)設(shè)。 為了對日本企業(yè)年金制度發(fā)展的背景、作用以及存在的優(yōu)勢和缺陷進行深入的剖析， 從中找出規(guī)律或經(jīng)驗， 本文將對日本戰(zhàn)后企業(yè)年金制度的發(fā)展過程分為以下幾個階段進行探討。

1. 一次性退職金支付制度。 實施一次性退職金支付制度的初衷是留住人才， 其具有遞延工資的性質(zhì)。 但是這種在公司內(nèi)部積累的退職金是由公司自行管理， 沒有委托金融機構(gòu)來管理這部分資金， 政府也沒有介入監(jiān)管， 所以在企業(yè)經(jīng)營不善時或者公司破產(chǎn)時退職員工可能無法獲得承諾的一次性退職金。 1952年日本進行企業(yè)所得稅改制時， 對這種企業(yè)內(nèi)部的一次性養(yǎng)老金給予了稅收上的優(yōu)惠， 即企業(yè)可以將其預(yù)提的一次性養(yǎng)老準(zhǔn)備金在資產(chǎn)負債表上作為負債處理， 這部分的預(yù)提費用可以稅前扣除， 表明政府從稅法上介入監(jiān)管了。 隨后日本政府認為， 因為這部分資金由企業(yè)自行控制， 應(yīng)該考慮資金的使用收益， 所以按照8%的利息率計算， 在1956年把稅前扣除的部分下降為50%， 1980年下降到40%， 預(yù)定到2003年下降至20%。 但是在2002年時一次性退職準(zhǔn)備金稅前抵扣制度被廢除， 也就是至此已經(jīng)不允許企業(yè)采用預(yù)提的方式稅前扣除了。 雖然稅收優(yōu)惠力度變小了， 但仍然有非常多的日本企業(yè)保留了這種一次性退職金制度。

2. 公司外部積累式企業(yè)年金制度。

（1）適格退職年金制度（Tax-Qualified Pension Plan， TQPP）。 由于一次性退職金沒有委托金融機構(gòu)獨立運營， 在企業(yè)破產(chǎn)時員工的利益難以得到保護， 同時也不利勞動力市場的發(fā)展和人員正常流動， 因此一次性退職金支付制度逐漸被淘汰。 1957年興國人絹バルプ和品川白煉瓦這兩家公司首先采用了在公司外部設(shè)立企業(yè)年金積累的制度， 這在當(dāng)時具有劃時代的意義。 隨著公司外設(shè)立年金累積企業(yè)的增加， 要求在稅收上給予優(yōu)惠的呼聲越來越大。 1962年日本稅法改制時， 參考美國的企業(yè)年金制度創(chuàng)設(shè)了適格退職年金制度。 這種制度是通過企業(yè)與信托機構(gòu)或生命保險機構(gòu)簽訂合同， 由雇主和雇員雙方繳費， 由信托機構(gòu)或生命保險機構(gòu)來獨立管理和運營養(yǎng)老資金的一種方式。 其中， 雇主繳費部分免稅， 雇員繳費的部分在領(lǐng)取養(yǎng)老金時課稅， 即實際上采用EET模式。 這一稅收優(yōu)惠措施對于中小企業(yè)而言形成了極大的激勵， 參保人數(shù)飛速增長， 至2004年參保人數(shù)達到780萬， 年金資產(chǎn)額達到21兆日元。 但這一制度由于各種原因， 在2012年被廢除。

（2）中小企業(yè)退休金互助制度。 為了加強中小企業(yè)員工的福祉建設(shè)， 振興中小企業(yè)的發(fā)展， 1959年日本根據(jù)中小企業(yè)退休金互助法創(chuàng)設(shè)了這一制度， 由獨立行政法人“勞動者退職金共濟機構(gòu)”獨立于參保企業(yè)運營。 至2004年加入企業(yè)約39萬家， 參保人數(shù)約266萬， 年金資產(chǎn)達到3兆日元。 由于日本政府在2012年廢除了適格退職年金制度， 原來參保適格退職年金的參保單位特別是中小企業(yè)， 有相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)而使用該制度。 中小企業(yè)退休金互助制度的稅收優(yōu)惠力度更大， 企業(yè)主繳費部分同樣可以免稅， 個人繳費部分在領(lǐng)取時還與其他的正常收入?yún)^(qū)分開來， 適用更優(yōu)惠的政策。 另外， 與適格退職年金制度不同， 這一制度允許臨時工加入， 對于資產(chǎn)運營的利益部分可以作為附加退職金增加領(lǐng)取的額度。

（3）厚生年金基金制度（Employees Pension Fund，EPF）。 為了改善公司職員的退休后生活水平， 1965年日本在修改厚生年金保險法時， 提出要大幅度提高公司職員的退休金水平， 這就需要提高當(dāng)時的繳費水平。 而到底是通過厚生年金這一公共年金來實現(xiàn)， 還是從第二支柱的企業(yè)年金上提高繳費比例呢？ 這在當(dāng)時引起了激烈的爭議， 導(dǎo)致雇主委員會跟勞動者委員會之間嚴重對立， 最終將企業(yè)年金與厚生年金相結(jié)合， 創(chuàng)設(shè)了具有公私雙重性質(zhì)的厚生年金基金制度[1] （如圖1所示）。

在這種制度下， 企業(yè)可以單獨或聯(lián)合其他企業(yè)在滿足相關(guān)條件的情況下設(shè)置厚生年金基金法人， 運營年金基金， 其代替國家行使部分職能， 包括保險料的征收、年金資產(chǎn)的管理運用， 同時還保留企業(yè)為雇員額外積累退職金的機能。 這種制度因為有較多政策上的優(yōu)惠， 成為企業(yè)吸引人才的重要砝碼， 年金基金數(shù)量直線上升， 2001年最高峰時， 基金數(shù)達到1737個， 參保人數(shù)達到1087萬， 年金資產(chǎn)達到57兆日元。 但是， 由于厚生年金基金具有公私雙重性質(zhì)， 也為其制度失敗埋下隱患， 因為各種理由， 最終在2014年4月日本政府禁止再增加申請設(shè)立新的年金基金。

3. 新企業(yè)年金制度。

（1）繳費確定型企業(yè)年金制度（Defined-Contribution Corporate Pension，DCCP）。 隨著企業(yè)年金資產(chǎn)規(guī)模的擴大， 對經(jīng)濟及金融市場的影響越來越大。 1990年代日本經(jīng)濟泡沫破裂后， 因為低利率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化以及就業(yè)構(gòu)造的變化等， 導(dǎo)致日本企業(yè)年金的運營環(huán)境極度惡化， 原來由企業(yè)承擔(dān)年金投資運營風(fēng)險的舊企業(yè)年金模式讓企業(yè)不堪重負[2] 。 2001年6月22日繳費確定型年金法案在國會通過， 同年10月1日繳費確定型企業(yè)年金制度（DCCP）被創(chuàng)設(shè)， 按照繳費方式的不同還可以分為企業(yè)型的DCCP和個人型的DCCP。 在這一制度下， 企業(yè)在按確定的標(biāo)準(zhǔn)繳費后， 不再承擔(dān)額外的負擔(dān)。 在此制度下， 可以按照參保者的意愿來決定如何運用其賬戶上的年金資產(chǎn)， 可以從儲蓄、國債或公司債、信托投資、股票、保險產(chǎn)品等金融商品中選擇3種以上的產(chǎn)品來運營。 年金資產(chǎn)余額（包括繳費本金及運營收益）按照各參保者賬戶來記錄并管理， 當(dāng)參保者轉(zhuǎn)職時， 可以按照新工作單位所采用的企業(yè)年金制度進行轉(zhuǎn)換。

在稅收政策上， 企業(yè)繳費部分在一定范圍內(nèi)可以作為損失在稅前扣除， 企業(yè)型的DCCP在2011年之前不允許雇員繳費， 2011年8月之后允許雇員個人繳費， 但最高不能超過55000日元。 對運營收益部分按照特別法人稅征收（但實際上被凍結(jié)， 并沒有征收）， 在養(yǎng)老金的領(lǐng)取階段按照雜得計稅， 一次性領(lǐng)取時按照退職所得計稅。 該制度創(chuàng)設(shè)之后， 得到快速發(fā)展， 截至2019年3月份， 年金資產(chǎn)達到14.4兆日元， 參保人數(shù)達到811.8萬。

（2）支付確定型企業(yè)年金制度（Defined-Benefit Corporate Pension，DBCP）。 20世紀(jì)90年代， 日本經(jīng)濟泡沫破裂， 年金制度的適用環(huán)境惡化， 企業(yè)年金的投資回報率一直在下降， 甚至為負數(shù)， 企業(yè)的財政狀況越來越差， 企業(yè)年金被終結(jié)的案例大幅增加， 參保TQPP的不少企業(yè)員工無法獲得所約定分配的年金資產(chǎn)。 同時， 厚生年金基金由于要求企業(yè)替代國家行使部分支付職能， 所以在累積基準(zhǔn)、受托者責(zé)任、信息披露等方面受政府的監(jiān)管比較嚴格， 而且要承擔(dān)年金資產(chǎn)的運營結(jié)果， 對企業(yè)來說其負擔(dān)越來越重， 企業(yè)要求把代行的部分支付職能歸還給政府的呼聲越來越高。 另外， 適格退職金制度由于對參保者權(quán)益的保護措施不夠全面， 要求改進的呼聲也越來越高。 在這一背景下， 日本在2002年4月創(chuàng)設(shè)了支付確定型企業(yè)年金制度（DBCP）。 這一制度對于尊重勞資雙方的自主性、保護參保者的權(quán)益有重要的意義（見圖2）。

支付確定型企業(yè)年金對于退休者將來的支付義務(wù)在金額上已經(jīng)確定， 但是企業(yè)不再履行代行功能， 只在企業(yè)年金范圍內(nèi)對員工承諾確定的支付金額， 而且在形式上比較靈活。 企業(yè)可以選擇由信托公司、生命保險公司代為運營年金資產(chǎn)的“合約型DBCP”， 也可以選擇在公司母體之外再設(shè)立基金法人來運營企業(yè)年金資產(chǎn)的“企業(yè)年金基金型DBCP”（人數(shù)必須在300人以上）。 同時， 在2002年4月之后不再批準(zhǔn)適格退職年金計劃， 原來存在的適格退職年金也被要求在10年內(nèi)轉(zhuǎn)移成其他年金， 其中相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)移成支付確定型企業(yè)年金， 至2018年3月參保支付確定型企業(yè)年金的人數(shù)已經(jīng)達到了940萬， 年金的總資產(chǎn)約為 69 兆日元。

三、日本企業(yè)年金制度變遷的經(jīng)驗與教訓(xùn)

（一）日本企業(yè)年金制度變革的經(jīng)驗

1. 國情和企業(yè)文化對企業(yè)年金制度的推動和影響。 日本是一個島國， 地少人多且自然災(zāi)害頻發(fā)， 所以日本人崇尚團結(jié)互助， 而年金制度的基本理念就是靠不同世代、不同階層之間的互助養(yǎng)老來實現(xiàn)的。 政府、企業(yè)、員工都非常重視年金制度的建設(shè)， 年金理念深入人心。 另外， 長期以來， 日本企業(yè)文化注重培養(yǎng)員工對企業(yè)的認同感和歸屬感， 實行年功序列制， 員工一旦進入某家企業(yè)一般就一直在這家企業(yè)工作到退休。 企業(yè)積極承擔(dān)對員工的補充養(yǎng)老責(zé)任， 一次性退職金制度在日本企業(yè)的運用非常普遍， 至2013年， 仍有76%的企業(yè)保留這項制度， 且金額非?？捎^。 例如， 在2011年， 在同一個企業(yè)工作的年數(shù)超過 20年或以上的企業(yè)職工， 在退休時平均能從他們的雇主那里領(lǐng)取到 2500萬日元（25 萬美元）的一次性退職金。 這相當(dāng)于企業(yè)職工從國家領(lǐng)取的公共養(yǎng)老金的10 ～ 12年的數(shù)額。 1990年以來， 由于經(jīng)濟泡沫破裂， 經(jīng)濟增長停滯， 部分企業(yè)廢除了年功序列制， 逐步引進歐美的業(yè)績評價管理辦法， 導(dǎo)致員工的流動性有所加大。 隨著臨時性雇員增加， 相應(yīng)地又創(chuàng)設(shè)出中小企業(yè)退休金互助制度、繳費確定型企業(yè)年金制度等其他的年金制度。

2. 政府監(jiān)管的積極介入。 日本政府非常重視企業(yè)年金制度的建設(shè)， 為了保護企業(yè)雇主和雇員雙方的利益， 對企業(yè)年金的設(shè)立、運營、支付等方面均會進行有效的監(jiān)管。 首先， 通過立法來加強監(jiān)管。 日本的《企業(yè)年金法》作為企業(yè)年金基本法， 對參保人權(quán)益保護、受托者責(zé)任、信息披露和專門審計等方面做出了基本規(guī)范。 另外， 針對具體的企業(yè)年金類型， 還有專門的立法監(jiān)管， 比如TQPP受《企業(yè)法人稅法》監(jiān)管、厚生年金基金受《厚生年金法》監(jiān)管、繳費確定型企業(yè)年金受《繳費確定型年金法》監(jiān)管、支付確定型年金受《支付確定型年金法》監(jiān)管等。 其次， 日本政府會對企業(yè)年金的中斷、移動等進行有效管理。 比如在1967年， 日本政府建立日本企業(yè)年金聯(lián)合會（PFA）， 專門負責(zé)處理日本EPF參保人由于雇傭關(guān)系中斷或轉(zhuǎn)移時， 已經(jīng)累積的EPF資產(chǎn)投資和管理問題， 解決企業(yè)員工的后顧之憂[3] 。

3. 稅收優(yōu)惠制度的運用。 為了鼓勵企業(yè)實施企業(yè)年金計劃， 日本政府從繳費、運營、支付等環(huán)節(jié)都給予企業(yè)和參保者優(yōu)惠， 但是， 不同類型的企業(yè)年金在稅收優(yōu)惠上的力度和側(cè)重點不一樣， 以此來鼓勵或引導(dǎo)企業(yè)年金的發(fā)展。 有關(guān)企業(yè)年金的具體稅收優(yōu)惠政策如表1所示。

從表1可知： ①在繳費環(huán)節(jié)， 對企業(yè)繳費部分可以全額作為企業(yè)經(jīng)費在稅前扣除， 日本企業(yè)的法人稅率平均在40%左右， 所以這對企業(yè)來說力度是很大的; 對于個人繳費部分， 厚生年金基金的稅收優(yōu)惠力度最大， 按社會保險費全額扣除， 適格退職年金與支付確定型年金按每年5萬日元為限額稅前扣除， 繳費確定型年金按小規(guī)模企業(yè)共濟費用稅前扣除。 ②在運營環(huán)節(jié)， 對于年金資產(chǎn)的運營收益全部為非課稅。 按照日本的法律， 適格退職年金、厚生年金基金、確定繳費企業(yè)年金、確定給付企業(yè)年金等年金資產(chǎn)中企業(yè)繳費的部分， 屬于員工薪酬的一部分， 因為在員工退休時才納稅， 所以可以遞延納稅， 但要征收1.173%的相當(dāng)于滯納金的特別法人稅。 由于特別法人稅既不是把運營收益作為課稅對象， 又影響到參加者的直接利益， 因此遭到大部分人的反對， 加之該稅因難于區(qū)別年金基金中個人繳費和企業(yè)繳費的部分， 自1999年起被凍結(jié)到2016年。 ③在支付環(huán)節(jié)， 原則上要按照各自的年金制度的相關(guān)稅法來納稅， 但是為了減輕參保人的負擔(dān)， 設(shè)置了年金收入納稅扣除項目， 包括公共年金扣除和退職金扣除制度。 對于分期領(lǐng)取養(yǎng)老金的適用于公共養(yǎng)老金扣除項目， 對于一次性領(lǐng)取退職金的適用退職金扣除制度。

具體扣除金額根據(jù)企業(yè)年金制度的不同有不同的規(guī)定， 具體可以扣除的金額如表2、表3所示。

例如： 某65歲以上的參保者當(dāng)年度的年金收入為350萬日元， 則其該年度作為雜得的應(yīng)納稅所得額=350×75%-37.5=225（萬日元）。

為了慰勞長年辛勤工作的退休者， 在領(lǐng)取一次性退休金時采取分離課稅制度。 也就是說， 不與其他的所得合并課稅， 而是單獨適用更加優(yōu)惠的稅率來計稅。 首先， 只有當(dāng)超過扣除限額時才交稅; 其次， 在計算出的應(yīng)納稅所得額的基礎(chǔ)上再減半計稅。 例如， 某連續(xù)工作37年的參保者在領(lǐng)取一次性退職金2500萬日元時， 其納稅扣除額=800+70×（37-20）=1990（萬日元）， 則其應(yīng)納稅所得額=（2500-1990）×1/2=255（萬日元）。 由此可見， 其稅收優(yōu)惠的力度是非常大的。

總體來說， 日本的企業(yè)年金制度基本上采取的是EET（在補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)購買階段、資金運用階段免稅， 在養(yǎng)老金領(lǐng)取階段征稅）的模式， 這與歐美的企業(yè)年金制度基本上是一致的。 這種稅收優(yōu)惠政策對于促進企業(yè)年金制度的發(fā)展至關(guān)重要。

4. 為各種企業(yè)年金制度之間的移動提供便利。 年金制度是一種長期繳費和支付的系統(tǒng)， 持續(xù)性及穩(wěn)定性是年金運營中最基本的目標(biāo)。 但是， 企業(yè)年金是與企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)和存續(xù)情況息息相關(guān)的， 而企業(yè)的存在又是動態(tài)的， 在這里面會伴隨著企業(yè)的成長、并購、重組或消滅。 另外， 雇主與雇員的關(guān)系也可能是動態(tài)的， 會存在雇傭關(guān)系的變更或解除情況。 所以， 針對企業(yè)年金制度的設(shè)計， 必須考慮企業(yè)年金之間移動的可行性等問題。 日本在這方面也有比較成熟的經(jīng)驗。

早在1967年日本政府就建立日本企業(yè)年金聯(lián)合會（PFA）， 專門負責(zé)處理日本EPF參保人由于雇傭關(guān)系中斷或轉(zhuǎn)移時， 已經(jīng)累積的EPF資產(chǎn)投資和管理問題。 2000年的年金改革中不同EPF之間可以進行權(quán)利義務(wù)的全部轉(zhuǎn)移， 因為不同的企業(yè)可能簽約的是不同的厚生年金基金， 當(dāng)某員工轉(zhuǎn)職時可以把現(xiàn)有的年金資產(chǎn)帶到新企業(yè)所簽約的年金基金中去。 2001年繳費確定型企業(yè)年金（DCCP）創(chuàng)設(shè)后， EPF與TQPP可以轉(zhuǎn)移到繳費確定型年金; 2002年支付確定型年金（DBCP）創(chuàng)設(shè)后， 不僅EPF與TQPP可以轉(zhuǎn)移到DBCP， DBCP也可以轉(zhuǎn)移到EPF或DCCP， 移動的自由度大幅增加。 2004年的年金改革更是把企業(yè)年金之間的移動推向了一個新的高度， 目前除DCCP無法轉(zhuǎn)移到DBCP之外， 其他的企業(yè)年金基本上可以自由移動了。

5. 對企業(yè)年金運營的有效管理。 為了確保企業(yè)年金資產(chǎn)運用的效率性和安全性， 日本企業(yè)年金的法律法規(guī)中對年金資產(chǎn)運用的機構(gòu)和投資方向等有非常嚴格的要求。 根據(jù)年金類型的不同， 有的年金必須委托第三方機構(gòu)運營（如TQPP和合約型的DBCP）， 有的年金既可以委托其他機構(gòu)運營也可以自主運營（如基金型的DBCP）， 但不管是由誰來運營， 都必須遵守相關(guān)年金法律里面所規(guī)定的注意義務(wù)、忠實義務(wù)、善管義務(wù)、分散投資義務(wù)等[4] 。

在投資決策上， 可以委托信托機構(gòu)、生命保險機構(gòu)等專門機構(gòu)開展， 也可以聘請投資顧問， 運營機構(gòu)根據(jù)投資顧問的決策針對年金資產(chǎn)進行投資。 在1990年以后由于投資風(fēng)險加大， 對于厚生年金基金要求由基金法人自主做出投資決策。 而對于繳費確定型企業(yè)年金原則上由參保者自己來決定投資方向， 可以從存款、債券、投資信托、股票、信托、保險商品中選擇三種以上的商品來運營年金資產(chǎn)， 且其中至少有一種商品必須是保本型的。

對于投資的具體品種結(jié)構(gòu)和比例， 需要從長期的視角以及收益率和安全性的配比原則著手， 要求確定一個合理的比例， 同時隨著國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化適當(dāng)調(diào)整。 截至2019年3月末， 日本企業(yè)年金中的基本年金部分的資產(chǎn)構(gòu)成如圖3所示。

對于企業(yè)年金資產(chǎn)的運營情況， 日本法律嚴格規(guī)定了相關(guān)的信息披露要求， 在每個年度結(jié)束后的3個月內(nèi)， 企業(yè)年金機構(gòu)要公布當(dāng)年度的資產(chǎn)負債表和利潤表， 同時要披露年金的參保者變動情況、資產(chǎn)變動情況、給付情況、繳費情況、責(zé)任準(zhǔn)備金余額情況等。 對于EPF， 還要向厚生勞動大臣提供運營報告。

（二）日本企業(yè)年金制度變革的教訓(xùn)

1. 適格退職年金制度（TQPP）失敗的教訓(xùn)。 1962年建立的TQPP是當(dāng)時日本第二大的企業(yè)年金， 是由日本國稅廳管理的具有稅收優(yōu)惠的積累式企業(yè)年金， 這是唯一一只由國稅廳而不是由厚生勞動省管理的年金基金。 國稅廳不是年金管理部門， 缺乏相關(guān)專業(yè)人才， 也沒有管理好年金的動力， 所以當(dāng)制度難以為繼時并沒有及時進行設(shè)計更改或加強監(jiān)管， 而是一關(guān)了之， 使得相當(dāng)一部分參保者領(lǐng)不到任何的年金。 當(dāng)然最主要的原因在于制度本身有缺陷， 因為在TQPP下雖然稅收優(yōu)惠政策多， 門檻也低， 受中小企業(yè)的歡迎， 但是對于參保者的權(quán)益保護力度不足。 比如TQPP 的設(shè)計并沒有考慮雇員在變換工作時的便攜性問題， 阻礙了勞動力的自由流動， 不能適應(yīng)勞動力市場的新變化; 再比如由于制度上的缺陷， 無法保障雇員的養(yǎng)老金領(lǐng)取權(quán)等。 所以， 日本政府在2004年廢除了這項制度， 要求雇主到2012年3月為止， 把TQPP養(yǎng)老金轉(zhuǎn)換到其他的養(yǎng)老金計劃中去。

2. 厚生年金基金（EPF）失敗的教訓(xùn)。 開始于1966年的厚生年金基金是日本最大的年金基金， 覆蓋厚生年金（EPI， 是一種強制性的公共年金）1/3以上的企業(yè)雇員。 這種制度非常獨特， 參保者領(lǐng)取的年金由兩個部分組成： 一部分是公共年金的厚生年金部分， 一部分是EPF中的補充性企業(yè)年金。 但是， 在運營過程中EPI每年會從公共年金繳費中抽出相當(dāng)于工資2.4% ～ 5%的部分返還給EPF， 由EPF來運營。 EPF制度的特殊性在于， 通常企業(yè)年金與公共養(yǎng)老金無關(guān)， 都是在公共養(yǎng)老金之上單獨繳費; 而日本的EPF制度則是把公共養(yǎng)老金繳費的一部分切出一塊，? 用積累制的方式去運營， 這就是所謂的“代行”部分。 代行運營部分的養(yǎng)老金資產(chǎn)在經(jīng)濟高速增長的時候， 可以給EPF帶來額外的利潤， 但是， 隨著1990年代后日本經(jīng)濟泡沫的破裂， 經(jīng)濟下行， 社會資產(chǎn)的平均收益率大幅度下降， 甚至為負值（如圖4）， 無法實現(xiàn)制度設(shè)計時的預(yù)計最低收益率的5.5%， 導(dǎo)致EPF代行部分資產(chǎn)的大幅度虧空。 而虧空部分按照厚生年金基金法的規(guī)定要由事業(yè)主來彌補， 給企業(yè)造成了巨大的負擔(dān)， 企業(yè)要求把代行部分的職能返還給政府的呼聲越來越高。

事實上， 導(dǎo)致EPF制度最終全面被廢除的事件是2012年暴發(fā)的AIJ丑聞。 AIJ是受84家中小公司委托， 經(jīng)營他們的養(yǎng)老金基金的一家公司。 AIJ公司從2008年起虛報投資回報率， 在財務(wù)上造假， 導(dǎo)致截至2012年實際虧空達到了2000億日元， 給參保人帶來了巨大的損失。 隨后， 日本政府宣布在2014年4月以后禁止再增加申請設(shè)立新的EPF年金基金。

四、我國企業(yè)年金制度的發(fā)展及現(xiàn)狀

我國從1991年開始提出要逐步建立企業(yè)補充養(yǎng)老制度， 之后在1994年頒布的《勞動法》中確定了企業(yè)補充養(yǎng)老保險為我國職工養(yǎng)老保險的另一支柱。 但一直到1995年國務(wù)院頒布的《關(guān)于建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的意見》中才對企業(yè)補充養(yǎng)老的建立條件、實施范圍及基本框架做出了初步規(guī)定， 至此其實還沒有形成企業(yè)年金制度。 在2000年《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案的通知》中將企業(yè)補充養(yǎng)老保險更名為企業(yè)年金， 并對4%以內(nèi)的企業(yè)繳費部分允許其作為成本在稅前列支， 之后在2004年頒布的《企業(yè)年金試行辦法》中確立了真正意義上的企業(yè)年金制度， 而當(dāng)時的企業(yè)年金規(guī)模僅為200億元左右。

2009年出臺的《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案的通知》將企業(yè)繳費部分的稅前扣除比例擴大為5%; 2011年出臺的《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題補充規(guī)定的公告》首次對個人繳費部分在扣除標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)給予稅收優(yōu)惠政策， 以此來推動企業(yè)年金的發(fā)展， 但是對于運營環(huán)節(jié)、領(lǐng)取環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠并未涉及。 2013年， 財政部、人社部及國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文， 對繳費環(huán)節(jié)、運營環(huán)節(jié)和領(lǐng)取環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠問題做出了進一步的規(guī)定， 最終確定了現(xiàn)在的企業(yè)年金EET模式。

在政策的推動下， 我國企業(yè)年金有了初步發(fā)展。 但是由于缺乏相應(yīng)層面的統(tǒng)一法律法規(guī)， 稅收優(yōu)惠力度不足， 加之企業(yè)本來在基本養(yǎng)老保險上的負擔(dān)就很重等原因， 20多年來企業(yè)年金發(fā)展非常緩慢。 截至2018年底我國共有8.7萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金計劃， 總參保人數(shù)為2388萬人， 占城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老參保人數(shù)的5.71%， 累積的企業(yè)年金資產(chǎn)為1.48萬億元。 可見， 不管是從參保比率、年金資產(chǎn)額還是從企業(yè)年金制度的健全性來看， 我國都是處于發(fā)展的初期階段， 還有很長的路要走， 特別是在制度的設(shè)計上。 當(dāng)然， 我國企業(yè)年金由于覆蓋率小， 所以影響還不夠深遠， 在制度的改進和設(shè)計上反而比較靈活。 筆者認為， 作為后來者， 我國有機會更多地借鑒世界各國的經(jīng)驗設(shè)計出比較完善的制度， 避免重蹈覆轍。

五、對我國的啟示

（一）鼓勵發(fā)展企業(yè)年金

目前， 我國的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的法定繳費率為28%， 企業(yè)負擔(dān)20%， 個人負擔(dān)8%， 同時企業(yè)還必須繳納失業(yè)保險、醫(yī)療保險、工傷保險等， 所以實際繳費率超過40%， 沉重的負擔(dān)讓企業(yè)在建立企業(yè)年金上有心無力。 而日本厚生年金（EPI）的繳費率目前為18.3%， 其中企業(yè)和員工各承擔(dān)一半， 顯然日本企業(yè)在公共養(yǎng)老金上的負擔(dān)比我國小得多， 企業(yè)有能力也愿意為員工構(gòu)建企業(yè)年金計劃。

雖然我國企業(yè)的基本養(yǎng)老保險繳費率高， 但是我國企業(yè)職工養(yǎng)老金替代率較低且一直呈下降趨勢， 比如在1999年時企業(yè)的養(yǎng)老金替代率為69.18%， 2002年為59.28%， 2005年下降到47.94%， 2009年為47.94%， 而到了2011年則降到了42.9%， 可見企業(yè)退休職工的養(yǎng)老問題日益嚴重。 而日本僅厚生年金的平均替代率就超過了50%， 再加上企業(yè)年金部分領(lǐng)取的養(yǎng)老金， 退休員工的養(yǎng)老金替代率部分可以達到70% ～ 80%， 企業(yè)年金為日本老年人的退休生活提供了堅實的二次保障[5] 。 我國應(yīng)該吸取日本EPF失敗的教訓(xùn)， 政府不要插手企業(yè)職工自我積累部分的養(yǎng)老保險， 把目前的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的法定繳費率降下來， 鼓勵企業(yè)建立企業(yè)年金制度。 這樣一方面可以降低目前我國社保基金的運營難度， 避免個人養(yǎng)老金賬戶出現(xiàn)空賬的現(xiàn)象， 降低政府的財政壓力; 另一方面可以提高企業(yè)為員工建立年金計劃的積極性， 為企業(yè)吸引、留住人才提供有力的工具。

（二）鼓勵建立集合型企業(yè)年金計劃

截至2015年底， 我國建立的企業(yè)年金計劃共有1447只， 其中90%以上都是來自大型國有企業(yè)， 且集中在能源、電力、通訊、石油、銀行等壟斷性的國有大企業(yè)， 中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃的極少。 究其原因， 除上述的基本社保繳費率過高之外， 還有一個重要的原因在于中小企業(yè)規(guī)模小， 缺乏建立企業(yè)年金的專業(yè)人才， 建立單一年金計劃的管理成本過高。

我國可以借鑒日本的中小企業(yè)退休金互助制度、TQPP制度， 鼓勵中小企業(yè)建立集合型的企業(yè)年金計劃。 日本1959年創(chuàng)設(shè)的中小企業(yè)退休金互助制度， 與1962年創(chuàng)設(shè)的TQPP制度為中小企業(yè)建立年金計劃提供了法理上的保障和稅收上的優(yōu)惠， 中小企業(yè)可以與同一家信托機構(gòu)或生命保險機構(gòu)簽訂合同， 由信托機構(gòu)或生命保險機構(gòu)來獨立管理和運營中小企業(yè)的年金計劃， 為中小企業(yè)建立企業(yè)年金提供了極大的便利。 我國發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)年金集合計劃時點有關(guān)問題的通知》， 為第三方法人受托機構(gòu)設(shè)立集合年金計劃在制度上提供了保障， 但是缺乏相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策， 所以在集合年金計劃上并沒有取得明顯的進展。 我國應(yīng)該對集合年金計劃的具體實施細則進行完善， 特別是針對集合年金計劃的稅收優(yōu)惠措施以及對第三方運營機構(gòu)的監(jiān)管措施要吸取日本的經(jīng)驗和教訓(xùn)， 制定出相應(yīng)的規(guī)則， 鼓勵中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃。

（三）迫切需要完善稅收優(yōu)惠政策

目前我國對企業(yè)年金在稅制上雖然也是采取所謂的EET模式， 但是在具體繳費、運營、給付的三個環(huán)節(jié)中， 有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策上存在的不公平或不合理的地方比較多[6] 。

1. 繳費環(huán)節(jié)。 對于個人繳費部分， 在不超過本人工資基數(shù)（不超過上一年度當(dāng)?shù)仄骄べY的3倍部分）的4%標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)的部分， 暫從個人當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額中扣除; 對于企業(yè)繳費部分， 在不超過工資薪金總額5%的部分， 可以全額作為經(jīng)費在稅前扣除。 這種在繳費環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策存在著高收入人群享受更多的稅收優(yōu)惠、低收入人群享受更少優(yōu)惠的不公平之處， 不符合企業(yè)年金設(shè)立的宗旨。 我國應(yīng)該借鑒日本企業(yè)年金的繳費環(huán)節(jié)按照社會保險費、生命保險費或小規(guī)模企業(yè)共濟金的定額上限扣除的稅收優(yōu)惠政策（參照表1）， 這樣可以克服高收入人群與低收入人群在享受繳費環(huán)節(jié)稅收優(yōu)惠上產(chǎn)生的不公平。

2. 運營環(huán)節(jié)。 我國的《個人所得稅法》規(guī)定， 企業(yè)年金或職業(yè)年金基金投資運營收益分配計入個人賬戶時， 暫不征收個人所得稅。 日本稅法規(guī)定， 對于適格退職年金、厚生年金基金、繳費確定型企業(yè)年金、支付確定型企業(yè)年金中的雇主繳費部分視為員工所得， 但是要等員工退休時才可以支取， 所以采用了稅收遞延政策， 同時要繳納滯納金即1.173%的特別法人稅。 而實際上該特別法人稅從1999年到2016年期間被凍結(jié)， 所以日本企業(yè)年金在運營環(huán)節(jié)上也是免稅的。 在運營環(huán)節(jié)雖然中國和日本都是免稅的， 但是由于對繳費環(huán)節(jié)的計稅基數(shù)的規(guī)定不一致， 所以可以借鑒的地方其實與繳費環(huán)節(jié)一樣， 即需要考慮到公平性， 設(shè)置稅前扣除的定額上限。

3. 領(lǐng)取養(yǎng)老金的環(huán)節(jié)。 我國的《個人所得稅法》規(guī)定， 不并入當(dāng)年度的綜合所得， 需要按照全額單獨計算繳納個人所得稅。 也就是說， 在養(yǎng)老金領(lǐng)取環(huán)節(jié)是按照工薪收入來納稅的， 這不符合企業(yè)年金的性質(zhì)， 再加上我國企業(yè)職工退休金的替代率平均水平本來就不高， 所以對養(yǎng)老金的全額課稅會降低老年人的生活水平。 我國可以借鑒日本的稅制， 在領(lǐng)取養(yǎng)老金環(huán)節(jié)也實施相應(yīng)的稅前扣除政策， 對于按月領(lǐng)取養(yǎng)老金的部分按照雜得收入來納稅， 對于一次性領(lǐng)取養(yǎng)老金的適用退職金扣除制度。 這里的雜得收入專為養(yǎng)老金收入設(shè)立， 與《個人所得稅法》中9種所得分類相區(qū)分， 并設(shè)立相應(yīng)的雜項所得扣除; 這里的退職金扣除制度是指在進行退職所得計稅時， 應(yīng)從中扣除與工作年限相應(yīng)的金額作為退職所得扣除， 再以扣除后金額的50%作為課稅所得依據(jù)（參照表2、表3）。 雖然日本企業(yè)年金在稅制設(shè)置上表現(xiàn)為EET形式， 但實質(zhì)上， 許多企業(yè)年金在給付環(huán)節(jié)上是免稅的EEE形式， 真正實現(xiàn)了企業(yè)年金作為第二支柱養(yǎng)老保障的作用。

（四）加強對企業(yè)年金運營環(huán)節(jié)的監(jiān)管

2006年7月17日， 上海市勞動和社會保障局局長祝均一因涉嫌違規(guī)使用32億元社保基金而被隔離審查， 涉案金額達百億人民幣的上海社?；鸢敢搽S之浮出水面。 此案件中， 上海社保局與國企上海電氣、民企福禧投資之間勾結(jié)挪用上海社?；鹁揞~資金， 把上海參保人員的養(yǎng)老錢違規(guī)借給民營投資企業(yè)， 結(jié)果導(dǎo)致巨額虧空。 數(shù)據(jù)表明截至2005年底， 上海社保局下屬的“企業(yè)年金發(fā)展中心”先后將管理34.5億元的資金通過委托資金運營的方式拆借給福禧投資及其股東沸點投資， 用于收購高速公路等資產(chǎn)。 據(jù)上海社保局福利保險處有關(guān)人士透露， 截至2005年底， 上海年金發(fā)展中心管理的資金在110億元以上， 占全國年金總額的1.6%。 這一案件反映出我國企業(yè)年金在投資監(jiān)管上存在著巨大的漏洞。

日本自AIJ丑聞爆發(fā)之后大力加強對企業(yè)年金基金的投資監(jiān)控， 在各個年金法規(guī)中都規(guī)定了年金資產(chǎn)投資代理人的權(quán)利和義務(wù)， 規(guī)定了投資的決策機制和信息披露義務(wù)。 比如， 對于年金基金的運營情況要定期向雇主和參保人報告， 在每個會計年度終止的3個月內(nèi)要提供年金基金的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)報告， 并且要經(jīng)會計師事務(wù)所審計之后公告披露， 對于厚生年金基金的運營情況還要向日本厚生勞動大臣提交書面報告。 日本在年金基金運營上面已經(jīng)形成了非常完善的監(jiān)管和信息披露制度， 為保障參保者的權(quán)益提供了有力的保障， 這方面值得我國借鑒。

（五）建立不同類型企業(yè)年金之間的轉(zhuǎn)移制度

目前我國企業(yè)年金的類型比較單一， 但隨著企業(yè)年金的不斷發(fā)展， 多層次企業(yè)年金的創(chuàng)設(shè)將是一個趨勢， 這一過程中必然會因參保人的轉(zhuǎn)職、離職， 抑或所在企業(yè)的合并、重組、破產(chǎn)等引起企業(yè)年金轉(zhuǎn)移等問題。 而日本在這方面有非常成熟的經(jīng)驗， 早在1967年日本政府就建立了日本企業(yè)年金聯(lián)合會（PFA）， 專門負責(zé)處理日本EPF參保人由于雇傭關(guān)系中斷或轉(zhuǎn)移時， 已經(jīng)累積的EPF資產(chǎn)投資和管理問題。 之后， 隨著適格退職年金制度、中小企業(yè)年金共濟制度、繳費確定型企業(yè)年金、支付確定型企業(yè)年金等新型企業(yè)年金制度的創(chuàng)設(shè)， 日本政府制定了相關(guān)的法律制度確保各種企業(yè)年金制度之間能夠平穩(wěn)移動， 保護參保人的權(quán)益不受侵害， 現(xiàn)在幾乎所有的企業(yè)年金之間都可以自由移動。 我國在設(shè)計企業(yè)年金制度時， 就要提前考慮年金之間的互相轉(zhuǎn)移問題， 保障參保人的權(quán)益， 而這部分完全可以直接引用或借鑒日本的年金轉(zhuǎn)移制度。

六、結(jié)語

日本是一個人口老齡化問題非常嚴重的國家， 但是日本老年人的養(yǎng)老金替代率在先進國家中處于較高水平， 原因在于日本建立了除公共養(yǎng)老金之外的各種企業(yè)年金制度， 為補充養(yǎng)老提供了堅實的保障。 日本的企業(yè)年金制度有著比較悠久的歷史， 當(dāng)然在這個過程中也有失敗的教訓(xùn)， 但最終能夠從完善法律、建立嚴密的監(jiān)管制度， 再輔以稅收優(yōu)惠政策， 確立了較為完善的年金制度。 我國的企業(yè)年金制度尚處于發(fā)展的初期階段， 通過學(xué)習(xí)他國的經(jīng)驗、吸取他國的失敗教訓(xùn)， 建立符合我國國情的企業(yè)年金制度是有必要的。

【 主 要 參 考 文 獻 】

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[ 3 ]? ?高山憲之.積累制養(yǎng)老金：日本的經(jīng)驗和教訓(xùn)[ J].比較，2017（1）：42 ～ 62.

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