楊煦

摘要：一個企業(yè)要想良好運行發(fā)展，對于企業(yè)管理人員最需要重視的內(nèi)容就是企業(yè)投融資決策。而企業(yè)相關(guān)投融資決策的制定是按照企業(yè)財務情況所確定的。企業(yè)財務人員分析形成清晰的財務數(shù)據(jù)，提供給企業(yè)管理人員作為參考，使他們能夠在進行投融資活動時更準確的做出決策。本文通過介紹財務分析的主要內(nèi)容，探討財務分析對于企業(yè)投融資決策的意義，總結(jié)出提高財務分析手段和質(zhì)量的方法，促使企業(yè)能夠更加科學的做出投融資決策。

關(guān)鍵詞：財務分析;企業(yè)經(jīng)營;投融資決策

1.引言

在當今企業(yè)競爭十分激烈發(fā)展態(tài)勢十分迅猛的市場經(jīng)濟大環(huán)境下，如何在保證企業(yè)能夠正常經(jīng)營的情況下，提高企業(yè)管理人員的管理能力成為了企業(yè)是否能夠立于不敗之地的重要決定性環(huán)節(jié)。對于提高企業(yè)管理人員的管理能力來說，需要對企業(yè)進行全方位的分析和了解。企業(yè)管理人員通過充分地了解企業(yè)當前的發(fā)展情況，有針對性的制定企業(yè)經(jīng)營管理決策，以便對企業(yè)發(fā)展作出更準確地規(guī)劃。企業(yè)財務分析這一工作目的就是通過分析評估企業(yè)當前的經(jīng)營、盈利等方面的能力，為企業(yè)能夠更好地持續(xù)經(jīng)營，實現(xiàn)長足健康發(fā)展保駕護航。本文通過介紹財務分析的主要內(nèi)容，探討財務分析對于企業(yè)投融資決策的意義，總結(jié)出提高財務分析手段和質(zhì)量的方法，促使企業(yè)能夠更加科學的做出投融資決策。

2.企業(yè)財務分析工作綜述

在企業(yè)進行各項活動時，財務分析都有著舉足輕重的作用，是企業(yè)進行投融資決策的實際依據(jù)。項目財務分析作為根據(jù)當前我國的稅收法規(guī)和會計制度，在嚴格的法律政策要求下，對項目花費和預期可以取得的經(jīng)濟效益進行預測。財務分析是一項綜合性的財務工作，具有多樣性的分析內(nèi)容和分析角度。主要包含企業(yè)財務償債能力分析、財務盈利能力和財務生存能力分析，是根據(jù)企業(yè)不同的工作類型產(chǎn)生的，不同側(cè)重點的專業(yè)分析。

2.1償債能力分析

企業(yè)償債能力分析是一個直觀性非常強的財務分析指標。這一指標是用來評估企業(yè)在日常經(jīng)營中的各項財務狀況和企業(yè)預期的經(jīng)營性風險，為企業(yè)未來選擇籌資模式進行有效的參考。在對企業(yè)進行償債能力分析時，常常通過計算資本負債率、流動比率等指標進行展示。特別是在一些上市公司的財務報告中，這些指標也是被要求必須進行公布的。通過企業(yè)償債能力分析可以對企業(yè)的資產(chǎn)和負債進行深入了解，并根據(jù)企業(yè)目前所處的行業(yè)和主要經(jīng)營的項目來了解企業(yè)當前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)是否有問題，信用是否存在可能的風險，同時借助這一指標分析企業(yè)債權(quán)在未來企業(yè)選擇融資時是否具有一定的效用，從而為企業(yè)未來的資金的周轉(zhuǎn)情況和投融資決策提供科學的依據(jù)。

企業(yè)償債能力的好壞可以通過以下三個數(shù)據(jù)進行展示：一是企業(yè)的資產(chǎn)負債率。當前國際的普遍標準是當企業(yè)資產(chǎn)負債率高于60%，就會阻礙企業(yè)自行的運行和發(fā)展。二是速動比率。這一比率一般計算結(jié)果為1時，企業(yè)經(jīng)營狀況是比較好的。三是流動比率。這一比率一般計算結(jié)果為2時，能夠?qū)ζ髽I(yè)的健康發(fā)展起到促進作用。四是償債備付率。這一比率一般計算結(jié)果為1.3時，企業(yè)經(jīng)營良好。最后是利息備付率。這一比率一般計算結(jié)果為1時，企業(yè)經(jīng)營良好。根據(jù)以上多項數(shù)據(jù)進行綜合分析，可以對當前企業(yè)的經(jīng)營能力和償債能力有更深入的判定，從而指導企業(yè)管理人員的投融資決策。

2.2盈利能力分析

對于企業(yè)項目分析工作中，最重要的一項就是企業(yè)盈利能力。企業(yè)盈利能力的好壞和企業(yè)當前的資產(chǎn)利用率以及企業(yè)的經(jīng)濟效益具有直接關(guān)系。在一定程度上可以指導企業(yè)管理人員合理調(diào)配企業(yè)的資源，并且進行高效利用。通過企業(yè)盈利能力分析，可以對企業(yè)當前的資產(chǎn)配置情況、資產(chǎn)利用情況和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)組成等進行深入了解。評價企業(yè)盈利能力的最重要的數(shù)據(jù)就是資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。企業(yè)中的流動資產(chǎn)，周轉(zhuǎn)率越高就表示企業(yè)對資產(chǎn)的應用情況越好，更能為企業(yè)帶來越高的資產(chǎn)使用效益。

財務分析中盈利能力分析的主要側(cè)重點是對現(xiàn)金流量的分析。站在企業(yè)投融資行為的角度來考慮，現(xiàn)金流量分析可以劃分為融資前分析和融資后分析。如果進行進一步細分可以分為三種：投資各方現(xiàn)金流量分析、投資現(xiàn)金流量分析、資本金流量分析。這三種分析方法都有自己的側(cè)重點，可以全方位的對企業(yè)投融資決策進行全面剖析，有效提高投融資行為的準確率，規(guī)避可能的風險，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。

2.3生存能力分析

企業(yè)在分析生存能力時也需要對企業(yè)償債能力進行考慮，因此企業(yè)需要主要對以下兩個問題進行分析進而分析企業(yè)的生存能力：一方面是考慮項目在開發(fā)運營的過程中是否具有足夠的凈現(xiàn)金流;另一方面是在開發(fā)運營的過程中各年累計盈余資金是否會產(chǎn)生負值。只有當這兩個條件都充分滿足時，企業(yè)才可以制定相應的投融資決策，以避免在后續(xù)的投資中出現(xiàn)失誤。

3.企業(yè)投融資決策中財務分析的作用

對于投資管理。一是明確金融企業(yè)開展投資活動，要以回歸本源，服務實體經(jīng)濟為原則。二是貫徹落實第五次全國金融工作會議精神，要求金融企業(yè)聚焦主業(yè)，嚴格規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合行為;明確金融企業(yè)開展實物投資應以經(jīng)營必需、滿足自用為原則。三是金融企業(yè)應加強對投資事前、事中和事后的全流程管理。采用委托方式開展投資的，應按照“公開、公平、公正”原則，擇優(yōu)選擇管理人;開展股權(quán)投資的，應對被投資企業(yè)資本金進行穿透式審查，履行相關(guān)資產(chǎn)評估或估值程序;做好投資監(jiān)控及績效評價等工作，并結(jié)合評價結(jié)果，及時調(diào)整或退出有關(guān)投資項目。四是結(jié)合資管新規(guī)，要求金融企業(yè)按照“穿透原則”對所發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品加強資金投向管理，全面掌握底層基礎資產(chǎn)信息;審慎開展境外投資，嚴格控制境外非主業(yè)投資，切實防范境外投資風險。企業(yè)投融資決策中財務分析的作用主要體現(xiàn)在科學總結(jié)和評價企業(yè)真實經(jīng)營活動;為企業(yè)管理人員制定投融資決策提供依據(jù);完善企業(yè)財務管理制度并提高和諧性三個方面。

3.1科學總結(jié)和評價企業(yè)真實經(jīng)營活動

企業(yè)的日常經(jīng)營活動主要指的是企業(yè)制定經(jīng)營決策制定，根據(jù)決策進行行動。通過進行財務分析，獲得財務數(shù)據(jù)，可以對企業(yè)的經(jīng)營決策進行指導。找出企業(yè)發(fā)展中的短板不足和企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢，進一步了解請企業(yè)真實發(fā)展狀況，使企業(yè)管理人員在作出投融資決策時產(chǎn)生良性循環(huán)，助力企業(yè)持續(xù)發(fā)展。建立科學的企業(yè)財務評價體系，企業(yè)財務分析人員可以分析梳理企業(yè)重要的數(shù)據(jù)指標，及時總結(jié)歸納企業(yè)投融資決策前的相應財務活動對于投融資行為的反饋，以便發(fā)現(xiàn)前期企業(yè)在經(jīng)營決策實施后是否具有良好的效果。同時，在對企業(yè)進行財務分析的過程中，可以重點注意企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的潛在風險，并對此做出警示，保障企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的順利推進。開展財務分析工作，可以及時解決前期企業(yè)在制定落實經(jīng)營決策時出現(xiàn)的一些問題，為后期有效提高此類問題的解決效率，進一步調(diào)整優(yōu)化企業(yè)決策，保證企業(yè)未來不斷發(fā)展壯大具有十分重要的作用。

3.2為企業(yè)管理人員制定投融資決策提供依據(jù)

財務分析作為企業(yè)財務管理環(huán)節(jié)中的重要一項，不僅是用來分析企業(yè)當前發(fā)展階段的整個財務狀況，對此進行系統(tǒng)性、全面性的分析總結(jié)，其根本目的是銜接多個會計期間，通過整合對比各個會計期間的表現(xiàn)，借助具體數(shù)值總結(jié)出前段時間企業(yè)的發(fā)展中的經(jīng)驗。并分析當下企業(yè)處在什么樣的發(fā)展狀態(tài)，進而得出對企業(yè)發(fā)展具有指導性的結(jié)論。除此之外，企業(yè)財務分析還可以科學演繹企業(yè)未來的發(fā)展態(tài)勢，展示出企業(yè)在進行投融資決策時是否具有一定的科學性。因此，企業(yè)財務分析對于企業(yè)投融資決策的制定是至關(guān)重要的，可以說沒有其他的途徑可以比企業(yè)財務分析能夠?qū)ζ髽I(yè)提供更加具有價值的分析數(shù)據(jù)，使得企業(yè)在成本控制、資金使用和投融資決策等方面都有數(shù)據(jù)基礎，有利于企業(yè)進行決策的制定并防范可能發(fā)生的風險。

3.3完善企業(yè)財務管理制度并提高和諧性

通過企業(yè)財務分析，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理等方面存在的問題。比如采購、質(zhì)檢的管理、成本變動、銷售業(yè)務的管理、賬期制定的管理等各個方面。企業(yè)財務分析橫跨企業(yè)生產(chǎn)的各個部門和環(huán)節(jié)，可以對企業(yè)管理人員提供全方位的數(shù)據(jù)支持，大大提升了當前企業(yè)在財務管理制度等方面的規(guī)范性。以此同時，根據(jù)財務分析結(jié)果，企業(yè)管理人員可以有針對性的完善財務管理的流程，從而提高企業(yè)內(nèi)部對于財務控制工作的效率，使得企業(yè)可以重新整合有效的內(nèi)部財務資源，對各個部門之間的協(xié)調(diào)配置進行優(yōu)化以便提高企業(yè)決策的執(zhí)行效率，進一步提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

4.提升財務分析對企業(yè)決策支撐效果的措施分析

企業(yè)財務分析絕不是單純對各種財務指標的計算，只是算出來，是無法為企業(yè)經(jīng)營調(diào)整提供財務分析支撐效力的，我們必須做到如下幾點才能使提升財務分析的專業(yè)程度，才能為企業(yè)領(lǐng)導制定未來決策提供科學參考。企業(yè)財務分析要結(jié)合金融企業(yè)實際，將銀行和保險等非銀行類金融機構(gòu)的比例限制，分別由40%和50%統(tǒng)一為40%，進一步提升金融企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力，同時防止金融企業(yè)過度參與房地產(chǎn)等投資。提升財務分析對企業(yè)決策支撐效果的措施主要包括優(yōu)化財務分析的目標體系;要進行對比工作直觀分析;提高分析人員的專業(yè)水平。

4.1優(yōu)化財務分析的目標體系

開展企業(yè)財務分析工作，首先需要財務分析人員對于財務分析的主要目標有準確的了解，根據(jù)分析目的選擇有針對性的財務指標，同時要保證指標數(shù)據(jù)的正確性，判定指標數(shù)據(jù)是否需要進行修正。有很多企業(yè)財務分析人員，并不重視對財務指標進行預先創(chuàng)設，只是想借助現(xiàn)成的數(shù)據(jù)指標進行財務分析，這是不負責任的行為。在企業(yè)的財務分析工作中，要對目標體系進行不斷地豐富完善，以便在后續(xù)的分析工作中可以靈活應用這些財務指標。對于企業(yè)投融資決策的制定，最重要的一點是要構(gòu)建起可以對企業(yè)日常經(jīng)營狀況進行直接反映的指標體系，有針對性地選擇財務指標，形成專業(yè)的財務分析報告。

4.2要進行對比工作直觀分析

在企業(yè)財務分析中，需要對比前幾年的數(shù)據(jù)才能分析出企業(yè)在這幾年的發(fā)展中存在的問題，這也是企業(yè)財務分析的一項重要步驟。通過與企業(yè)過去幾年的經(jīng)營財務指標進行環(huán)比，和行業(yè)內(nèi)均值進行比較，才可以正確判定企業(yè)目前的發(fā)展情況，和與過去的營業(yè)水平的變化情況。從而判斷企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)是否需要進行調(diào)整。此外，根據(jù)行業(yè)自身的發(fā)展模式和特點，參考行業(yè)內(nèi)部指標對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營狀況進行詳細的分析，綜合評估各方面的財務指標才能保證企業(yè)的投融資決策符合當前的發(fā)展態(tài)勢。

4.3提高分析人員的專業(yè)水平

財務分析工作對于分析人員的專業(yè)水平要求很高，并不是財務人員進行機械性的是一項需要具有專業(yè)知識的工作，不是單純地靠套公式就能得到結(jié)果的。計算是很容易的?，F(xiàn)在任何的辦公軟件都能完成這項工作。真正有意義的分析，是要通過自身的財務知識，工作經(jīng)驗對于企業(yè)的了解各個方面來出具一個客觀真實的分析結(jié)果供管理層參考，這才具有分析的意義。因此需要負責該項工作的人員不斷地學習新的知識，提高自身的素質(zhì)才能更好地完成此項工作。

5.結(jié)束語

企業(yè)管理人員通過充分地了解企業(yè)當前的發(fā)展情況，有針對性的制定企業(yè)經(jīng)營管理決策，以便對企業(yè)發(fā)展作出更準確地規(guī)劃。企業(yè)財務分析這一工作目的就是通過分析評估企業(yè)當前的經(jīng)營、盈利等方面的能力，為企業(yè)能夠更好地持續(xù)經(jīng)營，實現(xiàn)長足健康發(fā)展保駕護航。在當前企業(yè)進行正常經(jīng)營的過程中，進行科學性的企業(yè)財務分析可以提高企業(yè)投融資決策的準確性。但是需要進一步注意財務分析對比工作，保證企業(yè)管理人員可以更直觀的了解企業(yè)當前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，并且要注意對財務分析指標的選擇，對財務分析效果進行優(yōu)化，為企業(yè)管理人員的投融資決策提供助力。本文通過介紹財務分析的主要內(nèi)容，探討了財務分析對于企業(yè)投融資決策的意義，總結(jié)出提高財務分析手段和質(zhì)量的方法，促使企業(yè)能夠更加科學的做出投融資決策。

參考文獻：

[1]徐青旺.金融改革背景下的基建項目投融資與內(nèi)部審計策略[J].商業(yè)文化，2020（10）：78-81.

[2]胡金焱.公司投融資決策研究領(lǐng)域的新探索——評《管理者風格與企業(yè)投融資決策研究》[J].山東社會科學，2020（03）：194.

[3]于夢嬌.融資約束、中小企業(yè)投資效率與投融資決策——基于深交所中小企業(yè)板的實證研究[J].西部金融，2019（11）：17-22+28.