王新悅

摘要：麥金農(nóng)和肖揭開了以發(fā)展中國家或地區(qū)為研究對象的金融發(fā)展理論的序幕，此后這個議題受到了國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。為了探究農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，找到促進農(nóng)村經(jīng)濟增長的有效方式，選取全國1998年到2018年的農(nóng)村金融數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，建立VAR模型進行實證研究。結(jié)果為中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在長期均衡關(guān)系;農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟增長具有明顯的作用，農(nóng)村經(jīng)濟增長在一定程度上也對農(nóng)村金融發(fā)展有影響。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融發(fā)展;農(nóng)村經(jīng)濟增長;VAR模型

一、引言

農(nóng)村金融是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的核心，農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟增長、鄉(xiāng)村振興、新農(nóng)村建設(shè)有重要作用。如何利用好本國豐富的農(nóng)業(yè)資源，加強對農(nóng)村金融發(fā)展的支持力度，進而促成范圍經(jīng)濟優(yōu)勢，是長期以來一直困擾我們的問題。第十個“三農(nóng)”問題一號文件提出農(nóng)村金融體制改革。農(nóng)村金融體系的構(gòu)造，對整個金融體制的改革效能，金融體系功能是否健全、金融整體改革的成敗及農(nóng)村市場經(jīng)濟乃至全國市場經(jīng)濟的確立和發(fā)展有重要影響。在這樣的背景下，本文建立VAR模型實證分析全國農(nóng)村金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的關(guān)系，試圖為農(nóng)村金融改革，促進農(nóng)村經(jīng)濟與金融相互協(xié)調(diào)發(fā)展提出了針對性的建議。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國外學(xué)者研究梳理

國內(nèi)外學(xué)者對相關(guān)情況做了大量研究工作。Ozcan等（2011）發(fā)現(xiàn)土耳其從經(jīng)濟增長到金融發(fā)展的單向關(guān)系，印證了羅賓遜的“需求遵從假說”;Sani Ibrahim等（2013）運用DOLS揭示了尼日利亞農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，證實農(nóng)村金融是農(nóng)村經(jīng)濟增長的引擎，提出提高農(nóng)村地區(qū)生產(chǎn)性信貸，滿足融資需要，促進經(jīng)濟顯著增長的建議。

（二）國內(nèi)學(xué)者研究梳理

張穎慧（2007）發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融發(fā)展是農(nóng)村經(jīng)濟增長的Granger原因，而農(nóng)村經(jīng)濟增長卻不是農(nóng)村金融發(fā)展的Granger原因，提出規(guī)范和發(fā)展農(nóng)村民間金融，加強對農(nóng)村信貸投資的力度的建議;唐小明（2010）研究得出農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟增長具有明顯的影響作用，提出了我國農(nóng)村經(jīng)濟增長已經(jīng)逐步向依靠金融要素投入的內(nèi)生式增長模式轉(zhuǎn)變。

（三）文獻(xiàn)綜述評價

國外關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究主要集中在國家層面，針對農(nóng)村的考察幾乎沒有，可能是因為發(fā)達(dá)國家農(nóng)村和城市的經(jīng)濟關(guān)系比較緊密，沒有明顯的城鄉(xiāng)二元化現(xiàn)象。已有的國內(nèi)文獻(xiàn)研究大多集中在2015年以前，時間比較久遠(yuǎn)，研究結(jié)果對現(xiàn)在政策修改和改革實施的參考性不太大;在指標(biāo)選擇中，多選取農(nóng)業(yè)人均GDP作為度量中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平的變量，為了更好地是衡量農(nóng)村經(jīng)濟是否保持勻速、穩(wěn)定向前發(fā)展，本文同時選擇農(nóng)村GDP的增長率、農(nóng)村固定資產(chǎn)投資總額、農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的發(fā)展三個重要指標(biāo)度量農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，研究中國經(jīng)濟增長和農(nóng)村金融發(fā)展之間的關(guān)系問題。

三、數(shù)據(jù)、變量與方法

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取的樣本區(qū)間為1998年到2018年，數(shù)據(jù)主要來源于1999-2019年中國統(tǒng)計年鑒、中國金融年鑒等。為了消除數(shù)據(jù)劇烈波動帶來的影響和異方差現(xiàn)象，對有關(guān)變量取對數(shù)并做差分。本研究所有的數(shù)據(jù)處理工作主要使用Eviews7.0和Excel來完成。

（二）指標(biāo)選擇

1.農(nóng)村經(jīng)濟增長指標(biāo)的選擇

本文借鑒董曉紅關(guān)于農(nóng)村生產(chǎn)總值的計算方法，采用農(nóng)村生產(chǎn)總值的增長率作為度量中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平的變量，用RGDP表示。第二個指標(biāo)為農(nóng)村投資，用農(nóng)村固定資產(chǎn)投資總額來表示，記為 RTZ。改革開放和加入WTO后，中國加快對外開放的進程，農(nóng)村經(jīng)濟對外開放程度（農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的發(fā)展）也是一個重要指標(biāo)，選擇農(nóng)產(chǎn)品進出口貿(mào)易額作為農(nóng)村經(jīng)濟的開放程度，記為 RCP。

2.農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)的選擇

一般使用Goldsmith（1969）提出的金融相關(guān)率FIR作為度量農(nóng)村金融發(fā)展的指標(biāo)，計算方法是金融資產(chǎn)總量占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，為了簡便計算，用農(nóng)村存、貸款余額之和作為農(nóng)村金融資產(chǎn)。用農(nóng)村儲蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的轉(zhuǎn)化效率RJR表示農(nóng)村金融發(fā)展效率，計算方法為農(nóng)村貸款余額和農(nóng)村存款余額的比率。

四、實證檢驗結(jié)果與分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

對數(shù)據(jù)進行ADF根檢驗，存在單位根，序列不平穩(wěn)。對各變量一階差分時間序列進行單位根檢驗，序列平穩(wěn)。二階差分后LNRTZ序列通過檢驗。

（二）協(xié)整檢驗

利用Johansen協(xié)整檢驗法來驗證LNRGDP、LNRTZ、LNRCP和LNRJR、LNFIR之間是否存在協(xié)整關(guān)系。

進行協(xié)整檢驗前，先確定VAR模型的結(jié)構(gòu)，采用SIC準(zhǔn)則法，選擇使AIC和SC值同時最小的最優(yōu)滯后階數(shù)，最終確定階數(shù)為2，故協(xié)整檢驗滯后期確定為1。結(jié)果為中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在長期均衡關(guān)系。

（三）Granger因果分析

驗證變量之間是否存在因果關(guān)系，篇幅有限不附表格。農(nóng)村金融發(fā)展效率和農(nóng)村金融相關(guān)率是農(nóng)村經(jīng)濟開放程度的格蘭杰原因，反之不成立;農(nóng)村金融相關(guān)率是農(nóng)村GDP的增長率和金融發(fā)展效率的格蘭杰原因，同時，農(nóng)村GDP的增長率不是農(nóng)村金融相關(guān)率的格蘭杰原因;農(nóng)村金融發(fā)展效率是農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的格蘭杰原因，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資不是農(nóng)村金融發(fā)展效率的格蘭杰原因;農(nóng)村GDP的增長率是農(nóng)村金融發(fā)展效率的格蘭杰原因。

五、主要結(jié)論與建議

從協(xié)整檢驗結(jié)果來看，中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在長期均衡關(guān)系;從Granger因果關(guān)系結(jié)果來看，農(nóng)村金融的發(fā)展和農(nóng)村金融相關(guān)率的提高有利于中國農(nóng)村經(jīng)濟的增長，農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟增長具有明顯的作用;農(nóng)村經(jīng)濟增長在一定程度上也對農(nóng)村金融發(fā)展有影響。

政府要大力推動農(nóng)村地區(qū)金融扶持政策落實，提供更多種類的金融服務(wù)，加快建立適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的農(nóng)村金融體系，促進農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟增長相協(xié)調(diào)。注意金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟開放程度和固定資產(chǎn)投資的重要影響，發(fā)揮金融在引導(dǎo)資金供給、流動和資源配置中的主導(dǎo)協(xié)調(diào)作用，增強農(nóng)村企業(yè)和特色農(nóng)產(chǎn)品的國際競爭力。

注釋：

1.農(nóng)村金融體制改革https：//baike.so.com/doc/6538269-6752008.html

參考文獻(xiàn)：

[1]Sani Ibrahim， Saifullahi， 2013. “Does Rural Financial Development Spur Economic Growth？ Evidence from Nigeria，” MPRA Paper 87496， University Library of Munich， Germany.

[2]Ozcan， Burcu & Ari， Ayse， 2011. “An Empirical Analysis of Relationship between Financial Development and Economic Growth： The Turkish Case，” Business and Economics Research Journal， Uludag University， Faculty of Economics and Administrative Sciences， vol. 2（1）， pages 121-121， January.

[3]張穎慧.中國農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析[J].哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2007（04）：53-56.

[4]唐小明.中國農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究[J].中國證券期貨，2010（03）：89-90.