生俊 劉嘉懿

隨著客戶備付金百分百交存及行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)，第三方支付行業(yè)也在無序競爭之后回歸理性、尋找支付本質(zhì)，逐漸向?yàn)樾袠I(yè)商戶做好綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型。有著“風(fēng)險(xiǎn)可控、附加值高”特性的供應(yīng)鏈金融成為很多非銀行支付機(jī)構(gòu)的首選。本文從非銀行支付機(jī)構(gòu)當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀著手，初步探析非銀行支付機(jī)構(gòu)實(shí)踐供應(yīng)鏈金融的背景及優(yōu)勢，并從場景運(yùn)用角度進(jìn)行剖析，期望對非銀行支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域做好解讀并提供有益參考。

非銀行支付機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

非銀行支付機(jī)構(gòu)是指作為收付款人的支付中介并提供網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及其它支付服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。自從2011年中國人民銀行正式發(fā)布《支付業(yè)務(wù)許可證》并認(rèn)可其合法身份以來，第三方支付行業(yè)已經(jīng)走過了9年發(fā)展時(shí)間。當(dāng)前非銀行支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀可以概括為高度競爭、監(jiān)管趨嚴(yán)和轉(zhuǎn)型加速。

行業(yè)高度競爭。第一個(gè)層面是參與機(jī)構(gòu)眾多。中國人民銀行于2011年開始發(fā)放《支付業(yè)務(wù)許可證》，累計(jì)發(fā)出271張;由于合并、違規(guī)或主動申請而注銷了28張，截至2020年2月9日剩余243張《支付業(yè)務(wù)許可證》。眾多持牌機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍及產(chǎn)品功能具有高度重合性，行業(yè)同質(zhì)化問題普遍;此外，很多機(jī)構(gòu)為了搶占客戶，往往會采取低扣率或價(jià)格優(yōu)惠等方式。目前，市場上還涌現(xiàn)出大量“第四方支付機(jī)構(gòu)”，憑借方便的體驗(yàn)和高性價(jià)比迅速占領(lǐng)市場，進(jìn)一步加劇了行業(yè)競爭。

第二個(gè)層面是行業(yè)高度集中。以目前主流的移動支付為例，易觀數(shù)據(jù)顯示2019年第三季度移動支付交易份額中支付寶與騰訊金融兩家機(jī)構(gòu)所占比例高達(dá)93.11%，而剩余240多家機(jī)構(gòu)只占比6.89%（圖1）。

政策監(jiān)管趨嚴(yán)。中國人民銀行持續(xù)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管力度，規(guī)范支付行業(yè)發(fā)展，陸續(xù)頒布了涉及客戶備付金、斷直連、條碼支付、無證經(jīng)營、反洗錢等多方面監(jiān)管文件，如2017年發(fā)布的《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺處理的通知》、2018年發(fā)布的《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》《非銀行支付機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)設(shè)施技術(shù)認(rèn)證變更通知》、2019年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)支付結(jié)算管理防范電信網(wǎng)絡(luò)新型違法犯罪有關(guān)事項(xiàng)的通知》。此外，各地中國人民銀行相繼開出多張罰單震懾行業(yè)違規(guī)行為，如匯潮支付因違反支付業(yè)務(wù)規(guī)定被處罰630萬元人民幣。

中國人民銀行從行業(yè)管理、市場準(zhǔn)入和違規(guī)處罰等多個(gè)維度，不斷強(qiáng)化支付領(lǐng)域的監(jiān)管力度，高壓監(jiān)管漸成常態(tài)。

企業(yè)轉(zhuǎn)型加速。市場競爭激烈，業(yè)務(wù)規(guī)模及收入增長逐年放緩;斷直連增加渠道成本;客戶備付金全部交存，無法享有客戶備付金利息收入，失去重要利潤來源;行業(yè)監(jiān)管政策收緊，生存壓力增加。以上種種發(fā)展現(xiàn)狀迫使非銀行支付機(jī)構(gòu)探索新的盈利模式，尋求新的利潤增長點(diǎn)。

在眾多選擇中，以“風(fēng)險(xiǎn)可控、附加值高、業(yè)務(wù)穩(wěn)定”為特性的供應(yīng)鏈金融受到眾多非銀行支付機(jī)構(gòu)的青睞，非銀行支付機(jī)構(gòu)期望發(fā)揮自身優(yōu)勢為商戶提供一站式的“支付+供應(yīng)鏈金融”解決方案。

非銀行支付機(jī)構(gòu)

于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)嵺`

供應(yīng)鏈金融概述。供應(yīng)鏈金融是一種發(fā)源于供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈管理的新型融資模式，在此模式中金融機(jī)構(gòu)、融資企業(yè)、物流企業(yè)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等多主體全面參與，充分運(yùn)用商流、信息流、物流及資金流進(jìn)行授信，為供應(yīng)鏈上中小企業(yè)提供多種針對性的貸款服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)在于授信方式的創(chuàng)新，即將高信用企業(yè)的信用分享給上下游的中小企業(yè)及基于純數(shù)據(jù)的授信。

演變歷程。國外演變歷程。國外供應(yīng)鏈金融發(fā)展最早可以追溯到19世紀(jì)中期之前，主要以存貨質(zhì)押為主開展貸款業(yè)務(wù)。經(jīng)過一百多年的發(fā)展，如今國外供應(yīng)鏈金融模式逐步多樣化，除了傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)和存貨質(zhì)押之外，還出現(xiàn)了預(yù)付款融資、保險(xiǎn)融資等;此外，以物流企業(yè)、電商企業(yè)、科技類企業(yè)為代表的多行業(yè)企業(yè)積極與金融機(jī)構(gòu)合作，主動參與到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中來，共同推動了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

國內(nèi)演變歷程。我國供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐要遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于國外，我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展大致可以劃分為三個(gè)階段。

第一階段是20世紀(jì)70年代到20世紀(jì)90年代，本時(shí)間段出現(xiàn)了票據(jù)貼現(xiàn)融資的業(yè)務(wù)，即企業(yè)在應(yīng)收票據(jù)到期之前將票據(jù)背書后交給銀行貼現(xiàn)，銀行將票據(jù)的到期價(jià)值扣除利息的余款付給企業(yè)。

第二個(gè)階段是20世紀(jì)90年代末到2005年，以1999年深圳發(fā)展銀行（平安銀行前身）初次嘗試供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)為主要標(biāo)志。這段時(shí)間我國整體處于供應(yīng)鏈金融模式探索和業(yè)務(wù)嘗試階段，主要形式是基于動產(chǎn)和存貨的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

第三個(gè)階段是2006年至今。我國供應(yīng)鏈金融步入快速發(fā)展階段，一是參與主體從平安銀行（原深圳發(fā)展銀行）到如今的招商銀行、中信銀行、工商銀行等多家金融機(jī)構(gòu);2018年，中國銀行家調(diào)查報(bào)告顯示，交易銀行在業(yè)務(wù)方面更加側(cè)重發(fā)展的細(xì)分業(yè)務(wù)調(diào)查中，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)占比58.3%，受到銀行的高度重視。二是從以往的核心企業(yè)、融資企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的“三家分晉”到如今的非銀行支付機(jī)構(gòu)、物流服務(wù)商、基礎(chǔ)設(shè)施提供商、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等多主體的“群雄紛爭”。三是從以往單一的存貨質(zhì)押到如今的覆蓋應(yīng)收、預(yù)付及存貨等多場景的供應(yīng)鏈金融方案出現(xiàn)。四是從貿(mào)易零售行業(yè)發(fā)展到目前電商、服裝、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)等多行業(yè)領(lǐng)域。五是從線下發(fā)展到線上，并逐步融合區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)。

當(dāng)前，我國供應(yīng)鏈金融已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。

發(fā)展現(xiàn)狀。供應(yīng)鏈金融想要持續(xù)發(fā)展離不開良好的發(fā)展環(huán)境，本文從政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等維度詳細(xì)闡述目前我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀。

一是政策環(huán)境。在供給側(cè)改革的大背景下，2017年3月中國人民銀行、工業(yè)和信息化部等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)的指導(dǎo)意見》，意見中明確提出鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)依托制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，積極開展倉單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等各種形式的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)，有效滿足產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的融資需求。

2018年4月，商務(wù)部、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、中國人民銀行、國家市場監(jiān)督管理總局、銀保監(jiān)會和中國物流與采購聯(lián)合會等八部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》，在全國范圍內(nèi)開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)。此次試點(diǎn)任務(wù)之一就是規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，企業(yè)試點(diǎn)任務(wù)中也包括了規(guī)范開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

2019年4月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，意見指出要支持中小企業(yè)依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融融資來破解融資難融資貴問題。

2019年11月，發(fā)改委、中國人民銀行、銀保監(jiān)會等十五部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推動先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展的實(shí)施意見》，明確提出要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要依托產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)資金、客戶、數(shù)據(jù)、信用等優(yōu)勢，發(fā)展基于真實(shí)交易背景的票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款項(xiàng)融資等供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

除了中央部委，各級地方政府也在頒布本地版支持供應(yīng)鏈金融的紅利政策，比如2019年1月深圳市金融辦發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)深圳市供應(yīng)鏈金融發(fā)展的意見》，2019年4月浙江銀保監(jiān)局印發(fā)《中國銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局、浙江省商務(wù)廳、中國銀保監(jiān)會寧波監(jiān)管局關(guān)于發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持小微企業(yè)發(fā)展的通知》，2019年9月廣州金融辦發(fā)布《廣州市關(guān)于促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的實(shí)施意見》。

綜上，國家及各級政府都在對供應(yīng)鏈金融大力支持，肯定其作為破解中小企業(yè)融資難、融資貴問題的有力工具。因此，供應(yīng)鏈金融未來將繼續(xù)高歌猛進(jìn)。

二是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國中小型企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模已經(jīng)具備一定體量，為開展供應(yīng)鏈金融奠定了基礎(chǔ)。此外，當(dāng)前我國供應(yīng)鏈融資的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及應(yīng)收賬款和庫存融資規(guī)模，這體現(xiàn)了供應(yīng)鏈融資的市場需求還很大。艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國中小型工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款與存貨總和為14.8萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模2萬億元（圖2）。

從企業(yè)貸款需求來看，中小企業(yè)貸款需求指數(shù)持續(xù)大于50%，2019年小型企業(yè)貸款需求指數(shù)更是高達(dá)70.2%，直接說明企業(yè)融資需求的持續(xù)存在。而銀行貸款審批指數(shù)持續(xù)低于50%，說明銀行貸款審批不斷收緊。這表明，供應(yīng)鏈金融市場存在巨大需求（圖3）。

三是社會環(huán)境。供應(yīng)鏈金融在我國已發(fā)展多年，模式已經(jīng)成熟且從業(yè)主體數(shù)量增多。理論界及實(shí)務(wù)界對供應(yīng)鏈金融的研究及宣傳在增加，整個(gè)社會對供應(yīng)鏈金融的認(rèn)識和接受度在增強(qiáng)，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供了良好的社會氛圍。

四是技術(shù)環(huán)境。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等金融科技的快速發(fā)展，會持續(xù)改變供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品及服務(wù)結(jié)構(gòu)。以往存在的風(fēng)險(xiǎn)控制、流程設(shè)計(jì)、資質(zhì)審核等層面的問題會逐漸優(yōu)化，設(shè)計(jì)的產(chǎn)品會越來越適應(yīng)市場需求，會進(jìn)一步推動供應(yīng)鏈金融的市場發(fā)展。比如，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化和不可篡改的特征可以有效解決融資過程中的貸款監(jiān)管和違約懲罰;大數(shù)據(jù)技術(shù)可以有效解決供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的信息不透明問題，可以實(shí)現(xiàn)動態(tài)追蹤全流程數(shù)據(jù)、交叉驗(yàn)證各類明細(xì)記錄的一致性，有效提升信息的真實(shí)性與可傳遞性。

億歐智庫顯示，2018年中國供應(yīng)鏈金融市場中金融科技滲透率僅為4.5%;2020年，預(yù)計(jì)達(dá)到13.5%;預(yù)計(jì)到2025年，滲透率將達(dá)到37.4%。

五是行業(yè)規(guī)模。艾瑞咨詢研究數(shù)據(jù)顯示，2018年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模為2萬億元，而到2022年預(yù)計(jì)會達(dá)到2.4萬億元，年平均增長率超過4.3%（圖4）。

易寶研究院數(shù)據(jù)預(yù)測顯示2019年我國供應(yīng)鏈金融規(guī)模為22.18萬億元，預(yù)測2020年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模可達(dá)到27.01萬億元（圖5）。

縱觀多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，市場對于我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展持積極、樂觀態(tài)度，市場對未來供應(yīng)鏈金融的規(guī)模保持期待。

非銀行支付機(jī)構(gòu)參與優(yōu)勢。除了上文提及的轉(zhuǎn)型壓力所帶來的參與必要性，非銀行支付機(jī)構(gòu)參與供應(yīng)鏈金融也存在其可行性，即非銀行支付機(jī)構(gòu)擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，具體表現(xiàn)為如下幾個(gè)方面：

第一，擁有海量支付數(shù)據(jù)。非銀行支付機(jī)構(gòu)最大的優(yōu)勢是擁有豐富的數(shù)據(jù)，尤其是支付數(shù)據(jù)。通過為商戶提供日常支付清結(jié)算或者其它增值服務(wù)，非銀行支付機(jī)構(gòu)可以低成本地收集中小企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)習(xí)慣數(shù)據(jù)、資金狀況數(shù)據(jù)、上下游合作往來數(shù)據(jù)等。

以支付數(shù)據(jù)為例，其重要意義主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)層面：首先是反映真實(shí)交易。支付指令的發(fā)起、傳輸、驗(yàn)證和執(zhí)行，表現(xiàn)為數(shù)據(jù)處理和信息處理，深層次反映的是一筆真實(shí)交易的發(fā)起與處理。其次是了解支付方式和場景。支付數(shù)據(jù)中可以清晰看到此筆交易的支付方式，通過商戶編碼字段可以輕松判斷商戶區(qū)域位置以及行業(yè)分布。再次是知曉貿(mào)易規(guī)模。支付金額直觀反映了本次交易的量級，是支付數(shù)據(jù)中的重要字段。最后是勾勒支付網(wǎng)絡(luò)。一筆交易可能會經(jīng)過“商戶-非銀行支付機(jī)構(gòu)-銀聯(lián)-銀行-非銀行支付機(jī)構(gòu)-商戶”等多環(huán)節(jié)的處理流程。透過數(shù)據(jù)流程，可以清楚看到這筆支付的流動路徑，判斷這筆交易的真實(shí)性和風(fēng)險(xiǎn)性。

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化處理、通過大數(shù)據(jù)技術(shù)深入分析，非銀行支付機(jī)構(gòu)完全可以為供應(yīng)鏈上企業(yè)進(jìn)行征信，為中小企業(yè)提供融資支持。

第二，構(gòu)建封閉金融場景。供應(yīng)鏈金融具有兩大特點(diǎn)，即自償性和封閉性。自償性是指供應(yīng)鏈金融經(jīng)過流程設(shè)計(jì)，融資企業(yè)貿(mào)易所得的收入可以自動劃付到指定賬戶用于償還貸款;封閉性是指金融機(jī)構(gòu)通過規(guī)則設(shè)定、監(jiān)督管理等方式保證融資企業(yè)的貸款能夠?qū)？顚Ｓ枚皇桥灿玫狡渌I(lǐng)域。

縱觀非銀行支付機(jī)構(gòu)服務(wù)職能及產(chǎn)品屬性，完全可以做到指定賬戶的動態(tài)監(jiān)管、資金的定向劃付以及資金盤活;再結(jié)合服務(wù)的海量B端客戶和覆蓋的不同行業(yè)，非銀行支付機(jī)構(gòu)可以相對容易地構(gòu)建起封閉的金融場景，一定程度上又保證了其業(yè)務(wù)壁壘、增強(qiáng)了供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展。

第三，具備自主風(fēng)控潛力。金融的核心在于風(fēng)控。雖然非銀行支付機(jī)構(gòu)尚未達(dá)到銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控水平，但是非銀行支付機(jī)構(gòu)可以支付數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，增加場景數(shù)據(jù)，如合同數(shù)據(jù)、發(fā)票數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，從而較好地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管控;此外，非銀行支付機(jī)構(gòu)正積極擁抱如人工智能、區(qū)塊鏈、5G等新興金融科技，非銀行支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)具備自主化的風(fēng)控能力。

非銀行支付機(jī)構(gòu)行業(yè)實(shí)踐。非銀行支付機(jī)構(gòu)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的具體實(shí)踐包括行業(yè)角色以及服務(wù)職能。按照角色和職能角度劃分，供應(yīng)鏈金融參與主體主要包括五類：一是供應(yīng)鏈金融需求方，一般是中小微企業(yè)，因?yàn)槠鋵?shí)力弱等原因需要資金的支持。二是供應(yīng)鏈金融資金提供方，主要包括銀行、保理、小貸、基金、保險(xiǎn)等。三是供應(yīng)鏈金融平臺服務(wù)方，主要包括供應(yīng)鏈服務(wù)公司、物流公司等。四是核心企業(yè)，一般是行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)或骨干企業(yè)，在整個(gè)供應(yīng)鏈中擁有話語權(quán)。五是供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)設(shè)施提供方，包括通信運(yùn)營商、行業(yè)研究機(jī)構(gòu)、新聞媒體等。

非銀行支付機(jī)構(gòu)可以從自身實(shí)際情況出發(fā)，揚(yáng)長避短選擇參與角色并提供對應(yīng)服務(wù)，獲得最大收益（圖6）。如自身技術(shù)及運(yùn)營實(shí)力雄厚，可以充當(dāng)供應(yīng)鏈金融平臺服務(wù)方，為上下游企業(yè)提供平臺服務(wù)、平臺運(yùn)維、數(shù)據(jù)服務(wù)等職能;如擁有大量自有資金或能較低成本獲得資金，可以充當(dāng)供應(yīng)鏈金融資金提供方，為融資企業(yè)提供資金服務(wù)并承擔(dān)相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn);如非銀行支付機(jī)構(gòu)本身就屬于核心企業(yè)，可以自己為核心構(gòu)建供應(yīng)鏈金融平臺，以自身信用為背書為上下游中小企業(yè)提供融資支持。此外，非銀行支付機(jī)構(gòu)可以選擇充當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施提供方對外提供行業(yè)研究、新聞報(bào)道等服務(wù)。需要指出的是，上述角色及職能并不是非此即彼，即非銀行支付機(jī)構(gòu)可以一次性充當(dāng)多個(gè)角色、提供多種職能服務(wù)。

典型的非銀行支付機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融場景如圖6所示，即供應(yīng)商、核心企業(yè)以及銷售商均在供應(yīng)鏈金融平臺上，且均使用非銀行支付機(jī)構(gòu)的支付;非銀行支付機(jī)構(gòu)憑借累積的交易數(shù)據(jù)做好分析工作，并提供給金融機(jī)構(gòu)授信;金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。

非銀行支付機(jī)構(gòu)

主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融場景

為了非銀行支付機(jī)構(gòu)能夠更好地參與供應(yīng)鏈金融、知曉供應(yīng)鏈金融場景設(shè)計(jì)原則，以下以一個(gè)虛構(gòu)案例來說明如何構(gòu)建以非銀行支付機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺、如何發(fā)揮支付的重要作用及如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈金融實(shí)踐提供參考。

A公司是我國一家行業(yè)領(lǐng)先的非銀行支付機(jī)構(gòu)，全國已服務(wù)近千萬量級的商戶，覆蓋餐飲、零售、交通、旅游、公用事業(yè)繳費(fèi)等全行業(yè)場景。B公司是A公司旗下全資金融性子公司，主要經(jīng)營范圍有貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等?；诜?wù)的海量客戶和全行業(yè)場景，可以構(gòu)建以A支付機(jī)構(gòu)為主體的供應(yīng)鏈金融服務(wù)（圖7）。

場景介紹。A支付機(jī)構(gòu)作為供應(yīng)鏈金融平臺搭建方，除了為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供與核心企業(yè)日常支付及清結(jié)算服務(wù)外，還為鏈上企業(yè)提供增值稅發(fā)票服務(wù)、營銷服務(wù)等。隨著時(shí)間的累積，A支付機(jī)構(gòu)可以獲得鏈上企業(yè)的支付等多維度數(shù)據(jù)，并且實(shí)時(shí)同步給全資子公司B金融公司做數(shù)據(jù)歸集及數(shù)據(jù)分析。

鏈上中小企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融平臺在線向B金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款申請，B金融機(jī)構(gòu)基于“支付+”審核模型進(jìn)行分析與評估;審核通過后，供應(yīng)鏈金融平臺將資金先自動劃撥到指定銀行賬戶;貸款企業(yè)在向A支付機(jī)構(gòu)提交一定比例保證金后，A支付機(jī)構(gòu)通過此監(jiān)管賬戶將資金支付給對應(yīng)的企業(yè)。特別提出的是，為了確保貸款資金能及時(shí)收回、降低違約風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)協(xié)議與約定以及A支付機(jī)構(gòu)作為資金清算方的職能，貸款資金到期后A支付機(jī)構(gòu)會將需要清算給貸款企業(yè)的資金先支付給B金融機(jī)構(gòu);B金融機(jī)構(gòu)先扣除貸款本金及利息之后再將剩余資金轉(zhuǎn)入指定賬戶，融資企業(yè)去指定賬戶進(jìn)行資金使用。

流程設(shè)計(jì)。如此流程的設(shè)計(jì)，一是充分發(fā)揮了支付及其它維度數(shù)據(jù)在供應(yīng)鏈金融中的重要作用;二是充分利用非銀行支付機(jī)構(gòu)的清結(jié)算服務(wù)能力將資金轉(zhuǎn)入指定賬戶，對貸款資金做好全流程監(jiān)管;三是還款時(shí)先將資金支付給貸款方，實(shí)現(xiàn)了資金的封閉性，對資金還款進(jìn)行了有效控制、降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。

收益展望。在示例的服務(wù)場景中，A支付機(jī)構(gòu)的角色為供應(yīng)鏈金融平臺搭建方、運(yùn)營方及支付服務(wù)提供方，而B金融機(jī)構(gòu)為資金提供方及風(fēng)險(xiǎn)管理方。在本場景中，A支付機(jī)構(gòu)可以獲得的直接收益主要包括平臺搭建及使用收入、平臺運(yùn)營服務(wù)收入、供應(yīng)鏈金融利息收入、支付收入及其它業(yè)務(wù)收入等;間接收益包括維系了與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)關(guān)系、增強(qiáng)了企業(yè)核心地位以及拓寬了企業(yè)轉(zhuǎn)型思路。

補(bǔ)充說明。非銀行支付機(jī)構(gòu)可以充分參考上述示例中的場景及使用流程，在具體實(shí)踐過程中可以依據(jù)企業(yè)自身情況做相應(yīng)調(diào)整，以便充分發(fā)揮本企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的作用。

此外，非銀行支付機(jī)構(gòu)可以融合區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興金融科技于供應(yīng)鏈金融平臺，提高平臺體驗(yàn)、降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，在行業(yè)競爭及政策監(jiān)管雙重壓力下，非銀行支付機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型已經(jīng)被提上日程，希望“支付+供應(yīng)鏈金融”模式被更多非銀行支付機(jī)構(gòu)所青睞，也希望本文的研究可以為非銀行支付機(jī)構(gòu)探索供應(yīng)鏈金融及實(shí)踐供應(yīng)鏈金融提供充分參考。

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所在公司觀點(diǎn)）

作者供職于銀聯(lián)商務(wù)股份有限公司

責(zé)任編輯：葛辛晶