摘要：中小企業(yè)融資困難多是由其先天性缺陷導(dǎo)致的，現(xiàn)階段銀行信貸管理政策的調(diào)整也是依據(jù)貨幣政策為背景開(kāi)展的，而這也在無(wú)形中使中小企業(yè)陷入融資難的尷尬困境。通貨膨脹從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而言直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求的擴(kuò)張，使得反通貨膨脹貨幣政策的緊縮性打破原有的平衡結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提升中小企業(yè)融資成本。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資視角;中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)

一、前言

中小企業(yè)現(xiàn)階段過(guò)度依靠外融手段進(jìn)行內(nèi)部擴(kuò)張無(wú)疑體現(xiàn)其目標(biāo)的盲目性，而因其有限的融資能力與狹窄的融資渠道使其無(wú)法選擇與自身匹配的合作伙伴，加劇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而下行周期時(shí)資金鏈?zhǔn)芙?jīng)濟(jì)運(yùn)行影響也使其自身陷入泥沼。因此，從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，為其實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)提供有力條件。

二、供應(yīng)鏈融資的特征

（一）基于供應(yīng)鏈之上。對(duì)企業(yè)所處領(lǐng)域規(guī)模、自身經(jīng)營(yíng)情況、盈利能力與后續(xù)償債能力及擔(dān)保方式進(jìn)行綜合性考慮，是傳統(tǒng)信貸單個(gè)企業(yè)授信的主要模式，這在無(wú)形中加大了中小企業(yè)融資難度。因中小企業(yè)在最需要獲取資金時(shí)難以取得貸款而加劇資金鏈緊張引起不平衡的供應(yīng)鏈運(yùn)作，使其無(wú)法在日益激烈的市場(chǎng)中占有一席之地。而若以供應(yīng)鏈角度融資為出發(fā)點(diǎn)，中小企業(yè)依托大型企業(yè)的資深水平，提升自身貿(mào)易背景的真實(shí)性，則能夠以良好的自償能力實(shí)現(xiàn)融資。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展能夠利用現(xiàn)代科技手段將單向風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)變?yōu)榫植匡L(fēng)險(xiǎn)控制或供應(yīng)鏈整體控制，以有效舉措解決現(xiàn)階段資金鏈?zhǔn)Ш鈫?wèn)題，為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供有利條件。

（二）參與主體的多樣化。核心企業(yè)、供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)是供應(yīng)鏈融資的主要參與方，在供應(yīng)鏈融資中扮演著不同的角色，以實(shí)現(xiàn)多贏局面為前提，通過(guò)協(xié)調(diào)合作共同承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)獲得高額收益。中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式下往往優(yōu)先選擇與核心企業(yè)合作，其目的在于通過(guò)回購(gòu)協(xié)議或反擔(dān)保協(xié)議的簽訂利用應(yīng)收賬款或質(zhì)押物以降低自身信貸風(fēng)險(xiǎn)，在供應(yīng)鏈融資中供應(yīng)商與零售商作為主要融資對(duì)象，為獲取融資通常通過(guò)委托貸款或普通貸款等方式實(shí)現(xiàn)其實(shí)際需求，而中小企業(yè)所需現(xiàn)金流數(shù)量及期限與銀行在提供貸款利率時(shí)所選擇的融資工具及其附加條件有較大關(guān)聯(lián)。

（三）改變金融機(jī)構(gòu)的融資視角。銀行在供應(yīng)鏈金融授信模式下打破傳統(tǒng)融資模式桎梏，以客戶需求為前提圍繞核心企業(yè)所提供的供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值，銀行通過(guò)核心企業(yè)降低客戶開(kāi)發(fā)成本，提升中小企業(yè)對(duì)自身的依賴度，并以新時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制為前提提升整體交易的真實(shí)性，進(jìn)一步保障整體供應(yīng)鏈的合法性。以動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)打破靜態(tài)數(shù)據(jù)的局限為中小企業(yè)融資提供更為有利的條件。過(guò)低的財(cái)務(wù)信息透明度使單一中小企業(yè)難以滿足銀行的考核評(píng)估需求，難以實(shí)現(xiàn)貸款需要，而在供應(yīng)鏈融資模式下以資信狀況為基礎(chǔ)，通過(guò)整體交易考察實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)貸款提供更多機(jī)會(huì)。

三、從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)與成因

（一）核心企業(yè)層面

銀行授信在供應(yīng)鏈融資模式中通常以核心企業(yè)為前提，而核心企業(yè)的資信水平能夠保證上下游企業(yè)的授信程度，核心企業(yè)在實(shí)際操作中為降低自身運(yùn)營(yíng)成本無(wú)償占用資金時(shí)，通常會(huì)以設(shè)計(jì)產(chǎn)品的方式進(jìn)行處理，而銀行給中小企業(yè)貸款能否及時(shí)收回也與核心企業(yè)能否及時(shí)付款為前提，一旦出現(xiàn)信貸不佳的情況則會(huì)降低核心企業(yè)的償還能力，加大違約可能性。銀行現(xiàn)階段的考察重點(diǎn)主要是核心企業(yè)的還款能力與信貸情況，在為中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)時(shí)會(huì)出現(xiàn)核心企業(yè)為滿足自身利潤(rùn)及擴(kuò)大規(guī)模的需求利用融資借款償還舊債的情況，這使得銀行迫于無(wú)奈形成循環(huán)性融資。

（二）供應(yīng)鏈層面

銀行將供應(yīng)鏈所處行業(yè)情況及其地位與產(chǎn)品作為實(shí)施供應(yīng)鏈融資的首要考慮內(nèi)容，其目的是對(duì)中小企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)狀況及其金融規(guī)模進(jìn)行充分考慮。核心企業(yè)與中小企業(yè)所面對(duì)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑會(huì)加劇銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)。而融資的不確定性或?qū)o(wú)法滿足行業(yè)的實(shí)質(zhì)性需求，對(duì)其未來(lái)發(fā)展也會(huì)造成較大影響。處于劣勢(shì)的供應(yīng)鏈會(huì)影響中小企業(yè)的現(xiàn)金流量與其未來(lái)發(fā)展前景，并且對(duì)其信貸水平也造成較大的影響。質(zhì)量穩(wěn)定且高的市場(chǎng)占有率是供應(yīng)鏈產(chǎn)品所具備的必要條件，銀行會(huì)依據(jù)中小企業(yè)所提供的質(zhì)押物價(jià)值及其經(jīng)營(yíng)情況為前提考慮信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）中小企業(yè)層面

銀行將中小企業(yè)的信貸記錄、償還能力以及盈利能力作為基礎(chǔ)評(píng)估對(duì)象，有效的信息能夠降低其信貸風(fēng)險(xiǎn)。在整體供應(yīng)鏈中中小企業(yè)往往處于弱勢(shì)地位，不僅與核心企業(yè)比具有較大差距，還因其自身所處的地位而影響自身的資信水平，只有穩(wěn)固的優(yōu)勢(shì)性地位才能提升核心企業(yè)的依賴度，進(jìn)一步加強(qiáng)其支持力度，降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與中小企業(yè)的基本素質(zhì)息息相關(guān)，而為實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)只有提升自身的運(yùn)營(yíng)水平才能降低中小企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的違約風(fēng)險(xiǎn)。

四、從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)入制度

銀行以供應(yīng)鏈供銷關(guān)系的穩(wěn)定性作為供應(yīng)鏈融資的核心思想，其利用信貸捆綁的方式將核心企業(yè)與中小企業(yè)進(jìn)行綁定，其目的在于拓展核心企業(yè)高額度的有效性，使得與其捆綁的中小企業(yè)能夠獲得實(shí)質(zhì)性利益，在增加收益來(lái)源的同時(shí)提升整體融資覆蓋率。只有以供應(yīng)鏈融資特點(diǎn)為切入點(diǎn)，通過(guò)對(duì)客戶歷史交易記錄的收集與整合進(jìn)一步分析供應(yīng)鏈融資模式中存在的風(fēng)險(xiǎn)成因與來(lái)源，以提升整體準(zhǔn)入制度的嚴(yán)謹(jǐn)性。首先，銀行授信標(biāo)準(zhǔn)作為硬性規(guī)定，中小企業(yè)信貸評(píng)級(jí)只有達(dá)到準(zhǔn)入程度才能提交相關(guān)信息，與此同時(shí)，中小企業(yè)評(píng)估積極條件主要以其具備的良好的管理能力、極強(qiáng)的合同履約能力為前提，通過(guò)現(xiàn)有貿(mào)易往來(lái)記錄和穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量為主要因素滿足銀行授信標(biāo)準(zhǔn)。其次，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)緊密自身與供應(yīng)鏈企業(yè)之間的聯(lián)系，使其能夠與核心企業(yè)為依托提升核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)的管理能力，利用標(biāo)準(zhǔn)化方式提升管理效率與質(zhì)量，處在壟斷地位的核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)自身責(zé)任，以促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的有序開(kāi)展。再次，為滿足行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)需求核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身潛力以良好的償債能力、經(jīng)營(yíng)能力為供應(yīng)鏈核心作出貢獻(xiàn)。在供應(yīng)鏈融資工作中核心企業(yè)作為主要力量應(yīng)當(dāng)以自身的領(lǐng)導(dǎo)者地位發(fā)揮良好的執(zhí)行力，只有提升自身對(duì)中小企業(yè)融資的擔(dān)保作用才能以有效舉措減少因破產(chǎn)或資信惡化導(dǎo)致的銀行壞賬。監(jiān)管核心企業(yè)中心資產(chǎn)狀況作為銀行貸后的主要工作之一，其目的在于能夠依據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整中小企業(yè)授信額度。最后，重視貿(mào)易背景的真實(shí)性，在核心企業(yè)與中小企業(yè)連續(xù)交易的前提下以合理措施降低質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)，以有效手段保證評(píng)估貨物的客觀性。

（二）創(chuàng)新資金控制手段

銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中應(yīng)當(dāng)以有效手段加大對(duì)現(xiàn)有資金流的合理控制，以科學(xué)管理方式降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，考量供應(yīng)鏈借款人經(jīng)營(yíng)規(guī)模及現(xiàn)階段資產(chǎn)狀況，合理控制授信額度。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的組合使用能夠有效控制銀行現(xiàn)金流向，通過(guò)對(duì)貸款用途的確切落實(shí)保證銀行信貸資金回流路途的合法性與合理性，對(duì)回流量與回流時(shí)間的精確計(jì)算以足夠的現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)到期債務(wù)的償還工作。銀行依據(jù)現(xiàn)有金融產(chǎn)品特征及其資金流向組合運(yùn)用金融產(chǎn)品，利用中小企業(yè)支付頻率以確定其現(xiàn)金狀況。在資金回流時(shí)應(yīng)當(dāng)利用三方協(xié)議約定保障資金回流情況，制定對(duì)賬制度以提升授信額度，銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)現(xiàn)金流的去向進(jìn)行合理約束，在簽訂協(xié)議時(shí)明確標(biāo)注需要監(jiān)控的貨物，利用財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行合理控制。

（三）有效規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資模式隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制的改革發(fā)展不斷變化，而銀行業(yè)務(wù)也逐步向中小企業(yè)靠近。為有效降低自身風(fēng)險(xiǎn)利用產(chǎn)品及非核心業(yè)務(wù)的合理設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)外包模式，銀行為有效規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)以資產(chǎn)證券化為主抵押、擔(dān)保供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)收賬款，通過(guò)公開(kāi)銷售設(shè)計(jì)發(fā)行券為主轉(zhuǎn)移自身風(fēng)險(xiǎn);銀行為對(duì)沖供應(yīng)鏈融資商品頭寸風(fēng)險(xiǎn)，利用購(gòu)買商品期權(quán)的方式規(guī)避受市場(chǎng)環(huán)境影響而出現(xiàn)質(zhì)押物價(jià)格下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，銀行還通過(guò)外包非核心業(yè)務(wù)與第三方物流企業(yè)合作，通過(guò)其自身的專業(yè)性優(yōu)勢(shì)實(shí)時(shí)監(jiān)控中小企業(yè)貨物，利用現(xiàn)代科技手段搭建信息交流平臺(tái)以有效的方式為其提供良好的工作環(huán)境，實(shí)現(xiàn)信息之間的高效流通，貸款網(wǎng)上辦理不僅能夠簡(jiǎn)化現(xiàn)階段的貸款流程，還能對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。

（四）防范支持性資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款作為主要對(duì)應(yīng)授信的支持性資產(chǎn)，是中小企業(yè)的重要還款來(lái)源，銀行需要采取有效的應(yīng)對(duì)措施對(duì)其中存在的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范與控制。首先，對(duì)應(yīng)收賬款信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制工作主要目的在于防止融資企業(yè)挪用應(yīng)收賬款，通過(guò)專項(xiàng)賬戶的建立對(duì)其貸款用途進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，降低挪用概率[1]。銀行在核實(shí)應(yīng)收賬款金額時(shí)應(yīng)當(dāng)與付款方達(dá)成協(xié)議，通過(guò)定期聯(lián)系的方式降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，銀行基于違約后所變現(xiàn)的便利性以防范及控制現(xiàn)有存貨信貸風(fēng)險(xiǎn)為前提進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在各項(xiàng)工作中首要工作即是對(duì)審核存貨所有權(quán)的真實(shí)性進(jìn)行考察，避免出現(xiàn)重疊權(quán)力等問(wèn)題。在實(shí)際操作中銀行只有準(zhǔn)確判定存貨的變現(xiàn)能力，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查綜合考量近期市場(chǎng)價(jià)格變化，依據(jù)存貨流轉(zhuǎn)情況保證后續(xù)工作的有效性。而預(yù)付款信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制則是以簽署合作協(xié)議為前提，通過(guò)供銷雙方及第三方物流企業(yè)與銀行所簽訂的四方協(xié)議對(duì)整體預(yù)付款項(xiàng)的支付方式進(jìn)行確定，以保證銀行在貨物的運(yùn)輸與保管的過(guò)程中始終保持監(jiān)管權(quán)。

（五）加強(qiáng)貸后風(fēng)險(xiǎn)管理

在防范供應(yīng)鏈融資信貸風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，加強(qiáng)貸后風(fēng)險(xiǎn)管理是其極為重要的環(huán)節(jié)，銀行一旦在發(fā)放貸款后即刻失去對(duì)資金的直接控制權(quán)，而其在整體博弈過(guò)程中由主動(dòng)轉(zhuǎn)為被動(dòng)。市場(chǎng)信息的不斷變化也加劇信息的不對(duì)稱性，使得銀行在處于被動(dòng)地位下難以實(shí)現(xiàn)貸后管理。全程監(jiān)控資金流、質(zhì)押物與物流是銀行貸后風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容，其目的在于管理資金支付、回流量、時(shí)間與路徑，通過(guò)追蹤質(zhì)押物價(jià)格以控制質(zhì)押物。質(zhì)押物變現(xiàn)價(jià)值與銀行貸款保障程度受市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)影響，這在一定程度上對(duì)借款者的還款意愿造成影響，因此，只有以實(shí)時(shí)追蹤體系建立完善的信息收集制度才能對(duì)整體價(jià)格波動(dòng)設(shè)置合理的警戒線。銀行一旦發(fā)現(xiàn)質(zhì)押物價(jià)格跌破警戒線，需及時(shí)要求中小企業(yè)追加質(zhì)物或提升保證金份額，在與第三方物流企業(yè)的合作中，銀行利用不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查的權(quán)力實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)控質(zhì)押物的目的。

五、總結(jié)

全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，而中小企業(yè)面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)若無(wú)法認(rèn)清自身在供應(yīng)鏈金融視角下自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，則無(wú)法以有效舉措應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及自身財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。銀行以客觀評(píng)估與科學(xué)控制中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)能夠?yàn)楣?yīng)鏈金融奠定良好的基礎(chǔ)，為中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)指出明確方向。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭建鸞.從供應(yīng)鏈融資視角看中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2008（04）：59.

作者簡(jiǎn)介：

楊婧婷，濟(jì)寧市財(cái)信金科小額貸款股份有限公司。