林清菡

經(jīng)過了一季度的疫情“冰凍”，白電龍頭業(yè)績在二季度迎來復蘇，而且需求端依舊旺盛。格力電器中報顯示，上半年業(yè)績整體出現(xiàn)調(diào)整，但二季度渠道庫存正逐步得到釋放。格力電器董事長兼總裁董明珠在接受《紅周刊》專訪時表示，“空調(diào)永遠有需求，（業(yè)績下調(diào)情況）只不過是（疫情沖擊導致的）短時間異?！?。

因為格力的股價也有不小的調(diào)整，多家券商機構(gòu)集體看多格力，紛紛給予“買入”或者“強烈推薦”的投資評級。值得注意的是，知名外資機構(gòu)高盛集團在二季度新進格力第九大流通股。

格力疫情中的“穩(wěn)”與“攻”董明珠直播帶貨亮點頻出

Wind數(shù)據(jù)顯示，受新冠肺炎疫情影響，白電行業(yè)今年上半年業(yè)績集體承壓。根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)，2020年上半年國內(nèi)家用空調(diào)零售量同比下降14.3%、零售額同比下降26.9%。拆分來看，線上渠道銷量同比增長9.6%，銷售額同比下降9.1%;線下渠道銷量同比下降31.8%，銷售額同比下降37.1%。根據(jù)《暖通空調(diào)資訊》數(shù)據(jù)，上半年國內(nèi)中央空調(diào)市場同比下滑22%。

作為白電第一龍頭，格力電器在疫情期間的保就業(yè)和研發(fā)克制新冠病毒新品投入，全部反映在了公司的營業(yè)成本中。公司中報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入695.2億元，較去年同期下滑28.57%;實現(xiàn)歸母凈利潤63.6億元，同比下滑53.73%。

不過，突發(fā)事件只會讓市場需求延后，但不會讓市場需求消失。董明珠在接受《紅周刊》專訪時表示：“大家看到的（營收）數(shù)字的減少，好像很悲觀，但空調(diào)永遠有需求，只不過是短時間異常。就像一個長跑健將，偶爾也需要找個驛站坐下來休息一下?！睋?jù)她介紹，格力二季度渠道經(jīng)銷商的庫存已經(jīng)逐步得到釋放，“我覺得這個跡象是非常好的”。

格力渠道庫存的改善，與“格力董明珠店”在全國范圍內(nèi)推廣新零售模式，與原有線下銷售渠道實現(xiàn)平臺共享密不可分。自4月份以來，公司先后與各大平臺開展直播合作，并于7月份開啟全國巡回直播。董明珠親自下場帶貨，帶動線下3萬經(jīng)銷商一起實現(xiàn)渠道轉(zhuǎn)型。董明珠坦言：“企業(yè)跟經(jīng)銷商是魚與水的關(guān)系。面對一個新世界時，要共同去面對。”

同時，她強調(diào)，直播并非就是“打價格戰(zhàn)”，隨著時間的推移，直播也應該推最好的產(chǎn)品，以滿足不同層次的人的需求?！巴ㄟ^格力這幾次體驗直播，實際上數(shù)據(jù)并不像大家想象的那樣，消費者全部買的不都是低檔商品，很多人在里面選擇了高檔商品?！倍髦楸硎?。

高盛新進格力前十大股東名單眾多券商集體“看多”

除了渠道轉(zhuǎn)型，多元化也是格力近年來持續(xù)發(fā)力的重點，今年2月珠海明駿正式加入公司大股東陣營，預計將加速公司的多元化步伐。從最新中報來看，格力電器在以智能裝備、精密模具等為主的高端裝備領(lǐng)域;以廚房電器、洗衣機、冰箱等為主的生活電器領(lǐng)域;以物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、手機、芯片、大數(shù)據(jù)等為主的通信設(shè)備領(lǐng)域都已經(jīng)取得了不錯的成就。對于未來多元化的轉(zhuǎn)型之路，董明珠表示：“不存在所謂的主業(yè)（第二主業(yè)之分）。我們做的都是主業(yè)，否則容易出現(xiàn)哪個領(lǐng)域賺錢做哪個的情況?！?/p>

值得注意的是，此次中報格力電器表示將向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），合計派發(fā)股利近60億元。如果疊加2019年年報的72億分紅，（2019年分紅總額+2020年半年度分紅總額）/（2019年歸母凈利潤+2020年半年度歸母凈利潤），分紅比例已達42.46%，逐步回歸既往的分紅常態(tài)。而自1996年上市以來，格力電器已實施現(xiàn)金分紅21次，累計現(xiàn)金分紅金額高達616.4億元，分紅率為40.31%。

從格力電器前十大流通股東名單來看，海外知名機構(gòu)高盛集團現(xiàn)身其中。截至6月31日，高盛持有格力電器股份3622.5萬股，占總股本的比例為0.6%。

同時，各大券商集體看多格力。方正證券、華創(chuàng)證券等機構(gòu)認為，格力電器在行業(yè)龍頭壟斷地位、渠道改革后的經(jīng)營優(yōu)化，以及疫情后行業(yè)景氣度進一步復蘇等競爭要素和市場環(huán)境方面，具有更寬的護城河，因此紛紛給予格力“強烈推薦”或者“買入”投資評級。