周月明

將A股市場(chǎng)當(dāng)做“提款機(jī)”的巨力索具，有“很厲害”的炒作能力，唯獨(dú)業(yè)績(jī)遲遲難以提高。

近幾年來(lái)，影視明星與上市公司紛繁復(fù)雜的故事不斷在A股市場(chǎng)發(fā)酵，有趙薇熱投萬(wàn)家文化、有華誼影視與旗下藝人對(duì)賭協(xié)議，而中小板上市的巨力索具（002342.SZ），干脆就直接以演員揚(yáng)子為上市公司的實(shí)控人之一。近來(lái)，這家曾經(jīng)的國(guó)內(nèi)索具行業(yè)龍頭企業(yè)因多年來(lái)的大舉減持，引起投資者爭(zhēng)議。

密集減持

巨力索具這幾年來(lái)是怎么減持的呢？據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，自2013年以來(lái)，公司的實(shí)際控制人楊氏家族已累計(jì)進(jìn)行超過(guò)40次減持，減持股份超過(guò)4.2億股（約占總股本的44%），套現(xiàn)金額超過(guò)26億元，這已超過(guò)其近幾年累計(jì)凈利潤(rùn)1.5億元的17倍，更是2016年凈利潤(rùn)的126倍。

公司上市之時(shí)，楊氏家族及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有3.1億股，占總股本的88%，可截止到2017年6月8日，持股比例僅剩33%。

與如此“活躍”的減持行為和巨額套現(xiàn)資金相映襯的是，公司近幾年的業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越不“給力”。據(jù)公司財(cái)報(bào)，自2011年以來(lái)，公司的凈利潤(rùn)就開(kāi)始“滑滑梯”。拿近三年來(lái)說(shuō)，2014至2016年凈利潤(rùn)分別為0.32億元、0.27億元、0.21億元，同比下滑了54%、15%、23%。

巨力索具的產(chǎn)品包括鋼絲繩、纜索、索具設(shè)備等，公司曾介紹，自己的產(chǎn)品小到心臟搭橋手術(shù)、大到大型建筑，都受到了客戶的認(rèn)可。而對(duì)于近幾年來(lái)的不景氣，公司在年報(bào)中給出的解釋稱，與“整個(gè)鋼鐵、重工等工業(yè)環(huán)境不好有關(guān)，受原材料價(jià)格波動(dòng)，公司的產(chǎn)品議價(jià)能力減弱，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格降低。”

細(xì)看楊氏家族及其一致行動(dòng)人近3年的減持歷史，在5～8元價(jià)位區(qū)間上減持總數(shù)最多，數(shù)量達(dá)4.2億股，占到總股本的43%。前幾年，就有投資者在股吧中發(fā)出疑問(wèn)“公司負(fù)責(zé)人為何要選在這個(gè)價(jià)位上減持？是否表示對(duì)公司未來(lái)發(fā)展沒(méi)什么信心了？還是認(rèn)為在這個(gè)價(jià)位上減持已經(jīng)是賺回本了？”無(wú)論怎樣，巨力索具的籌碼已大部分落入實(shí)控家族之外，這也為今后其股價(jià)的炒作操縱增添了很多不穩(wěn)定性。

而對(duì)于巨力索具在集團(tuán)的角色以及為何密集減持，公司也曾做出回應(yīng)。其先是在2014年4月23日的減持公告中表示：“減持原因系受京津冀一體化”等影響，巨力集團(tuán)急需滿足旗下子公司業(yè)務(wù)拓展資金需求，如巨力地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及儲(chǔ)備用地資金需求等；滿足巨力集團(tuán)積極尋求新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)所需資金；以及補(bǔ)充巨力集團(tuán)自身發(fā)展所需流動(dòng)資金。而上述業(yè)務(wù)均與上市公司巨力索具無(wú)關(guān)。”這一公告令投資者擔(dān)憂集團(tuán)在逐漸邊緣化巨力索具。

對(duì)此問(wèn)題，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人又曾在2015年做出解釋稱，“巨力索具仍是發(fā)展重點(diǎn)。巨力集團(tuán)主要包括巨力索具、巨力地產(chǎn)、新能源、劉伶醉酒四塊業(yè)務(wù)。目前控股股東正在對(duì)其他三塊業(yè)務(wù)進(jìn)行布局，需要巨額資金，因此才減持，但大股東對(duì)巨力索具相當(dāng)重視?！?/p>

不過(guò)耐人尋味的是，巨力集團(tuán)旗下其他三塊業(yè)務(wù)都未上市，這是否能理解成巨力索具其實(shí)是巨力集團(tuán)一個(gè)巨大的輸血源，而真正得到補(bǔ)給的資產(chǎn)卻無(wú)法在A股市場(chǎng)上與投資者分享利益？

沾光雄安

雖然巨力索具業(yè)績(jī)一天不如一天，但并不妨礙其近幾個(gè)月股價(jià)坐上了“直升機(jī)”，這一切，都與其沾上了雄安新區(qū)的光有關(guān)。

4月1日，中央突然宣布成立雄安新區(qū)，定位等同于深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)和浦東新區(qū)，這一消息令資本市場(chǎng)瞬間打起精神，投資者們馬上瘋狂尋找與雄安新區(qū)沾上關(guān)系的上市公司，而巨力索具因廠區(qū)距離雄安新區(qū)規(guī)劃邊線僅20公里，頓時(shí)吸足了眼球。在這個(gè)巨大的“利好消息”刺激下，巨力索具連續(xù)6個(gè)一字漲停，漲幅一度超過(guò)70%。

一時(shí)間，在上市公司互動(dòng)平臺(tái)上，詢問(wèn)巨力索具土地儲(chǔ)備情況的問(wèn)題越來(lái)越多，單是4月上旬，就有超過(guò)12個(gè)問(wèn)題問(wèn)及上市公司的土地儲(chǔ)備情況。不過(guò)，公司高管仍稱，“堅(jiān)持公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不動(dòng)搖。”可是，堅(jiān)持主營(yíng)業(yè)務(wù)雖然顯得很“專(zhuān)一”，但并不能挽救公司越來(lái)越癟的“錢(qián)袋子”，每年兩三千萬(wàn)的凈利潤(rùn)帶來(lái)的分紅寥寥無(wú)幾，若不是雄安新區(qū)的設(shè)立，巨力索具的股價(jià)大概率還在6元之下徘徊。

也許是怕投資者們不再抱希望，5月26日的投資者關(guān)系調(diào)研會(huì)上，巨力索具又稱，也許會(huì)參與到雄安新區(qū)的具體建設(shè)中，為其提供索具等產(chǎn)品。這一下又吊起了投資者們的胃口，不過(guò)，雄安新區(qū)這塊香餑餑誰(shuí)都想爭(zhēng)一口，巨力索具能否分到一杯羹未有定數(shù)。

而對(duì)于雄安新區(qū)的土地，公司也曾先后向控股股東旗下的河北巨力房地產(chǎn)公司和徐水房地產(chǎn)公司出售土地使用權(quán)，這也意味著如今寸土寸金的土地資產(chǎn)已有一部分轉(zhuǎn)移到其他未上市的子公司中。

頻繁炒作

將A股市場(chǎng)當(dāng)做“提款機(jī)”的巨力索具，還有“很厲害”的炒作能力。先是2015年其產(chǎn)品供貨至軍工企業(yè)，而放出消息一度被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)軍工股。5月24日，其被著名投資機(jī)構(gòu)摩根士丹利調(diào)研的消息又瞬間鋪滿財(cái)經(jīng)媒體的頁(yè)面。兩天之后，巨力索具的股價(jià)又漲了一波。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這個(gè)消息放出，應(yīng)該是新的玩家進(jìn)場(chǎng)準(zhǔn)備再玩一輪，且目前實(shí)控家族已交出大部分籌碼，股價(jià)操縱起來(lái)也許更容易。

截至6月9日，巨力索具股價(jià)12.43元，市盈率高達(dá)206倍，這幾年來(lái)，巨力索具一邊密集減持，一邊又是越來(lái)越“頹”的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，這很難不讓投資者產(chǎn)生聯(lián)想，甚至有投資者在股吧中感嘆“看來(lái)在A股市場(chǎng)掙錢(qián)比實(shí)業(yè)容易多了?！蔽磥?lái)，巨力索具是否會(huì)注入其他公司資產(chǎn)拉升業(yè)績(jī)、是否真能參與到雄安新區(qū)的實(shí)際建設(shè)中，《投資者報(bào)》記者詢問(wèn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，但并未得到合理解釋。頂著“雄安概念股”大帽子的巨力索具，是否還會(huì)繼續(xù)“減持套現(xiàn)”不動(dòng)搖，也是個(gè)謎。無(wú)論如何，如此之高的市盈率若沒(méi)有相匹配的業(yè)績(jī)支撐，很有可能變成“水中撈月”般的泡影。