混合所有制改革是國(guó)企改革的重中之重，屬于關(guān)鍵性、基礎(chǔ)性重大改革，“積勢(shì)蓄勢(shì)謀勢(shì)”已久，亦需要“識(shí)變、應(yīng)變、求變”。日前，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》已經(jīng)透露一些動(dòng)向。在國(guó)企改革三年行動(dòng)方案以及深化國(guó)企混改實(shí)施意見呼之欲出的背景下，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)加快混改做出新的部署、提出新的要求，并提出分層分類分階段的具體目標(biāo)。

可以預(yù)計(jì)，2020年的混改將以深度轉(zhuǎn)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制為主線，向主業(yè)主責(zé)范圍外、戰(zhàn)略性投資、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、壟斷企業(yè)內(nèi)部、集團(tuán)公司整體上市、管理層股權(quán)激勵(lì)、試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)推廣共七方面深化。

在混改范圍上，分層分類推進(jìn)，速度加快，規(guī)模擴(kuò)大。主業(yè)主責(zé)范圍外的企業(yè)會(huì)加大力度?！蛾P(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》中提出，破除制約市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的各類障礙和隱性壁壘，完善支持非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入電力、油氣等領(lǐng)域的實(shí)施細(xì)則和具體辦法，大幅放寬服務(wù)業(yè)領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入，向社會(huì)資本釋放更大發(fā)展空間。

在混改主題上，由“混資本”為主向“混機(jī)制”為主轉(zhuǎn)變。從外部看，由財(cái)務(wù)型投資向戰(zhàn)略性投資方向深化;從內(nèi)部看，支持建立管理層骨干員工持股;從結(jié)構(gòu)看，積極推動(dòng)深度發(fā)揮非國(guó)有股東的積極作用。顯然，此前國(guó)企混改更多表現(xiàn)在“混”的方面，而“改”的力度加大是本質(zhì)特征?！盎臁迸c“改”的關(guān)系，改革是動(dòng)力，而混合是形式與手段，相輔相成，互為條件，由“混”到“改”的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)將會(huì)明顯起來(lái)。國(guó)企混改實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的重要環(huán)節(jié)是市場(chǎng)化機(jī)制改革，而市場(chǎng)化機(jī)制改革的核心是員工中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，只有通過員工持股實(shí)現(xiàn)員工與國(guó)企利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，才能真正推動(dòng)管理層及員工釋放經(jīng)營(yíng)動(dòng)力，從而促進(jìn)國(guó)企混改預(yù)期效果達(dá)成。

在混改形式上，綜合改革形式顯露。從單一的混改，走向以混改為主線、借混改推綜改的新階段。400多家“雙百企業(yè)”，標(biāo)志著綜合改革實(shí)施大幅提速。“雙百企業(yè)”本身便是由“分項(xiàng)試點(diǎn)”轉(zhuǎn)向“全面協(xié)同推進(jìn)試點(diǎn)”的一個(gè)措施。而“雙百行動(dòng)”與上海、深圳、沈陽(yáng)三個(gè)國(guó)企改革綜合示范區(qū)的推行，也使得2019年混合所有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“實(shí)施綜合手段、追求乘數(shù)效應(yīng)”的階段。特別是推進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換，在法人治理、選人用人、強(qiáng)化激勵(lì)等方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

在混改內(nèi)容上，與經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組結(jié)合。產(chǎn)業(yè)鏈重組使得國(guó)企民企聯(lián)系更加緊密。在國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，再提“堅(jiān)持有進(jìn)有退，有所為有所不為”，具有很強(qiáng)的針對(duì)性和導(dǎo)向性，為混改釋放了更大的空間。此外，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)參與實(shí)施重大國(guó)家戰(zhàn)略，也與混改內(nèi)容相銜接。

在混改現(xiàn)象上，上市公司發(fā)生的國(guó)企混改事件大幅增加。大多數(shù)充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的企業(yè)上市，截至6月23日，今年以來(lái)A 股上市公司發(fā)生的國(guó)企混改事件（包含完成、實(shí)施中及中止等情形）共460起，較去年同期增長(zhǎng)364.65%，交易金額達(dá)2277.85 億元，較去年同期增長(zhǎng)765.97%。資產(chǎn)證券化和股權(quán)激勵(lì)將成為國(guó)企改革看點(diǎn)。在“十四五”期間，將大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)上市，推動(dòng)集團(tuán)公司整體上市，加大市場(chǎng)化并購(gòu)上市公司力度，推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)向上市公司集中，使上市公司成為國(guó)有企業(yè)主要組織形式和管理資本的重要載體。

在混改管理上，探索實(shí)施更加靈活高效的監(jiān)管制度。營(yíng)造支持發(fā)展的制度環(huán)境，對(duì)混合所有制企業(yè)，探索建立有別于國(guó)有獨(dú)資、全資公司的治理機(jī)制和監(jiān)管制度;對(duì)國(guó)有資本不再絕對(duì)控股的混合所有制企業(yè)，探索實(shí)施更加靈活高效的監(jiān)管制度。探索在公司章程和實(shí)際治理過程中保護(hù)出資人利益的相關(guān)制度安排。對(duì)充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)家出資企業(yè)和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司出資企業(yè)，探索將部分國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，強(qiáng)化國(guó)有資本收益功能。

在混改推廣上，進(jìn)入試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)推廣階段。要將頂層設(shè)計(jì)、試點(diǎn)與基層探索結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮基層首創(chuàng)精神。