徐保昌 潘昌蔚 楊志龍

中國與歐盟建交40余年，雙方在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域方面建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，形成了互利共贏的發(fā)展格局。長期以來，中國企業(yè)視歐盟為一個安全、穩(wěn)定的投資目的地，歐盟不僅擁有龐大的商品和服務(wù)消費市場，還擁有先進的技術(shù)、高質(zhì)量的勞動力以及卓越的品牌，而中資企業(yè)在歐盟投資可以有效提升自身影響力和國際競爭力。商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年末，中國在歐盟直接投資存量高達到907.4億美元。然而，近年來受歐盟外資政策收緊、審查政策趨嚴等諸多因素影響，中國企業(yè)在歐盟投資過程中所面臨的風險顯著提高。2020年1月，習近平總書記在省部級主要領(lǐng)導干部堅持底線思維著力防范化解重大風險專題研討班上指出，“加強對海外重大項目利益與人員機構(gòu)安全保護，為中國改革發(fā)展穩(wěn)定營造良好外部環(huán)境”，此后正確防范和化解中國企業(yè)在歐盟投資過程中所面臨的風險愈發(fā)緊迫。而這一問題的厘清，對于今后中國與歐盟投資關(guān)系的發(fā)展，以及推動中國企業(yè)更好地“走出去”均具有重要的現(xiàn)實意義。

一、中國企業(yè)對歐盟投資的現(xiàn)狀分析

(一)投資規(guī)模出現(xiàn)回落，投資行業(yè)呈現(xiàn)多元化

自2003年中國與歐盟建立全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系以來，中國對歐盟的直接投資逐步增加并趨于穩(wěn)定。具體投資數(shù)額方面，2014年、2016年以及2017年，中國對歐盟國家投資凈額均突破100億美元(見圖1)。而2017年以后，中國企業(yè)在歐盟所面臨的投資環(huán)境出現(xiàn)顯著變化。一方面，隨著中國經(jīng)濟實力快速提升和國際地位不斷提高，部分歐盟國家對中國企業(yè)的投資產(chǎn)生了不必要的擔心，開始有意識地阻撓和排擠中資企業(yè)在歐盟的投資；另一方面，受金融危機和債務(wù)危機的沖擊(張健，2012)，歐盟內(nèi)部貿(mào)易保護主義抬頭，開始對進入歐盟投資的外資企業(yè)采取更加苛刻的資格審查。受上述因素合力沖擊，2018年中國企業(yè)對歐盟投資增速開始放緩，共完成投資凈額為88.7億美元，同比下降13.6%。

圖1 2010—2018年中國對歐盟的投資額數(shù)據(jù)來源：歷年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

從中國企業(yè)投資行業(yè)分布來看，2018年中國企業(yè)在歐盟的首要目標行業(yè)是制造業(yè)，投資凈額為40.0億美元，而第二、第三大目標行業(yè)分別為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，投資凈額分別為9.38億美元、7.28億美元。從投資存量的行業(yè)分布可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的占比均超過10%，分別達到267.44億美元、170.20億美元、144.50億美元以及107.74億美元。而由投資行業(yè)結(jié)構(gòu)分析可以發(fā)現(xiàn)，中國對于歐盟的投資呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，但仍然以制造業(yè)為主(見表1)。主要原因在于中國企業(yè)對歐盟的投資多為市場尋求型投資(李金珊、張默含，2011)：一方面，中國經(jīng)濟增速放緩，國內(nèi)市場逐漸飽和，企業(yè)生存和發(fā)展的空間受到壓縮，需要拓寬銷售渠道和尋求更為廣闊的消費市場；另一方面，歐盟擁有較為廣闊的產(chǎn)品消費市場，中國企業(yè)在歐盟投資設(shè)廠，可以利用自身“世界工廠”的整體優(yōu)勢，拓寬銷售渠道，提升市場份額。

表1 2018年中國對歐盟直接投資主要行業(yè) 單位：萬美元，%

(二)投資區(qū)域集中，市場覆蓋率高

2018年，中國對歐盟投資的目標國前三位分別為盧森堡、德國和瑞典，分別為24.87億美元、14.68億美元以及10.64億美元。從直接投資累積存量來看，超過百億美元的國家分別為英國、荷蘭、盧森堡和德國。其中，中國對英國的直接投資額位居首位，達到198.83億美元，占到對歐盟投資存量的約22%(見圖2)。中國對歐盟投資地域分布大致與之前各年份保持一致，各區(qū)域投資額趨于平均(李佳、劉陽子，2019)。截至2018年年末，中國企業(yè)投資已經(jīng)覆蓋到了歐盟全部28個成員國，參與直接投資的企業(yè)達到3200多家。

圖2 截至2018年年底中國對歐盟直接投資存量國家比重構(gòu)成數(shù)據(jù)來源：《2018年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

那么，中資企業(yè)如何從歐盟眾多成員國中選擇投資目的國呢？中國歐盟商會發(fā)布的《中國對歐盟境外投資報告》顯示，中國企業(yè)確定投資目的國的主要因素前四位分別為：當?shù)厥袌鰷嗜霗C會(71%)、當?shù)貥I(yè)務(wù)合作伙伴(26%)、經(jīng)商方便(21%)以及獲取技術(shù)(17%)。另外，由于中國企業(yè)在歐投資主要為商業(yè)銷售驅(qū)動型，中國投資者在進入市場前也會考慮稅務(wù)制度、當?shù)匚锪鞅憷潭纫约罢Z言因素等。目前，相較于各成員國其他優(yōu)劣勢的細致考量，企業(yè)可能會更多地考慮資產(chǎn)價格。特定行業(yè)部門擁有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的歐盟成員國更容易吸引該行業(yè)的中國投資者，例如德國在汽車和電子制造業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)勢，以及荷蘭的物流優(yōu)勢等。

(三)大型并購項目不斷涌現(xiàn)，中國企業(yè)在歐盟的并購進程加快

目前中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，中國企業(yè)并購需求更多地轉(zhuǎn)向技術(shù)、品牌以及銷售渠道等領(lǐng)域，歐盟因其自身優(yōu)勢而成為并購的首選目的地。商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年中國在歐盟的投資并購項目主要集中在德國、法國、荷蘭、英國等國家。而2019年中國貿(mào)促會研究院發(fā)布的《歐盟投資環(huán)境報告》也顯示，2018年中國企業(yè)在海外參與并購的前十大經(jīng)濟體中有六個為歐盟國家，且中國企業(yè)在歐盟并購的金額超過其海外并購總金額的50%。較為有代表性的并購案例中，吉利集團通過旗下海外企業(yè)以90億美元收購德國戴姆勒公司9.69%的具有表決權(quán)股份。戴姆勒公司作為全球汽車領(lǐng)導者，其在無人駕駛、共享出行等領(lǐng)域具有較好的引領(lǐng)作用，從戰(zhàn)略協(xié)同角度出發(fā)，戴姆勒有望與吉利、沃爾沃產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。需要提及的是，中國企業(yè)對歐盟的投資，不僅增強了中資企業(yè)參與國際經(jīng)濟合作和競爭的能力，而且也為歐盟本土企業(yè)注入了新的活力，極大地推動了歐盟經(jīng)濟復(fù)蘇。

二、中國企業(yè)對歐盟投資面臨的風險

(一)中國企業(yè)對歐盟投資面臨的短期風險

1.歐盟外資審查趨嚴，中資企業(yè)進入門檻提高

在逆全球化思潮涌動的形勢下，包括美國和歐盟在內(nèi)的諸多國家和地區(qū)以國家安全等為借口，對外資進入采取了不同強度的審查措施(郭周明等，2019)。就歐盟而言，2017年以來，歐盟開始加強外國投資審查機制安排和審查力度(宗芳宇，2019)。同年9月，歐盟議會正式宣布將進一步提升外資流入的資質(zhì)審查力度。此后，2019年3月歐盟理事會又正式批準了《歐盟統(tǒng)一外資安全審查框架協(xié)議》(以下簡稱《框架協(xié)議》)，就外來投資審查對象、關(guān)鍵審查領(lǐng)域以及歐盟內(nèi)部溝通協(xié)作三方面分別做出明確規(guī)定(見表2)?！犊蚣軈f(xié)議》中明確要求提高審查強度的領(lǐng)域與中資企業(yè)投資領(lǐng)域高度重合，可能導致中資企業(yè)在歐盟投資的重點項目面臨阻礙。并且，《框架協(xié)議》要求對政府主導的項目加強投資審查，預(yù)計將會對國資背景的中國企業(yè)在歐盟投資帶來沖擊。此外，如果中國企業(yè)觸發(fā)投資審查，還會面臨成員國、歐盟等不同層面的重復(fù)質(zhì)詢，企業(yè)投資交易的時間成本顯著提升，提高了項目投資的不確定性。

表2 《框架協(xié)議》覆蓋的審查考量因素和關(guān)鍵審查領(lǐng)域

2.英國完成脫歐，投資不確定性增大

自2016年6月開始，飽受歐洲債務(wù)危機以及難民危機之苦的英國就“脫歐”和“留歐”事宜開展全民公投(張健，2019)，而“脫歐”公投通過后，英國又陷入長時間的脫歐協(xié)議制定和表決之中。直至2020年1月23日，英國方正式結(jié)束其長達47年的歐盟成員國身份，并宣布進入脫歐過渡期。這也意味著中國企業(yè)在未來較長的時間內(nèi)將面臨極大的不確定性。那么，中國企業(yè)在英國和歐盟的投資是否會發(fā)生轉(zhuǎn)移？一方面，英國擁有較為規(guī)范的商業(yè)制度和便捷的基礎(chǔ)設(shè)施，這對于意在進入英國市場的投資者仍具備較強的吸引力。另一方面，英國脫歐后，無論如何重新定位與歐盟的關(guān)系，均將造成其在一定程度上脫離歐盟市場。因而，在英企業(yè)其產(chǎn)品或服務(wù)進入歐盟市場，都將或多或少遭遇阻礙。另外，對于在中國對外投資中占比較高的制造業(yè)而言，企業(yè)前期投入成本巨大，當產(chǎn)品面臨關(guān)稅壁壘和新型技術(shù)標準時，其進入歐盟市場比以往更加困難?！懊摎W”的最終結(jié)果可能會導致一部分打算在英國投資的制造業(yè)企業(yè)放棄原計劃，轉(zhuǎn)而在歐盟國家進行投資。

3.歐洲疫情迅速擴散，企業(yè)對歐盟投資面臨更加復(fù)雜的外部環(huán)境

自2020年3月11日世界衛(wèi)生組織(WHO)宣布新冠肺炎疫情的暴發(fā)已構(gòu)成全球性“大流行”特征以來，新冠肺炎疫情在歐洲迅速蔓延，歐洲經(jīng)濟發(fā)展面臨較大的不確定性。對于即將開展跨境投資的中國企業(yè)而言，歐盟各成員國所出臺的疫情管控措施，使其跨境投資活動受到明顯抑制或限制，投資效率勢必大幅降低；對于進行中的跨境投資項目來說，疫情則會導致部分項目延遲推進。究其原因，由于跨境投資企業(yè)通常需要組建大型商務(wù)談判團隊和聘請專業(yè)中介機構(gòu)對項目進行調(diào)查和審計評估，而出于疫情防控的考量，歐盟成員國已經(jīng)紛紛采取限制人員流動的管控措施，并且企業(yè)也盡可能采取減少人員聚集的遠程辦公方式，這給現(xiàn)場調(diào)查和審計評估工作帶來了困難，尤其是對于礦業(yè)項目等資源型行業(yè)，現(xiàn)場調(diào)查工作被嚴重阻滯；對于受疫情影響較大的已有投資而言，企業(yè)預(yù)期投資收益勢必也將大幅降低，這極可能削減跨國公司及其附屬公司的資本支出，進而抑制中資企業(yè)對歐盟市場的再投資。

(二)中國企業(yè)對歐盟投資面臨的長期風險

1.中歐兩地企業(yè)文化和經(jīng)營理念存在差異，易觸發(fā)民眾反對情緒風險

民眾反對情緒風險是指東道國政府雖然批準投資項目，但由于文化或觀念差異引致民眾反對進而導致項目受損甚至擱淺(張曉濤等，2020)。而在公司治理層面，則更多表現(xiàn)為外資企業(yè)與本地員工的文化和經(jīng)營理念的差異甚至沖突。例如，中國企業(yè)往往秉持效率至上的理念，而在歐盟國家員工則傾向于享受更為輕松的工作環(huán)境，歐盟本土員工極易因工作壓力產(chǎn)生反抗情緒。另外，中國團隊溝通過程中更傾向于含蓄式的表達，這與歐盟本土員工的溝通習慣存在較大的差異，其背后的深意往往難以被歐盟員工理解，極大地降低了溝通效率。

同時，中國與歐盟勞工管理的制度條例和思想觀念均存在一定差異，中資企業(yè)往往在歐盟繼續(xù)沿用中國式管理模式，通常以打感情牌等“靈活”方式取代正式條例對員工實施管理，這往往無法適應(yīng)歐盟的社會體系，致使中資企業(yè)與歐盟本土員工乃至社會容易產(chǎn)生沖突。以上問題在中海外(COVEC)投資波蘭市場的過程中得到集中顯現(xiàn)，由于中海外在投資波蘭A2高速公路時，沒有對波蘭市場進行充分的調(diào)研，忽視了波蘭的國情，采取了以犧牲生態(tài)環(huán)境的代價換取經(jīng)濟利益的建設(shè)方式，沒有承擔對公路沿線野生動物的保護責任，被波蘭方面要求半個月內(nèi)將青蛙、蟾蜍和蠑螈等7種珍稀動物轉(zhuǎn)移至安全地帶，進而導致工期被嚴重延誤。

2.企業(yè)運營風險致使投資失敗，投資經(jīng)驗缺乏成為重要誘因

美國傳統(tǒng)基金會與美國企業(yè)研究所發(fā)布的《中國全球投資追蹤(CGIT)》報告顯示，自“一帶一路”倡議提出以來(2014—2018年)，中國制造業(yè)企業(yè)對外投資失敗的項目合計達到了61項。其中，在歐洲的交易失敗額達到169.95億美元，占比約為23%。而在這些對外投資失敗的項目中，運營后宣告失敗的項目占比達到了約43%，金額占比約為36%。由此可見，企業(yè)運營風險是導致投資項目失敗的主要原因之一，而經(jīng)營不善、債務(wù)杠桿以及不合規(guī)行為等是造成運營風險的關(guān)鍵因素(李國洋、方旖旎，2019)。較為典型的案例中，中遠集團(COSCO)在取得希臘比雷埃夫斯港項目經(jīng)營權(quán)后，由于過渡期間的管理方式失當，碼頭工人舉行了大規(guī)模罷工游行，致使港口機器停擺、數(shù)據(jù)丟失，而中遠集團在當?shù)剡\營也一度陷入癱瘓。

從投資失敗的時間點與風險主體出發(fā)，投資經(jīng)驗缺乏的負面影響貫穿企業(yè)對外投資的全程。投資經(jīng)驗缺乏，導致的運營虧損、監(jiān)管不力，往往使企業(yè)陷入東道國乃至第三方司法訴訟的泥潭之中，并且涉及的利益相關(guān)方越多，則其經(jīng)濟損失越大。代表性案例中，北汽福田在2014年并購德國寶沃之后，由于投資和運營經(jīng)驗缺乏，導致其品牌定位不準確，汽車銷量在經(jīng)歷短暫上升后被打回原形，并自2017年開始逐步下滑，最終于2018年轉(zhuǎn)讓了67%股權(quán)。由此可見，對于缺乏投資經(jīng)驗的企業(yè)而言，即便順利完成并購?fù)顿Y，其在運營階段也存在較大可能面臨虧損。

3. 歐盟國家對企業(yè)經(jīng)營管控力度不斷上升，合規(guī)風險問題仍需謹慎對待

中國企業(yè)在歐盟的投資規(guī)模不斷擴大的同時，各國的戒備和疑慮也在增加，針對中國企業(yè)和產(chǎn)品的技術(shù)壁壘以及反壟斷、反傾銷調(diào)查等都在逐漸增多，中國企業(yè)在歐盟運營勢必將面臨越來越大的合規(guī)壓力。為提升企業(yè)境外經(jīng)營合規(guī)管理意識和管理水平，2018年12月，國家發(fā)改委等七部門聯(lián)合發(fā)布的《企業(yè)境外經(jīng)營合規(guī)管理指引》，針對境外投資、工程承包以及日常經(jīng)營等多個方面分別明確了具體的合規(guī)要求。

對于中國在歐盟的投資企業(yè)而言，當前的合規(guī)風險主要集中于以下兩點：一方面，隨著全球環(huán)境問題日益突出，歐洲各國紛紛出臺相關(guān)政策限制高污染企業(yè)入駐，導致中國企業(yè)進入歐盟投資的環(huán)境合規(guī)風險顯著上升。另一方面，歐盟《通用數(shù)據(jù)保護條例》(GDPR)已于2018年開始實施，并成為近年來影響全球數(shù)據(jù)保護的最大法規(guī)，而歐盟企業(yè)未來勢必將會傾向于與已完成GDPR合規(guī)的投資企業(yè)展開合作，中國企業(yè)若未完成GDPR合規(guī)，則極有可能導致合作受阻。

三、新形勢下中國企業(yè)對歐盟投資存在的機遇

(一)中歐BIT談判穩(wěn)步推進，中國企業(yè)有望與歐盟在更多領(lǐng)域開展投資合作

中歐雙邊投資協(xié)定(BIT)談判是中歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的重要事項之一(屠新泉、曹鴻宇，2019)。截至2019年12月，中歐之間共舉行了25輪投資協(xié)定談判，雙方在服務(wù)業(yè)開放、投資保護以及市場準入方面的清單出價等領(lǐng)域取得了積極進展。為消除歐盟方面的疑慮，在國家發(fā)改委、商務(wù)部等部門聯(lián)合發(fā)布的《外商投資準入特別管理措施(負面清單)》中，2019年版相較于之前版本，外資準入負面清單進一步縮減。BIT談判的穩(wěn)步推進有利于減少對彼此市場投資者的限制，使得投資監(jiān)管更加清晰化。中歐智庫聯(lián)合發(fā)布的《中國—歐盟關(guān)系2025：共建未來》報告指出，談判的成功結(jié)束會在更廣泛的范圍內(nèi)為全球經(jīng)濟和區(qū)域增長帶來好處，中國投資者使東道國能夠更多地參與全球供應(yīng)鏈，歐盟與中國企業(yè)能夠利用彼此領(lǐng)域的專長，實現(xiàn)互利共贏。

(二)數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域投資合作潛力巨大，有望成為新的發(fā)力點

近年來，數(shù)字經(jīng)濟已成為中國經(jīng)濟增長的重要動力之一。中國信息通訊研究院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與就業(yè)白皮書(2019)》顯示，2018年中國數(shù)字經(jīng)濟總產(chǎn)值超過了當年GDP的1/3，達到了31.3萬億元。而數(shù)字經(jīng)濟同時也是全球經(jīng)濟合作的契合點，中歐雙方在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域已表現(xiàn)出積極的投資合作態(tài)度(許鵬仙、朱廷珺，2020)，并且中歐雙方可以在數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展方面實現(xiàn)優(yōu)勢互補(王鵬等，2020)，無疑這將是中國企業(yè)未來在歐盟投資合作的重要領(lǐng)域。歐盟在數(shù)字化單一市場戰(zhàn)略中，提出為個人和企業(yè)提供更好的數(shù)字產(chǎn)品、創(chuàng)造有利于數(shù)字網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)發(fā)展的良好環(huán)境以及最大化實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟增長潛力的三大支柱，這與中國當前對解決數(shù)據(jù)安全、市場監(jiān)管以及區(qū)域發(fā)展不平衡的需求是一致的。因而，中國與歐盟均可鼓勵企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域展開合作，這一合作不僅可以為中國企業(yè)數(shù)字化發(fā)展提供更為廣闊的發(fā)展空間，而且中國企業(yè)還可以反過來為歐盟企業(yè)提供數(shù)字轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗。

(三)第三方市場投資合作有序開展，原有領(lǐng)域不斷拓展升級

第三方市場合作是指兩國合作開發(fā)第三國市場的新模式(鄭春榮，2020)，這也是近些年中歐探討投資合作的重點方向。中歐第三方市場合作可以將歐盟的技術(shù)優(yōu)勢、中國的產(chǎn)能優(yōu)勢以及東道國的產(chǎn)品需求有效融合，形成多方共贏的局面。自2015年中法開展第三方合作以來，已有比利時、葡萄牙等14個歐盟國家與中國陸續(xù)開展第三方市場合作。中國與歐盟之間開展第三方市場投資合作的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一方面，中歐第三方市場合作可以避免中歐因在第三方市場招標而產(chǎn)生惡性競爭，可以進一步擴大中國與歐盟的共同利益份額；另一方面，中歐第三方市場合作可以提升合作共贏理念的國際影響力，有助于將這一共生理念外溢至其他領(lǐng)域，進而逐步消除零和博弈的西方慣有思維，有效推動長期合作的開展。而為了有效配合和助力企業(yè)開展第三方市場合作，2019年9月，國家發(fā)改委發(fā)布了《第三方市場合作指南與案例》，為中國企業(yè)積極開展第三方市場合作提供了指引。

四、抵御對歐盟投資風險的對策建議

(一)妥善應(yīng)對歐盟外資審查，合理進行抗辯和制約

歐盟通過外資審查框架最重要的背景是中國對外投資的快速增長，外資審查的部分條款也是中國投資的重要風險來源(潘圓圓，2019)。面對來者不善的歐盟外資審查，中國政府和企業(yè)應(yīng)予以高度重視，采取措施妥善應(yīng)對。在應(yīng)對外資審查過程中，應(yīng)當引用世界貿(mào)易組織多邊規(guī)則和歐盟的既有判例，明確“安全”和“公共秩序”的界定條件，遏制歐盟對其審查條款可能存在的濫用。同時，面對當前中國安全審查機制仍存在文件法律效力層級不高、權(quán)威性不足，審查機構(gòu)和工作機制較為松散，且缺乏有效性和終局性等問題，相關(guān)部門應(yīng)盡快完善中國外商投資國家安全審查機制，對外形成必要的威懾。

(二)投資目標多樣化，綜合權(quán)衡英國和歐盟的市場回報率

在英國完成脫歐以后，中國企業(yè)將極可能面臨英國與歐盟兩個不盡相同的規(guī)則體系、法律環(huán)境以及進出口條件，中國企業(yè)應(yīng)當對其進行系統(tǒng)且全面的調(diào)研后再做出投資決定，使投資目標多樣化，而不是將雞蛋放在一個籃子里。對于勞動密集型產(chǎn)業(yè)以及大型制造業(yè)企業(yè)，若想利用和進入歐盟單一市場，則可以盡量選擇直接在英國以外的歐盟成員國進行綠地投資或跨國并購。另外，英國脫歐后，歐盟和英國對于中國市場經(jīng)濟地位的認定將會在更大程度上受到美國的影響，而當前美國政界及媒體的貿(mào)易保護主義泛濫，始終對中國企業(yè)的投資行為持不信任態(tài)度，尤其體現(xiàn)在中國大型國有企業(yè)的投資與并購方面。因此，中國企業(yè)在進入歐盟和英國市場之前要充分掌握當?shù)胤梢?guī)則和商務(wù)條例，在大型投資項目啟動時應(yīng)更好地表現(xiàn)出專業(yè)的知識水準和運作效率，合理表達自身意愿和訴求，消除歐盟與英國政界和商界的顧慮，確保投資活動得以順利推進。

(三)提升本土化程度，積極融入當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展

良好的在歐營商環(huán)境，同樣需要中資企業(yè)自身的努力。中資企業(yè)需要采取適當?shù)姆绞饺谌霘W盟本土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展之中，提高企業(yè)的本土化程度，打造在中國經(jīng)營的“歐洲企業(yè)”。并且中國企業(yè)在歐盟開展投資經(jīng)營活動時，應(yīng)當主動設(shè)立更加遠大的企業(yè)經(jīng)營和投資目標，不僅要實現(xiàn)自身利益，更要主動與當?shù)仄髽I(yè)乃至政府對接合作、共同發(fā)力，尋求帶動當?shù)貎r值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展與升級的機遇。特別是在技術(shù)領(lǐng)域，應(yīng)把握時機推動中歐技術(shù)合作交流，提升知識產(chǎn)權(quán)的保護程度，以歐盟的知識產(chǎn)權(quán)保護水平嚴格要求企業(yè)自身。而在經(jīng)營領(lǐng)域，應(yīng)積極統(tǒng)籌歐盟各國市場產(chǎn)業(yè)價值鏈的各個環(huán)節(jié)，通過綠地投資等方式，在各國的產(chǎn)業(yè)鏈上下游均提供重要的支持。另外，中國企業(yè)應(yīng)當積極參與投資目的地的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極推進與當?shù)仄髽I(yè)的合作交流，互享成功經(jīng)驗，拉升整個行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量。

(四)客觀合理評估疫情風險，積極施策及時止損

企業(yè)在開展投資之前應(yīng)充分考慮東道國的政治傾向，及其對待外國投資的態(tài)度，更多依靠當?shù)睾献鞣絹韰f(xié)調(diào)與東道國政府的關(guān)系，而在遭遇不平等對待時，應(yīng)加強與東道國政府和使領(lǐng)館的溝通，積極協(xié)調(diào)項目各方。對于疫情政策的變動而言，企業(yè)應(yīng)主動追蹤東道國政府政策的變動趨勢，提前對人員、項目以及所需設(shè)備做出妥當安排。同時，中國對外投資企業(yè)還應(yīng)密切關(guān)注歐盟各東道國的政治形勢和主權(quán)評級變化，了解東道國債務(wù)狀況和債務(wù)違約情況，在項目收益核算時，充分考慮政治風險帶來的影響，通過情景模擬和壓力測試為項目留出利潤空間，并積極購買相應(yīng)海外投資保險，轉(zhuǎn)移相關(guān)政治風險，努力將疫情影響降至最低。此外，當不可抗力事件發(fā)生時，受疫情影響企業(yè)應(yīng)主動采取措施止損，積極排查因疫情可能導致的延期復(fù)工和自身違約風險，針對不同風險可能造成的損害，及時與各方溝通，積極從當?shù)卣块T獲取不可抗力證明等材料，爭取相關(guān)方諒解并采取一定的補償措施。

(五)開展第三方市場合作應(yīng)明確具體優(yōu)勢，避免概念泛化和空洞化

中歐雙方企業(yè)應(yīng)著眼于長遠合作，不應(yīng)計較短期內(nèi)個別項目領(lǐng)導權(quán)。當開展一個項目時，項目的領(lǐng)導權(quán)并非一方長期獨占。從長遠來看，領(lǐng)導權(quán)可以是相互交替的，領(lǐng)導權(quán)的歸屬應(yīng)取決于雙方各自的優(yōu)勢多少、共性多少，而不是一方長期把持。另外，第三方合作概念應(yīng)盡量避免泛化與空洞化?，F(xiàn)階段談及第三方市場合作時，不少企業(yè)認為只要有三個或以上國家參與都可算作第三方市場合作，并未對具體合作細節(jié)設(shè)置判斷標準，概念容易走向空洞化，不利于第三方市場合作向高質(zhì)量方向發(fā)展。另外，中國與歐盟還需建立相對穩(wěn)定的政策溝通與項目協(xié)調(diào)機制，以便就第三方合作項目的設(shè)計和運行達成共識。第三方市場合作投資基金也應(yīng)及早建立，進一步吸收私人資金參與投入，實現(xiàn)資金多元化，降低投資風險，使更多的行動主體共享收益。

(六)有效利用“17+1”中東歐合作機制，優(yōu)化投資格局

中東歐國家地處“一帶一路”沿線重要區(qū)域，有著完備的公路、鐵路、航空以及河運網(wǎng)絡(luò)，是通往歐洲腹地的必經(jīng)之路(高運勝、李之旭，2018)。自2012年首屆中國—中東歐國家領(lǐng)導人會晤以來，中國與中東歐國家在貿(mào)易、金融以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域開展了富有成效的國際合作。特別是，2019年4月希臘“入群”中國—中東歐合作平臺，這對于中東歐和巴爾干地區(qū)的穩(wěn)定發(fā)展，以及中國與希臘合作的深化均有重要的推動作用。相比于歐盟“核心國家”，中東歐國家的投資基數(shù)較低，其巨大投資潛力尚未得到充分挖掘。中東歐國家將改善交通基礎(chǔ)設(shè)施、推進清潔能源建設(shè)以及升級信息技術(shù)與通訊產(chǎn)業(yè)作為吸引外資的主要領(lǐng)域，而中國在上述領(lǐng)域皆有較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和先行優(yōu)勢。因此，中國應(yīng)當抓住當下重要的“窗口期”，積極推動對中東歐地區(qū)的直接投資，使中東歐國家成為中國企業(yè)對外投資的新選項。