王和

從微觀的角度看，中介和市場(chǎng)是現(xiàn)代金融的關(guān)鍵詞。無論是中介還是市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)都像一種“幽靈”般的存在。因此，金融可以理解為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，開展與資金流動(dòng)和交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和處理的中介活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)成為金融經(jīng)營(yíng)的重要邏輯。

由此可見，風(fēng)險(xiǎn)與金融的密切相關(guān)是不言而喻的，風(fēng)險(xiǎn)治理是金融業(yè)和金融機(jī)構(gòu)安身立命的根本，風(fēng)險(xiǎn)治理效率是影響金融業(yè)效率和成本的重要因素。

風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)相對(duì)抽象和動(dòng)態(tài)的概念，就風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理的理論而言，各種學(xué)說各執(zhí)己見，始終面臨著見仁見智的問題。但有一個(gè)相對(duì)共識(shí)就是：風(fēng)險(xiǎn)是基于信息不對(duì)稱，“無知者無畏”從一個(gè)側(cè)面也支持了這一理論。

因此，最大限度地獲取與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，了解并理解風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理包括認(rèn)識(shí)、評(píng)估和處理風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)。從這個(gè)角度看，風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)是認(rèn)知，金融，從某種意義上講，屬于認(rèn)知科學(xué)的范疇。

可見，風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理是金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心，風(fēng)險(xiǎn)管理能力成為金融行業(yè)發(fā)展與迭代的重要?jiǎng)恿蜆?biāo)志。

就本質(zhì)而言，在現(xiàn)代金融的發(fā)展過程中，風(fēng)險(xiǎn)管理的底層技術(shù)并沒有太大的發(fā)展與進(jìn)步。究其原因，是認(rèn)知信息和模式的有限和局限性，即認(rèn)知信息大多屬于低維、靜態(tài)和歷史信息，認(rèn)知模式更多地依靠有限的個(gè)體和歷史經(jīng)驗(yàn)。

4月9日發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見》提出，數(shù)據(jù)是與土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)并列的生產(chǎn)要素，要加快培育數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，推進(jìn)政府?dāng)?shù)據(jù)開放共享，充分挖掘數(shù)據(jù)要素價(jià)值。日前頒布的《數(shù)據(jù)安全法》（草案）在保障數(shù)據(jù)安全的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)數(shù)據(jù)依法合理有效利用，促進(jìn)以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這對(duì)于全面深度釋放數(shù)字紅利意義重大。

如何深度挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，對(duì)于金融業(yè)轉(zhuǎn)型和重構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)治理，無疑提供了全新的思路和空間。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理未改變“有限性”

近年來，隨著統(tǒng)計(jì)、計(jì)量和金融工程技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力有了較大的提升，出現(xiàn)了林林總總的工具、模型和制度，但并沒有從根本上改變“有限性”的基礎(chǔ)問題。

金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，無論是信息的獲取，還是風(fēng)險(xiǎn)的反饋，仍處于主要依靠主觀的初級(jí)階段，在琳瑯滿目的模型和曲線支持下，金融行業(yè)的各種爆雷事件，乃至金融危機(jī)仍頻頻出現(xiàn)，且大有愈演愈烈的態(tài)勢(shì)，各種治理模式和手段總是陷于防不勝防的尷尬。

現(xiàn)代科技進(jìn)步帶來了一個(gè)重要概念是大數(shù)據(jù)，從表面上看，這是一個(gè)單純的信息技術(shù)概念，但其實(shí)不然。正如《奇點(diǎn)臨近》的作者、未來學(xué)家雷·庫(kù)茲韋爾（Ray Kurzweil）所言，大數(shù)據(jù)對(duì)人類社會(huì)的改變，“將改變?nèi)祟愓J(rèn)知本身”，或者說是改變了人類對(duì)認(rèn)知的認(rèn)知。

我們不妨回顧一下上一個(gè)“軸心時(shí)代”。當(dāng)時(shí)的古圣先賢們就對(duì)認(rèn)知乃至世界的本質(zhì)有過獨(dú)到的洞察與睿智的結(jié)論，如古希臘哲學(xué)家畢達(dá)哥拉斯所言“萬物皆數(shù)”、“存在由數(shù)構(gòu)成”?！兑讉?系辭》也有“極其數(shù)，遂定天下之象”的論斷。

今天，在科技賦能的背景下，我們梳理人類對(duì)于認(rèn)知的理解不難發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知能力的核心圍繞著“數(shù)”即信息展開，包括數(shù)據(jù)獲取和處理能力。就傳統(tǒng)金融而言，風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)“數(shù)”的獲取與處理的“有限性”是顯而易見的。

由于這種“有限性”，使得在各種分析和研判的過程中，不得不大量采用“假設(shè)”，這種“假設(shè)”具有顯著的“主觀色彩”，在“人性弱點(diǎn)”的誘惑下，就出現(xiàn)了看似客觀、科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那€和模型背后的居心叵測(cè)，這既是金融風(fēng)險(xiǎn)愈演愈烈背后的原因，也是金融與“初心”漸行漸遠(yuǎn)的根源。

數(shù)字孿生：金融風(fēng)險(xiǎn)治理的新視角

現(xiàn)代科技帶來的最大變化是社會(huì)的數(shù)字化，這種數(shù)字化表現(xiàn)為從由外而內(nèi)到由內(nèi)而外的“方向性”變化趨勢(shì)，即一開始通過各種感測(cè)技術(shù)，更加全面、多維和動(dòng)態(tài)地獲取數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)由外而內(nèi)的數(shù)字化，繼而認(rèn)知事物，這種數(shù)字化被稱為“后數(shù)字化”。

但是現(xiàn)在特別是未來，將進(jìn)入“前數(shù)字化”即“原始數(shù)字化”時(shí)代，更多事物的數(shù)字化是與生俱來的。這種數(shù)字化，不僅體現(xiàn)在個(gè)體狀態(tài)，也體現(xiàn)在不同主體之間的相關(guān)關(guān)系。同時(shí)，依托網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，包括移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)和5G技術(shù)，使得萬物互聯(lián)成為現(xiàn)實(shí)，實(shí)時(shí)的高維數(shù)據(jù)獲取成為可能。這一切，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理和金融而言，改變不僅是提升效率、創(chuàng)造可能，更改變了存在方式。

數(shù)字孿生（Digital Twin）正是在這個(gè)背景下產(chǎn)生的，其本質(zhì)是仿真，是在全面和深度數(shù)字化基礎(chǔ)上，通過多學(xué)科、多物理量、多尺度、多概率的仿真，在虛擬空間中完成相應(yīng)的映射，是現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界的“孿生”。

數(shù)字孿生這一概念誕生在美國(guó)，由密歇根大學(xué)教授Dr. Michael Grieves在2002年首先提出的，最初的名稱叫做“Conceptual Ideal for PLM”。在他看來，通過物理設(shè)備的數(shù)據(jù)，可以在虛擬（信息）空間構(gòu)建一個(gè)可以表征該物理設(shè)備的虛擬實(shí)體和子系統(tǒng)，并且這種聯(lián)系不是單向和靜態(tài)的，而是在整個(gè)產(chǎn)品的生命周期中都聯(lián)系在一起。

數(shù)字孿生技術(shù)最早用于航空航天飛行器的健康維護(hù)與保障，即：先在數(shù)字空間建立真實(shí)飛機(jī)的模型，并通過傳感器和傳輸，實(shí)現(xiàn)與飛機(jī)真實(shí)狀態(tài)完全同步。這樣每次飛行后，根據(jù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)有情況和過往載荷，及時(shí)分析評(píng)估是否需要維修，能否承受下次的任務(wù)載荷等，更可以實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)飛機(jī)故障隱患，及時(shí)地進(jìn)行遠(yuǎn)程干預(yù)，消除風(fēng)險(xiǎn)和事故。

目前數(shù)字孿生技術(shù)也開始試用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智慧醫(yī)療、智慧建筑和智慧能源等領(lǐng)域。在數(shù)字化時(shí)代，數(shù)字孿生技術(shù)也為金融風(fēng)險(xiǎn)治理提供了全新的視角和可能。金融業(yè)需要引入數(shù)字孿生技術(shù)，重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)治理理論、模式與技術(shù)，成為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的新抓手。

核心在于，按照金融風(fēng)險(xiǎn)特征和治理需要，多維和動(dòng)態(tài)地獲取風(fēng)險(xiǎn)信息，構(gòu)建接近“鏡像”的可視化展示，提供實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警，適度的風(fēng)險(xiǎn)反饋和控制。

實(shí)施路徑：從“仿真時(shí)代”到“全真時(shí)代”

就實(shí)施路徑而言，可以分兩步實(shí)現(xiàn)，第一步是“仿真時(shí)代”，第二步是“全真時(shí)代”。同時(shí)，要處理好內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)視角的邏輯關(guān)系，形成符合風(fēng)險(xiǎn)治理邏輯的結(jié)構(gòu)。

在“仿真時(shí)代”，在傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論、模型和技術(shù)基礎(chǔ)上，如巴塞爾、COSO等，全面導(dǎo)入數(shù)字主線（Digital Thread）理念，在數(shù)據(jù)、算法和算力賦能的基礎(chǔ)上，集成風(fēng)險(xiǎn)治理訴求，重新檢視風(fēng)險(xiǎn)分類與關(guān)系，繼而重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，提升金融風(fēng)險(xiǎn)治理能力。

這一階段的特點(diǎn)是按照“鏡像”的思維，豐富風(fēng)險(xiǎn)描述維度，解決風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)和自動(dòng)獲取，構(gòu)建“風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)耦合”模型，取代傳統(tǒng)的“穿透”的概念，構(gòu)建“N維風(fēng)險(xiǎn)魔方”，提供基于需求的“投影維度”。繼而實(shí)現(xiàn)從手工和半自動(dòng)到全自動(dòng)，從“周期評(píng)估報(bào)告”到“風(fēng)險(xiǎn)儀表盤”模式。

在“全真時(shí)代”階段，則在“仿真時(shí)代”的基礎(chǔ)上，全面導(dǎo)入數(shù)字孿生理論，依托數(shù)字化社會(huì)資源，豐富和提升風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的獲取能力，強(qiáng)化“智能風(fēng)控”技術(shù)的開發(fā)與利用。

核心在于，全面導(dǎo)入人工智能技術(shù)特別是多維風(fēng)險(xiǎn)算法，實(shí)現(xiàn)從相對(duì)孤立的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的視角，向產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈視角過渡，構(gòu)建有機(jī)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)治理模式，提供“風(fēng)險(xiǎn)駕駛艙”功能。同時(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)治理的自反饋和微循環(huán)能力，從以人工和事后發(fā)現(xiàn)與評(píng)估為重心，逐步過渡到以自動(dòng)和自主干預(yù)與化解為目標(biāo)，全面提升金融風(fēng)險(xiǎn)治理水平，實(shí)現(xiàn)管理迭代。

就具體實(shí)施路徑和步驟而言，運(yùn)用數(shù)字孿生理念和技術(shù)，開展金融風(fēng)險(xiǎn)治理創(chuàng)新不能一蹴而就，需要循序漸進(jìn)。首先，最重要的是理解大數(shù)據(jù)改變認(rèn)知科學(xué)的邏輯與路徑，進(jìn)而理解金融風(fēng)險(xiǎn)治理面臨的可能條件和改變思路。

其次，在現(xiàn)有的治理框架下，用數(shù)字主線的思維進(jìn)行重新審視，在數(shù)據(jù)可能的基礎(chǔ)上，豐富風(fēng)險(xiǎn)維度，提升精度和敏感度。

第三，在前期工作的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步導(dǎo)入數(shù)字孿生理念與技術(shù)，特別是風(fēng)險(xiǎn)治理的人工智能技術(shù)，強(qiáng)化“數(shù)據(jù)訓(xùn)練”，提升模型的自適應(yīng)能力，實(shí)現(xiàn)從“仿真”到“全真”的跨越。

面向未來，科技帶來的改變，不僅是提升效率、創(chuàng)造可能，更將改變金融業(yè)的存在方式。風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理始終是一條主線，是重要的基礎(chǔ)和前提。因此，數(shù)字孿生技術(shù)的應(yīng)用，將為金融的迭代進(jìn)步提供全新的視角和想象空間。

目前數(shù)字孿生技術(shù)對(duì)于金融業(yè)還是一個(gè)新事物，一些金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司已在探索打造信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)字孿生解決方案。

金融業(yè)需要在社會(huì)和行業(yè)數(shù)字化的背景下，全面導(dǎo)入數(shù)字孿生技術(shù)理念，培育并提升相應(yīng)的能力，不僅是提高風(fēng)險(xiǎn)治理效率，重構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)治理范式，更可探索未來金融服務(wù)新模式。

（編輯：俞燕）