張立民

摘要：財(cái)務(wù)分析指標(biāo)在日常的財(cái)務(wù)工作中經(jīng)常用到，是用來(lái)評(píng)估企業(yè)業(yè)績(jī)和營(yíng)收情況的重要指標(biāo)。在本文中，我們將對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，并研究各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響，通過(guò)分析的結(jié)果，規(guī)劃企業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)指標(biāo);財(cái)務(wù)分析;企業(yè)發(fā)展規(guī)劃

引言

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是指通過(guò)對(duì)企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，通過(guò)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)果，能夠找到在企業(yè)的規(guī)劃和管理中存在的問(wèn)題，有利于我們之后進(jìn)行企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。

企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的主要作用是通過(guò)規(guī)劃，讓企業(yè)能夠得到更有利的發(fā)展。發(fā)展規(guī)劃工作中的核心要素是對(duì)項(xiàng)目資源財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分的判斷，以確保項(xiàng)目的收益能力。在資源獲取階段、設(shè)計(jì)階段預(yù)判項(xiàng)目的盈利能力，為項(xiàng)目發(fā)展決策提供有效的技術(shù)支撐，這些分析結(jié)果對(duì)于企業(yè)的規(guī)劃提供了重要的參考指標(biāo)，具有重要的意義。

在針對(duì)財(cái)務(wù)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，需要進(jìn)行全方面地、客觀地分析，包括對(duì)盈利的能力以及經(jīng)營(yíng)的狀況和成果進(jìn)行分析，并且對(duì)分析結(jié)果深入地研究，掌握企業(yè)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的規(guī)律，因?yàn)橹挥蟹治銮宄黜?xiàng)指標(biāo)的問(wèn)題和意義，建立一個(gè)完整的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)和評(píng)價(jià)體系，才能更方便企業(yè)下一步的規(guī)劃和管理。

財(cái)務(wù)分析能夠幫助企業(yè)決策者找出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的缺陷或者待改進(jìn)和提升的問(wèn)題，以便管理者采取措施，提升管理水平，提高經(jīng)濟(jì)效益。財(cái)務(wù)分析結(jié)果是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)濟(jì)能力的準(zhǔn)確評(píng)估，并且協(xié)助企業(yè)決策者管理未來(lái)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的合理配置，因此在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析這個(gè)環(huán)節(jié)必不可少。

一、營(yíng)運(yùn)能力分析

評(píng)估企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力主要用于考察其是否可以在現(xiàn)有擁有的各項(xiàng)資源的條件下，維持企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況，營(yíng)運(yùn)能力高代表企業(yè)這段時(shí)間內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，有利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，并在此基礎(chǔ)上取得更好的發(fā)展。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營(yíng)運(yùn)能力分析中的一項(xiàng)重要的指標(biāo)，但由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并未充分考慮回收時(shí)間對(duì)現(xiàn)金流的影響，并且不具備橫向的可比性，所以很難真實(shí)地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。因?yàn)榭赡軙?huì)由于一些不可抗力的因素，造成企業(yè)的材料和產(chǎn)品囤積的現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率受到影響，所以營(yíng)運(yùn)能力的分析是一個(gè)綜合分析的過(guò)程，并不能單一地、片面地進(jìn)行分析。

現(xiàn)金是衡量企業(yè)周轉(zhuǎn)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，因此擁有的現(xiàn)金多少是現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)能力的體現(xiàn)，該指標(biāo)具體包括資產(chǎn)現(xiàn)金收益率和凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率，其中前者是從現(xiàn)金流量的角度分析企業(yè)當(dāng)前的資金周轉(zhuǎn)狀況，該指標(biāo)值高于資金周轉(zhuǎn)率，表明企業(yè)在銷售收入里的可變現(xiàn)能力較強(qiáng)，資產(chǎn)占比大。后者體現(xiàn)的是營(yíng)運(yùn)的效率，如果這項(xiàng)指標(biāo)越高，代表營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，反之越弱。

這些數(shù)據(jù)分析能夠?qū)ζ髽I(yè)目前的資產(chǎn)變現(xiàn)以及風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行有效的評(píng)估，并對(duì)企業(yè)下一步的發(fā)展規(guī)劃提供可靠、全面的數(shù)據(jù)支持，能夠針對(duì)企業(yè)目前存在的問(wèn)題進(jìn)行修正。同時(shí)，這些指標(biāo)也反映了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上的水平，對(duì)于下一步制定發(fā)展規(guī)劃計(jì)劃、提高企業(yè)的管理水平具有重要的意義。

通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，有著良好的營(yíng)運(yùn)能力的項(xiàng)目，反映了這些項(xiàng)目的資金回籠能力強(qiáng)，體現(xiàn)了項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)能力良好，這是在下一步發(fā)展規(guī)劃中需要繼續(xù)保持和強(qiáng)化的工作;而對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力較差的項(xiàng)目，針對(duì)它們存在的各項(xiàng)問(wèn)題，需要優(yōu)化項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)方式，并提高經(jīng)營(yíng)健康度。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)在分析后掌握項(xiàng)目的投資效率和在未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間的營(yíng)運(yùn)能力是否良好，以及項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)期間是否能夠有穩(wěn)定的資金周轉(zhuǎn)，以確保項(xiàng)目的正常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)需求，這些都是在項(xiàng)目的營(yíng)收能力的分析過(guò)程中需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題，我們希望通過(guò)分析這些指標(biāo)，使項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)投資不僅要有較好的盈利能力，也要有良好的營(yíng)運(yùn)能力，確保在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作能夠順利開(kāi)展。

二、盈利能力分析

企業(yè)的盈利能力主要是指企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力，企業(yè)生存在社會(huì)中必須與社會(huì)各方進(jìn)行資金的交流，與此同時(shí)，作為企業(yè)進(jìn)行各項(xiàng)活動(dòng)的“萬(wàn)源之本”，利潤(rùn)是保持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要指標(biāo)，因此對(duì)盈利能力進(jìn)行分析具有重要的意義。利用盈利能力分析，可以使企業(yè)的管理層意識(shí)到企業(yè)目前存在的問(wèn)題和資金的不合理使用之處，能在下一步的工作中提高資金使用效率，改善經(jīng)營(yíng)管理。

盈利能力反映的是企業(yè)是否具有讓自己的資金增值的能力，主要從進(jìn)行分析，包括一般的分析以及對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)這兩個(gè)指標(biāo)，其中社會(huì)的貢獻(xiàn)是指企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益的大小，還包括上繳財(cái)政的金額大小。

從企業(yè)的角度上講，現(xiàn)金的盈利能力越強(qiáng)，產(chǎn)生的現(xiàn)金流入就會(huì)越穩(wěn)定，因此，企業(yè)可以在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中增加現(xiàn)金盈利能力分析的這個(gè)指標(biāo)，通過(guò)該指標(biāo)對(duì)企業(yè)賬面利潤(rùn)中可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入的利潤(rùn)部分進(jìn)行反映，這項(xiàng)指標(biāo)反映的是可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入的利潤(rùn)部分。

在項(xiàng)目盈利能力的分析中，目前企業(yè)會(huì)更加側(cè)重于對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性盈利能力的測(cè)算，盈利能力能夠最直接地體現(xiàn)項(xiàng)目投資的回報(bào)能力，一般資金的投入越多，就代表這個(gè)企業(yè)越容易獲得盈利，實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，在開(kāi)展盈利能力測(cè)算的同時(shí)也要將擬投資項(xiàng)目和行業(yè)內(nèi)平均水平進(jìn)行比較，分析差異所在，做好項(xiàng)目的發(fā)展優(yōu)化，不斷提高盈利能力，確保項(xiàng)目盈利能力高于行業(yè)平均水平，提高項(xiàng)目的投資回報(bào)率。

但是，有的項(xiàng)目并不是以盈利為目的的，雖然這些項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)收益不大，可是對(duì)于社會(huì)的貢獻(xiàn)很大，譬如一些公益和慈善項(xiàng)目，它們往往不看重盈利，這也反映了資金的投入并不只是為了經(jīng)濟(jì)性回報(bào)，更多的是投資對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的影響，通過(guò)量化分析體現(xiàn)出項(xiàng)目的發(fā)展對(duì)于社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)。對(duì)于部分投資大、經(jīng)濟(jì)性盈利能力差的項(xiàng)目，若是通過(guò)對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)指標(biāo)的測(cè)算能夠滿足社會(huì)發(fā)展需要，則在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中也應(yīng)該考慮社會(huì)的發(fā)展，進(jìn)行整體的統(tǒng)籌規(guī)劃。

盡管這些指標(biāo)能夠反映企業(yè)的一部分盈利能力，但又不具有絕對(duì)性，比如凈資產(chǎn)收益率其實(shí)是計(jì)算的短期內(nèi)的收益情況，因此是否在長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)具有代表性仍然需要驗(yàn)證，并且，當(dāng)企業(yè)計(jì)劃推廣一個(gè)具有潛力的新產(chǎn)品時(shí)，會(huì)在前期投入大量的資金，可能會(huì)將收益的期望值降低，在產(chǎn)品推出的后期才開(kāi)始收獲回報(bào)，但這不能通過(guò)凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)得到體現(xiàn)。

三、償債能力分析

評(píng)析償債能力，代表的是企業(yè)能否在一定時(shí)間內(nèi)償還所欠的債務(wù)，并同時(shí)維持企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。當(dāng)今社會(huì)，越來(lái)越多的企業(yè)通過(guò)舉債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，而一個(gè)發(fā)展良好的企業(yè)能夠?qū)鶆?wù)資金通過(guò)合理、高效地運(yùn)用，以獲得較高的資金利用率，可以使企業(yè)在償還債務(wù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)生存、發(fā)展下去。當(dāng)然，企業(yè)的債務(wù)有長(zhǎng)期和短期之分，正確選擇償還債務(wù)的時(shí)間，有利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

償債能力是指償還債務(wù)的能力，償債能力分析主要有兩個(gè)指標(biāo)，包括短期和長(zhǎng)期這兩個(gè)方面，其中短期的償債能力是衡量企業(yè)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)，長(zhǎng)期的償債能力是企業(yè)長(zhǎng)期償還負(fù)債的能力，這兩項(xiàng)指標(biāo)其實(shí)是在對(duì)企業(yè)的生存能力進(jìn)行評(píng)估。然而，短期的償還能力仍然具有不確定性，會(huì)受到很多因素的影響而產(chǎn)生波動(dòng)，導(dǎo)致分析的結(jié)果可能會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤。

現(xiàn)金，是衡量企業(yè)償債能力的一個(gè)很重要的指標(biāo)，因此我們也可以將現(xiàn)金的償還能力作為一項(xiàng)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行評(píng)判，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的現(xiàn)金比率控制在20%左右最佳，如果過(guò)高會(huì)導(dǎo)致資金的流動(dòng)出現(xiàn)問(wèn)題，反之則會(huì)由于錯(cuò)誤的資金分配，導(dǎo)致資金投入利用不能最大化，也會(huì)影響企業(yè)的收益情況。

償債能力分析，就是要掌握項(xiàng)目?jī)斶€債款的能力，因?yàn)橐粋€(gè)健康的企業(yè)或項(xiàng)目，需要根據(jù)項(xiàng)目立項(xiàng)決策時(shí)的發(fā)展需求，保持合理的負(fù)債比率，并通過(guò)自有資金和融資的合理搭配，保障企業(yè)不斷地發(fā)展壯大，并且還能夠具有一定的投資能力。做好項(xiàng)目?jī)攤芰Φ姆治?，能夠保證在下一步的企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃工作中，確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率，制定有效的償債工作計(jì)劃，保障項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，擁有良好的獲取資金的能力。

四、發(fā)展能力分析

發(fā)展能力分析是指評(píng)估企業(yè)是否具有潛在的能力，包括是否能夠擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的能力，是否能夠增加企業(yè)營(yíng)收利益的能力，是否能夠增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的能力。

發(fā)展能力與營(yíng)運(yùn)能力不同，營(yíng)運(yùn)能力側(cè)重于企業(yè)現(xiàn)階段的正常經(jīng)營(yíng)，而成長(zhǎng)能力側(cè)重于面向未來(lái)，因?yàn)樵谄髽I(yè)的發(fā)展規(guī)劃中必須要考慮企業(yè)的擴(kuò)張問(wèn)題，這樣才能贏得更多的資源，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利的地位，接下來(lái)主要是從以下幾個(gè)方面來(lái)分析企業(yè)的發(fā)展能力。

首先是銷售增長(zhǎng)率，增長(zhǎng)率如果是正，就代表企業(yè)的潛力大，具有較好的發(fā)展前景，反之，則代表企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展前景堪憂，需要針對(duì)這個(gè)指標(biāo)反映的問(wèn)題在下一步的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中進(jìn)行修正;其次是資本積累率，這個(gè)指標(biāo)代表了投資者對(duì)企業(yè)的投入大小，投入越大，這個(gè)指標(biāo)就越高，代表了投資者很看好企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ@也是企業(yè)發(fā)展能力的分析中一項(xiàng)重要的指標(biāo);還有總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映的是企業(yè)的擴(kuò)張速度，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，代表企業(yè)成長(zhǎng)速度越快，反之代表企業(yè)的成長(zhǎng)速度較慢，不看好企業(yè)未來(lái)的發(fā)展;最后反映發(fā)展能力的一個(gè)指標(biāo)是固定資產(chǎn)成新率，這項(xiàng)指標(biāo)代表了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展的能力。

通過(guò)對(duì)以上這幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，詳細(xì)地進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析，能夠很好地對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行有利的支撐，并了解掌握企業(yè)是否有較好的發(fā)展能力，以及企業(yè)的投資是否取得了相應(yīng)的回報(bào)，并將測(cè)算的數(shù)據(jù)和行業(yè)內(nèi)一流標(biāo)準(zhǔn)和平均標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比分析，掌握企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的所處地位，及時(shí)了解企業(yè)的發(fā)展健康度，開(kāi)展差異性的分析，及時(shí)落實(shí)糾偏措施，使之符合市場(chǎng)的需要，保障企業(yè)的發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)

這4項(xiàng)指標(biāo)常用于對(duì)企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃中，它們之間相互影響，都是衡量企業(yè)的發(fā)展時(shí)不可忽視的幾個(gè)重要指標(biāo)。項(xiàng)目的盈利能力強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，自然確保了企業(yè)發(fā)展決策和資金投入的高效性，同時(shí)通過(guò)對(duì)盈利能力強(qiáng)的項(xiàng)目加大投資，也更有利于企業(yè)的發(fā)展，達(dá)到很好的投資良性循環(huán)。

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