李壯

7月16日，在二季度GDP增長3.2%、季度增速實現(xiàn)“V形反轉(zhuǎn)”之際，滬指卻大跌4.5%。

這次深跌距離7月6日滬指大漲5.71%的日子，前后總共歷時9個交易日。如此“天上一腳，地下一腳”，真是應(yīng)了一位投資人的話：漲得太快，調(diào)整隨時會來，但不改向上的趨勢。

一度領(lǐng)漲的銀行，如果投資者從高點介入，至今大約有一個板的損失。原來說好的估值修復(fù)，銀行為何爽約？如果把估值修復(fù)看作是一個長期進程，短期漲跌更多是資金偏好的問題。而影響資金情緒的是，監(jiān)管層近期提出的銀行要“適當(dāng)降低分紅，不增加獎金，把有限的利潤更多用于資本補充，提高風(fēng)險抵御能力”的新要求。或許是響應(yīng)監(jiān)管要求，江蘇銀行7月10日推出配股募資200億補充資本的預(yù)案。

在江蘇銀行發(fā)布配股預(yù)案后，即在7月10日-16日的5個交易日的整體成交額中，Wind行業(yè)二級（24個行業(yè)）主力凈流入額全部為負，其中銀行位列凈流出額規(guī)模第九位，主力凈流入率“高居”第一，縮減達11.27%。

當(dāng)然，從7月限售股解禁的角度看，7月是限售股解禁的高峰期，本期開始流通223家次;開始流通市值合計6539.64億元，為年內(nèi)最高。這可能也是影響市場的短期因素，但限售股解禁有時候并不影響個股行情，因為歷史上和最近都有限售股解禁個股漲勢良好。

總之，依然身處破凈“區(qū)域”的銀行，其修復(fù)歷程眼前不來后續(xù)也勢必會來，因為市場規(guī)律從來如此。