修同

紅學(xué)堂：馬老師您好，近期市場(chǎng)可謂如火如荼，這也驗(yàn)證了您之前的判斷：消費(fèi)醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)依然是主流熱點(diǎn)，而周期股不過(guò)是過(guò)眼云煙。第一個(gè)問(wèn)題，如果投資人想把握好一輪牛市，是否應(yīng)該布局周期股呢？

馬曼然：我覺(jué)得不是應(yīng)該去布局哪類股，而是熟悉什么就布局什么。行情發(fā)展到現(xiàn)在，一直都在我之前的預(yù)料之內(nèi)。我是這樣看主線的，不管你是買消費(fèi)醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)還是周期股，前提是你要了解，我們不能因?yàn)榕Ｊ衼?lái)了，就改變自己的投資邏輯。

我個(gè)人判斷，消費(fèi)股目前處于牛市中期，醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)處于牛市初期。給大家簡(jiǎn)單介紹一下如何去把握行情主線。在牛市中，尤其是牛市的上半場(chǎng)，你能否跑贏大盤，能否做好行情，很大程度取決于你能否把握好龍頭。誰(shuí)是龍頭，龍頭具有什么特點(diǎn)？龍頭就是它的股票領(lǐng)漲市場(chǎng)。全球股市里，特斯拉的股票近期應(yīng)該漲到1500美元了，市值兩萬(wàn)億，是目前全美國(guó)股市中漲勢(shì)最好的股票，那么在新能源汽車中，特斯拉就是龍頭，相應(yīng)的新能源板塊就是龍頭主線。在A股市場(chǎng)里，茅臺(tái)、五糧液是龍頭，它們代表著消費(fèi)類的股票，所以消費(fèi)板塊目前也處在主線行情中。醫(yī)藥板塊中，片仔癀股價(jià)達(dá)到兩百元，因此醫(yī)藥板塊也是主線行情。所以說(shuō)，看龍頭首先要看龍頭股，誰(shuí)先走出來(lái)，成為市場(chǎng)里高高在上，能突破天花板的，誰(shuí)就是龍頭，龍頭所在的，就是行情主線。

紅學(xué)堂：您剛才也提到了特斯拉這個(gè)新能源汽車的領(lǐng)軍者，我第二個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一個(gè)大家比較關(guān)心的，華為進(jìn)軍電動(dòng)汽車，并且選擇和比亞迪合作，這件事情您如何看待？

馬曼然：我覺(jué)得華為選擇進(jìn)入電動(dòng)汽車領(lǐng)域很正常，之前我也反復(fù)說(shuō)過(guò)這個(gè)邏輯。華為最早做通訊信息技術(shù)，目前5G技術(shù)世界第一，處于世界前列。4G時(shí)代改變的是我們的手機(jī)和人之間交流互動(dòng)的生活方式，而5G時(shí)代則是萬(wàn)物互聯(lián)。從我們生活的角度來(lái)說(shuō)，5G技術(shù)首先改變的就是汽車，而汽車行業(yè)從電動(dòng)車走向智能化的過(guò)程中也需要5G技術(shù)的支持，因?yàn)?G具有低時(shí)延的特征，這是電動(dòng)汽車智能化過(guò)程中必需的。華為的5G技術(shù)世界第一，而且也知道5G時(shí)代到來(lái)時(shí)，汽車將是最大的市場(chǎng)終端，因此進(jìn)軍汽車行業(yè)再正常不過(guò)了。

至于為什么和比亞迪合作？因?yàn)楸葋喌显谥袊?guó)的新能源汽車中處于第一的位置，和國(guó)際上的特斯拉并駕齊驅(qū)。在汽車行業(yè)里，比亞迪有強(qiáng)大的制造能力、研發(fā)能力和全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，而華為主要是做軟件，所以華為如果想讓自己的軟件很好的應(yīng)用在汽車上，選比亞迪的硬件是理所當(dāng)然，包括華為以后的芯片可能也會(huì)和比亞迪深入合作。此外，華為和比亞迪最早也是合作伙伴關(guān)系，它們兩家可謂強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，都想聯(lián)手打贏未來(lái)智能汽車時(shí)代的大變革。

紅學(xué)堂：您這樣一說(shuō)，我就清楚了。咱們聊聊第三個(gè)問(wèn)題，回看第三季度的第一周，市場(chǎng)就演繹了開(kāi)門紅，三季度的市場(chǎng)您主要關(guān)注哪些確定性的機(jī)會(huì)呢？

馬曼然：確定性的機(jī)會(huì)我之前也說(shuō)了，三季度主要就是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)確定性最高，比如那些低市盈率，但業(yè)績(jī)?cè)鏊俜浅：玫钠髽I(yè)。簡(jiǎn)單舉個(gè)例子，不是推薦，從年初我們就一直在說(shuō)克明面業(yè)，它就屬于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很好，但市值和股價(jià)很低的典型案例，類似的還有片仔癀、云南白藥、涪陵榨菜等。我們之前談到的寶萊特最近漲幅也非常大，當(dāng)然目前已經(jīng)漲高，不讓大家去買了，現(xiàn)在一定要買業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的品種，因?yàn)轳R上就到出中報(bào)的時(shí)間了。

紅學(xué)堂：上次馬老師說(shuō)的三大慢病，最近真是瘋狂，信立泰、華東醫(yī)藥更是只可遠(yuǎn)觀無(wú)法觸碰了，下半年您是否繼續(xù)看好三大慢病或者品牌醫(yī)藥？

馬曼然：下半年繼續(xù)看好。我說(shuō)了三大慢病等龍頭品種是2014年的白酒，你別看短期漲得猛，但總體位置還不高，白酒里的茅臺(tái)和五糧液都還再漲，所以三大慢病等龍頭品種還只是牛市初期，至于操作上，現(xiàn)在當(dāng)然不好下手，短期有調(diào)整再說(shuō)吧。

紅學(xué)堂：馬老師，我發(fā)現(xiàn)很多人的投資心態(tài)都是賺一點(diǎn)就跑，然后再換個(gè)沒(méi)漲的，結(jié)果沒(méi)漲的依舊不漲，最后自己干著急，這種情況該怎么辦？

馬曼然：辦法就是要組合投資，東方不亮西方亮，這樣有利于培養(yǎng)好的心態(tài)。熊市需要足夠的耐心，牛市更需要定力。