本報(bào)駐美國特派記者　楊俊

美國股市近期出現(xiàn)了一個(gè)奇異的景象，包括租車公司赫茲、石油鉆探商懷汀石油和連鎖百貨公司杰西潘尼在內(nèi)的一批公司股價(jià)大幅上漲。它們有一個(gè)共同點(diǎn)：已經(jīng)或者瀕臨破產(chǎn)。市場數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，抬升這些破產(chǎn)公司股價(jià)主要是散戶買家的趁低吸納。在疫情流行的大背景下，美股投資市場出現(xiàn)了散戶入市者大幅增加的“新情況”，這在長久以來主要以機(jī)構(gòu)投資方式為主的美股市場中引發(fā)了不小關(guān)注。

曾經(jīng)風(fēng)光無限的赫茲租車，在宣布破產(chǎn)后，其股價(jià)竟然從每股56美分漲到超過5美元的巔峰高點(diǎn)。而傳統(tǒng)百貨業(yè)巨頭杰西潘尼也在破產(chǎn)后出現(xiàn)了股價(jià)飆升、認(rèn)購者眾多的奇怪局面。高盛公司通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近幾個(gè)月來，來自小型交易的股票所占的比例已經(jīng)從3％上升至7％。

為什么美國股市散戶增多？有媒體稱，疫情帶給美國社會最大的改變就是年輕人在家待的時(shí)間越來越多。疫情暴發(fā)后，大批年輕美國人從“娛樂至死”迅速進(jìn)入“無聊致死”的狀態(tài)，很多人在免費(fèi)在線交易的誘惑下進(jìn)入股市。

依托手機(jī)App而迅速發(fā)展的證券機(jī)構(gòu)Robinhood公司曾表示，2020第一季度他們新開300萬個(gè)賬戶，平臺現(xiàn)有的超過1000萬個(gè)賬戶中，擁有者平均年齡只有31歲。比較流行的說法就是這些年輕散戶原本是賭球的主力軍，現(xiàn)在開始把賭球資金和精力放到賭股票上。

在美股市場的這一輪散戶大戰(zhàn)中，不得不提到新技術(shù)的應(yīng)用，以及由此帶來的交易模式和傭金比例的改變，這些都有效降低散戶入市的門檻。傳統(tǒng)上，股票交易要收費(fèi)，這意味著散戶如果要買賣股票，則必須為每筆交易付費(fèi)。但是如前面提到的Robinhood這樣的公司，已經(jīng)開始通過提供無傭金交易而對舊有股票交易體系產(chǎn)生沖擊。許多線上經(jīng)紀(jì)人還允許人們購買零碎股票，比如如果投資人沒有3000美元來投資亞馬遜的一份股票，則可以投入300美元來購買1/10份的股票。

以Robinhood為例，其App操作體驗(yàn)被設(shè)計(jì)成游戲模式。當(dāng)新客戶注冊時(shí)，它會首先提供約10美元的免費(fèi)股票，并鼓勵(lì)通過推薦朋友加入獲得更多免費(fèi)股票。當(dāng)所投資的股票市值上升時(shí)，屏幕變?yōu)榫G色；當(dāng)下降時(shí)，屏幕變?yōu)榧t色；當(dāng)進(jìn)行交易時(shí)，有時(shí)可以不需要等待立即支付資金，方便馬上再次進(jìn)行交易。這種顛覆傳統(tǒng)的，將證券交易簡化為博彩性質(zhì)的簡單游戲的方式吸引大批被手機(jī)游戲陪伴長大的美國年輕人。

由于散戶手里錢不多，搶購破產(chǎn)低價(jià)股更多是一種“撿便宜”心理，還有一些散戶押注這些深陷財(cái)務(wù)困境的企業(yè)有可能進(jìn)行債務(wù)重組，繼而讓公司和股價(jià)都能“起死回生”。

但作為已經(jīng)系統(tǒng)化運(yùn)行了200多年的美國股市，散戶成功的案例屈指可數(shù)，而且是越到近現(xiàn)代越不可能。機(jī)構(gòu)化投資已成為絕對的交易主力，占市場交易的90%。此次散戶量雖然暴增，但要想挑動(dòng)大盤走向還差距太遠(yuǎn)。大批沒有投資知識和常識的散戶進(jìn)入美股市場，不少耐不住賭徒心理而押上全部身家的散戶已淪為疫情下的“韭菜”。

據(jù)美國媒體報(bào)道，得克薩斯州破產(chǎn)法院法官近期收到十幾封散戶投資者的求救信，希望法庭在破產(chǎn)清算時(shí)高抬貴手，不要讓他們血本無歸。一位名叫哈特的散戶買入大約1萬股杰西潘尼股票，他在接受媒體采訪時(shí)承認(rèn)自己“對破產(chǎn)程序一無所知”。

還有散戶不滿足于股票帶來的收益，開始大膽炒期貨。今年6月，美國伊利諾伊州20歲學(xué)生亞歷克斯·卡恩斯自殺身亡，因?yàn)樗J(rèn)為自己在Robinhood平臺的期權(quán)交易中損失73萬美元。他在留給家人的遺書中說，他不清楚自己在做什么。但后來人們發(fā)現(xiàn)，亞歷克斯誤讀自己的賬戶，實(shí)際上他的賬戶上還有1.6萬美元余額。億萬富翁投資人萊昂·庫帕曼稱：“他們就是在干蠢事，在我看來，他們最終只能落得悲劇收場?！薄?/p>