■王 娟，胡 婕，朱衛(wèi)未

一、引言

改革開放40多年來我國經(jīng)濟實現(xiàn)了快速增長，制造業(yè)在總體規(guī)模上得到了很大發(fā)展，然而隨著資源消耗、人口老齡化的加重，資源和勞動力優(yōu)勢不再顯著。三大制造強國為應(yīng)對經(jīng)濟新形勢紛紛提出制造業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，即美國的“國家制造創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”、德國的“工業(yè)4.0”以及日本的“工業(yè)價值鏈”戰(zhàn)略。在發(fā)達國家主導(dǎo)的全球價值鏈中我國制造業(yè)面臨著兩頭受擠壓難題，如何更好地融入全球制造業(yè)價值鏈分工，實現(xiàn)我國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級成為亟待解決的問題?！耙粠б宦贰背h，為全球價值鏈和新型國際分工體系的重構(gòu)即制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級提出了新思路。

學(xué)術(shù)界對制造業(yè)升級的測度，最初是沿用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的觀點，以企業(yè)主要要素投入作為企業(yè)升級的評價標準，企業(yè)從勞動力密集型發(fā)展到資本密集型、知識密集型即認為實現(xiàn)企業(yè)升級（Gereffi，1999）。能源投入、勞動力投入、資本投入、研發(fā)投入都可以推動制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。但是在我國依靠能源和勞動力資源稟賦制造業(yè)總體規(guī)模已經(jīng)超過美國，成為世界第一制造業(yè)大國的背景下，傳統(tǒng)規(guī)模優(yōu)勢加速衰減，僅依靠低端廉價的自然資源和勞動力已經(jīng)不能解決我國制造業(yè)落入“低端鎖定”的問題，因此必須尋求新的發(fā)展路徑實現(xiàn)制造業(yè)的要素升級、模式升級。蘇杭（2017）的研究則考慮了在全球價值鏈和國際分工體系下，如何通過要素稟賦實現(xiàn)我國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，更適合現(xiàn)階段對我國制造業(yè)升級的研究。

學(xué)術(shù)界對“一帶一路”倡議的研究主要集中在貿(mào)易格局、產(chǎn)能合作、國際分工、研發(fā)創(chuàng)新等方面（趙東麒，2016；王恕立，2018；王桂軍和盧瀟瀟，2019）。大多從全球價值鏈和國際分工角度研究“一帶一路”倡議對我國制造業(yè)利潤率增長的影響，且大多數(shù)只停留在產(chǎn)業(yè)層面、政策層面、理論層面，缺乏實證數(shù)據(jù)的支撐，“一帶一路”倡議的政策效果沒有得到準確地衡量。

因此，筆者收集了2012—2018年中國A股上市制造業(yè)公司數(shù)據(jù)，從對外投資角度，將投資目的國為“一帶一路”沿線國家的制造企業(yè)列入實驗組，將沒有參與對外直接投資的制造企業(yè)列入?yún)⒄战M，以全要素生產(chǎn)率衡量制造業(yè)升級水平，利用雙重差分傾向得分匹配法（PSM-DID）研究“一帶一路”倡議對我國制造業(yè)升級的影響。

二、理論機制與研究假說

在國家“走出去”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，我國企業(yè)對外直接投資的規(guī)模逐漸增長，學(xué)術(shù)界開始深入研究對外直接投資的經(jīng)濟效應(yīng)。立足于發(fā)展中國家的國情，國內(nèi)學(xué)者從宏觀的產(chǎn)業(yè)層面（沙文兵，2012）和微觀的企業(yè)層面（葛順奇，2013）所得的研究結(jié)論都證明：在東部發(fā)達地區(qū)，對外直接投資通過技術(shù)的逆向轉(zhuǎn)移提升技術(shù)創(chuàng)新能力，在不發(fā)達地區(qū)，對外直接投資主要通過技術(shù)的正向傳遞提升技術(shù)創(chuàng)新能力。對外直接投資通過技術(shù)溢出效應(yīng)推動制造業(yè)的技術(shù)發(fā)展和進步，從而提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這與傳統(tǒng)對外直接投資理論的觀點一致。基于我國制造企業(yè)層面數(shù)據(jù)，從制造業(yè)增加值份額提升的角度，研究發(fā)現(xiàn)對外直接投資對制造業(yè)升級的助推作用存在類型差異，對中高端制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的推動作用更明顯，而對低端制造企業(yè)的推動作用不強，因此對發(fā)達國家的逆向投資有助于推動我國中高端制造企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級（賈妮莎，2016）。同時，對外直接投資通過技術(shù)創(chuàng)新影響制造業(yè)的企業(yè)升級存在門檻效應(yīng)，只有超過一定門檻值后，才能顯著推動制造業(yè)的企業(yè)升級（朱瑋瑋，2018）。這些研究雖然角度不同，但得出了一個基本一致的結(jié)論：對外直接投資通過促進技術(shù)創(chuàng)新可以正向推動制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。

由于地緣政治、宗教信仰、國家實力等因素，對外直接投資面臨著不確定風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)參與投資的積極性降低?！耙粠б宦贰背h倡導(dǎo)國際合作與互利共贏，自提出以來得到了沿線各國的積極響應(yīng)，為我國企業(yè)走出去創(chuàng)造了機遇和條件。學(xué)術(shù)界也普遍認為“一帶一路”倡議可以促進企業(yè)對外直接投資。“一帶一路”倡議的多元化合作機制便利了沿線國家的對外直接投資，激發(fā)了亞歐國家之間的貿(mào)易潛力（孔慶峰，2015）。通過弱化雙邊文化交融遇到的阻力，“一帶一路”倡議可以減輕文化差異對國際貿(mào)易的阻礙，促進直接投資額的增長（謝孟軍，2016）?！耙粠б宦贰背h從融資難度、互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、投資環(huán)境等方面作出努力，降低了企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險（孫焱林和覃飛，2018）。基于上述分析，可以推導(dǎo)出：“一帶一路”倡議通過推動對外直接投資，促進技術(shù)創(chuàng)新，從而推動我國制造業(yè)的企業(yè)升級。據(jù)此，提出以下假設(shè)。

H1：“一帶一路”倡議整體上顯著推動我國制造企業(yè)的升級。

H2：技術(shù)創(chuàng)新是“一帶一路”倡議推動我國制造企業(yè)升級的作用路徑。

我國學(xué)者關(guān)于對外直接投資所提出的兩階段理論認為，對外直接投資包括“經(jīng)驗習(xí)得”和“利潤獲取”兩階段。發(fā)達國家在對外直接投資中處于絕對的優(yōu)勢地位，只需熟悉被投資國的營商環(huán)境即可，其“經(jīng)驗習(xí)得”階段較短，主要通過順梯度對外投資實現(xiàn)利潤獲取。而發(fā)展中國家的對外直接投資不具備國家優(yōu)勢，需要較長時間的“經(jīng)驗習(xí)得”階段適應(yīng)被投資國的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，但是可以提供學(xué)習(xí)發(fā)達國家的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗等來提升企業(yè)競爭力，主要通過逆梯度對外投資習(xí)得先進技術(shù)和經(jīng)驗，最終進入“利潤獲取”階段。

在“一帶一路”倡議背景下，不同類型的制造業(yè)，其企業(yè)升級的路徑存在差異。對于低端制造企業(yè)而言，在技術(shù)上不占優(yōu)勢，且經(jīng)過較長時間的發(fā)展，國內(nèi)市場份額很難得到拓展，還有可能被新興產(chǎn)業(yè)替代，因此需要借助“一帶一路”倡議積極拓展海外市場，通過順梯度對外直接投資，憑借較低成本占據(jù)沿線不發(fā)達國家的市場，將低技術(shù)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至勞動力成本或原材料成本更低的國家，提升企業(yè)盈利水平，進而支持企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。對于中端制造企業(yè)而言，其技術(shù)含量處于中等水平，前期依賴我國廉價勞動力、能源資源得到發(fā)展，且經(jīng)過較長時間的發(fā)展，在市場規(guī)模、成本、經(jīng)濟基礎(chǔ)方面占據(jù)一定優(yōu)勢，在“一帶一路”倡議下有兩種升級路徑：一是通過順梯度對外直接投資，以成本優(yōu)勢迅速將市場拓展至沿線發(fā)展水平更低的不發(fā)達經(jīng)濟體，擴大市場份額增加企業(yè)收入，從而為企業(yè)的自主研發(fā)創(chuàng)新提供資金支持；二是通過逆梯度對外直接投資，以較為扎實的經(jīng)濟基礎(chǔ)打入發(fā)達國家市場，與發(fā)達國家的先進制造企業(yè)合作，學(xué)習(xí)先進技術(shù)實現(xiàn)本企業(yè)的升級?；诖颂岢黾僭O(shè)H3。

H3：“一帶一路”倡議通過順梯度對外直接投資推動我國中低端制造企業(yè)的升級。

對于高端制造企業(yè)而言，其起步時間較晚，在資源、市場、和管理經(jīng)驗方面的優(yōu)勢不大，對研發(fā)創(chuàng)新的要求很高。在“一帶一路”倡議下，可以通過逆梯度對外直接投資與發(fā)達國家的先進企業(yè)深化合作創(chuàng)新，學(xué)習(xí)先進企業(yè)的技術(shù)，提升本企業(yè)的技術(shù)水平，從而實現(xiàn)高端制造業(yè)的企業(yè)升級。因此，提出假設(shè)H4。

H4：“一帶一路”倡議通過逆梯度對外直接投資推動我國中高端制造企業(yè)的升級。

基于上述理論分析，繪制了圖1所示的“一帶一路”倡議助推中國制造企業(yè)升級的理論框架。在“一帶一路”倡議穩(wěn)步實施過程中，順梯度對外直接投資可以幫助我國中低端制造企業(yè)拓展海外市場，獲取經(jīng)濟收入從而為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，進而實現(xiàn)企業(yè)升級。逆梯度對外直接投資可以幫助我國高端制造企業(yè)與先進企業(yè)合作研發(fā)，提升研發(fā)水平實現(xiàn)企業(yè)升級。基于理論分析和推導(dǎo)，構(gòu)建“一帶一路”倡議推動我國制造業(yè)企業(yè)升級的路徑圖，如圖1所示：

圖1 “一帶一路”倡議推動我國制造業(yè)企業(yè)升級的路徑

三、研究設(shè)計

（一）制造企業(yè)升級的測度

關(guān)于企業(yè)升級的測度，學(xué)術(shù)界主要有三種觀點：一是基于增加值用勞動生產(chǎn)率量化企業(yè)升級；二是用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標量化企業(yè)升級；三是用全要素生產(chǎn)率量化企業(yè)升級。第三種量化方法從產(chǎn)業(yè)鏈所處環(huán)節(jié)、效率、增加值角度都能反映企業(yè)升級，全要素生產(chǎn)率的增長來源可以是生產(chǎn)創(chuàng)新、技術(shù)進步、組織創(chuàng)新、規(guī)模效應(yīng)等，可作為經(jīng)濟分析和政策制定的重要依據(jù)。因此，筆者采用全要素生產(chǎn)率量化我國制造業(yè)的企業(yè)升級，具體采用OP法和LP法分別計算制造業(yè)的全要素生產(chǎn)率，并分別以兩種方法的計算結(jié)果作為后續(xù)雙重差分模型的被解釋變量，解釋效力更強。

（二）模型構(gòu)建

1.DID模型

雙重差分模型適用于具有試點性質(zhì)的政策效果的估計，“一帶一路”倡議在2013年被提出時還只是戰(zhàn)略構(gòu)想，直到2014年3月被寫入政府報告，倡議才真正落實成政策，且該倡議的最終規(guī)劃只圈定了18個省份，具有試點性質(zhì)，適合用雙重差分法估計其實施效果。雙重差分模型（DID）模仿準自然實驗的環(huán)境，選取受某項政策影響的實驗組，以及不受該項政策影響的參照組，實驗組與參照組平均變化的差值稱為“雙重差分估計量”，該估計量可以很好地反映政策的真實效果，利用雙重差分可以減輕“一帶一路”政策之外的其他因素對實驗結(jié)果的干擾。

“一帶一路”倡議最終會帶動中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，但是政策發(fā)揮效用需要較長時間，短期內(nèi)，“一帶一路”倡議與沿線國家的合作較為密切，因此更能推動與沿線國家密切往來的制造企業(yè)的發(fā)展。此外，在理論機制與假說部分，前文已經(jīng)分析了對外直接投資在“一帶一路”倡議與我國制造企業(yè)升級關(guān)系中的關(guān)鍵作用。因此在具體操作上，選取的實驗組是投資目的國為“一帶一路”沿線國家的制造企業(yè)，參照組是沒有參與對外直接投資的制造企業(yè)。構(gòu)建的雙重差分模型為：

其中，i代表制造企業(yè)，t代表年份，Effect代表政策的實施效果，即以全要素生產(chǎn)率衡量的制造企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級水平，treat為制造企業(yè)虛擬變量，實驗組企業(yè)treat取值為1，參照組企業(yè)treat取值為0；time為時間虛擬變量，選取的政策沖擊為2014年，因此2012—2013年time取值為0，2014—2018年取值為1；Xit為一組控制變量，刻畫研究對象的基本特征，選取的控制變量包括制造企業(yè)的規(guī)模、年齡、成長能力、資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、股權(quán)集中度ε為隨機擾動項。

由于政策發(fā)揮作用需要時間，具有一定滯后性，故交叉項treatit×timeit的系數(shù)α是逐漸變動的，即“一帶一路”倡議的影響是非線性的。因此，在模型（1）的基礎(chǔ)上作出改進，用于分析“一帶一路”倡議對我國制造業(yè)企業(yè)升級的影響的動態(tài)效應(yīng)：

以模型（2）的交叉項系數(shù)αt來判斷“一帶一路”倡議政策效果的變化趨勢，判斷時間分別為2014年、2015年、2016年、2017年、2018年。

2.PSM-DID模型

第一，以是否參與“一帶一路”對外直接投資，即以分組變量treat為因變量，以制造企業(yè)的規(guī)模、年齡、成長能力、資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、股權(quán)集中度為自變量構(gòu)建模型，參照多數(shù)論文的做法，指定用logit模型估計傾向得分。

第二，計算研究對象的傾向得分，進行傾向得分匹配。將Logit回歸模型得出的系數(shù)代入到原方程，計算傾向得分進行匹配，根據(jù)匹配后協(xié)變量均值在實驗組和參照組之間是否存在顯著差異，來判斷傾向得分匹配的效果及合適程度，或根據(jù)匹配前后實驗組和參照組企業(yè)特征變量的偏差圖來直觀判斷PSM的匹配效果。

第三，剔除沒有得到匹配的數(shù)據(jù)，建立雙重差分模型量化政策效果。

（三）數(shù)據(jù)說明

樣本數(shù)據(jù)為2012—2018年中國制造行業(yè)A股上市公司的面板數(shù)據(jù)。為確保模型對平衡面板數(shù)據(jù)的要求，剔除2012年后上市的制造企業(yè)樣本。且剔除了重要變量存在缺失的樣本數(shù)據(jù)，最終樣本數(shù)據(jù)量為7431個。用于計算全要素生產(chǎn)率的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)來自《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》及國泰君安數(shù)據(jù)庫。為避免異常值對研究結(jié)果的影響，對主要連續(xù)變量進行上下1%的縮尾處理，且對勞動生產(chǎn)率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標的數(shù)據(jù)做了取對數(shù)處理，使數(shù)據(jù)更加平穩(wěn)，弱化了異方差問題，使估計結(jié)果更準確。

四、實證結(jié)果

（一）單變量分析

首先對主要變量進行描述性統(tǒng)計。既有研究主要以全要素生產(chǎn)率衡量企業(yè)升級水平，綜合比較全要素生產(chǎn)率各種測度方法的優(yōu)缺點，參照目前大多數(shù)研究的做法，采用OP法和LP法計算全要素生產(chǎn)率，描述性統(tǒng)計如表1所示，可以看出兩種方法計算的全要素生產(chǎn)率雖然在數(shù)值上有一定差異，但反映的內(nèi)容一致。標準差、最小值與最大值的差值都較大，說明樣本企業(yè)的全要素生產(chǎn)率存在較大差異，為研究“一帶一路”的政策影響創(chuàng)造了條件。

表1 全要素生產(chǎn)率的描述性統(tǒng)計

單變量t-檢驗結(jié)果如表2所示，可以看出，在政策實施前后實驗組和參照組的全要素生產(chǎn)率都存在顯著的差異。政策實施之前，OP法和LP法計算的實驗組全要素生產(chǎn)率均比參照組高，可能原因是：相比參照組不參加對外直接投資的制造企業(yè)，實驗組制造企業(yè)在生產(chǎn)率、資本和規(guī)模上占有優(yōu)勢，所以更傾向于用合資、并購等方式進行對外投資（Helpman et al.，2004）。政策實施之后，實驗組的全要素生產(chǎn)率有所提高（由15.464升至15.827，由16.227升至16.609），并且政策實施之后，實驗組和參照組全要素生產(chǎn)率的差距明顯增加（分別由0.340上升至0.626，由0.371上升至0.652）。單變量分析結(jié)果說明“一帶一路”倡議正向促進了實驗組制造企業(yè)的升級水平，且擴大了實驗組和參照組之間制造企業(yè)升級水平的差距。但單變量分析不能確認政策前后兩組之間的差距是否在統(tǒng)計意義上顯著，且不能排除該差距是否由其他因素導(dǎo)致，因此需要對樣本進行雙重差分分析。

表2 單變量t-檢驗結(jié)果

（二）DID模型結(jié)果

單變量分析證明“一帶一路”倡議可以顯著推動實驗組制造企業(yè)的升級，拉大實驗組和參照組的差距，但在統(tǒng)計學(xué)上差距是否顯著還沒有得到檢驗，且未能排除其他因素的干擾，因此在DID模型部分增加了企業(yè)特征作為模型的控制變量，結(jié)果如表3所示。

DID模型主要關(guān)注交叉項的系數(shù)，即treat×time的系數(shù)。從前兩列的總體效應(yīng)看，分別以O(shè)P法和LP法計算的全要素生產(chǎn)率為被解釋變量，交叉項系數(shù)對應(yīng)為0.1201、0.1226，均在5%的顯著性水平下顯著，說明“一帶一路”倡議整體上顯著推動了我國制造業(yè)的企業(yè)升級，假設(shè)H1得到驗證。

在此基礎(chǔ)上，估計“一帶一路“倡議影響的變化趨勢，結(jié)果如表3的第三、四列所示。第三列以O(shè)P法計算的全要素生產(chǎn)率為被解釋變量時的數(shù)據(jù)表明，“一帶一路”倡議對制造業(yè)企業(yè)升級的影響在2014年、2015年都在1%的顯著性水平上顯著（0.0876***，0.1071***），在2016年、2017年、2018年均在5%的顯著性水平上顯著（0.1195**，0.1490**，0.1587**），且系數(shù)在逐年增大。第四列以LP法計算的全要素生產(chǎn)率為被解釋變量時的數(shù)據(jù)存在同樣趨勢，說明政策發(fā)揮效果是需要時間的，“一帶一路”倡議于2013年提出，之后隨著政策推進，每一年的政策效果都在逐漸增加，對制造業(yè)企業(yè)升級的推動作用越來越大。

表3 DID模型結(jié)果

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.以勞動生產(chǎn)率量化企業(yè)升級

全要素生產(chǎn)率只是量化企業(yè)升級的一種方式，且全要素生產(chǎn)率與勞動生產(chǎn)率的長期趨勢基本一致，因此在實證研究中經(jīng)常相互作為穩(wěn)健性檢驗的替換指標。上文已經(jīng)選取全要素生產(chǎn)率作為量化方式做了雙重差分分析，為使上文的模型結(jié)果更具說服力，在此借鑒其他學(xué)者用勞動生產(chǎn)率量化企業(yè)升級的方式（包群，2014），用模型（1）、（2）做雙重差分，得出的結(jié)果顯示，以勞動生產(chǎn)率作為模型被解釋變量時，交叉項treat×time的系數(shù)仍在5%的顯著性水平上顯著。

2.以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標量化企業(yè)升級

學(xué)術(shù)界關(guān)于企業(yè)升級量化的觀點主要有三種。在該部分穩(wěn)健性檢驗中，借鑒（肖曙光、楊潔，2018）的研究方法，用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標量化企業(yè)升級，分別用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、員工結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和績效高級化四個維度的通用衡量指標作為被解釋變量，同樣做雙重差分分析，結(jié)果表明，交叉項treat×time的系數(shù)顯著，說明不論用何種主流方法量化企業(yè)升級，最終數(shù)據(jù)分析結(jié)果都顯示“一帶一路”倡議確實能推動我國制造業(yè)的企業(yè)升級。

3.緩解非平行趨勢問題

雙重差分模型的應(yīng)用有一個潛在的前提條件：共同趨勢假設(shè)，即實驗組和參照組在政策實施之前應(yīng)該具有相同的發(fā)展趨勢。筆者檢驗共同趨勢假設(shè)的方法為：安慰劑檢驗，即換一個政策沖擊時間?？紤]到倡議的真正落實和實施，之前部分的研究將“一帶一路”倡議的政策沖擊時間定為2014年，在穩(wěn)健性檢驗部分，將政策沖擊時間改為2013年，研究區(qū)間移至2012—2017年，進行雙重差分分析，虛構(gòu)方式下的結(jié)果表明交叉項系數(shù)不顯著。這說明原來的估計結(jié)果可信，“一帶一路”倡議可以提升我國制造企業(yè)的升級水平。

（四）內(nèi)生性問題：PSM-DID模型

在STATA中實現(xiàn)Logit回歸模型，得到的準R2值為0.0573，說明此樣本數(shù)據(jù)適合傾向得分匹配。利用PSM法配比控制組，處理實驗組和參照組企業(yè)的特征差異，再次進行雙重差分得到的結(jié)果如表4所示，交叉項系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著，說明“一帶一路”倡議顯著促進了實驗組制造企業(yè)以全要素生產(chǎn)率量化的企業(yè)升級，這一結(jié)論與前文雙重差分模型的結(jié)論一致，說明PSM-DID模型很好地解決了模型的內(nèi)生性問題，消除了實驗組與控制組制造企業(yè)的特征差異。

表4 PSM-DID模型結(jié)果

五、“一帶一路”如何影響制造企業(yè)升級：技術(shù)創(chuàng)新視角

上文已經(jīng)證明“一帶一路”倡議對中國制造企業(yè)的升級具有正向推動作用，且理論分析部分已經(jīng)作出了假設(shè)：技術(shù)創(chuàng)新是“一帶一路”倡議對我國制造業(yè)升級的作用路徑。本節(jié)根據(jù)模型（4）對這一假設(shè)作出檢驗。為了驗證不同類型制造業(yè)皆能通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)企業(yè)升級，將實驗組制造企業(yè)進一步劃分為低端制造業(yè)、中端制造業(yè)、高端制造業(yè)。此時模型（4）中treat數(shù)值的含義與模型（1）有所區(qū)別，treat為0依然代表參照組企業(yè)，treat為1代表實驗組中不同類型的制造企業(yè)。模型結(jié)果如表5所示，第一列數(shù)據(jù)中交叉項treat×time×innovation系數(shù)為0.0881，在1%顯著性水平上顯著，說明技術(shù)創(chuàng)新確實是“一帶一路”倡議推動制造業(yè)企業(yè)升級的作用路徑，假設(shè)H2得到驗證。

第（2）、（3）、（4）列結(jié)果分別顯示了“一帶一路”倡議能否通過技術(shù)創(chuàng)新推動低端制造業(yè)、中端制造業(yè)、高端制造業(yè)實現(xiàn)企業(yè)升級。結(jié)果表明，“一帶一路”倡議下，研發(fā)創(chuàng)新對低端制造企業(yè)、中端制造企業(yè)均有正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，且在1%的水平上高度顯著；對高端制造企業(yè)升級的調(diào)節(jié)效應(yīng)在5%的顯著性水平上顯著，調(diào)節(jié)效應(yīng)為正。因此假設(shè)H3和H4不能被拒絕，“一帶一路”倡議可以通過技術(shù)創(chuàng)新這一作用路徑，推動我國低、中、高端制造企業(yè)的升級。進一步地，比較表5第（2）、（3）、（4）列調(diào)節(jié)效應(yīng)的系數(shù)，“一帶一路”倡議下，技術(shù)創(chuàng)新對低端制造企業(yè)升級的調(diào)節(jié)效應(yīng)值為0.0400，對中端制造企業(yè)升級的調(diào)節(jié)效應(yīng)值為0.1218，對高端制造企業(yè)升級的調(diào)節(jié)效應(yīng)值為0.1502。這說明“一帶一路”倡議通過技術(shù)創(chuàng)新對高端制造企業(yè)升級的推動作用最大，中端制造企業(yè)次之，對低端制造企業(yè)的推動作用最小。

表5 “一帶一路”影響制造企業(yè)升級的路徑：技術(shù)創(chuàng)新視角

六、結(jié)論與建議

通過整理2012—2018年中國A股上市制造企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，以對外直接投資對象國為“一帶一路”沿線國家的中國制造企業(yè)作為實驗組，沒有實施對外直接投資的制造企業(yè)作為參照組，利用模型實證分析了“一帶一路”倡議對中國制造企業(yè)升級的影響及其路徑，得出的主要結(jié)論有：“一帶一路”倡議整體上可以顯著推動以全要素生產(chǎn)率量化的中國制造企業(yè)升級，而且隨著政策穩(wěn)步推進，正向推動作用有逐年上升的趨勢。進一步地，基于價值鏈理論將我國制造企業(yè)劃分為低端制造企業(yè)、中端制造企業(yè)、高端制造企業(yè)，從技術(shù)創(chuàng)新視角研究“一帶一路”倡議對不同類型制造企業(yè)的影響效果和路徑。結(jié)果表明，“一帶一路”倡議通過技術(shù)創(chuàng)新路徑對高端制造企業(yè)升級的促進作用最大，依次是中端制造企業(yè)、低端制造企業(yè)。

據(jù)此，提出如下政策建議：

第一，為振興我國制造企業(yè)，實現(xiàn)制造企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，要堅定不移地實施“一帶一路”倡議和“走出去”戰(zhàn)略。一是要建立健全制造企業(yè)“走出去”的服務(wù)體系，積極布局制造業(yè)，加強國際合作和國家間政策溝通，減少我國制造企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險。二是對參與對外直接投資的制造企業(yè)提供優(yōu)惠扶持，既能提升制造企業(yè)參與進對外投資的意愿，也是為企業(yè)“走出去”保駕護航。

第二，技術(shù)創(chuàng)新是“一帶一路”倡議影響制造企業(yè)升級的路徑，我國制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身技術(shù)水平及所處價值鏈環(huán)節(jié)，制定合適戰(zhàn)略參與國際分工實現(xiàn)技術(shù)進步，進而實現(xiàn)企業(yè)升級。一是要重點扶持和推出中高端制造企業(yè)，通過逆梯度對外直接投資帶動我國中高端制造企業(yè)走向發(fā)達經(jīng)濟體，與先進制造企業(yè)合作創(chuàng)新，實現(xiàn)技術(shù)進步從而幫助我國新興的高端制造企業(yè)更快更高質(zhì)量地發(fā)展；二是為中低端制造企業(yè)走出國門鋪路，由于技術(shù)和實力不占優(yōu)勢，需要政府為我國中低端制造企業(yè)的順梯度投資和市場拓展提供政策支持，從國外市場調(diào)查、產(chǎn)品關(guān)稅等方面給予優(yōu)惠，幫助中低端制造企業(yè)搶占不發(fā)達經(jīng)濟體的市場。

第三，科技成果轉(zhuǎn)化是一項風(fēng)險性較大的事業(yè)，需要政府的資助、規(guī)劃和引導(dǎo)，未來可以考慮在“一帶一路”倡議下繼續(xù)優(yōu)化科技成果轉(zhuǎn)化的政策環(huán)境。對于理論上有重大意義的技術(shù)創(chuàng)新成果給予持續(xù)資金支持和人才支持，為我國制造企業(yè)吸引外資創(chuàng)造條件。此外，發(fā)揮政府的協(xié)調(diào)功能，聯(lián)合研發(fā)創(chuàng)新實力強的各類機構(gòu)，包括高效、研究院所、各大企業(yè)的研發(fā)中心，以及“一帶一路”沿線各國掌握先進技術(shù)的企業(yè)、機構(gòu)等，通過政府從中協(xié)調(diào)，使合作創(chuàng)新所發(fā)揮的實力大于各大主體的簡單結(jié)合。借助“一帶一路”倡議，了解世界制造強國的技術(shù)水平，減少我國科技成果轉(zhuǎn)化過程中遇到的信息不對稱難題。