□ 本刊記者 鞏聰聰／通訊員 譚君

福瑞達集團總經(jīng)理賈慶文接受本刊記者采訪（攝影／譚君)

5月6 日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，國務(wù)院總理李克強要求強化穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)金融支持措施，支持企業(yè)多渠道融資。資本對實體經(jīng)濟的作用不言而喻。投融資渠道多元化的趨勢，對實體企業(yè)來說是一大利好，也對其資本運作能力提出了更高要求。

圍繞實體企業(yè)如何用好資本工具，本刊記者5 月7日采訪了山東福瑞達醫(yī)藥集團（以下簡稱“福瑞達集團”）總經(jīng)理賈慶文。近年來，福瑞達集團借力新舊動能轉(zhuǎn)換契機，在資本運作方面進行了一系列有益探索。

《山東國資》：這幾年，福瑞達集團發(fā)展面臨的主要問題是什么？要解決這個問題，資本是關(guān)鍵要素么？

賈慶文：我們認為，對實體企業(yè)來說，有三個力最重要，分別是科技力、產(chǎn)品力和資本力。福瑞達集團背靠魯商集團，依托山東省藥學(xué)科學(xué)院和山東省醫(yī)藥工業(yè)設(shè)計院兩家省級科研院所，科技力優(yōu)勢明顯?？萍剂D(zhuǎn)化為產(chǎn)品力，需要大量的資本支撐。近年來，面對產(chǎn)品與技術(shù)迭代乏力、規(guī)模擴張速度放緩等發(fā)展瓶頸，我們越來越意識到自身資本力量不足對企業(yè)發(fā)展的制約。

我們判斷，隨著投融資渠道的日益多元化，資本力在實體企業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵要素地位逐漸凸顯。未來實體企業(yè)之間的競爭，除了科技力和產(chǎn)品力，資本力也是重要方面。同時，資本力對科技力和產(chǎn)品力的支撐，又進一步增強了資本力的作用。

《山東國資》：最近幾年，山東省屬企業(yè)改革力度不斷加大，其中魯商集團更是動作頻頻，特別是在產(chǎn)業(yè)板塊調(diào)整方面。這對福瑞達集團積極探索資本運作是否形成了一些利好？

賈慶文：是的。2018 年底，魯商集團將福瑞達集團納入上市公司體系，成為魯商健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司的全資子公司。通過上市公司這個專業(yè)化平臺，我們對良性資本運作的重要意義有了更加深刻的領(lǐng)悟，開展資本運作也更加便利。

近年來，借力新舊動能轉(zhuǎn)換契機，我們有意識地在資本運作方面進行了一些新的探索。納入上市公司以后，特別是2019 年，圍繞深化改革主題，福瑞達集團開展了從上到下的解放思想大討論，首先從思想意識上強化對資本運作的重視。隨后，開展了“走出去+請進來”活動，先后到10 余家相關(guān)先進單位學(xué)習(xí)，并邀請一些資本運作專業(yè)機構(gòu)為福瑞達集團“把脈會診”；還組織中高層管理人員南下，赴浙江大學(xué)進行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)南方企業(yè)在資本運作方面的先進思路。在考察學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，我們結(jié)合自身實際情況，在資本運作方面進行了一些積極開拓與實踐。

《山東國資》：結(jié)合自身實際情況，福瑞達集團具體開拓實踐了哪些資本運作？

賈慶文：從資本運作實踐的層面說，我們將2019年定義為福瑞達集團的資本運作元年。多年的發(fā)展過程中，福瑞達集團在企業(yè)投融資方面有過一些操作，但采取的都是直接注資收購、借貸間接融資等傳統(tǒng)手段。

結(jié)合企業(yè)自身實際情況，我們分別從并購基金和創(chuàng)投基金兩個方向進行了實踐。其中，并購基金圍繞企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完善，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)上下游資源整合即產(chǎn)品力；創(chuàng)投基金圍繞研發(fā)能力提升，服務(wù)于科技成果轉(zhuǎn)化即科技力。

并購基金方面，福瑞達集團以并入上市公司為契機，于2019 年積極籌建山東省內(nèi)第一家由醫(yī)藥企業(yè)發(fā)起的總規(guī)模10 億元的股權(quán)投資基金——福瑞達產(chǎn)業(yè)并購基金。該基金擬以企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，專注于投資醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)上下游優(yōu)質(zhì)、成長性企業(yè)。通過并購基金投資的企業(yè)將以上市公司收購為主要退出渠道，以并購?fù)顺龌蚬蓹?quán)轉(zhuǎn)讓退出為輔助退出渠道。

創(chuàng)投基金方面，為解決國際化高層次人才稀缺、科研投入大、完全依靠自有資金發(fā)展緩慢的問題，我們參考南方先進企業(yè)做法，擬設(shè)立一只規(guī)模為3 億元的創(chuàng)投基金。該基金主要投資創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械及醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域。近年來，國內(nèi)涌現(xiàn)出的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型藥企都是立足于國際領(lǐng)先的創(chuàng)新能力，醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)日新月異已經(jīng)是業(yè)內(nèi)共識，傳統(tǒng)藥企只有打開視野、自我革新，才是發(fā)展必由之路。通過創(chuàng)投基金，我們將與國內(nèi)領(lǐng)先的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)藥企建立先期合作，篩選優(yōu)秀項目進行孵化。

《山東國資》：并購基金與創(chuàng)投基金之間有協(xié)同么？目前，這兩只基金的運作情況如何？

賈慶文：有的，而且是非常緊密的協(xié)同關(guān)系。創(chuàng)投基金重點服務(wù)于科技力，并購基金重點服務(wù)于產(chǎn)品力，兩者發(fā)揮各自優(yōu)勢，既分別運作，又進行上下游協(xié)同，通過資本力共同服務(wù)于福瑞達集團大健康產(chǎn)業(yè)完善，助力福瑞達集團外延式發(fā)展。此外，為了更好地促進兩只基金之間的協(xié)同，我們還同步成立了福瑞達產(chǎn)品戰(zhàn)略專家?guī)旒吧虅?wù)拓展工作小組，為項目把關(guān)。

《山東國資》：與傳統(tǒng)資本運作方式相比，基金運作有哪些好處？

賈慶文：通過兩只基金的運作，我們可以：解決企業(yè)快速規(guī)模擴張中的資金來源問題，并購基金能很快提供較高的資金杠桿，降低企業(yè)并購中的資金使用成本；降低并購項目的運作風(fēng)險，借助外部專業(yè)投資機構(gòu)的優(yōu)勢資源，利用基金管理人專業(yè)投資管理經(jīng)驗和完善的風(fēng)險控制體系，加強抵抗風(fēng)險能力；整合產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)、成長性企業(yè)，為未來的兼并收購儲備優(yōu)質(zhì)項目資源，做大做強主營業(yè)務(wù)；將具有良好市場前景與競爭力的項目和人才“請進來”，節(jié)省時間成本的同時降低了研發(fā)風(fēng)險，為福瑞達集團培育優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品管線，孵化創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，提供新的利潤增長點。

《山東國資》：您覺得資本運作在實體企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著什么樣的作用？實體企業(yè)在資本運作中應(yīng)注意什么？

賈慶文：從制藥行業(yè)視角來說，我覺得是一種非常強大的“催化劑”作用。資本運作會幫助實體企業(yè)打開快速發(fā)展的通道。換句話說，我覺得用“輪子”來形容資本運作的力量都太弱了，資本運作可以為實體企業(yè)插上“騰飛的翅膀”。

對于實體企業(yè)來說，資本運作還是要圍繞主業(yè)展開，而且應(yīng)該朝著主業(yè)發(fā)展的前沿方向進行布局，以實現(xiàn)一種引領(lǐng)帶動作用。同時，值得注意的是，圍繞主業(yè)切忌步入在傳統(tǒng)領(lǐng)域抱殘守缺的誤區(qū)。對我們來說，隨著行業(yè)邊界的日漸模糊，數(shù)智醫(yī)藥是需要重點關(guān)注的方向，應(yīng)該以開放的思維適應(yīng)乃至引領(lǐng)融合發(fā)展時代的到來，在守正中實現(xiàn)創(chuàng)新。