何青

摘 要 在競爭日益激烈的市場環(huán)境當中，企業(yè)要獲得穩(wěn)定與持久的發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)價值的有效提升首要條件是進行商業(yè)模式的有效選擇，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展狀況而進行商業(yè)模式的優(yōu)化與改進，以此才可消除企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的風險進而增強自身的競爭實力?；诖?，本文基于價值管理視角進行企業(yè)價值評估方法的闡述，并對商業(yè)模式與企業(yè)價值評估方法選擇間的關(guān)系進行分析，進而對商業(yè)模式與企業(yè)價值評估方法的匹配關(guān)系展開探討，以期為企業(yè)商業(yè)模式及企業(yè)價值評估方法的選擇提供思路。

關(guān)鍵詞 價值管理 商業(yè)模式 價值評估方法

對于企業(yè)來說，選擇適合的企業(yè)價值評估方法有利于企業(yè)價值的準確衡量，其是企業(yè)價值管理的根本所在，合理進行企業(yè)商業(yè)模式及價值評估方式的選擇可使企業(yè)的價值得以持續(xù)增長。但目前對于企業(yè)價值管理與商業(yè)模式之間的研究較多，對于商業(yè)模式與企業(yè)價值評估方法之間關(guān)系的探討相對較少，基于此，本文將基于價值管理的視角，對不同商業(yè)模式下企業(yè)的價值評估方法展開探討，以期增強對商業(yè)模式的了解程度。

一、企業(yè)價值評估及其方法分析

（一）企業(yè)價值評估的內(nèi)涵

企業(yè)價值評估是指企業(yè)為了達到某種評估目的對企業(yè)價值、所有者及股東權(quán)益進行的分析與評價，企業(yè)價值評估可以使市場或投資者了解企業(yè)的價值情況，既可以了解企業(yè)價值的來源，也可了解外界對企業(yè)的真實評價。基于此，企業(yè)有必要進行企業(yè)價值評估，不僅可以增強外部投資者對企業(yè)價值創(chuàng)造能力的了解，也可使企業(yè)的管理者對所開展的價值活動進行準確評判，衡量其對企業(yè)價值創(chuàng)造方面所產(chǎn)生的作用。

（二）企業(yè)價值評估的方法

目前行業(yè)規(guī)定的企業(yè)價值評估方法主要有三種，一是市場法，該方法的特點是立足于市場實際交易價格，要求市場基礎較為完善，市場活躍度較高，并且市場信息較為準確可靠，并且被評估及對比企業(yè)之間具有一定的可比性。二是收益法，該方法的應用要求是企業(yè)的價值大多是由企業(yè)的經(jīng)營活動而產(chǎn)生的，可對企業(yè)的未來現(xiàn)金流進行預測，并且企業(yè)的利潤處于持續(xù)增長的狀態(tài)。三是成本法，應用條件是企業(yè)的有形資產(chǎn)比重較大，固定資產(chǎn)相對較多，可進行資產(chǎn)及負債數(shù)據(jù)的調(diào)整而進行企業(yè)價值的確定，此方法不僅可用于上市企業(yè)，對于非上市企業(yè)也較為適用。在價值評估時，企業(yè)應以自身的發(fā)展情況為依據(jù)，結(jié)合不同方法各自的特點而選擇適合的價值評估方法。

二、商業(yè)模式與企業(yè)價值評估方法之間的關(guān)系分析

在企業(yè)價值管理當中，企業(yè)價值是其核心內(nèi)容，任何價值管理活動的開展都應以實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化為目標，基于此，企業(yè)價值是商業(yè)模式選擇的根本，并且通過分析企業(yè)價值情況也可判斷出其所選擇的商業(yè)模式是否適合?；诖?，商業(yè)模式與企業(yè)價值管理之間相互影響且互為補充，選擇適合的商業(yè)模式可促進企業(yè)價值的提升，且需在企業(yè)價值管理活動中才可實現(xiàn)。在企業(yè)價值評估中，要對企業(yè)價值管理方式進行分析，并選擇適合的價值評估工具，以此實現(xiàn)企業(yè)價值的準確衡量，實現(xiàn)對企業(yè)所選商業(yè)模式的適合性的準確評判，進而了解其價值管理活動的開展是否有效。因此，選擇適合的價值評估方法是價值準確衡量的關(guān)鍵，否則將難以了解企業(yè)價值的變化情況，也難以保證企業(yè)決策制定的合理性。

三、不同商業(yè)模式的價值創(chuàng)造分析

（一）平臺型商業(yè)模式的價值創(chuàng)造

應用平臺型商業(yè)模式的企業(yè)，對于價值傳遞及分配功能的控制能力更強，其可通過分配機制吸引用戶，并推動用戶與供應商達成交易，進而實現(xiàn)企業(yè)價值的創(chuàng)造。在此種商業(yè)模式下，企業(yè)會建立相應的平臺，并在平臺上進行重要價值活動的定位，以使其發(fā)揮出價值創(chuàng)造的作用，同時還可通過這些價值活動進行各種資源的收集與整合，實現(xiàn)價值的傳遞與分配，進而提升企業(yè)的價值收益。

（二）聚焦型商業(yè)模式的價值創(chuàng)造

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動分為兩種，一種是基本活動，另一種是支持活動，二者雖都有利于企業(yè)競爭優(yōu)勢的提升，然而影響程度卻有較大差別?；诖?，采用聚焦型商業(yè)模式的企業(yè)會在重要的價值活動中投入大部分資源，以增強自身的競爭優(yōu)勢，進而使企業(yè)高價值經(jīng)營活動的創(chuàng)造能力得以提升，以此實現(xiàn)價值收益的最大化。

（三）集成型商業(yè)模式的價值創(chuàng)造

此種商業(yè)模式下的企業(yè)會進行自身優(yōu)勢資源的有效整合進而使價值鏈中的重要價值活動可以同步進行價值的有效發(fā)揮，進而提升自身的競爭優(yōu)勢，此種模式突破了單一價值鏈的制約，實現(xiàn)了價值網(wǎng)絡的形成與拓展，進而使重要活動的價值得以有效發(fā)揮，可實現(xiàn)企業(yè)價值的有效提升。

（四）全能型商業(yè)模式的價值創(chuàng)造

此種模式下的企業(yè)在價值鏈的上游及下游中的競爭優(yōu)勢都較為突出，可實現(xiàn)原料的及時供應，也具有通暢的銷售途徑，因此可使行業(yè)競爭壓力得以減弱，進而以較強的競爭優(yōu)勢實現(xiàn)企業(yè)價值的創(chuàng)造與提升。

四、不同商業(yè)模式下的企業(yè)價值評估方法選擇

（一）與平臺型商業(yè)模式相匹配的價值評估方法

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展的當下，為平臺型商業(yè)模式的發(fā)展帶來了契機，部分實體企業(yè)也利用平臺型商業(yè)模式實現(xiàn)了資源的整合與價值的創(chuàng)造。在活躍的市場環(huán)境下，市場信息透明且評估及對比企業(yè)間的可行性較強時，可使用市場法進行價值評估，因此市場法是適合平臺型商業(yè)模式的價值評估方法。

（二）與聚焦型商業(yè)模式相匹配的價值評估方法

應用此種商業(yè)模式的企業(yè)可采用收益法進行價值評估。這是因為其在價值鏈的部分環(huán)節(jié)當中優(yōu)勢較為明顯，可實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營，并且在聚焦環(huán)節(jié)上的競爭優(yōu)勢較為突出，可以市場需求為依據(jù)進行經(jīng)營活動的調(diào)整，進而使活動得以連續(xù)與穩(wěn)定地開展，可實現(xiàn)未來現(xiàn)金流的準確預測?；诖耍找娣捎糜诓捎镁劢剐蜕虡I(yè)模式企業(yè)的價值評估。

（三）與集成型商業(yè)模式相匹配的價值評估方法

集成型商業(yè)模式下的企業(yè)在經(jīng)營活動中的部分環(huán)節(jié)具有較高的競爭優(yōu)勢，并且企業(yè)對于這些環(huán)節(jié)的優(yōu)勢也投入了大量的精力進行強化，以此發(fā)揮出優(yōu)勢環(huán)節(jié)對其他環(huán)節(jié)的帶動效果，進而使各個環(huán)節(jié)的價值都得以彰顯，進而實現(xiàn)網(wǎng)絡化的價值創(chuàng)造。在此種模式下，企業(yè)通過經(jīng)營活動可以實現(xiàn)持續(xù)性的盈利，并且其未來的現(xiàn)金流量也是可以預測的，因此，收益法也可用于對采用集成型商業(yè)模式的企業(yè)進行價值評估。

（四）與全能型商業(yè)模式相匹配的價值評估方法

選擇全能型商業(yè)模式的企業(yè)通常自身的經(jīng)濟與競爭實力都較強，是行業(yè)中的佼佼者。而應用成本法進行價值評估的先決條件是企業(yè)的有形資產(chǎn)規(guī)模較大，從絕對層面分析，制造企業(yè)屬于重型資產(chǎn)企業(yè)，其擁有多個價值創(chuàng)造環(huán)節(jié)，并且企業(yè)規(guī)模通常較為龐大，有形資產(chǎn)占據(jù)著較高的比重，因此選擇全能型商業(yè)模式的制造型企業(yè)可適用成本法。從相對層面分析，與同類企業(yè)相比，選擇全能型商業(yè)模式的輕資產(chǎn)企業(yè)其自身的規(guī)模相對較大，因此其有形資產(chǎn)比重也相對較高，全能型商業(yè)模式的企業(yè)當中上市及非上市公司都有，基于此，成本法可適用于全能型商業(yè)模式企業(yè)的價值評估。

五、結(jié)語

在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中要選擇適合的企業(yè)價值管理活動，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際以及外部市場環(huán)境而進行商業(yè)模式的選擇，以使企業(yè)價值得以有效提升，但在企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生改變時也要隨之而進行商業(yè)模式的改變，并且要基于適合企業(yè)的商業(yè)模式而進行價值評估方法的選擇與應用。價值評估方法的選擇適合與否決定著企業(yè)價值的提升情況，由于不同商業(yè)模式下企業(yè)的價值創(chuàng)造并不一致，因此其所選擇的價值評估方法也應有所差異，基于此，在商業(yè)模式及其價值評估方法匹配方面，企業(yè)應以動態(tài)發(fā)展的眼光進行審視與選擇。

（作者單位為重慶興麗源科技有限公司）

參考文獻

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