廖 茂

(四川大學經(jīng)濟學院 四川 成都 610015)

宏觀經(jīng)濟學中GDP=消費C+投資I+政府購買G+凈出口(X-M)。從這個公式可以看出，拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”為消費、投資以及凈出口。

對上述幾個影響因素，本文選取社會消費品零售總額代表消費，固定資產(chǎn)投資總額代表投資，出口總額代表出口，就業(yè)人數(shù)代表就業(yè)情況。以國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)作為中國經(jīng)濟增長的衡量指標，以社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)作為自變量。就1989～2018年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，應用ADF檢驗、格蘭杰因果關系檢驗、協(xié)整檢驗和誤差修正模型等分析方法對中國經(jīng)濟的主要影響因素進行了實證分析。

一、數(shù)據(jù)的收集與模型設定

(一)數(shù)據(jù)收集

中國1989～2018年GDP(Y)、以社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)的數(shù)據(jù)見表1。

表1 中國1989～2018年各經(jīng)濟指標

數(shù)據(jù)來源:Wind、中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)整理

(二)模型設定

基于數(shù)據(jù)構(gòu)建OLS模型，假設模型如下:

Y=β0+β1·X1+β2·X2+β3·X3+ui(1)

其中，Y代表GDP，X1代表社會消費品零售總額，X2代表固定資產(chǎn)投資總額，X3代表出口總額，ui為隨機誤差項。

為克服數(shù)據(jù)中異方差現(xiàn)象，對四個變量取對數(shù)，模型如下：

lnY=β0+β1·lnX1+β2·lnX2+β3·lnX3+ui

二、因果關系檢驗

滯后長度為7的格蘭杰因果關系檢驗結(jié)果顯示，社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)是拉動中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)增長的原因。

三、時間序列平穩(wěn)性檢驗

ADF檢驗結(jié)果顯示lny、lnx1、lnx2、lnx3均為非平穩(wěn)序列。而lny、lnx1、lnx2、lnx3的二階差分均為平穩(wěn)時間序列。

四、協(xié)整檢驗

又lny、lnx1、lnx2、lnx3的平穩(wěn)性檢驗可知，lny～I(2)、lnx1～I(2)、lnx2～I(2)、lnx3～I(2),滿足協(xié)整檢驗前提?；貧w模型估計結(jié)果為：

lnY=1.552+0.681·lnX1+0.121·lnX2+0.18·lnX3

(1)

t=(3.307) (4.716) (1.405) (3.118)

模型(1)的實際值與擬合值效果圖如下所示,擬合情況較好。

模型(1)估計殘差序列為E,若變量序列l(wèi)ny、lnx1、lnx2、lnx3存在協(xié)整關系,則序列E應具有平穩(wěn)性，對E做單位根檢驗。由于統(tǒng)計量ADF=-6.996小于不同檢驗水平的三個臨界值，因此殘差序列E為平穩(wěn)序列。所以lny、lnx1、lnx2、lnx3存在協(xié)整關系。協(xié)整關系所對應的長期均衡方程式為式(1)所示，此方程具有明確的經(jīng)濟意義。

模型(1)回歸結(jié)果表明，社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)的長期變動對國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)存在正向影響。社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)在短期內(nèi)每增加1%，短期內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)將依次增加0.681%、0.121%、0.18%。

五、誤差修正模型

因為lny、lnx1、lnx2、lnx3存在協(xié)整關系，可以建立誤差修正模型?；貧w結(jié)果如下所示：

lny、lnx1、lnx2、lnx3的誤差修正模型為：

Δlnyt=0.0027+0.733Δlnx1t+0.082Δlnx2t+0.174Δlnx3t-0.0165ECMt-1

(2)

t=(0.192) (5.451) (1.098) (3.694) (-0.054)

模型通過顯著性檢驗，其中變量的符號與長期均衡關系的符號一致，它們分別為分析和預測中國GDP提供了具體的較好的理論模式。誤差修正項系數(shù)為負，符合反向修正機制。模型(2)反映了lny受lnx1、lnx2、lnx3影響的短期波動規(guī)律。

模型(2)的實際值與擬合值效果圖如下所示,擬合情況較好。

模型(2)回歸結(jié)果表明，社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)的短期變動對國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)存在正向影響。社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)在短期內(nèi)每增加1%，短期內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)將依次增加0.733%、0.082%、0.174%。此外，由于短期調(diào)整系數(shù)是顯著的，因而它表明每年實際發(fā)生的國內(nèi)生產(chǎn)總值與長期均衡值的偏差中的1.65%被修正。上述模型反映了lny受lnx1、lnx2、lnx3影響的短期波動規(guī)律。

六、模型預測級簡要評價

模型(1)回歸結(jié)果表明，社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)的長期變動對國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)存在正向影響。社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)在短期內(nèi)每增加1%，短期內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)將依次增加0.681%、0.121%、0.18%。

模型(2)回歸結(jié)果表明，社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)的短期變動對國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)存在正向影響。社會消費品零售總額(X1)、固定資產(chǎn)投資總額(X2)以及出口總額(X3)在短期內(nèi)每增加1%，短期內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)將依次增加0.733%、0.082%、0.174%。

它們分別為分析和預測中國GDP提供了具體的較好的理論模式。