劉瑩瑩

【摘要】近年來(lái)，人口結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，人口老齡化也在日趨嚴(yán)重，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也十分重大。利率作為經(jīng)濟(jì)生活的重要指標(biāo)之一，與人口老齡化也具有密切聯(lián)系，人口老齡化的程度將影響長(zhǎng)期利率的變化。本文基于國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究，從人口老齡化與利率的含義出發(fā)，探討人口老齡化對(duì)長(zhǎng)期實(shí)際利率的影響，并提出可行性對(duì)策，為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供較有價(jià)值的參考。

【關(guān)鍵詞】人口老齡化;利率;影響;對(duì)策

人口老齡化作為世界性問(wèn)題，已經(jīng)影響了很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在我國(guó)同樣如此。隨著人口出生率的降低和國(guó)民壽命的延長(zhǎng)，老年人口的比重越來(lái)越大，其國(guó)民儲(chǔ)蓄和消費(fèi)水平也會(huì)發(fā)生變化，這些情況必然會(huì)影響利率的長(zhǎng)期變化，進(jìn)而也會(huì)對(duì)整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成很大影響。所以，探討人口老齡化對(duì)長(zhǎng)期利率的影響具有重要的實(shí)踐價(jià)值。

1 人口老齡化

1.1人口老齡化的定義

人口老齡化是指人口生育率降低和人均壽命延長(zhǎng)導(dǎo)致的總?cè)丝谥幸蚰贻p人口數(shù)量減少、年長(zhǎng)人口數(shù)量增加而導(dǎo)致的老年人口比例相應(yīng)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)。其含義可以從兩個(gè)方面解釋，第一，從人口比例上看，指老年人口逐漸增加，其占總?cè)丝诘谋壤粩嗌仙?第二，從社會(huì)結(jié)構(gòu)上看，指社會(huì)結(jié)構(gòu)呈老年?duì)顟B(tài)，社會(huì)進(jìn)入老齡化模式。

1.2人口老齡化的特點(diǎn)

在我國(guó)，人口老齡化問(wèn)題也非常突出，其特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，人口老齡化提前達(dá)到高峰，由于國(guó)內(nèi)較早推行計(jì)劃生育政策，造成人口增長(zhǎng)率快速下降，從而加快了人口老齡化的進(jìn)程，人口老齡化的高峰提前到來(lái);第二，在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的情況下進(jìn)入人口老齡化，由于中國(guó)還是發(fā)展中國(guó)家，其人均國(guó)民生產(chǎn)總值要低于部分發(fā)達(dá)國(guó)家，所以就造成了在未富裕的情況下進(jìn)入了人口老齡化;第三，在壓力下進(jìn)入人口老齡化，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)面臨改革與發(fā)展的重要任務(wù)，要完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，解決社會(huì)矛盾，所以中國(guó)在重重壓力下進(jìn)入了人口老齡化。

2 利率的含義

利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額與借貸資金額（本金）的比率，不同國(guó)家對(duì)利率的理解也是不同的。在美國(guó)市場(chǎng)，利率主要指的是債券市場(chǎng)利率，是通過(guò)公開市場(chǎng)操作后確定的銀行間隔夜拆借利率。在中國(guó)市場(chǎng)，利率主要指的是銀行利率，具體來(lái)說(shuō)就是中國(guó)人民銀行規(guī)定的存貸款基準(zhǔn)利率。

3 人口老齡化對(duì)長(zhǎng)期實(shí)際利率的影響

人口老齡化主要表現(xiàn)為人口結(jié)構(gòu)與人口增長(zhǎng)率的變化，本文基于人口老齡化的定義和特點(diǎn)，從以下幾個(gè)方面來(lái)探討人口老齡化對(duì)長(zhǎng)期實(shí)際利率的影響。

3.1人口增長(zhǎng)率

由于社會(huì)進(jìn)入人口老齡化階段，新生嬰兒的出生率降低，所以人口增長(zhǎng)率就會(huì)迅速降低，伴隨著人口增長(zhǎng)率的降低，年輕人的比例減少而老年人的比例就會(huì)逐漸上升。老年人因?yàn)榭紤]到年齡的不斷增長(zhǎng)就會(huì)增加儲(chǔ)蓄減少消費(fèi)，由于增加了儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄率的上升會(huì)提高資金供給，進(jìn)而就會(huì)壓低長(zhǎng)期利率。所以，在人口老齡化階段，人口增長(zhǎng)率會(huì)減少長(zhǎng)期實(shí)際利率。

3.2人口結(jié)構(gòu)

社會(huì)結(jié)構(gòu)呈老年?duì)顟B(tài)時(shí)，其主要表現(xiàn)在人口結(jié)構(gòu)以老年人為主，年輕人為輔。當(dāng)人口結(jié)構(gòu)以老年人為主并不斷增長(zhǎng)時(shí)，年輕勞動(dòng)力的人口比率就會(huì)下降，這樣就會(huì)造成老年人口的儲(chǔ)蓄率居高不下，所以儲(chǔ)蓄率的不斷提升就會(huì)降低長(zhǎng)期利率，并在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)一直維持長(zhǎng)期利率較低的現(xiàn)狀。

3.3股市參與率

在我國(guó)，一般年齡較低者經(jīng)常參與股市活動(dòng)，并傾向于中高風(fēng)險(xiǎn)的股票投資。但隨著投資參與者的年齡不斷增長(zhǎng)，考慮到年齡和退休養(yǎng)老等諸多問(wèn)題，他們就會(huì)傾向于低風(fēng)險(xiǎn)的股票投資，并逐漸退出股市，增加儲(chǔ)蓄，為退休和養(yǎng)老做好資金準(zhǔn)備，這樣就會(huì)在提高儲(chǔ)蓄率的情況下降低利率，不斷影響著長(zhǎng)期利率的波動(dòng)。

3.4科技進(jìn)步

隨著人工智能、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)也在逐漸消退。但在人口老齡化情況下，科學(xué)技術(shù)在很大程度上彌補(bǔ)了勞動(dòng)力不足的問(wèn)題，大范圍運(yùn)用科學(xué)技術(shù)會(huì)提高資源的有效利用率，從而進(jìn)一步提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。因此，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和運(yùn)用可以提高整體勞動(dòng)質(zhì)量和效率，通過(guò)提高勞動(dòng)質(zhì)量和勞動(dòng)效率來(lái)減輕人口老齡化帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響。

3.5延遲退休

隨著政府延遲退休政策的制定和實(shí)施，單位員工退休年齡也得到了延長(zhǎng)。延長(zhǎng)退休年齡，帶來(lái)的變化就是老員工的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)水平。由于退休延遲，大部分老員工就會(huì)暫緩考慮儲(chǔ)蓄問(wèn)題，這就改變了員工的個(gè)體預(yù)期，繼續(xù)增加消費(fèi)，這樣一來(lái)就會(huì)增加消費(fèi)率而減少了儲(chǔ)蓄率，進(jìn)而提高了長(zhǎng)期實(shí)際利率。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，當(dāng)前社會(huì)正快速步入老齡化，為了穩(wěn)定長(zhǎng)期實(shí)際利率水平，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本文提出以下幾點(diǎn)建議，旨在為整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供借鑒。

4.1 全面放開生育限制政策

全面放開生育限制，增加我國(guó)青年人口比例，就能夠?yàn)樯鐣?huì)帶來(lái)不少的勞動(dòng)力供給，相對(duì)自由的生育政策會(huì)大大增加勞動(dòng)力的人口比例和總?cè)丝诹?，從而緩解人口老齡化帶來(lái)的影響，對(duì)長(zhǎng)期實(shí)際利率也具有益處。

4.2 合理延遲退休年齡

在員工自愿的情況下實(shí)施延遲退休，適當(dāng)延長(zhǎng)退休年齡，在一定時(shí)期內(nèi)利用高素質(zhì)勞動(dòng)力提高工作生產(chǎn)效率，這樣不僅可以改善人口結(jié)構(gòu)，同時(shí)能夠促進(jìn)消費(fèi)，提高長(zhǎng)期實(shí)際利率水平。

4.3 加強(qiáng)科技創(chuàng)新

針對(duì)勞動(dòng)力短缺問(wèn)題，持續(xù)加強(qiáng)科技創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向知識(shí)技術(shù)型轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，以促進(jìn)長(zhǎng)期實(shí)際利率水平的合理提升和整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊再貴.現(xiàn)階段背景下企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)最優(yōu)繳費(fèi)率與最優(yōu)記賬利率研究[J].華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2018，57（1）：55-64.

[2]丁洋，鄭江淮.中國(guó)人口老齡化會(huì)減少住房需求嗎？[J].中國(guó)軟科學(xué)，2018（2）：68-77.

[3]葛奇.中性利率與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策選擇[J].國(guó)際金融研究，2018（4）：44-54.

[4]王曦，陳中飛.發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期停滯現(xiàn)象的成因解析[J].世界經(jīng)濟(jì)，2018，41（1）：29-51.

[5]李建強(qiáng)，張淑翠.人口老齡化影響財(cái)政與貨幣政策的有效性嗎？[J].財(cái)經(jīng)研究，2018，44（7）：16-32.