何偉銘，王慧彥，邵長安

（防災(zāi)科技學(xué)院 經(jīng)濟管理學(xué)院，河北 三河 065201）

近5年來，我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下的速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和動能轉(zhuǎn)換的特征更為明顯，穩(wěn)中向好的態(tài)勢不斷得到鞏固．但是金融風(fēng)險監(jiān)管機制的滯后性也日益凸顯，而對于金融風(fēng)險的前期評估，我國仍處于待研究階段，因此研究涉眾型地方金融機構(gòu)的風(fēng)險模式及控制方法便顯得尤為重要．目前國外在涉眾型金融突發(fā)事件的風(fēng)險評估中建立了大量系統(tǒng)、準(zhǔn)確的數(shù)學(xué)模型[1]．在國內(nèi)，李崇綱[2]等提出以冒煙指數(shù)為核心技術(shù)的大數(shù)據(jù)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)；張飛[3]等認(rèn)為通過建立政府為主導(dǎo)、做強研判網(wǎng)、善打合成戰(zhàn)、拓寬群防路，才能建立涉眾型案件風(fēng)險防控的長效機制；針對網(wǎng)絡(luò)非法集資犯罪，唐淑堯[4]認(rèn)為應(yīng)當(dāng)建立全面化網(wǎng)絡(luò)金融管理體系和加強多方監(jiān)督警示，合理調(diào)整民間金融和網(wǎng)絡(luò)借貸的平衡．當(dāng)前研究主要集中在對后續(xù)的處置和前期宏觀角度的監(jiān)管方面，缺乏相應(yīng)的定性指標(biāo)．本文就涉眾型金融機構(gòu)風(fēng)險評估展開研究，在冒煙指數(shù)的基礎(chǔ)上，增加定性指標(biāo)，構(gòu)建出適合涉眾型地方金融機構(gòu)的風(fēng)險評估體系．

1 涉眾型金融風(fēng)險評估方法

為了更具體地反映出涉眾型金融機構(gòu)所存在的問題，將定量分析法中的VAR模型與定性分析法中的集合意見法相結(jié)合，使評估體系更適合地方性金融機構(gòu)．

1.1 定量分析法

針對企業(yè)的運營狀況，引入風(fēng)險價值模型VAR．VAR指的是在正常市場波動和置信水平（通常為95%或99%）下，在一定時間內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或組合可能發(fā)生的最大損失值．以往風(fēng)險管理的方法都是在事后衡量風(fēng)險大小，而通過使用VAR模型，可以簡單明了地表示市場風(fēng)險的大小，事先計算風(fēng)險；同時，使用VAR模型不僅能夠計算單個金融工具的風(fēng)險，還能計算由多個金融工具構(gòu)成的投資組合風(fēng)險，這也是傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理所不能做到的．VAR可以表示為

其中：P為資產(chǎn)價值損失小于可能損失上限的概率（Probability）；ΔP為某一金融資產(chǎn)在一定持有期ΔT的價值損失額；VAR為給定置信水平α下的在險價值，即可能的損失上限；α為給定的置信水平．

1.2 定性分析法

定性分析主要依靠行業(yè)專家的經(jīng)驗和其主觀的判斷能力對企業(yè)評估的具體指標(biāo)展開判斷，主要解決“是否存在”的問題．在此風(fēng)險評估中，本文采用定性分析法中的集合意見法．

2 小額貸款公司風(fēng)險識別

截止到2018年年底，小額貸款公司數(shù)量在全國已達(dá)到8000余家，從業(yè)人數(shù)接近10萬．結(jié)合當(dāng)前小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀，本文將小額貸款公司的整體風(fēng)險分為市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險和法律風(fēng)險等[6-8]．

3 涉眾型金融機構(gòu)風(fēng)險評估模型

3.1 評估方法

針對小額貸款公司在風(fēng)險評估中的復(fù)雜性和多準(zhǔn)則決策性，本文采用層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）[9]，根據(jù)專家意見獲取評估數(shù)據(jù)，并借助Yaahp軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和分析．

3.2 評估指標(biāo)構(gòu)建

在冒煙指數(shù)的基礎(chǔ)上，集合多名專家意見，每名專家列出7項與小額貸款公司風(fēng)險相關(guān)的指標(biāo)，經(jīng)過整理，獲得贊成度最高的7項指標(biāo)，分別是合規(guī)性指數(shù)、企業(yè)運營指數(shù)、客戶收益率偏離指數(shù)、傳播力指數(shù)、資金變化指數(shù)、人群情況指數(shù)和投訴舉報指數(shù)，作為一級指標(biāo)；在此基礎(chǔ)上，又形成了16項二級指標(biāo)．

3.3 各項指標(biāo)權(quán)重的計算

不同準(zhǔn)則在目標(biāo)衡量中所占比重是有差別的，因此就某一準(zhǔn)則而言，應(yīng)對其下方案做兩兩對比分析，根據(jù)其相對重要程度進(jìn)行評級．采用數(shù)字1～9及其倒數(shù)作為標(biāo)度（見表1），建立判斷矩陣[10]．

表1 標(biāo)度的含義

構(gòu)建判斷矩陣后，對矩陣中的各個元素做行相應(yīng)計算，即

Wi即為評估指標(biāo)所占權(quán)重[11]．

經(jīng)過要素重要性評定比較，為計算方便，使用Yaahp軟件，得出小額貸款公司風(fēng)險評估各項指標(biāo)的所占權(quán)重（見表2）．

表2 小額貸款公司風(fēng)險評估各項指標(biāo)的所占權(quán)重

3.4 一致性檢驗

得出指標(biāo)權(quán)重之后，需對其做一致性檢驗[12]．計算一致性指標(biāo)判斷平均隨機一致性指標(biāo)RI（RI標(biāo)準(zhǔn)值見表3）．

由于一致性的偏差取決于多個方面，因此在檢驗判斷矩陣的一致性時，還需根據(jù)CI及RI的值，計算一致性比例當(dāng)CR＜0.1時，認(rèn)為矩陣的一致性在合理范圍內(nèi)，否則，需考慮對指標(biāo)的關(guān)系進(jìn)行重新調(diào)整，直到滿足這一條件．

運用Yaahp軟件，計算得到小額貸款公司風(fēng)險分析一致性比例為0.0645，對小額貸款公司風(fēng)險分析的權(quán)重為1.0000，λmax=7.5266．其余各項指標(biāo)一致性檢驗的結(jié)果見表4．

3.5 小額貸款公司風(fēng)險評估

通過系統(tǒng)的一致性檢驗后，給各項指標(biāo)選項賦值（見表 5）．這里評價因素等級劃分的依據(jù)為：企業(yè)資質(zhì)包含工商認(rèn)證、地方主管部門（金融辦）或地方政府指定的機構(gòu)認(rèn)證；管理人員資質(zhì)為具有從事銀行業(yè)工作5年以上，或者從事相關(guān)經(jīng)濟工作8年以上的工作經(jīng)驗，具備大專以上（含大專）學(xué)歷，無犯罪記錄和不良信用記錄；超范圍經(jīng)營程度是根據(jù)企業(yè)是否超過其職能進(jìn)行經(jīng)營或超過其職能程度進(jìn)行判斷；宣傳虛假程度通過與實際情況相對比所得；收益回報率=（收入/最初投資+價格變動/最初投資）*100%=（收入+價格變動）/最初投資*100%；資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)；銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售總額=（本年銷售額-上年銷售額）÷上年銷售總額；資金變化異動情況由銀行出具；客戶收益率偏離指數(shù)是指企業(yè)承諾收益率與市場平均收益率的差值．

3.6 等級判定

金融貸款公司風(fēng)險等級判斷標(biāo)準(zhǔn)見表6，風(fēng)險評價判斷標(biāo)準(zhǔn)見表7．

表6 風(fēng)險等級判斷標(biāo)準(zhǔn)

表7 風(fēng)險評價判斷標(biāo)準(zhǔn)

4 風(fēng)險防范措施

為有效控制小額貸款行業(yè)的風(fēng)險，推動行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，需要加強政府監(jiān)管，增強企業(yè)競爭性約束，提高企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制水平，構(gòu)建政府監(jiān)管企業(yè)、企業(yè)監(jiān)管借款人的雙層監(jiān)管模式．

4.1 推進(jìn)信息化科技建設(shè)

通過改進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，防止人員信息的泄露；提升信息平臺的硬軟件配置，增強國內(nèi)自主研發(fā)，在追求便捷性的同時保證系統(tǒng)的安全性，研發(fā)技術(shù)跟上大數(shù)據(jù)大容量的需要，降低網(wǎng)絡(luò)事故發(fā)生的可能性．

4.2 完善地方政府風(fēng)險監(jiān)管制度

在各級地方政府監(jiān)管部門現(xiàn)有職能不發(fā)生改變的情況下，加強貨幣政策與金融監(jiān)管政策、相關(guān)法律法規(guī)的結(jié)合，維護地區(qū)金融穩(wěn)定和防范區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險等方面的協(xié)調(diào)；征信部門應(yīng)加強征信體系的建設(shè)，盡早地將小額貸款公司納入征信體系，在公司的日常經(jīng)營活動中做到有效監(jiān)督[13]．目前，我國執(zhí)法力度有限，債務(wù)追償體系相關(guān)法律界定較為模糊，一旦企業(yè)跑路現(xiàn)象出現(xiàn)后難以追回投資人的資金．未來應(yīng)建立有效的投訴和維權(quán)體系，嚴(yán)厲懲治惡意侵害投資人權(quán)益的行為，增加企業(yè)違規(guī)經(jīng)營的成本．完善行業(yè)的退出機制，保障消費者合法權(quán)益，對于合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)可以采取適當(dāng)?shù)难a貼或政策傾斜策略，支持其經(jīng)營發(fā)展．

4.3 加強企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險體系控制

企業(yè)內(nèi)部應(yīng)做好自檢、自查工作，及時發(fā)現(xiàn)問題．同時根據(jù)自身的發(fā)展要求提升員工的專業(yè)技能素質(zhì)．一方面從社會上廣泛招聘具備專業(yè)知識和技能的人才，另一方面加強對內(nèi)部員工的培訓(xùn)工作，增強員工的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)操守，將公司的操作風(fēng)險降至最低[14]．

5 結(jié)語

小額貸款公司是國內(nèi)最典型的非存款類放貸組織之一，在中國的金融體系中，是民營準(zhǔn)金融機構(gòu)的重要組成部分，但是目前在地方的監(jiān)督管理方面仍急需提升．地方政府部門之間、政府與企業(yè)之間的權(quán)責(zé)需進(jìn)一步明確，按照依法監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管、協(xié)調(diào)監(jiān)管等原則落實各方責(zé)任，逐步減少金融風(fēng)險的發(fā)生，將國家與人民的損失降到最低．本文為小額貸款公司的風(fēng)險評估方法做了詳細(xì)的說明，為地方政府的監(jiān)管提供了依據(jù)和參考，未來可以根據(jù)涉眾型地方金融機構(gòu)實際情況制定有針對性的評估方案，具有較強的理論價值和實踐意義．