于集軒 劉黎明

(首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 統(tǒng)計學(xué)院，北京 100070)

0 引言

深圳是中國經(jīng)濟的中心城市，并開啟了中國改革開放之先河。英國《經(jīng)濟學(xué)人》認為，“改革開放近40年，中國最引人矚目的實踐是經(jīng)濟特區(qū)。全世界經(jīng)濟特區(qū)超過4000個，頭號成功典范莫過于‘深圳奇跡’”[1]。2018年在全球城市經(jīng)濟競爭力指數(shù)20強中，深圳位居世界第5，中國居第1[2]。

深圳在中國制度創(chuàng)新、改革開放、市場經(jīng)濟等方面承擔(dān)著試驗和示范的重要使命[3]。1979年，深圳市GDP僅為1.9638億元人民幣，到2018年GDP已經(jīng)高達2.4222萬億元人民幣，呈現(xiàn)出指數(shù)增長態(tài)勢(見圖 1)。從一座南國邊陲小鎮(zhèn)成長為足以比肩西雅圖、香港的通都大邑，深圳已然成為國內(nèi)“北、上、廣、深”四大一線城市中頗具經(jīng)濟活力的全國性經(jīng)濟中心和國際化城市。

2008年的經(jīng)濟危機并未拖累深圳腳步(見圖 1)，從2010年開始，深圳市進入了更為高速的發(fā)展期。2017年7月1日，國家主席習(xí)近平出席了香港《深化粵港澳合作推進大灣區(qū)建設(shè)框架協(xié)議》的簽署儀式，粵港澳大灣區(qū)正式揚帆起航[4]；2019年02月18日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，其中，將深圳市列為“港澳穗深”四大中心城市之一，是區(qū)域發(fā)展的核心引擎[5]。

圖1 深圳市1979—2018年GDP

近年來，在國家“一帶一路”倡議下，深圳在“一帶一路”建設(shè)中發(fā)揮體制優(yōu)勢、開放優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、科技優(yōu)勢，提供可復(fù)制、可推廣、可持續(xù)的發(fā)展模式，讓“一帶一路”沿線各國分享特區(qū)成功經(jīng)驗[6]?？v觀深圳40年來發(fā)展，其中雖有諸如“改革開放的試驗田”等先發(fā)優(yōu)勢在內(nèi)，但核心依然是深圳人民乃至全中國人民不懈努力才筑成的輝煌成果。辯證唯物主義認為，必然性與偶然性是辯證統(tǒng)一的，深圳的發(fā)展也是辯證統(tǒng)一的結(jié)果。因此，研究影響深圳經(jīng)濟發(fā)展的因素可以為其它開放城市提供借鑒。

深圳是外資、外貿(mào)依存度較高的城市[7]，多數(shù)研究也認為外商直接投資(FDI)和對外貿(mào)易對深圳的經(jīng)濟發(fā)展起到了非常重要的作用[8-10]。因此，本文的研究主旨在于分析FDI和進出口貿(mào)易對深圳GDP的貢獻程度，并作為結(jié)論的依據(jù)。

2 文獻綜述

國內(nèi)外有眾多學(xué)者研究了FDI和進出口貿(mào)易對GDP的拉動作用。

針對進出口和FDI如何影響經(jīng)濟發(fā)展，一些實證研究認為，進口貿(mào)易對經(jīng)濟增長具有一定拉動作用，而出口對經(jīng)濟增長也有顯著正向影響[11]，其中，出口貿(mào)易一般是一個地區(qū)經(jīng)濟增長的動力源[12-13]；FDI對經(jīng)濟增長也存在促進作用，但隨著經(jīng)濟增長，F(xiàn)DI會呈現(xiàn)波動態(tài)勢，同時，F(xiàn)DI也通過促進就業(yè)拉高經(jīng)濟發(fā)展其它關(guān)聯(lián)因素的影響[14]。

有學(xué)者對FDI和進出口貿(mào)易的間接影響進行實證驗證，認為FDI及相應(yīng)的知識、技術(shù)溢出能夠顯著提高國內(nèi)生產(chǎn)效率，提高制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)集聚水平，進而促進經(jīng)濟增長[15-18]。當(dāng)一個地區(qū)的發(fā)展水平受限或進行轉(zhuǎn)型升級時，通過進出口貿(mào)易和FDI獲得技術(shù)，提升全要素生產(chǎn)率(TFP)，能夠為經(jīng)濟發(fā)展提供技術(shù)支持和創(chuàng)新動力[19-20]。進出口貿(mào)易還能夠顯著促進生產(chǎn)率提升，并通過提升城鄉(xiāng)收入帶動經(jīng)濟發(fā)展[21]，并且在國際貿(mào)易中通過信貸擴大經(jīng)濟體債務(wù)產(chǎn)出比，促進經(jīng)濟趨同發(fā)展[22]。

還有一些學(xué)者認為，要素稟賦不同的產(chǎn)品出口對經(jīng)濟增長的影響不同，出口資源密集型產(chǎn)品對中國經(jīng)濟增長的促進作用越來越不顯著，出口勞動密集型產(chǎn)品則顯著促進經(jīng)濟增長[23]，同時，一定條件下的FDI因素有利于提升我國金融市場發(fā)展對地區(qū)經(jīng)濟增長的促進作用[24]，并且FDI能夠緩解人口老齡化情況下中國資本積累速度的下降，保持經(jīng)濟穩(wěn)定[25]。

然而，具體到不同地區(qū)，F(xiàn)DI和進出口貿(mào)易對經(jīng)濟的影響會因地區(qū)差異而發(fā)生變化，如一些國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與我國不同，出口對其產(chǎn)生了負向影響，進口則產(chǎn)生正向影響[26]，甚至在考慮貿(mào)易、金融開放引入不確定性的情況下，GDP的長期增長與進出口貿(mào)易毫無關(guān)系[27]，而在我國的一些地區(qū)。如廣西進出口貿(mào)易的長期增長效用大于短期的，F(xiàn)DI則短期內(nèi)會對經(jīng)濟增長存在反向影響[28]；武漢的政府政策對地區(qū)GDP的拉動作用比FDI更明顯[29]。這說明針對不同地區(qū)，要具體問題具體分析。

綜上所述，直接研究FDI和進出口貿(mào)易兩個指標(biāo)對深圳GDP的影響很有必要，一方面，廣東省和中國整體情況并不能代表深圳的具體情況；另一方面，深圳是改革開放的橋頭堡，用短短40年發(fā)展成為擁有上千萬人口的現(xiàn)代化國際都市[30]，是體現(xiàn)FDI和進出口貿(mào)易兩個核心要素促進經(jīng)濟增長的優(yōu)秀樣本。

3 深圳經(jīng)濟增長理論基礎(chǔ)

投資、消費和凈出口通常被人們稱為拉動國民經(jīng)濟增長的“三駕馬車”，本文根據(jù)國民經(jīng)濟核算恒等式，構(gòu)建GDP與“三駕馬車”關(guān)系的模型[31]：

GDP=C+IN+(EX-M)

(1)

式(1)中，C表示消費，IN表示投資，EX表示出口，M表示進口，則(EX-M)表示凈出口。將式(1)中的投資分為國內(nèi)投資和外商投資。

根據(jù)2019年全國人大審議通過的《中華人民共和國外商投資法》[32]，外商投資只限于外商直接投資(FDI)，因此可得：

IN=INd+INm=INd+FDI

(2)

式(2)中，INd表示國內(nèi)投資，INm表示外商投資。

由于進出口貿(mào)易(MX)是進口貿(mào)易(M)和出口貿(mào)易(EX)之和，即MX=M+EX，將(2)式代入(1)式中可得：

GDP=FDI+MX+C+INd-2M

(3)

令β=C+INd-2M為控制變量，則(3)式可以轉(zhuǎn)換為：

GDP=FDI+MX+β

(4)

通過(4)式可以得知，GDP、FDI和進出口總額之間存在直接關(guān)系，如圖 2所示。從圖中可以發(fā)現(xiàn)，相比于GDP、進出口貿(mào)易和控制變量β，F(xiàn)DI的數(shù)值并不高，因此后續(xù)分析需要進行對數(shù)處理。

圖2 GDP、FDI和MX之間的關(guān)系

4 深圳經(jīng)濟現(xiàn)狀

深圳作為國內(nèi)一線城市，與其它3個一線城市(北京、上海、廣州)在FDI實際利用和進出口貿(mào)易方面依舊存在一定差距，經(jīng)濟發(fā)展能力仍有提升空間。

3.1 深圳與北上廣對比

1979—2018年北上廣深的FDI實際利用水平如圖 3所示。自2000年以后，北京和上海對FDI的實際利用水平遠高于深圳，并逐年擴大差距。其中，外資友好程度最高的上海市FDI利用水平逐年穩(wěn)步增長；北京則從2015年后開始大規(guī)模利用FDI，這是由于北京于2015年開始貫徹落實非首都功能疏解政策，開始向周邊及合作省區(qū)市疏解低端產(chǎn)業(yè)，同時保留和發(fā)展信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)及高新科技制造業(yè)等先進產(chǎn)業(yè)，而這些是FDI能夠大展身手的領(lǐng)域，因此到2017年北京對FDI的實際利用水平超過上海，位居4個一線城市首位。

與北京和上海對FDI的利用發(fā)展水平不同，廣州市和深圳市對FDI的實際利用相對較弱。2005年以前，廣州對FDI的利用程度要好于深圳，但是隨著深圳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，由原來的加工制造業(yè)逐步轉(zhuǎn)向以大型科技企業(yè)集團為主的高新科技產(chǎn)業(yè)，F(xiàn)DI在深圳經(jīng)濟發(fā)展中起到的作用越來越大，到2018年深圳對FDI的實際利用增長勢頭更快，已經(jīng)超過廣州。

圖3 北上廣深FDI實際利用水平對比

數(shù)據(jù)來源：北京、上海、廣州、深圳歷年統(tǒng)計年鑒

1979—2018年北上廣深進出口貿(mào)易總額情況如圖 4所示，相比于FDI的實際利用情況，深圳進出口貿(mào)易表現(xiàn)更好，2013年更是超越其它三市成為第1。從圖中可以發(fā)現(xiàn)，從1990年開始，深圳在進出口貿(mào)易方面就超越其它3市，并一直持續(xù)到2004年，深圳的進出口貿(mào)易數(shù)量才被上海市超越。

在北上廣深4個城市中，廣州的進出口貿(mào)易水平從2000年開始就已經(jīng)落后于其它3市且差距越來越大，到2018年已經(jīng)不及其它城市進出口貿(mào)易總額的一半，而深圳能夠基本與上海的進出口貿(mào)易水平持平，且1990—2018年期間一直高于北京市進出口貿(mào)易額，說明深圳的經(jīng)濟能力一直以來都非常強，依賴進出口貿(mào)易并能夠從中得到正向反饋。

顯然，深圳在FDI的實際利用層面處于較低水平，而在進出口貿(mào)易方面處于高水平，這種發(fā)展不均衡對深圳經(jīng)濟發(fā)展造成一定程度影響(見圖 5)。

圖4 北上廣深進出口貿(mào)易總額對比

數(shù)據(jù)來源：北京、上海、廣州、深圳歷年統(tǒng)計年鑒

從圖 5中可以發(fā)現(xiàn)，自2001年加入WTO后，北上廣深的GDP均呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢，其中，上海市位居4個一線城市之首，北京其次，廣州和深圳經(jīng)濟發(fā)展水平相當(dāng)。通過FDI實際利用水平和進出口貿(mào)易發(fā)展水平的對比，可以發(fā)現(xiàn)，北京、上海和廣州的FDI和進出口貿(mào)易水平是較為匹配的，而深圳市在FDI利用方面存在一定短板，這說明FDI可能是導(dǎo)致深圳GDP比上海和北京低的因素之一。因此，接下來需要對深圳FDI、進出口貿(mào)易總額和GDP數(shù)據(jù)進行單獨處理與分析。

圖5 北上廣深GDP發(fā)展水平對比

數(shù)據(jù)來源：北京、上海、廣州、深圳歷年統(tǒng)計年鑒

3.2 深圳經(jīng)濟發(fā)展水平

本文數(shù)據(jù)來源于《深圳統(tǒng)計年鑒》(2019)，選取了1979—2018年的GDP、FDI和進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)作為分析樣本。為使單位一致，將進出口總額和FDI按國家統(tǒng)計局提供的匯率價格換算成人民幣(億元)進行計算。同時，以1979年為基期=100消除物價因素的影響，將深圳1979—2018年的數(shù)據(jù)剔除物價波動影響因子。

從圖 2中可以發(fā)現(xiàn)，深圳進出口貿(mào)易額增速迅猛，其中出現(xiàn)了兩次較大低潮，一次是2007—2009年，美國次貸危機爆發(fā)嚴(yán)重影響了深圳的進出口貿(mào)易，另一次是2013—2016年，在歐洲債務(wù)危機與美國次貸危機的共同作用下，中國整體經(jīng)濟情況均不樂觀，深圳再次出現(xiàn)進出口貿(mào)易額大幅下滑的情況。

為了消除異方差性，圖 6展示了3個變量取對數(shù)的時間趨勢，分別用lnGDP、lnFDI和lnMX表示，而控制變量β大多為負數(shù)(見圖 2)，需要取絕對值處理，用ln|β|表示。

圖6 GDP、FDI和MX對數(shù)的時間趨勢

從圖 6可看出GDP隨著FDI與MX變化而發(fā)生波動。一方面，F(xiàn)DI于1980—1982年、1986—1990年、1997年、2003—2004年均有明顯變化。在上述期間美國、東南亞等相繼發(fā)生了金融危機，外資利用以及非典疫情，這些事件都對深圳產(chǎn)生了負面影響?？梢园l(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI作為國際資本流動的主要方式，是一個十分敏感的指標(biāo)，它能夠推高深圳的GDP、擴大出口、增加稅收，同時通過R&D在人才培養(yǎng)方面施加影響，但也會因為經(jīng)濟波動造成一定程度的發(fā)展不平穩(wěn)。

另一方面，進出口貿(mào)易則伴隨改革開放政策的落地化實施，真正實現(xiàn)了快速的跨越式發(fā)展，從1982年深圳成立羅湖區(qū)對經(jīng)濟特區(qū)進行全面管轄，到1984年第一次南巡講話，從1988年國務(wù)院批準(zhǔn)深圳成為計劃單列市，賦予其省級經(jīng)濟管理權(quán)限，到1989年深交所成立，國家政策上的鼎力支持促成了其進入經(jīng)濟跨越式發(fā)展期，促進了深圳進出口貿(mào)易的大發(fā)展。這說明外貿(mào)的有力支撐使得深圳GDP能夠不受影響，保持平穩(wěn)增長。

4 實證分析

4.1 構(gòu)建VAR模型

為研究各變量間動態(tài)關(guān)系，建立三變量滯后P階的VAR模型：

Yt=a1Yt-1+a2Yt-2+…+apYt-p+εt

(5)

式(5)中，Yt=(lnGDPt,lnFDIt,lnMXt,lnβt)為服從IID(0,Ω)的4維隨機誤差列向量，a1,a2,…,ap均為4×4階方差協(xié)方差矩陣，Ω為3×3階方差協(xié)方差矩陣。

4.2 協(xié)整分析

(1)變量平穩(wěn)性檢驗。本文采用ADF檢驗來檢驗對數(shù)序列l(wèi)nGDP、lnFDI、lnMX和ln|β|的平穩(wěn)性。表1是對各變量的單位根檢驗，其中，ln|β|的原時間序列ADF值為-1.943，其統(tǒng)計量比在10%的顯著性水平下的臨界值大，因此時間序列含有單位根，即是非平穩(wěn)的時間序列；其對應(yīng)的一階差分序列的ADF值是-6.778，小于1%的顯著性水平下的臨界值，故具有平穩(wěn)性，是平穩(wěn)序列。lnGDP和lnFDI兩個變量的原時間序列ADF值分別是-6.948與-5.110，它們的統(tǒng)計量都小于1%顯著性水平下的臨界值，故具有平穩(wěn)性，也是平穩(wěn)序列；lnMX原時間序列滯后2階的ADF值為-4.304，也具有平穩(wěn)性，是平穩(wěn)序列。

表1 各變量的ADF檢驗結(jié)果

注：D代表進行了一階差分，(C，T，K)中C是指常數(shù)項，T是時間趨勢項，K指滯后階數(shù)；0代表無該項

進行協(xié)整檢驗的條件是變量之間的單整階數(shù)是一致的，本文的LNGDP、LNFDI和LNIE變量都是一階單整序列，故滿足協(xié)整條件。

(2)協(xié)整檢驗。選用基于VAR模型的Johansen多重協(xié)整檢驗來核驗4個變量間的協(xié)整關(guān)系，為此首先要確定協(xié)整秩，檢驗結(jié)果見表2。

表2 Johansen檢驗結(jié)果

注：Number of obs = 37，Sample:1982-2018，Lags = 2

檢驗結(jié)果表明，只有一個線性無關(guān)的協(xié)整向量(表 2中的*)，而最大特征值檢驗結(jié)果也表明，可以在5%的水平上拒絕原假設(shè)，說明深圳FDI、進出口貿(mào)易與經(jīng)濟增長存在長期均衡關(guān)系。

表3 3 VAR模型的滯后階數(shù)

注：Sample: 1984 - 2018,Number of obs = 35

表 3顯示了該VAR系統(tǒng)對應(yīng)的滯后階數(shù)，不同信息準(zhǔn)則選擇的滯后階數(shù)大體一致(即表中*)，根據(jù)LR、FPE、AIC、HQIC和SBIC準(zhǔn)則需要滯后4階，雖然根據(jù)Lütkepohl(2005)，SBIC與HQIC提供了對真實滯后階數(shù)的一致估計，而FPE與AIC可能高估滯后階數(shù)[33]，但表 3結(jié)果表明選擇滯后4階最優(yōu)。

(3)協(xié)整方程。根據(jù)Johansen的MLE方法可以估計該系統(tǒng)的VECM模型：

3.151639lnMX-16.97495ln|β|

(6)

從方程中可以看出，F(xiàn)DI對GDP產(chǎn)生了一定負面影響，而進出口對GDP具有很強的正向影響。從控制變量系數(shù)能夠發(fā)現(xiàn)，進口貿(mào)易的負向影響僅靠消費和國內(nèi)固定資產(chǎn)投資無法抹平，說明深圳市是一個進口依賴型城市，需要進口生產(chǎn)資料并出口來獲利，受到目前中美貿(mào)易爭端的影響會比其它同類型城市大。

4.3 VAR模型估計

因VAR模型滯后4階所包含的系數(shù)過多，無法解釋系數(shù)的經(jīng)濟含義[33]，因此需要進行脈沖響應(yīng)分析、預(yù)測方差分解和格蘭杰因果檢驗結(jié)果。

(1)VAR系統(tǒng)的顯著性和穩(wěn)定性。表 4顯示了各階系數(shù)的聯(lián)合顯著性，作為4個方程的整體，各階系數(shù)均高度顯著；同時，可以接受殘差無自相關(guān)的原假設(shè)。

表4 各階系數(shù)的聯(lián)合顯著性和檢驗殘差結(jié)果

進一步檢驗此VAR系統(tǒng)是否穩(wěn)定(為平穩(wěn)過程)及殘差是否服從正態(tài)分布，結(jié)果見圖 7?？梢园l(fā)現(xiàn)，模型所有特征值均在單位圓之內(nèi)，但有兩個根十分接近單位圓，這意味著有些沖擊具有較強的持續(xù)性。

隨后從表 5中VAR模型的殘差正態(tài)性檢驗可以看出，多數(shù)檢驗結(jié)果均表明在5%的顯著性下接受擾動項服從正態(tài)分布的原假設(shè)，說明變量未來預(yù)測區(qū)間的可信度較高。

表5 5 VAR模型殘差檢驗結(jié)果

表6 VAR模型的格蘭杰因果檢驗結(jié)果

圖7 VAR系統(tǒng)穩(wěn)定性判斷

(2) VAR模型預(yù)測結(jié)果。利用估算出來的VAR模型，對未來5期進行預(yù)測，結(jié)果見圖 8。其中，虛線代表變量預(yù)測值。

圖8 未來5年預(yù)測結(jié)果

從圖 8預(yù)測結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，未來GDP依然處于上升態(tài)勢，在其影響因素中，F(xiàn)DI的發(fā)展趨勢愈加平穩(wěn)，進出口貿(mào)易呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的發(fā)展趨勢。控制變量的預(yù)測結(jié)果表明，未來消費結(jié)構(gòu)升級、國內(nèi)固定資產(chǎn)投資有增長趨勢，從而促進經(jīng)濟增長并保障深圳市經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定有序[34-35]。

4.4 格蘭杰因果檢驗和脈沖分析

表 6顯示了VAR模型的格蘭杰因果檢驗結(jié)果，其中，F(xiàn)DI不是β的格蘭杰原因，進出口貿(mào)易不是GDP和β的格蘭杰原因，β不是GDP和進出口貿(mào)易的格蘭杰原因，其它因果關(guān)系都成立。

由此可得，該VAR模型系統(tǒng)穩(wěn)定且存在因果關(guān)系，可以進行脈沖分析。通過脈沖響應(yīng)函數(shù)可以探討變量對包括自身在內(nèi)的所有變量的影響，能夠深入理解變量間的牽引程度，且避免其它干擾。

圖9 正交化脈沖響應(yīng)(變量次序GDP，F(xiàn)DI，MX)

圖 9中第一行表示FDI對自身和GDP、進出口貿(mào)易的影響，從中可以看出，F(xiàn)DI對自身的影響呈現(xiàn)出先正后負， 3期以內(nèi)的FDI變化對自身產(chǎn)生正向影響， 3—7期為負向影響，說明外資投入既有從眾性，又保持一定謹(jǐn)慎態(tài)度；FDI對GDP的影響并不大，這是因為FDI不會直接算在GDP中，而是通過其它途徑對GDP產(chǎn)生間接影響；FDI對進出口貿(mào)易施加正向的標(biāo)準(zhǔn)差沖擊，而進出口貿(mào)易呈現(xiàn)出快速下滑趨勢，直到第1期后為負向影響，說明FDI不穩(wěn)定影響了深圳的進出口貿(mào)易，但從第4期后，F(xiàn)DI重新對進出口貿(mào)易產(chǎn)生了穩(wěn)定的正向影響。

第二行顯示了GDP對自身和FDI、進出口貿(mào)易的影響，其中，GDP對FDI和MX均為持續(xù)的正向影響，說明GDP上升能夠長久地促進FDI和進出口貿(mào)易增大，同時，GDP對自身的最初正向沖擊也會促進GDP的長期增長，這就是GDP自身的慣性帶動作用，換言之，GDP的增長能夠持久地利好經(jīng)濟增長。

第三行表示進出口貿(mào)易對自身和GDP、FDI的影響，初始MX對FDI的影響為負向，到第4期后，變?yōu)檎虿⒊尸F(xiàn)增長趨勢，說明短期的進出口貿(mào)易增長會抑制FDI增長，但長期來講二者相互促進；進出口貿(mào)易對GDP的影響也不大，這是因為其包含了進口和出口，其中，出口會促進GDP增大，而進口從理論上會降低GDP；進出口貿(mào)易對自身產(chǎn)生正向影響，深圳的進出口貿(mào)易越繁榮，將促進越多的進出口貿(mào)易發(fā)生。

圖10 預(yù)測方差分解(變量次序GDP，F(xiàn)DI，MX)

圖 10表示所有變量的預(yù)測方差分析結(jié)果，其中，實線表示時間路徑，陰影部分是置信區(qū)間的2個標(biāo)準(zhǔn)差。其中，F(xiàn)DI對GDP和進出口貿(mào)易的貢獻程度相同，都是在第3期后有一定貢獻，但程度很小，長期維持在7%～8%之間；GDP對FDI的時間路徑一路小幅上升，到第5期，其貢獻度最高達到近50%，同時，GDP對進出口貿(mào)易的貢獻度也很高，并隨時間推移由80%逐漸下降到60%；進出口貿(mào)易對GDP的貢獻程度也很小，對FDI的貢獻度從第1期開始逐漸增大，到第8期達到15%以上。

5 結(jié)論與建議

本文對深圳市1979—2018年的FDI、進出口貿(mào)易與GDP之間是否存在相互影響作了一系列實證探討，并基于VAR模型對三者間的動態(tài)關(guān)系進行了分析，得出以下結(jié)論：

(1)未來深圳市的GDP依然會處于上升趨勢，其中，一方面是進出口貿(mào)易水平隨著深圳經(jīng)濟增長而不斷提高，另一方面，從長期來看，F(xiàn)DI有助于促進GDP增長，隨著消費升級和產(chǎn)業(yè)投資轉(zhuǎn)型升級，深圳的GDP增長具有很強的韌性。

(2)長期來看，深圳市的GDP、FDI和進出口貿(mào)易三者之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，GDP對FDI的長期彈性為-3.812247，對進出口貿(mào)易的長期彈性為3.151639，說明二者對深圳經(jīng)濟具有不同影響效用，其中，F(xiàn)DI的作用弱于進出口貿(mào)易的作用。

(3)FDI和進出口貿(mào)易不僅相互影響，而且二者共同影響GDP，但進出口貿(mào)易對GDP的影響并不是GDP變化的直接原因。從脈沖響應(yīng)分析結(jié)果可以得出，GDP對FDI和進出口貿(mào)易的沖擊效果比二者對GDP的沖擊效果要小，反映了經(jīng)濟上的“馬太效應(yīng)”，即經(jīng)濟越強的地方，獲得FDI和進出口貿(mào)易的增長效應(yīng)越顯著。

從方差分析結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，各變量對自身的貢獻度都很大，進出口貿(mào)易對GDP的貢獻度要小于FDI對GDP的貢獻度，資本具有“乘數(shù)效應(yīng)”，F(xiàn)DI同樣可以通過影響進出口貿(mào)易，進而影響GDP。同時，實證結(jié)果還表明深圳市是技術(shù)先進的發(fā)達地區(qū)，對FDI的吸引力較大，但FDI對其整體經(jīng)濟的影響并不大。針對實證分析結(jié)果，提出以下政策建議：

首先，深圳市是外向型經(jīng)濟地區(qū)，是國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地和大型科技公司聚集地，位于深圳的騰訊、比亞迪和華為等高科技企業(yè)均會受到不同程度影響。從實證結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，進出口貿(mào)易對GDP的整體影響并不高，說明深圳已經(jīng)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的成熟期，不再僅靠低端的工業(yè)出口獲得發(fā)展，而是通過進口生產(chǎn)資料，如芯片、信息技術(shù)，出口成熟的工業(yè)和信息產(chǎn)成品，如電動汽車、無人機和通信設(shè)備等高新科技產(chǎn)品獲得發(fā)展。受中美貿(mào)易爭端的影響，美國會限制中國發(fā)展高新科技，而深圳市會受到不利影響。面對這種情況，深圳應(yīng)該結(jié)合國家政策優(yōu)勢和自身產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，有針對性地保護大型支柱型企業(yè)的健康發(fā)展，同時繼續(xù)扶持和鼓勵中小企業(yè)轉(zhuǎn)型，促進經(jīng)濟健康有序發(fā)展。

其次，外商直接投資是非常敏感的資本，對深圳的影響不及進出口貿(mào)易，但能從各方面長期影響到GDP和進出口貿(mào)易，與此同時，受到國際資本環(huán)境變化的影響，越來越多的外資看好中國[36]，但深圳對FDI的利用程度依然不夠。由實證結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，外資具有從眾性和謹(jǐn)慎性，會選擇FDI投資較多的地方進行投資，且投資前也會進行非常充分的論證，因此深圳應(yīng)該順應(yīng)國家放開多領(lǐng)域外資準(zhǔn)入的潮流，利用自身在金融和高新技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)勢，積極引進外資。

最后，2020年初爆發(fā)的新冠肺炎疫情對深圳經(jīng)濟產(chǎn)生了一定程度的負面影響，從實證結(jié)果來看，疫情屬于特殊事件，對FDI的影響應(yīng)該會大于對進出口貿(mào)易的影響，進而使得深圳經(jīng)濟發(fā)展受到負面干擾，這種影響也包含消費水平的斷崖式下降，以及疫情期間國內(nèi)投資情況的減少，因此深圳GDP會相應(yīng)下滑，而疫情結(jié)束后，各項經(jīng)濟指標(biāo)會隨之恢復(fù)。由于深圳市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)趨于合理，因此應(yīng)當(dāng)出臺相應(yīng)舉措，幫助企業(yè)單位平穩(wěn)度過疫情，避免有競爭力的朝陽產(chǎn)業(yè)受到疫情打擊，保障深圳未來經(jīng)濟發(fā)展前景。