曹培強(qiáng)

在地方政府公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資資金缺口日益凸顯的情況下，采用BOT模式對于拉動投資、解決重大民生問題具有重要意義。目前，雖然財政部出臺的《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》就企業(yè)采用建設(shè)-經(jīng)營-移交方式（BOT）參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)的會計處理進(jìn)行了規(guī)定，但部分上市公司BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計負(fù)債的會計處理卻不盡相同，有必要對其進(jìn)行分析與探討。本文將通過對從事公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并采用BOT模式的上市公司對特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)計負(fù)債的會計處理進(jìn)行實(shí)例研究，從而為我國會計準(zhǔn)則的應(yīng)用及進(jìn)一步完善提供思路。

表1 各公司毛利率及標(biāo)準(zhǔn)偏差對比

一、BOT業(yè)務(wù)模式概述

在堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位下，地方政府的土地收入較往年下滑，同時《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》國發(fā)【2014】43號）又對地方政府舉債融資進(jìn)行了明確的限制和約束，地方政府公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資資金缺口日益凸顯，特別如基礎(chǔ)設(shè)施投入大、回報周期長的污水處理、垃圾處理等涉及國計民生的項目。在此背景下，BOT模式對于拉動投資、解決重大民生問題具有重要意義，越來越得到各地方政府的青睞而被廣泛應(yīng)用。

BOT即Build-Operate-Transfer的縮寫，直譯為“建設(shè)-經(jīng)營-移交”?！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》（財會【2008】11號）所指的BOT業(yè)務(wù)通常指同時滿足以下條件的業(yè)務(wù)：（1）合同授予方為政府及其有關(guān)部門或政府授權(quán)進(jìn)行招標(biāo)的企業(yè)；（2）合同投資方為按照有關(guān)程序取得該特許經(jīng)營權(quán)合同的企業(yè)，該企業(yè)除取得建造有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利以外，在基礎(chǔ)設(shè)施建造完成以后的一定期間內(nèi)負(fù)責(zé)提供后續(xù)經(jīng)營服務(wù)；（3）特許經(jīng)營權(quán)合同中對所建造基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、工期、開始經(jīng)營后提供服務(wù)的對象、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及后續(xù)調(diào)整作出約定，同時在合同期滿，合同投資方負(fù)有將有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施移交給合同授予方的義務(wù)，并對基礎(chǔ)設(shè)施在移交時的性能、狀態(tài)等作出明確規(guī)定。

從上述規(guī)定來看，在BOT業(yè)務(wù)模式下，合同授予方（政府）無需投入大量的初始投資即可完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并向民眾提供服務(wù)，并在約定期限屆滿時獲取相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，其僅需提供給合同投資方特許經(jīng)營權(quán)；而合同投資方獲取了特許經(jīng)營權(quán)，就等同于實(shí)現(xiàn)了對該特許經(jīng)營權(quán)下經(jīng)營的壟斷，有時甚至還可以獲取政府的保底收費(fèi)承諾，即可實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險小、回報收益長且穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)務(wù)。

可見，特許經(jīng)營權(quán)的授予與獲取是政企雙方合作的基礎(chǔ)。

二、特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)

特許經(jīng)營權(quán)，是指由權(quán)力當(dāng)局授予個人或法人實(shí)體的一項特權(quán)，BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)是指政府授予企業(yè)在完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資后授予該企業(yè)在一定期間負(fù)責(zé)運(yùn)營該基礎(chǔ)設(shè)施，給服務(wù)接受方提供服務(wù)并收取費(fèi)用的一項權(quán)利。

《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》規(guī)定：在基礎(chǔ)設(shè)施建成后的一定期間內(nèi)：（1）企業(yè)可以無條件地自合同授予方收取確定金額的金融資產(chǎn)的，或在提供經(jīng)營服務(wù)的收費(fèi)低于某一限定金額的情況下合同授予方按照合同規(guī)定負(fù)責(zé)將有關(guān)差價補(bǔ)償給企業(yè)的，該應(yīng)收金額確認(rèn)為一項金融資產(chǎn)，同時確認(rèn)基礎(chǔ)設(shè)施建造業(yè)務(wù)收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本；（2）在從事經(jīng)營的一定期間內(nèi)有權(quán)利向獲取服務(wù)的對象收取費(fèi)用，但收費(fèi)金額不確定的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在結(jié)轉(zhuǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建造業(yè)務(wù)成本并確認(rèn)收入的同時確認(rèn)無形資產(chǎn)；（3）若企業(yè)未提供實(shí)際建造服務(wù)而是將基礎(chǔ)設(shè)施建造發(fā)包給其他方的，企業(yè)不確認(rèn)建造服務(wù)收入但按照建造過程中支付的工程價款等按上述收款權(quán)利分別確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)；（4）BOT業(yè)務(wù)所建造基礎(chǔ)設(shè)施不應(yīng)作為項目公司的固定資產(chǎn)。

可見，企業(yè)為獲取特許經(jīng)營權(quán)而支付的對價是企業(yè)完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而支付的相關(guān)工程價款，在財務(wù)報表上列為金融資產(chǎn)（如長期應(yīng)收款等）或無形資產(chǎn)。特許經(jīng)營權(quán)所依附的資產(chǎn)雖然列報為長期應(yīng)收款或無形資產(chǎn)，實(shí)際為基礎(chǔ)設(shè)施建造完成后的廠房、污水處理設(shè)備、垃圾焚燒生產(chǎn)線、垃圾填埋設(shè)備與填埋場等，在特許經(jīng)營權(quán)期限屆滿后，通常情況下需無償（或僅支付名義貨價）移交給政府且需保持相關(guān)資產(chǎn)的正常運(yùn)營狀態(tài)。

三、BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計負(fù)債的確認(rèn)依據(jù)

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》規(guī)定：企業(yè)為使有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施保持一定的服務(wù)能力或在移交給合同授予方之前保持一定的使用狀態(tài)，預(yù)計將發(fā)生的支出，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第13號——或有事項》的規(guī)定處理。

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第13號——或有事項》規(guī)定，與或有事項相關(guān)的義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)且該義務(wù)很可能導(dǎo)致企業(yè)利益流出企業(yè)且該義務(wù)的金額能夠可靠的計量時應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債。若是須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)的潛在義務(wù)或不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或該義務(wù)金額不能可靠計量的則應(yīng)當(dāng)作為負(fù)有事項（或有負(fù)債）予以披露。

四、上市公司BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計負(fù)債確認(rèn)實(shí)例分析

本文選取公司業(yè)務(wù)中存在BOT模式的上市公司11家（涉及垃圾處理、污水處理、大氣治理、環(huán)境及公用事業(yè)項目運(yùn)營等行業(yè)），通過初步分析后將BOT業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)（包括BOT業(yè)務(wù)對應(yīng)的長期應(yīng)收款、在建工程、無形資產(chǎn)-特許經(jīng)營權(quán)）占公司總資產(chǎn)比重少于30%的4家剔除，納入對比分析的公司共7家，其中以固體廢棄物與生活垃圾處理為主的上市公司4家，以污水、污泥處理為主的上市公司1家、既從事固體廢棄物處理又從事城市污水業(yè)務(wù)的上市公司2家。

1.不同會計處理方法占比分析

通過對上述納入對比分析的7家公司的進(jìn)一步分析，企業(yè)為保持特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)在特許經(jīng)營期限屆滿后移交給政府時仍保持正常運(yùn)營狀態(tài)，對于相關(guān)義務(wù)的處理確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的有4家，占比57.14%，不確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的有3家，占比42.86%，具體又進(jìn)一步細(xì)分為三種情況：（1）以整個項目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的2家（偉明環(huán)保和首創(chuàng)股份）、占比28.57%；（2）在可預(yù)見的未來幾年（2-3年）確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的2家（上海環(huán)境和旺能環(huán)境）、占比28.57%；（3）不確認(rèn)預(yù)計負(fù)債，在發(fā)生大修理費(fèi)用當(dāng)期確認(rèn)當(dāng)期損益的3家（瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動力和中國天楹）、占比42.86%。

2.不同會計處理方法下財務(wù)報表差異對比分析

上述三種不同的會計處理在財務(wù)報表上最直接的表征是期末預(yù)計負(fù)債占期末特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的比重存在顯著差異：（1）在以整個項目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計負(fù)債方式下，預(yù)計負(fù)債占特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的14.8%；（2）在以可預(yù)見的未來幾年確認(rèn)預(yù)計負(fù)債方式下預(yù)計負(fù)債占特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的6.75%；（3）第3種方法占比為0%。

對損益的直接影響：

第1種以整個項目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計負(fù)債，因此其在特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)初始確認(rèn)時，需將特許經(jīng)營權(quán)期限屆滿時預(yù)計將發(fā)生的支出進(jìn)行折現(xiàn)并計入特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的初始成本中，預(yù)計負(fù)債的現(xiàn)值與終值的差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用，在整個項目存續(xù)期按一定的折現(xiàn)率分期攤銷計入財務(wù)費(fèi)用。

第2種因以較短的維修周期不斷的計提與轉(zhuǎn)銷預(yù)計負(fù)債，時間相對較短（一般2-3年）、折現(xiàn)率又存在較大的估計，因此通常不考慮貨幣的時間價值，在發(fā)生維修時直接沖減預(yù)計負(fù)債，不再確認(rèn)財務(wù)費(fèi)用。

第3種不確認(rèn)預(yù)計負(fù)債，在發(fā)生大修理當(dāng)期直接確認(rèn)計入當(dāng)期損益。

3.不同會計處理方法對財務(wù)指標(biāo)的影響分析

在三種不同的會計處理方法下，方法1以整個項目存續(xù)期估算確認(rèn)預(yù)計負(fù)債，預(yù)計負(fù)債的現(xiàn)值計入特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)初始成本，在項目存續(xù)期內(nèi)按進(jìn)行分期分?jǐn)偅瑢γ实牟▌佑绊懽钚。环椒?每年以在可預(yù)見的未來幾年估計預(yù)計將發(fā)生的大修理支出、重置支出等確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債（在實(shí)際發(fā)生相關(guān)支出時沖減預(yù)計負(fù)債），相關(guān)估計與方法1相比可根據(jù)實(shí)際情況不斷修正（如隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展設(shè)備的更新迭代等）、而不是一成不變，其對毛利率波動的影響可能會大于方法1，但波動相對還是比較?。环椒?是在發(fā)生大修理費(fèi)用的當(dāng)期直接計入當(dāng)期損益（營業(yè)成本），因此方法3對毛利率的影響最大。

表1所示，從選取的可比公司2018年、2017年、2016年三年毛利率的標(biāo)準(zhǔn)偏差來看，也是依次上升：第1種方法兩家公司標(biāo)準(zhǔn)偏差的平均值為0.008，第2種方法一家公司的標(biāo)準(zhǔn)偏差值為0.013，第3種方法三家公司標(biāo)準(zhǔn)偏差的平均值為0.024。

4.在確認(rèn)預(yù)計負(fù)債方法下折現(xiàn)率的選擇

從選取的7家上市公司來看，過半數(shù)的公司對于BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)確認(rèn)了預(yù)計負(fù)債，但確認(rèn)的方式又分為兩種，一種是以項目全生命周期確認(rèn)，一種是以可預(yù)見的未來兩三年進(jìn)行循環(huán)確認(rèn)。以筆者多年的經(jīng)驗，其主要原因還是在于預(yù)計負(fù)債的確認(rèn)存在重大的會計估計，特別是期限長（一般BOT項目都是20至30年）的情況下，折現(xiàn)率的選擇將起關(guān)鍵作用，但折現(xiàn)率的選擇又將面臨諸多不確定性，在無風(fēng)險報酬率的基礎(chǔ)上，需要考慮時間因素、信用風(fēng)險、通貨膨脹等等一系列的不確定性因素，這種不確定性因素隨著時間的延伸而變得越來越不可預(yù)測，這種重大會計估計不確定性就將嚴(yán)重?fù)p傷會計信息的質(zhì)量。

本次抽取分析的上市公司的折現(xiàn)率也是各不相同，即便做出選擇也存在較大的區(qū)間，如：偉明環(huán)保披露參考長期借款實(shí)際利率，未披露具體的折現(xiàn)率；首創(chuàng)股份只披露折現(xiàn)率為5%-7%，未披露具體選擇的原因；上海環(huán)境披露根據(jù)項目周期、授予方的信用風(fēng)險、無風(fēng)險報酬率綜合考慮，折現(xiàn)率區(qū)間為5.34%-8.92%。而另一家海峽環(huán)保（因BOT相關(guān)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較低而未納入對比分析），只披露以更新支出時間相同或近似期間的國債票面利率的平均值為基本利率浮動一定的比例作折現(xiàn)率，未披露具體的折現(xiàn)率。

五、BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)預(yù)計負(fù)債的會計處理建議

作為BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)，企業(yè)在與政府及其有關(guān)部門或政府授權(quán)進(jìn)行招標(biāo)的企業(yè)簽訂合同時，若合同中約定企業(yè)在移交特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)時需保證該資產(chǎn)處于正常運(yùn)營狀態(tài)，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》及《企業(yè)會計準(zhǔn)則第13號——或有事項》，企業(yè)應(yīng)將為使有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施保持一定服務(wù)能力或正常運(yùn)營狀態(tài)而發(fā)生的支出，確認(rèn)為一項預(yù)計負(fù)債。

但預(yù)計負(fù)債金額的確認(rèn)又存在大量的會計估計，時間越長估計的不確定性越大、估計折現(xiàn)率時需考慮的變量也會越多，當(dāng)存在大量會計估計不確定性時又將損害會計信息的質(zhì)量。

因此，筆者認(rèn)為，對于BOT模式下經(jīng)營期限長的特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)，采用在可預(yù)見的未來幾年（如2-3年）內(nèi)預(yù)計將發(fā)生的為保證相關(guān)特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)正常運(yùn)營狀態(tài)需支出的金額確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債，按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率（如同期銀行借款利率）折現(xiàn)，折現(xiàn)金額計入特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)價值，差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用。

這既是對特許經(jīng)營權(quán)授予方（政府或其授權(quán)部門）應(yīng)履行的義務(wù)和責(zé)任，也是企業(yè)防止財務(wù)操縱、濫用會計估計、部分財務(wù)指標(biāo)大幅波動的有效方法。