劉增祿

新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊是非常明顯的，雖然很多上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)因此陷入下滑或嚴(yán)重虧損的困境，但仍有部分企業(yè)在特殊時(shí)期基本面依然維持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，如克明面業(yè)、金子火腿等公司中期業(yè)績(jī)預(yù)期就將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。此外，因基本面的穩(wěn)定和向好，機(jī)構(gòu)在二季度期間也加大了對(duì)中報(bào)預(yù)喜股的調(diào)研和看好，三七互娛、思源電氣等公司就被機(jī)構(gòu)投資者加倉(cāng)過(guò)億元。

不足兩成公司中報(bào)預(yù)喜

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月4日，提前公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司合計(jì)540家，其中，預(yù)喜公司107家，預(yù)憂公司263家，另有多達(dá)170家公司盈利方向尚不確定。根據(jù)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告情況可清晰地看到，新冠疫情對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響是非常嚴(yán)重的，預(yù)喜公司占比僅19.81%。部分預(yù)虧嚴(yán)重的公司如眾泰汽車、沈陽(yáng)化工、四維圖新等，在預(yù)告中明確表示自己的盈利不佳是受到了疫情的影響。

除了跟隨一季報(bào)提前公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期的公司，5月份以來(lái)，又有17家公司發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)期公告。與之前大部分公司未明確具體盈利區(qū)間和增減幅度不同，最新發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)期的17家公司中只有堅(jiān)瑞沃能1家公司公告不確定。其中，勁勝智能、美盛文化、克明面業(yè)、富祥藥業(yè)4家公司的增長(zhǎng)預(yù)期最優(yōu)，均預(yù)期同比實(shí)現(xiàn)翻倍凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

在利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)上，17家公司中除了*ST索菱因負(fù)債規(guī)模較大，且有債務(wù)問題尚未解決等原因預(yù)計(jì)上半年虧損4500萬(wàn)元～5500萬(wàn)元外，包括聯(lián)創(chuàng)股份在內(nèi)的6家公司雖然報(bào)告期有望實(shí)現(xiàn)盈利，但預(yù)期同比仍將出現(xiàn)下滑，聯(lián)創(chuàng)股份5月6日發(fā)布的預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比下滑33.39%～55.6%。

剛性需求推升食品公司營(yíng)收顯著增長(zhǎng)

在540家發(fā)布中報(bào)預(yù)期的公司中，金字火腿和克明面業(yè)中期業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng)最為明顯，前者預(yù)期中期業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)6300萬(wàn)元～8500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60.61%～116.69%，而后者則預(yù)期中期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18000萬(wàn)元～23000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72.95%～120.99%。正因中期業(yè)績(jī)的預(yù)期向好，金字火腿在公告當(dāng)天（4月22日）實(shí)現(xiàn)漲停，至今上漲16.94%;同樣，克明面業(yè)在5月22日公布上半年繼續(xù)大幅預(yù)增公告后，股價(jià)也連續(xù)收出兩個(gè)漲停，至今上漲21.67%。

火腿、香腸等特色肉制品快速發(fā)展，使得金字火腿營(yíng)業(yè)收入顯著增長(zhǎng)。另外，今年公司推出了進(jìn)口品牌肉、調(diào)理肉制品業(yè)務(wù)，其新增收入也對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。隨著公司對(duì)線上進(jìn)行全渠道布局戰(zhàn)略的開展，重點(diǎn)開拓網(wǎng)紅直播和社交電商效果顯現(xiàn)，線上銷售迎來(lái)了全面增長(zhǎng)。但需要投資者注意的是，隨著股價(jià)和市值一路上漲，公司實(shí)控人及其一致行動(dòng)人的減持似乎正在印證其逢高減持的行為。俗話說(shuō)，落袋為安，金字火腿追求的似乎并不是詩(shī)與遠(yuǎn)方，而是當(dāng)下，每當(dāng)股價(jià)往上走一波，金字火腿的實(shí)控人和一眾股東就開始減持。

另外，盡管今年以來(lái)克明面業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，市值不斷擴(kuò)張，但市場(chǎng)依然對(duì)其前景有所爭(zhēng)議，關(guān)注其后疫情時(shí)代業(yè)績(jī)?cè)鏊偈欠襁€能繼續(xù)。對(duì)此，財(cái)經(jīng)博主滇南王在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，疫情只是推動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的導(dǎo)火索，真正的核心是其產(chǎn)能和品牌，產(chǎn)能由2009年的19萬(wàn)噸增至2019年的50萬(wàn)噸，“克明面業(yè)未來(lái)的產(chǎn)能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張至100萬(wàn)噸”;品牌的優(yōu)勢(shì)讓其又有了漲價(jià)的潛力。

與滇南王的觀點(diǎn)類似，寶鼎投資董事長(zhǎng)張亮在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)也對(duì)克明面業(yè)的成長(zhǎng)性予以認(rèn)可。張亮表示，通過(guò)對(duì)該公司的調(diào)研，可以判斷克明面業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)確實(shí)主要是依靠品牌和規(guī)模效應(yīng)推動(dòng)了市占率的不斷抬升，而疫情只是起到了催化作用。但對(duì)其未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)，張亮相對(duì)有些謹(jǐn)慎，他表示“隨著疫情的緩解，人們外出就餐和購(gòu)物的動(dòng)力會(huì)逐漸恢復(fù)，對(duì)于方便食品的需求也會(huì)回歸正常狀態(tài)，克明面業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)未來(lái)會(huì)回到正常狀態(tài)”。

訂單激增推高相關(guān)公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期

除了剛性需求，大訂單成為今年上半年快速增厚上市公司業(yè)績(jī)的最強(qiáng)助力之一，勁勝智能、大立科技、大金重工、拓日新能、東方園林、吉宏股份、魚躍醫(yī)療等上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公司均明確表示有訂單快速增加的影響。

5月12日，勁勝智能發(fā)布中報(bào)預(yù)告，1.48億元～1.52億元的凈利潤(rùn)額預(yù)期同比增長(zhǎng)990%～1020%。剔除首季已實(shí)現(xiàn)的1405.05萬(wàn)元凈利潤(rùn)，則可發(fā)現(xiàn)高達(dá)約1.34億元的利潤(rùn)額為二季度單季實(shí)現(xiàn)。對(duì)于業(yè)績(jī)大增原因，公司表示主要有兩點(diǎn)，除了整合剝離此前一直虧損的消費(fèi)電子產(chǎn)品精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，另一利潤(rùn)來(lái)源即離不開訂單的增長(zhǎng)。公司表示，按在手訂單及市場(chǎng)預(yù)測(cè)估算，1～6月預(yù)測(cè)銷售額將高于去年同期10%左右。

大立科技預(yù)計(jì)中期凈利潤(rùn)大增378.50%～463.94%，增長(zhǎng)原因同樣離不開訂單增長(zhǎng)的助力。公司表示，作為工信部疫情防控重點(diǎn)物資生產(chǎn)企業(yè)，隨著各國(guó)新冠疫情的暴發(fā)，總計(jì)已有超萬(wàn)臺(tái)套紅外熱像體溫儀部署到全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)和港澳臺(tái)地區(qū)，與此同時(shí)，防疫類產(chǎn)品海外訂單也在持續(xù)快速增長(zhǎng)，有效推動(dòng)了報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)的快速增厚。

類似的，中報(bào)業(yè)績(jī)同樣預(yù)計(jì)翻倍增長(zhǎng)，較上年同期預(yù)增130%～180%的大金重工，中期業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示，公司和蓬萊大金海洋重工有限公司產(chǎn)能提升技改完工并投入使用，同時(shí)項(xiàng)目訂單的增加，使得凈利潤(rùn)增幅較大。

除了上述已經(jīng)明確表示因訂單增加而上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司，雙環(huán)傳動(dòng)、巨星科技二季度以來(lái)也先后發(fā)布了公司取得重要訂單的公告。4月17日，雙環(huán)傳動(dòng)公告公司下屬全資子公司雙環(huán)傳動(dòng)（嘉興）獲得了特斯拉的樣品采購(gòu)訂單，特斯拉將向雙環(huán)嘉興采購(gòu)傳動(dòng)零部件。5月26日，巨星科技公告控股子公司杭州歐鐳激光取得來(lái)自美國(guó)某公司的重要訂單，訂單標(biāo)的為小型激光雷達(dá)。雖然目前兩家公司尚未公布中報(bào)預(yù)告，但訂單的增加均有利于業(yè)績(jī)提升。

機(jī)構(gòu)二季度積極展開調(diào)研，三七互娛、思源電氣等獲資金大量買入

每年的4、5月份總是機(jī)構(gòu)集中調(diào)研的重要時(shí)間窗口期，原因是年報(bào)過(guò)后展開新一輪布局，一些業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)或持續(xù)增長(zhǎng)的公司會(huì)在調(diào)研獲得認(rèn)可后被買入。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份以來(lái)，有88家公布了中報(bào)預(yù)告的公司獲得機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中最受關(guān)注的是近期剛剛修正了業(yè)績(jī)預(yù)期的新產(chǎn)業(yè)。新產(chǎn)業(yè)在4月20日隨招股說(shuō)明書公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，表示受疫情影響，公司業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下滑，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下滑18.74%～23.18%。然而在時(shí)隔20天左右，即5月11日發(fā)布了業(yè)績(jī)修正公告，將凈利潤(rùn)由此前的下滑調(diào)整為增長(zhǎng)16.67%～27.35%。公司解釋稱，這是根據(jù)海外新冠試劑的銷售情況，在招股說(shuō)明書業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)基礎(chǔ)上進(jìn)行了調(diào)整。圍繞公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、未來(lái)拓展計(jì)劃、產(chǎn)品線布局等問題，共有162家機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行了調(diào)研。除了新產(chǎn)業(yè)外，大北農(nóng)、亞瑪頓、大立科技、天賜材料、普利特、克明面業(yè)、金字火腿等中期業(yè)績(jī)?cè)龇^大的公司，在二季度均得到了多家機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，而從這些公司行業(yè)屬性看，科技類公司相對(duì)較多。

除了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，二季度以來(lái)已有多家中報(bào)預(yù)喜股得到了機(jī)構(gòu)的增持。如中期預(yù)增99.3%～129.2%的雅克科技在4月7日、29日分別發(fā)生了兩筆大宗交易，接盤方均為機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)買進(jìn)2136萬(wàn)元;中報(bào)預(yù)增90%～110%的富祥藥業(yè)在4月27日發(fā)生的8筆大宗交易也顯示，買進(jìn)方均為機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)買進(jìn)7321.21億元。如果僅從機(jī)構(gòu)的買入金額考慮，則三七互娛、思源電氣被機(jī)構(gòu)買入最多，二季度以來(lái)分別被買進(jìn)9.93億元和3.51億元。觀察這兩家公司的中期業(yè)績(jī)，三七互娛因移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，上半年凈利潤(rùn)同比預(yù)增35.52%～45.2%，而思源電氣也因經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、銷售規(guī)模以及持續(xù)盈利能力繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，中期凈利潤(rùn)也預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)56.05%～108.7%的快速增長(zhǎng)。