□ 劉 蕾

(沈陽師范大學 旅游管理學院, 遼寧 沈陽 110034)

一、引 言

當前,隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的不斷深入發(fā)展,傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展日新月異,金融創(chuàng)新不斷促使金融產(chǎn)業(yè)邊界不斷外擴,金融產(chǎn)業(yè)的信息化、數(shù)字化以及網(wǎng)絡化發(fā)展模式,已突破傳統(tǒng)金融內(nèi)涵,金融產(chǎn)業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)技術的融合已經(jīng)是大勢所趨[1]。尤其是以區(qū)塊鏈為底層技術的區(qū)塊鏈金融,更是已經(jīng)成為傳統(tǒng)金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的代名詞,使得互聯(lián)網(wǎng)功能從信息傳遞轉(zhuǎn)化為價值傳遞,在提升了金融交易信任的同時，還降低了交易成本[2]。

區(qū)塊鏈作為一種由多個不同節(jié)點共同參與的分布式數(shù)據(jù)庫系統(tǒng),以及開放式賬簿系統(tǒng),是按照密碼學方法組成而形成的數(shù)據(jù)塊,即區(qū)塊,且每一個數(shù)據(jù)區(qū)塊都會自動被加蓋上時間戳,按照時間順序首尾相接,進而形成區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈金融的去中心化特征,使得數(shù)字價值交換成為可能,可促使現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術由信息傳遞升級為價值傳遞,具有廣闊的發(fā)展應用前景,不僅顛覆了傳統(tǒng)金融商業(yè)模式,更是提升與改進了現(xiàn)代化金融基礎設施建設,建立了新一代的全球金融模式[3]。

我國工信部早在2016年就出臺了《中國區(qū)塊鏈技術和應用發(fā)展》白皮書,確立了區(qū)塊鏈技術在我國經(jīng)濟發(fā)展中的地位及發(fā)展決心。此后,各省市政府積極相應中央號召,紛紛出臺有關區(qū)塊鏈技術發(fā)展策略,并建立了區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)園。

當前,區(qū)塊鏈金融應用場景主要有銀行區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)交易區(qū)塊鏈、信用電商區(qū)塊鏈、征信網(wǎng)貸區(qū)塊鏈,以及保險區(qū)塊鏈等幾類。由于我國處于區(qū)塊鏈技術發(fā)展初級階段,對于區(qū)塊鏈金融這類金融創(chuàng)新模式的規(guī)制,還存在監(jiān)管理念滯后、技術門檻高、監(jiān)管主體單一且方法傳統(tǒng),并缺乏監(jiān)管規(guī)范等問題。因此,完善區(qū)塊鏈金融監(jiān)管體系,減少合規(guī)成本勢在必行。

二、文獻綜述

孫國茂[4]認為,區(qū)塊鏈技術是金融科技的重要表現(xiàn)形態(tài),它不僅僅只能夠應用在比特幣領域,同時也可以應用在包括數(shù)字貨幣發(fā)行、流通、支付結(jié)算、證券交易、征信管理和抵制洗錢等領域。因此,需要盡快達成區(qū)塊鏈共識機制,加速技術研究和產(chǎn)學研合作以解決當前我國區(qū)塊鏈金融的法律滯后、技術制約和標準確實問題[5]。王海波和馬金偉[6]將區(qū)塊鏈技術列為除實物信用、貴金屬信用,以及央行紙幣信用之外的第四種信用。區(qū)塊鏈系統(tǒng)的去中心化、可追溯和不可篡改特性,使得傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡由信息傳遞朝向價值傳遞改變,通過更廣泛的共識機制和價值分享,對現(xiàn)有金融價值體系和秩序規(guī)則進行在創(chuàng)造,從而引起傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)及模式的顛覆和重構。儲雪儉和高博[7]以供應鏈金融為研究基礎,提出“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”生態(tài)圈聯(lián)盟鏈。基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈金融不僅可解決信用背書難題,并智能調(diào)整可用授信額度。同時,也可以對商流、物流、信息流和資金流進行整合,在智能合約的保護下提供透明化數(shù)據(jù),更便于監(jiān)管部門進行合規(guī)監(jiān)管[8]。朱興雄等[9]同樣從供應鏈金融創(chuàng)新模式角度出發(fā),認為“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”模式可解決傳統(tǒng)供應鏈金融所存在的服務覆蓋面不足,以及供應鏈上下游企業(yè)之間的信息孤島問題。而區(qū)塊鏈技術之所以可以和供應鏈金融進行完美匹配,原因在于:(1)區(qū)塊鏈具有透明的融資賬本,可消除信息非對稱問題;(2)區(qū)塊鏈技術具有金融脫媒作用,可減少供應鏈金融中的認為影響因素;(3)區(qū)塊鏈技術具有智能合約功能,在各業(yè)務環(huán)節(jié)可實現(xiàn)無人化操作,可減少人力資源成本;(4)區(qū)塊鏈技術即可充當電子票據(jù),也可作為技術創(chuàng)新。因此,可以提升區(qū)塊鏈金融服務質(zhì)量并建設更為有序的供應鏈金融生態(tài)體系[10]。

區(qū)塊鏈技術作為一種新興互聯(lián)網(wǎng)技術,在法律方面還存在許多爭議問題,因此為了更好的保證區(qū)塊鏈金融模式健康發(fā)展,需要加強對區(qū)塊金融的法律規(guī)制。盧志強和葛新鋒[11]從我國區(qū)塊鏈金融實際發(fā)展問題角度出發(fā),認為由于我國處于區(qū)塊鏈技術發(fā)展初級階段,不僅在技術方面受到約束,同時在法律和政策體系方面也存在問題。例如,技術門檻高,難以普及發(fā)展;數(shù)據(jù)存儲量龐大,具有存儲壓力。所有交易全部依靠代碼完成,在某些環(huán)節(jié)和現(xiàn)有法律存在模糊地帶等[12]。許閑[13]從證券區(qū)塊鏈金融角度出發(fā),認為區(qū)塊鏈技術在證券產(chǎn)業(yè)的應用,對傳統(tǒng)證券法價值和規(guī)范具有沖擊,“代碼即法律”的特征對證券法的權威進行了沖擊,以及對證券的監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)。喬鵬程[14]認為,區(qū)塊鏈金融的不同領域應用對于不同國家具有不同的威脅。各國的金融法律和區(qū)塊鏈金融之間的交互關系總體上可以劃分為三類,包括乘間伺隙、相輔相成以及減輕摩擦交易。而解決這三種交互關系所導致的風險和沖突,需要從區(qū)塊鏈活動是否屬于私人領域,以及是否存在危害參與者和大眾的風險兩方面加以考慮。

三、區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢與在金融領域的應用場景

(一)區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢

綜合區(qū)塊鏈的技術維度、商業(yè)維度和社會維度來看,區(qū)塊鏈技術具有去中心化特征、去信任特征、開放性特征、共識特征、自治性特征、不可篡改特征,以及匿名性特征等[15]。其中,去中心化特征是因為區(qū)塊鏈技術采用分布式存儲和計算,鏈上任意節(jié)點都具有全網(wǎng)共識分配的權利義務,任意一個節(jié)點受到攻擊都不會影響整個系統(tǒng)[16]。同時,一些私有鏈和聯(lián)盟鏈并非絕對去中心化,有的是點對點或者去中心化的應用;去信任源于區(qū)塊鏈技術的分布式數(shù)據(jù)庫,使系統(tǒng)內(nèi)各節(jié)點交易無需建立信任機制;開放性指區(qū)塊鏈系統(tǒng)可通過公開接口(API)查詢所有信息;共識特征是保證區(qū)塊鏈系統(tǒng)信息準確的保障,只有超過半數(shù)節(jié)點認證才能獲得區(qū)塊鏈系統(tǒng)的認可;自治性特征保證區(qū)塊鏈系統(tǒng)不受外界因素干預,實現(xiàn)區(qū)塊鏈場景自我開發(fā)、自我管理、自我服務及自我維護的目標;不可篡改是區(qū)塊鏈技術的重要應用和特征,保證信息數(shù)據(jù)永遠存在系統(tǒng)塊中,在某個節(jié)點不能控制51%個節(jié)點時,就無法對數(shù)據(jù)進行修改;匿名性指區(qū)塊鏈系統(tǒng)內(nèi)的交易遵守固定算法,設定好的程序會自行判斷交易是否有效,而無須交易雙方公開身份[17]。因此,可以更好的進行信用確權、評級以及價值最大化。

(二)區(qū)塊鏈在金融領域的場景應用

區(qū)塊鏈技術作為未來大數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略之一,率先提出了“主權區(qū)塊鏈”和“繩網(wǎng)結(jié)構”等創(chuàng)新概念,不僅在理論方面取得了諸多創(chuàng)新進展,還建立了多個應用場景試點(表1),加速了區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的集聚,為加速數(shù)字中國建設目標做出了重要貢獻。其中,銀行區(qū)塊鏈可預防票據(jù)市場風險,不可篡改性保證數(shù)據(jù)交易真實性;去中心化架構保證數(shù)據(jù)安全;可追溯特征保證交易透明,滿足各類監(jiān)管需求。數(shù)據(jù)交易區(qū)塊鏈通過采用聯(lián)盟鏈結(jié)構,只對特定組織開放。節(jié)點加入需要認證并簽訂協(xié)議。不同節(jié)點可共享數(shù)據(jù)信息,共識機制建立可信數(shù)據(jù)交易環(huán)境,保證數(shù)據(jù)安全。

表1 區(qū)塊鏈金融應用場景

四、區(qū)塊鏈金融合規(guī)發(fā)展研究

(一)區(qū)塊鏈金融合規(guī)發(fā)展的策略選擇

首先,確立監(jiān)管原則,由傳統(tǒng)的準入式監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向技術驅(qū)動監(jiān)管,通過技術創(chuàng)新手段提升監(jiān)管能力和效果。

其次,加強區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管科技革新。區(qū)塊鏈技術作為一種新興互聯(lián)網(wǎng)技術,雖然可以為金融發(fā)展帶來創(chuàng)新能力,但同時帶來了許多新的監(jiān)管問題,以此對監(jiān)管部門的監(jiān)管能力提出了新的挑戰(zhàn)。尤其是當前金融監(jiān)管能力與區(qū)塊鏈金融的發(fā)展極不匹配,需要進一步對我國的科技金融監(jiān)管制度、監(jiān)管手段和方法進行改善與升級[18]。但同時也不能一味的依賴于監(jiān)管科技,即以“技術中立”為原則,不將某一監(jiān)管技術理解為法律規(guī)定的基礎,而是應當對所有的技術手段一視同仁,以避免過于依賴某種技術,而導致監(jiān)管技術落后于區(qū)塊鏈技術的發(fā)展[19]。

最后,加強國際協(xié)作共建世界區(qū)塊鏈金融協(xié)同監(jiān)管體系。當前,世界經(jīng)濟和金融聯(lián)系越發(fā)緊密,國際間的金融交易和交流越來越頻繁。然而在現(xiàn)階段,各國的區(qū)塊鏈金融監(jiān)管標準及模式還未形成統(tǒng)一,因此當跨國交易產(chǎn)生時國家之間將產(chǎn)生摩擦和糾紛。對此,還需要將區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管和治理提升到國際合作方面,以溝通等形式加強區(qū)塊鏈金融監(jiān)管合作,以應對因跨國交易所產(chǎn)生的區(qū)塊鏈金融風險[20]。

(二)完善區(qū)塊鏈金融監(jiān)管體系,建立行業(yè)許可證制度

首先,根據(jù)區(qū)塊鏈技術特征,合理分析和判斷區(qū)塊鏈技術規(guī)則及相關法律監(jiān)管的優(yōu)缺點,平衡二者之間關系,盡快將區(qū)塊鏈的技術規(guī)則納入到監(jiān)管體系,減少合規(guī)成本。具體可以由金融機構牽頭,同時動員科技企業(yè)合作,相關監(jiān)管部門根據(jù)技術特征制定符合區(qū)塊鏈技術發(fā)展的監(jiān)管政策。一方面,實現(xiàn)對區(qū)塊鏈金融的合規(guī)監(jiān)管。另一方面,鼓勵區(qū)塊鏈技術創(chuàng)新,為科技金融企業(yè)提供更廣闊空間。由于區(qū)塊鏈技術復雜,因此可以開展區(qū)塊鏈技術的企業(yè)較少。為了防止前期部分企業(yè)對區(qū)塊鏈技術的壟斷,所有區(qū)塊鏈金融業(yè)務的應用都需要通過安全檢驗標準,以降低區(qū)塊鏈金融的技術操作風險。

其次,為了避免區(qū)塊鏈技術發(fā)展初期因法律監(jiān)管的落實而導致大量技術企業(yè)涌入?yún)^(qū)塊鏈金融領域,還需要通過頒發(fā)許可證制度,防止過多企業(yè)涌入,導致區(qū)塊鏈金融發(fā)展質(zhì)量參差不齊問題,以降低區(qū)塊鏈金融的法律風險。

最后,為保證區(qū)塊鏈金融的創(chuàng)新性,可采用包容性監(jiān)管的“沙盒機制”對區(qū)塊鏈金融監(jiān)管。例如,可以借鑒已經(jīng)較為成熟的英國“沙盒機制”模式,適當放寬準入標準,允許技術企業(yè)探索區(qū)塊鏈技術在金融市場的應用,在風險可控范圍內(nèi)進行自由創(chuàng)新。但需要注意的是需要為沙盒測試企業(yè)制定適當激勵性監(jiān)管政策,保證創(chuàng)新企業(yè)只能在沙盒范圍內(nèi)進行不斷試錯與改進。同時,也需要根據(jù)不同金融應用領域,制定相應的門檻、測試時間與測試方案,確保投資者利益?！?/p>