近期，國內(nèi)糖價受新冠肺炎疫情影響大幅波動，在市場恐慌情緒集中釋放后，預(yù)計國內(nèi)糖價在全球食糖減產(chǎn)的大背景下，有望持續(xù)走強。

食糖生產(chǎn)仍處于減產(chǎn)周期

自2020年1月下旬開始，受新冠肺炎疫情影響，甘蔗砍運中斷，產(chǎn)糖進度延遲，食糖倉儲物流遇阻。當前國內(nèi)2019/2020榨季生產(chǎn)進入尾聲，食糖產(chǎn)量基本明朗。

北方甜菜糖已全面收榨，內(nèi)蒙古與新疆合計增產(chǎn)9.5萬噸，南方甘蔗糖產(chǎn)區(qū)的出糖率雖然達到歷史最高水平，但仍然彌補不了甘蔗單產(chǎn)大幅下降的損失。截至2020年2月底，全國2019/2020榨季累計產(chǎn)糖882.54萬噸，全榨季食糖總產(chǎn)量預(yù)計為1025萬噸，較上榨季減產(chǎn)約50萬噸。

食糖消費量保持穩(wěn)定

糖作為調(diào)味品和高能量食品，過去幾十年其消費增速一直保持平穩(wěn)增長。新冠肺炎疫情期間，我國社會經(jīng)濟活動基本停滯，但2月國內(nèi)食糖消費量并未出現(xiàn)大幅下滑。

2020年2月，全國銷糖81.64萬噸，與往年同期持平;累計銷糖率為45.52%，同比僅下降0.29%，超出市場預(yù)期。此外，本榨季國內(nèi)糖市開局良好，2019年10月至2020年1月全國單月銷糖量均高于往年，糖企銷售壓力在榨季前期已經(jīng)消化了大部分。

2020年2月，農(nóng)副產(chǎn)品加工、食品飲料等行業(yè)景氣度遠高于全國制造業(yè)的平均水平，同時農(nóng)副產(chǎn)品加工、食品等行業(yè)新訂單指數(shù)高于生產(chǎn)指數(shù)，處于擴張區(qū)間。終端企業(yè)運營情況良好且具有可持續(xù)性，食糖采購需求旺盛。

食糖現(xiàn)貨市場行情復(fù)蘇

從2020年2月下旬開始，食糖現(xiàn)貨成交價穩(wěn)定在5800元/噸左右。2019/2020榨季國內(nèi)白糖累計平均銷售價格為5701元/噸，高于糖企制糖成本。預(yù)計新冠肺炎疫情過后，短期現(xiàn)貨市場會出現(xiàn)采購放量，疫情期間被抑制的消費需求短期內(nèi)會恢復(fù)。

綜上所述，預(yù)計2020年原糖供應(yīng)仍然偏緊，隨著夏季消費高峰的到來，國內(nèi)糖價有望重回上升通道。

（資料來源：《期貨日報》）