劉興國

ESG是在可持續(xù)發(fā)展理念下催生的一種關(guān)于發(fā)展的價(jià)值觀，概念最早來自《高盛環(huán)境政策：2006年終報(bào)告》。此后，在國際組織和評級機(jī)構(gòu)的推動下，ESG概念不斷深化，ESG體系與評級機(jī)制逐步完善;公眾對ESG的關(guān)注度持續(xù)提升，投資人對ESG信息需求明顯增長，ESG投資產(chǎn)品大量推出，全球ESG資產(chǎn)管理規(guī)模已超過全球資產(chǎn)管理總量的30%。中國對ESG理念的引入較晚，真正開始重視ESG評級是近幾年的事;2018年6月A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)、MSCI全球指數(shù)后，ESG研究和評級邁入發(fā)展快軌道。

十九大報(bào)告做出重大判斷——我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，自此，高質(zhì)量成為對經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展的根本要求。對企業(yè)來說，要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，不僅要堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，不斷提高產(chǎn)品品質(zhì)，增加附加價(jià)值，實(shí)現(xiàn)更高盈利水平;而且要堅(jiān)持環(huán)境友好，堅(jiān)持綠色發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展，切實(shí)履行應(yīng)盡的社會責(zé)任，并將對環(huán)境的友好與社會責(zé)任的承擔(dān)內(nèi)化到企業(yè)的治理之中，以規(guī)范、高水平的公司治理來保障企業(yè)對環(huán)境友好、社會責(zé)任的履行。通過踐行ESG理念，可以為更好推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)力支持。通過對企業(yè)，尤其是對作為優(yōu)秀企業(yè)代表的上市公司開展ESG評級，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在環(huán)境、社會責(zé)任、公司治理方面存在的問題，并以全社會對相關(guān)問題的高度關(guān)注，來倒逼企業(yè)切實(shí)采取措施解決問題，進(jìn)而更好夯實(shí)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。所以，對以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)的新時(shí)代中國企業(yè)來說，對ESG關(guān)注的焦點(diǎn)顯然已不在于中國企業(yè)需不需要開展ESG評級，而是在如何構(gòu)建適合中國國情并有助于推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的、獨(dú)具特色的ESG評級體系。

ESG理念源于西方，中國目前整體上尚處引入與學(xué)習(xí)階段。絕不能停留在簡單照抄照搬層面，而是需要充分發(fā)揮能動性，以致力于推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為最終目標(biāo)，打造中國版的ESG評級體系，并通過大力推廣ESG評級。

首先，應(yīng)構(gòu)建具有中國特色的ESG評級指標(biāo)體系。以高質(zhì)量發(fā)展為終極目標(biāo)的中國版ESG評級指標(biāo)體系構(gòu)建，不僅要考慮與國際評級機(jī)構(gòu)的可對比，更要考慮能體現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、企業(yè)成長環(huán)境、數(shù)據(jù)獲取可能性與評級的可操作性，以及政府、社會與公眾對企業(yè)發(fā)展的特定要求。比如環(huán)境方面，既要體現(xiàn)“綠水青山就是金山銀山”，也要考慮當(dāng)前中國以煤炭石油為主的能源結(jié)構(gòu)特征;社會責(zé)任方面，既要考慮對國家與員工的貢獻(xiàn)，也要將參與治貧扶貧納入評級范疇;公司治理方面，既要考慮規(guī)范董事會建設(shè)，也要體現(xiàn)將黨組織納入公司治理的新要求。此外，基于企業(yè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不扎實(shí)的客觀現(xiàn)實(shí)，中國版ESG評級體系的指標(biāo)設(shè)置不宜過多，西方知名評級機(jī)構(gòu)共同關(guān)注且適合中國國情的指標(biāo)可以保留，同時(shí)適當(dāng)添加能體現(xiàn)中國特色、突出高質(zhì)量發(fā)展要求的指標(biāo)。既要保證評級指標(biāo)科學(xué)，又要確保評級操作可行，并且適當(dāng)體現(xiàn)行業(yè)差異性，使得企業(yè)能夠以ESG評級為導(dǎo)向來追求高質(zhì)量發(fā)展。

其次，應(yīng)形成獨(dú)具特色的中國版ESG評級推廣機(jī)制。要充分發(fā)揮ESG評級對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的推動作用，必須高度重視并切實(shí)抓好ESG評級的推廣應(yīng)用。ESG評級的推廣應(yīng)用，一方面需要以企業(yè)數(shù)據(jù)披露為支撐，另一方面需要以評級結(jié)果的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用為引導(dǎo)。西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)ESG數(shù)據(jù)披露，既有自愿披露也有強(qiáng)制披露，中國當(dāng)前階段適宜采取強(qiáng)制披露與自愿披露相結(jié)合的方式：一方面可以由證監(jiān)會或交易所發(fā)布ESG信息披露指引，要求上市公司全面披露ESG信息;另一方面可以通過ESG評級結(jié)果的應(yīng)用，推動更多非上市企業(yè)自愿披露ESG信息，比如將ESG評級結(jié)果應(yīng)用于國有企業(yè)負(fù)責(zé)人考核、世界一流企業(yè)建設(shè)評價(jià)、企業(yè)綠色債券發(fā)行申請與審核、企業(yè)信用評級等。同時(shí)，要大力支持國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)建設(shè)，尤其是要引導(dǎo)國內(nèi)ESG評級機(jī)構(gòu)在競爭中協(xié)同發(fā)展，如共建共享ESG評級數(shù)據(jù)資源，合力打造具有全球影響力、公信力的中國評級機(jī)構(gòu)。