張穎馨　張平平

“錢根本不夠用，沒(méi)有銀行愿意給我們更多的支持。”剛結(jié)束一天的緊張工作，電話那頭的王明，聲音中夾雜著疲憊與無(wú)奈。王明是湖北某大型醫(yī)藥集團(tuán)董事長(zhǎng)，自新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，他與公司員工堅(jiān)守在抗疫一線，緊急調(diào)度采購(gòu)醫(yī)療物資超過(guò)2.5億元。

但現(xiàn)在，他只能縮減自己的采購(gòu)計(jì)劃。據(jù)其透露，公司的資金缺口超過(guò)2億元，從今年1月底至今，他僅從3家銀行處累計(jì)拿到不超過(guò)1億元的貸款。王明向《財(cái)經(jīng)》記者表達(dá)了自己的疑慮：“我們公司在國(guó)家疫情防控重點(diǎn)企業(yè)名單內(nèi)，且2019年?duì)I收達(dá)到33億元、凈利潤(rùn)超過(guò)2億元，為何得不到更多銀行的更多貸款支持？我們這樣的企業(yè)尚且如此，其他中小微企業(yè)是否真能從銀行拿到貸款？”

現(xiàn)實(shí)或許是嚴(yán)峻的。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，自疫情以來(lái)，國(guó)家相繼出臺(tái)了多項(xiàng)針對(duì)中小微企業(yè)的貸款扶持政策，確有不少企業(yè)拿到利率優(yōu)惠的貸款資金，但仍有很多受疫情沖擊的中小微企業(yè)尚在生死線上掙扎。

寬松貨幣政策下，一場(chǎng)針對(duì)“中小微企業(yè)為何很難從銀行拿到貸款”的討論正在進(jìn)行。有觀點(diǎn)認(rèn)為銀行沒(méi)有將國(guó)家政策落實(shí)到位，因害怕可能出現(xiàn)的壞賬而不愿承擔(dān)更多責(zé)任;亦有觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行本就是市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，當(dāng)前已向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利不少，不能再承擔(dān)更多超出自身承受能力的風(fēng)險(xiǎn)。

“陽(yáng)光總在風(fēng)雨后”，但如今，在“陽(yáng)光”來(lái)臨前，部分中小微企業(yè)可能已倒下。疫情下的中小微企業(yè)融資困局，應(yīng)如何破解？

企業(yè)的“尷尬”：超萬(wàn)億信貸支持卻得不到貸款

疫情之下，包括餐飲、旅游、電影、交通運(yùn)輸、教育培訓(xùn)等行業(yè)遭受極大沖擊，這其中，又以中小微經(jīng)濟(jì)體所受影響最大。

北京某互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人陸勇告訴《財(cái)經(jīng)》記者，他所在的公司主要為小微零售商戶提供SaaS（軟件即服務(wù)）產(chǎn)品。3月復(fù)工之后，他發(fā)現(xiàn)后臺(tái)部分客戶已不再活躍，位于學(xué)校周邊的客戶更加明顯，“基本可以判定已經(jīng)關(guān)門”。

鑒于中小微經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，一場(chǎng)覆蓋范圍不斷擴(kuò)大、針對(duì)性不斷增強(qiáng)的“扶持運(yùn)動(dòng)”已然開啟。據(jù)了解，自疫情出現(xiàn)，中國(guó)人民銀行先后通過(guò)5000億元再貸款再貼現(xiàn)額度，增加政策性銀行3500億元專項(xiàng)信貸額度，增加面向中小銀行的再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)等方式，試圖幫助更多的中小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，在上述扶助政策落實(shí)過(guò)程中，確有不少與疫情防控相關(guān)、受疫情影響較大的中小微企業(yè)獲得貸款，但仍有不少企業(yè)被銀行“拒之門外”。

陸勇對(duì)此深有感觸。一次偶然的機(jī)會(huì)，他聽說(shuō)國(guó)家對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行貸款補(bǔ)貼，于是向銀行申請(qǐng)，得到的回復(fù)卻有些尷尬。

“當(dāng)時(shí)沒(méi)聽明白，以為是國(guó)家出了政策降低企業(yè)申請(qǐng)貸款的條件?！睂?shí)際上，陸勇聽到的政策是“針對(duì)已經(jīng)有貸款的企業(yè)，可以申請(qǐng)補(bǔ)貼”，并非放寬貸款審核條件。銀行工作人員告訴陸勇，他的公司若想申請(qǐng)貸款，必須引入擔(dān)保公司。但新的問(wèn)題隨之而來(lái)，陸勇所在公司并不符合擔(dān)保公司相關(guān)要求。最終，他只能選擇放棄向銀行尋求資金支持。

西南某地級(jí)市城商行客戶經(jīng)理接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)坦言，“擔(dān)保公司要求雖比銀行稍低一些，但基本都要求反擔(dān)保，有些小企業(yè)（資產(chǎn)）往往只有廠房和工業(yè)土地，這種抵押物太差，擔(dān)保公司容易虧損。”

另?yè)?jù)多名融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)人士透露，從行業(yè)平均水平來(lái)看，每一筆擔(dān)保貸款大概會(huì)收取2%左右的擔(dān)保費(fèi)。

上述城商行客戶經(jīng)理表示，其所在行資金成本比較高，針對(duì)疫情相關(guān)企業(yè)的專項(xiàng)貸款年利率為4.55%，針對(duì)其他小微企業(yè)的普惠貸款主要是支小再貸款，年利率超過(guò)6%?！?%還是給優(yōu)質(zhì)客戶，大部分情況貸款年利率在8%左右，若再疊加擔(dān)保費(fèi)用，部分企業(yè)確實(shí)難以承受?！?/p>

除了引入擔(dān)保，企業(yè)要想拿到銀行貸款，一般可通過(guò)提供有效抵押資產(chǎn)的方式。

某國(guó)有四大行對(duì)公貸款業(yè)務(wù)員告訴《財(cái)經(jīng)》記者，其所在銀行針對(duì)小微企業(yè)的貸款主要有兩種：疫情防控專項(xiàng)貸款和針對(duì)小微企業(yè)主的住房抵押貸款。據(jù)了解，后者在疫情期間利率已降低至3.85%，但對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和抵押物本身都有一定要求。

具體來(lái)看，企業(yè)需成立一年以上，最好不要有虧損;其次，抵押物必須是住宅，商業(yè)或工業(yè)用途的房屋不行，且住房本身必須在銀行內(nèi)部的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)名單之內(nèi);最后，房屋不能有未結(jié)清的按揭貸款。

上述業(yè)務(wù)員表示：“與之前相比，住房抵押貸款主要是利率下降，其他變化并不大?！逼渫嘎?，此前無(wú)法得到貸款的公司，現(xiàn)在的申請(qǐng)通過(guò)率依然很低。

成都某文創(chuàng)企業(yè)負(fù)責(zé)人已經(jīng)開始做出關(guān)閉公司的最壞打算。她告訴《財(cái)經(jīng)》記者，受疫情影響，公司經(jīng)營(yíng)陷入困境，本想向銀行申請(qǐng)貸款，但對(duì)方要求提供房產(chǎn)抵押?！艾F(xiàn)在借款主要是下發(fā)員工工資，但我不僅需要把個(gè)人資產(chǎn)搭進(jìn)來(lái)，之后還要背著債務(wù)過(guò)日子，不借了，直接關(guān)閉公司就好。”

銀行的煩憂：誰(shuí)為風(fēng)險(xiǎn)埋單

類似陸勇、文創(chuàng)公司負(fù)責(zé)人這樣急需資金，卻囿于多種因素?zé)o法從銀行拿到貸款的案例，并不在少數(shù)。向中小微企業(yè)貸款提供服務(wù)的多方，亦從展業(yè)情況上關(guān)注到這個(gè)現(xiàn)象。

某股份制銀行對(duì)公業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，雖然自己所在的股份行推出多項(xiàng)針對(duì)受疫情影響企業(yè)的金融措施，但在實(shí)際操作中，風(fēng)控門檻降低主要是針對(duì)與疫情防控直接相關(guān)，或是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好并有一定規(guī)模的企業(yè)。再者，此前企業(yè)類客戶主要是依靠固定資產(chǎn)抵押以獲得貸款，而當(dāng)前階段主要是發(fā)放信用貸款，貸款審批通過(guò)率相較之前下降，最終體現(xiàn)為貸款發(fā)放量下降。

部分城商行業(yè)務(wù)員則采取了更為謹(jǐn)慎，甚至是“封閉”的態(tài)度?！俺擞残匀蝿?wù)，如果不是比較穩(wěn)妥的企業(yè)，基本上能不做就不做，畢竟這筆貸款一旦出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)論涉及的金額高低，都會(huì)遭到問(wèn)責(zé)?！比A南地區(qū)某城商行對(duì)公業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理直言。

部分融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)無(wú)法從銀行拿到錢感受頗深。“各種渠道都在向我們推薦客戶，成千上萬(wàn)的企業(yè)均有需求，現(xiàn)實(shí)情況是銀行錢多、企業(yè)需求也非常大，但轉(zhuǎn)化率依然非常低?！比A北地區(qū)某擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人向《財(cái)經(jīng)》記者列舉了一組數(shù)據(jù)：每年的一季度都是擔(dān)保行業(yè)的淡季，今年受疫情影響，業(yè)務(wù)量出現(xiàn)明顯增加，截至目前，公司擔(dān)保筆數(shù)近1000。但從整體來(lái)看，其向銀行推薦10個(gè)企業(yè)客戶，比較好的情況，能有1個(gè)企業(yè)得到貸款，大部分時(shí)候通過(guò)率則為零。

表：今年以來(lái)中小微企業(yè)貨幣信貸扶持政策一覽

資料來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)國(guó)務(wù)院、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)。整理制表：張玲

近年來(lái)通過(guò)科技手段幫助銀行獲客的多家助貸機(jī)構(gòu)，在疫情期間并沒(méi)有感受到業(yè)務(wù)量的明顯增加。某頭部助貸機(jī)構(gòu)高管向《財(cái)經(jīng)》記者分析稱，“按照正常邏輯，央行‘放水、疫情影響等因素，我們的業(yè)務(wù)量會(huì)出現(xiàn)新增，但現(xiàn)實(shí)是與之前持平，甚至有微降的趨勢(shì)?！绷?yè)?jù)其透露，在幫助部分銀行進(jìn)行初步風(fēng)控的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)部分銀行體系中的小微企業(yè)客戶，并非是企業(yè)主或個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶，而是一些具有其他類型資金需求的個(gè)人。

為何會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？多方均將問(wèn)題的核心指向風(fēng)險(xiǎn)。

“支持中小微企業(yè)，銀行的積極性很高，但畢竟銀行也是商業(yè)機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是首位的。”某股份制銀行對(duì)公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，從整體上看，很多企業(yè)在疫情前就已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損、現(xiàn)金流緊缺等問(wèn)題，疫情“雪上加霜”，對(duì)企業(yè)影響的深度、廣度難以確定，未來(lái)一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)來(lái)為銀行埋單？

上海新金融研究院副院長(zhǎng)、浙商銀行原行長(zhǎng)劉曉春認(rèn)為，不能僅關(guān)注企業(yè)是否貸到款，而應(yīng)關(guān)注企業(yè)的有效需求，即有還款能力的貸款需求。一些企業(yè)得不到貸款，一定意義上說(shuō)明企業(yè)背后的需求并非是有效的。

“近幾年我們看到一個(gè)現(xiàn)象，國(guó)家要求加大普惠金融發(fā)展力度，很多大行積極響應(yīng)，開始將服務(wù)下沉，向更多此前未曾覆蓋的小微企業(yè)客群提供金融服務(wù)。這給很多中小銀行造成了很大壓力，認(rèn)為大行擠占了它們的市場(chǎng)。為什么？道理很簡(jiǎn)單，它們也不敢再繼續(xù)下沉，即便有很多的小微企業(yè)有貸款需求，但大家心里都清楚背后的風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)敢貸？”劉曉春向《財(cái)經(jīng)》記者強(qiáng)調(diào)，企業(yè)確實(shí)有貸款需求，但這不等于是有效需求，兩者有明顯區(qū)別。

另?yè)?jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，部分企業(yè)雖有資金需求，且營(yíng)收情況不錯(cuò)，但實(shí)則負(fù)債過(guò)高，并不符合授信要求。疫情下，針對(duì)此部分企業(yè)，若是長(zhǎng)期合作客戶，有銀行會(huì)提供信貸支持，但會(huì)做出額度限制;若是首次接觸客戶，大部分銀行則拒絕提供新增貸款。

文初王明的遭遇，正是這樣的情況?！按蠹抑豢吹轿覀儾唤o貸款或是‘斤斤計(jì)較地縮減授信額度，但這些企業(yè)的真實(shí)負(fù)債情況如何？既有負(fù)債是否都安全？”華南某城商行對(duì)公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《財(cái)經(jīng)》記者表示，銀行在考量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要綜合評(píng)估其經(jīng)營(yíng)模式、歷史業(yè)績(jī)、凈資產(chǎn)、營(yíng)收賬款周轉(zhuǎn)率、毛利率等指標(biāo)，如果企業(yè)既有負(fù)債超出安全邊際，銀行肯定也無(wú)法顧及企業(yè)在疫情影響下的實(shí)際需求。

另一方面，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮還體現(xiàn)在：現(xiàn)行體制下，貸款若出現(xiàn)逾期、納入不良等情況，許多銀行業(yè)務(wù)人員還得承擔(dān)被問(wèn)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)，而這又與其職業(yè)生涯緊密掛鉤。多名金融科技行業(yè)人士接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，體制之外，很多地方性銀行并沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力。多重因素影響下，不少銀行扶持小微企業(yè)變成響應(yīng)政策呼吁和完成考核指標(biāo)，實(shí)則沒(méi)有動(dòng)力去展業(yè)。

值得注意的是，監(jiān)管亦關(guān)注到上述情況。在4月22日舉辦的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企坦承，目前來(lái)說(shuō)，確實(shí)還有一些小微企業(yè)，特別是微型企業(yè)、個(gè)體工商戶等等，尚未獲得相應(yīng)的信貸支持。但這里面原因很多，有一些小微企業(yè)不符合獲貸標(biāo)準(zhǔn)，有的是服務(wù)觸角還不夠等。

“破局”：政策扶助與機(jī)構(gòu)盈利的平衡

“我們一直在強(qiáng)化相關(guān)的措施，使小微企業(yè)做到應(yīng)貸盡貸，特別是對(duì)沒(méi)有獲取首貸的小微企業(yè)要加強(qiáng)服務(wù)，滿足它們正常的貸款需求，提高首貸率。”肖遠(yuǎn)企說(shuō)。

毋庸置疑，銀行業(yè)對(duì)小微企業(yè)的信貸支持一直在加強(qiáng)。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露，一季度末普惠型小微企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)25.93%;一季度對(duì)企業(yè)、商戶和個(gè)人經(jīng)營(yíng)者發(fā)放的信用貸款增加2.5萬(wàn)億元，增量接近2019年同期的2倍;一季度共辦理續(xù)貸5768億元，其中近九成資金投向中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶。

值得注意的是，日前，央行針對(duì)前期“增加再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元”做出部署，指出以省為單位，每季度新辦理再貸款中，每?jī)|元支農(nóng)再貸款（含扶貧再貸款）、支小再貸款至少支持200戶經(jīng)營(yíng)主體（含農(nóng)戶、小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶）。業(yè)內(nèi)人士直言，對(duì)于戶數(shù)的要求，顯示央行在敦促銀行貸款向中小微企業(yè)傾斜。

5月6日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，允許小微企業(yè)延緩繳納所得稅、對(duì)保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定的企業(yè)延長(zhǎng)延期還本付息政策等。

但不可否認(rèn)，解決中小微企業(yè)的融資困境依然有不短的路要走。多名中小微企業(yè)主告訴《財(cái)經(jīng)》記者，當(dāng)前得到的銀行信貸支持依然十分有限，甚至難以獲得。

美聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，有49%的小微企業(yè)會(huì)向大銀行（存款超過(guò)100億美元）尋求貸款，但通過(guò)率只有約30%。另?yè)?jù)恒大研究院發(fā)布的《中國(guó)民企融資環(huán)境報(bào)告：2020》（下稱《報(bào)告》），信貸融資方面，民企信貸規(guī)模、占比均遠(yuǎn)低于國(guó)企，2019年民企新增信貸占比雖較2018年大幅提升7個(gè)百分點(diǎn)但也僅為42.5%，與民企經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度遠(yuǎn)不匹配。

另一方面，隨著銀行間同業(yè)拆借利率下行，有觀點(diǎn)認(rèn)為流動(dòng)性淤積在銀行間市場(chǎng)，并未傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對(duì)此，不少金融行業(yè)人士直言，當(dāng)前貨幣政策力度已經(jīng)足夠，解決中小微企業(yè)融資難題，或應(yīng)向貨幣政策之外尋找出路。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)者徐華接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，普惠金融在銀行層面難以落實(shí)，實(shí)質(zhì)是銀行“政策性導(dǎo)向和盈利性導(dǎo)向的矛盾”?！霸?980年-1990年這個(gè)時(shí)期，銀行就是政策性和盈利性不分，導(dǎo)致一系列混亂?，F(xiàn)在給銀行的基本體制約束，就是追求盈利性。普惠金融相當(dāng)于搞救濟(jì)、搞公益，這個(gè)銀行沒(méi)法弄。”

無(wú)獨(dú)有偶。多名銀行業(yè)從業(yè)者認(rèn)為，針對(duì)中小微企業(yè)的貸款利率應(yīng)該更加市場(chǎng)化。“有擔(dān)保、有抵押的國(guó)企拿4%-5%的貸款利率可以，但絕大部分小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更高，做同樣的定價(jià)肯定不合適。大家都是想放貸款不敢放，眼看考核還沒(méi)有達(dá)標(biāo)，我們自己也著急?！蹦吵巧绦行虚L(zhǎng)直言，現(xiàn)在處于非常時(shí)期，監(jiān)管應(yīng)允許銀行根據(jù)不同的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)做出定價(jià)，以提高企業(yè)的貸款可得性。

國(guó)家開發(fā)銀行原副行長(zhǎng)劉克崮近日接受媒體采訪時(shí)指出，解決小微經(jīng)濟(jì)體融資難、融資貴這兩個(gè)方向并列推進(jìn)有問(wèn)題，政府和各級(jí)金融機(jī)構(gòu)要容忍價(jià)格適度高一點(diǎn)，才能吸引金融領(lǐng)域的社會(huì)投資進(jìn)入小微、普惠、草根金融領(lǐng)域。

區(qū)分監(jiān)管政策與宏觀調(diào)控，亦被不少銀行從業(yè)者所提及。

“現(xiàn)行監(jiān)管政策與宏觀調(diào)控混在一起，經(jīng)濟(jì)下行疊加疫情暴發(fā)，監(jiān)管要求銀行多支持民營(yíng)企業(yè)、多發(fā)放貸款等，但卻沒(méi)有配套的‘盡職免責(zé)規(guī)范，一年后若出現(xiàn)不良貸款，問(wèn)責(zé)機(jī)制并不會(huì)去考慮這筆貸款產(chǎn)生的時(shí)間、背景?！鄙鲜龉煞葜沏y行負(fù)責(zé)人透露，這其中還涉及到壞賬核銷，按照財(cái)政部規(guī)定，需先處罰后核銷。這就會(huì)出現(xiàn)一種情況，為了一筆實(shí)際上不應(yīng)追責(zé)的貸款核銷，銀行內(nèi)部大費(fèi)周章。貸款背后可能出現(xiàn)的“隱形成本”，大大降低了銀行擴(kuò)展小微客群的積極性。

當(dāng)然，民營(yíng)企業(yè)也需努力“自救”。劉曉春認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)應(yīng)該思考如何得到市場(chǎng)信任，而不是博取輿論同情。“你得不到市場(chǎng)的信任，但卻老想著讓市場(chǎng)進(jìn)行救助，市場(chǎng)并不是慈善機(jī)構(gòu)。”

恒大研究院亦在上述《報(bào)告》中指出，解決民企融資難可從以下幾點(diǎn)著手：發(fā)展多層次資本市場(chǎng)、完善商業(yè)銀行激勵(lì)機(jī)制及考核指標(biāo)、引導(dǎo)影子銀行健康發(fā)展等。再者，企業(yè)需規(guī)范自身經(jīng)營(yíng)，防止杠桿過(guò)快擴(kuò)張，以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（應(yīng)受訪者要求，王明、陸勇為化名;《財(cái)經(jīng)》實(shí)習(xí)生王雨婷對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）