摘 要：對于企業(yè)來說，在經(jīng)營和發(fā)展的過程中，除了要加強自身產(chǎn)品的市場競爭力，對其他企業(yè)進(jìn)行并購也是促進(jìn)自身發(fā)展、推動行業(yè)創(chuàng)新的重要措施。本文首先分析了企業(yè)開展并購的動因，并深入探究了企業(yè)在進(jìn)行并購時需要注意的要點，希望能夠為相關(guān)的行業(yè)工作人員提供指導(dǎo)和幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè);投資并購;行業(yè)創(chuàng)新

一、企業(yè)投資并購部開展并購的動因

1.1企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的需求

近年來，隨著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，各行業(yè)企業(yè)在發(fā)展過程中均面臨著來自同行業(yè)的劇烈競爭和挑戰(zhàn)，而企業(yè)通過創(chuàng)新能夠有效彌補自身在產(chǎn)品競爭力上的不足，使得企業(yè)在市場競爭當(dāng)中占據(jù)優(yōu)勢的地位，因此，企業(yè)在發(fā)展過程中把握持續(xù)發(fā)展、持續(xù)創(chuàng)新的理念是十分重要的。當(dāng)然，對于部分企業(yè)來說，持續(xù)創(chuàng)新這種發(fā)展要求是一個非常大的挑戰(zhàn)，企業(yè)必須在不影響現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，對市場的發(fā)展動向以及可能應(yīng)用的新技術(shù)進(jìn)行時刻的關(guān)注。但是一個企業(yè)由于成本以及結(jié)構(gòu)的限制，因此其價值觀和流程的適應(yīng)性對企業(yè)的影響極大，使得這些企業(yè)對于具有破壞性的創(chuàng)新技術(shù)掌握能力比較弱，因此想要達(dá)到持續(xù)創(chuàng)新的目的，對初創(chuàng)型公司進(jìn)行并購是一種極佳的選擇。

1.2成本方面的因素

對于部分體量較大的企業(yè)來說，在設(shè)計直至生產(chǎn)某件產(chǎn)品時，其耗費的成本可以達(dá)到數(shù)千萬元。部分小型初創(chuàng)型企業(yè)在運營之初很難出現(xiàn)多點開花的現(xiàn)象，這種情況在芯片制造等計算機工程企業(yè)更為典型。這些企業(yè)的發(fā)展選擇十分重要，通常是大力投資發(fā)展企業(yè)代表產(chǎn)品，成功了便可以繼續(xù)發(fā)展下去，將企業(yè)做大做強，一旦失敗就會浪費大量的資金成本，東山再起的幾率也就很低了。而對于大型企業(yè)來說，在生產(chǎn)產(chǎn)品以及經(jīng)營的過程中更加關(guān)注的是時間成本。如果企業(yè)的市場部門認(rèn)定某個市場是=具有極大的發(fā)展?jié)摿?，那么這些大型公司完全可以從頭做起來占據(jù)這個市場。但是需要注意的是，有相關(guān)研究表明，大型公司在從頭做起一件熱門產(chǎn)品時，至少也需要花費2年左右。因此，對于這些大型企業(yè)尤其是芯片制造行業(yè)的大型企業(yè)來說，尋找市場上合適的初創(chuàng)型公司并將其收購，并將自身的資金以及技術(shù)投入其中，是一種短期內(nèi)占據(jù)市場并獲取盈利的好方法。

1.3平臺整合需求

現(xiàn)階段，在市場快速發(fā)展以及消費者要求逐年增高的情況下，企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品時需要更多的注重應(yīng)用價值，因此，企業(yè)生產(chǎn)平臺有必要對現(xiàn)有的生產(chǎn)線進(jìn)行整合，進(jìn)一步提升企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的使用價值。而平臺的整合是大型企業(yè)的強項。

二、企業(yè)投資并購部進(jìn)行投資并購的要點

2.1明確企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和產(chǎn)品定位

對于企業(yè)來說，在進(jìn)行投資并購時，首先需要對投資并購有一個清楚明確的認(rèn)識，將投資并購策略作為推動企業(yè)發(fā)展和持續(xù)創(chuàng)新重要措施。在市場上尋求符合條件的初創(chuàng)型企業(yè)，是大型企業(yè)主動出擊的一種方法，這種方法不免有些過于激進(jìn)，但是這種并購措施能夠幫助企業(yè)運營部門對市場的發(fā)展動態(tài)有一個敏銳的捕獲，并作出相應(yīng)的反應(yīng)。

想要實現(xiàn)以上目標(biāo)，企業(yè)首先需要對行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀有一個深刻的認(rèn)識，通過戰(zhàn)略性的前瞻目光來對所獲取的新技術(shù)信息是否對企業(yè)發(fā)展有幫助加以判斷，而想要達(dá)成這一目標(biāo)，企業(yè)需要擁有一個成熟的管理層和技術(shù)分析團(tuán)隊。

2.2找準(zhǔn)收購對象，明確收購時機

對于企業(yè)投資并購部來說，如何尋找到恰當(dāng)?shù)牟①弻ο笫瞧湫枰乜紤]的問題，選擇恰當(dāng)?shù)牟①弻ο笫菫榱诉h(yuǎn)期對其進(jìn)行收購，大型企業(yè)收購初創(chuàng)型公司，無非是為了收購其技術(shù)、收購產(chǎn)品以及收購市場客戶。初創(chuàng)型企業(yè)具有創(chuàng)新型技術(shù)以及該行業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，但是倘若初創(chuàng)型企業(yè)在市場上有很大的影響力，那么不排除一經(jīng)收購就占據(jù)市場的可能。

同時，企業(yè)投資并購部還需要找準(zhǔn)收購的時機。并購時機的選擇通常需要結(jié)合目標(biāo)企業(yè)以及自身企業(yè)的實際情況，資金水平以及市場發(fā)展情況，這一過程是十分復(fù)雜的，需要涉及多個方面因素的考慮。

2.3掌握強大的技術(shù)

對于企業(yè)來說，目標(biāo)企業(yè)的并購只是第一步，并購成功與否的評價則更多的取決于并購之后的融合情況。當(dāng)現(xiàn)有企業(yè)在引入一項新技術(shù)后，需要切實關(guān)注該技術(shù)和企業(yè)現(xiàn)有的資源相互融合、共同發(fā)展，而不是作為一個單獨的業(yè)務(wù)部門來將其獨立經(jīng)營。汁有促進(jìn)并購技術(shù)和企業(yè)現(xiàn)有資源的有效整合，才可以認(rèn)為企業(yè)的并購具有了戰(zhàn)略意義。因此，對于企業(yè)來說，具備一個強大的技術(shù)平臺是十分必要的。只有擁有了強大的技術(shù)平臺，企業(yè)收購的技術(shù)才能夠得到充分、合理的應(yīng)用，實現(xiàn)資源的共享以及協(xié)同。

2.4遵循融合性的企業(yè)文化

部分大型企業(yè)盡管具有十分宏大的規(guī)模，但是在并購初創(chuàng)型企業(yè)方面其結(jié)果往往不僅如此任意，這不僅和企業(yè)并購技術(shù)的運用有關(guān)，企業(yè)文化也對其有著十分深遠(yuǎn)的影響。

企業(yè)在并購其他企業(yè)時，被并購企業(yè)的企業(yè)文化是并購企業(yè)需要充分考慮的問題。倘若二者的企業(yè)文化存在明顯沖突，那么被并購企業(yè)的員工在工作中往往會面臨左右為難的情況，久而久之便會喪失工作積極性。但是在企業(yè)并購時，企業(yè)人才是并購活動中最珍貴的財富。舉例來說，明基在收購西門子時遭到了巨大的失敗，而造成并購失敗的重要原因之一就是兩個企業(yè)的企業(yè)文化存在明顯的沖突。因此，將并購作為戰(zhàn)略發(fā)展措施的企業(yè)必須具備融合性的企業(yè)文化。

2.5采用恰當(dāng)?shù)牟①彿绞?/p>

盡管并購涉及市場兩個企業(yè)的相互交易，但是由于市場逐漸成熟，使得并購的交易涉及開始趨于簡單化。但是需要注意的是，企業(yè)在進(jìn)行并購時，需要根據(jù)并購對象以及并購對象預(yù)期目標(biāo)的差異，采用不同的交易機構(gòu)以及并購方式，充分體現(xiàn)自身的并購誠意，從被并購企業(yè)獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益以及激勵效應(yīng)。

2.6構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)壁壘

大型企業(yè)在進(jìn)行收購時，很大程度上是為了收購初創(chuàng)型企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，對于企業(yè)來說，知識產(chǎn)權(quán)一方面是保護(hù)自身權(quán)益的壁壘，另一方面也是打擊競爭對手的有力武器。舉例來說，美國高通公司在寬帶碼分多址方面是世界上首屈一指的企業(yè)，基本上所有的安卓廠商都需要向高通公司繳納大量的專利使用費以便應(yīng)用高通的芯片專利。但是博通公司在涉足寬帶碼分多址這一領(lǐng)域時，向法院控訴高通侵犯其專利，并且暫停了大量使用高通芯片的手機。這就是一個充分利用知識產(chǎn)權(quán)的重要體現(xiàn)，因此，企業(yè)在進(jìn)行收購時，需要切實關(guān)注所收購企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，并將其充分的利用。

三、結(jié)語

在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅速的情況下，我國很多產(chǎn)業(yè)也迎來了極佳的發(fā)展機遇，盡管當(dāng)前我國很多產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和法律制度還無法為大型企業(yè)提供并購發(fā)展戰(zhàn)略的良好環(huán)境，但是在企業(yè)發(fā)展的過程中，并購戰(zhàn)略措施仍然是推動行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的重要措施，值得各大企業(yè)的關(guān)注。

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作者簡介：

朱辰（1988-5-）上海市 ，漢， 斯坦福商學(xué)院，碩士， 風(fēng)險投資人。 研究方向：科技創(chuàng)業(yè)與投資。