楊雪嬌 文

2019 年12 月17 日， 銳 明 技 術(shù)(002970)正式在深圳證券交易所敲鐘上市，標(biāo)志著2002 年9 月3 日創(chuàng)立、沉淀17 年的深圳市銳明技術(shù)股份有限公司開始掀開新的一頁。

據(jù)CPS 中安網(wǎng)了解，銳明技術(shù)主營商用車監(jiān)控信息化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；2019 年1—9 月，該公司營業(yè)收入9.88 億元，同比增長39.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1 億元，同比增長88.31%。

本次上市，其將公開發(fā)行普通股不超過2 160 萬股，全部為新股，發(fā)行價格38 元/股。

其中，該公司將使用本次募集資金的7.53 億元，用于商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心基礎(chǔ)研究部建設(shè)項目、營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目及補(bǔ)充與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的流動資金。

在擴(kuò)建產(chǎn)能的同時，加大研發(fā)力度并構(gòu)建更加完善的營銷體系與售后服務(wù)，后續(xù)都需要極大的資金支撐，這或許也是銳明技術(shù)謀求上市的最大源動力。

發(fā)行新股占總股比25%

2019年12月16日，銳明技術(shù)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票上市公告書》，首次公開發(fā)行人民幣普通股股票不超過2 160 萬股(全部為新股，不涉及老股轉(zhuǎn)讓)，占發(fā)行后的股本比例為25%。

據(jù)了解，本次發(fā)行采用網(wǎng)下向投資者詢價配售(下稱“網(wǎng)下發(fā)行”)和網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行(下稱“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合的方式。其中，網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量為216 萬股，占本次發(fā)行總量的10%；網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為1 944 萬股，占本次發(fā)行總量的90%。發(fā)行價格為38 元/股。

銳明產(chǎn)品及解決方案展示一瞥。銳明技術(shù)主要產(chǎn)品包括：車載視頻監(jiān)控設(shè)備、車載攝像機(jī)、駕駛主動安全套件、司乘交互終端等車載智能設(shè)備及管理平臺軟件，以及一列面向城市公交、兩客一危、出租、渣土清運、環(huán)衛(wèi)等商用車營運場景的行業(yè)信息化解決方案

在全球車載視頻監(jiān)控市場領(lǐng)先

招股說明書顯示，銳明技術(shù)主要產(chǎn)品包括車載視頻監(jiān)控設(shè)備、車載攝像機(jī)、駕駛主動安全套件、司乘交互終端等智能車載設(shè)備及管理平臺軟件，以及一列面向城市公交、巡游/網(wǎng)約出租、兩客一危、渣土清運等商用車輛營運場景的行業(yè)信息化解決方案。

CPS 中安網(wǎng)還了解到，目前全球累計超過120 萬輛商用車安裝了銳明技術(shù)的車載相關(guān)產(chǎn)品，主要分布在中國、美國、英國、巴西、新加坡、阿聯(lián)酋、厄瓜多爾等國家，覆蓋公交、出租、客車、校車、貨車等多種商用車輛。

IHS《全球車載視頻監(jiān)控市場報告》顯示，2017 年銳明技術(shù)在全球車載視頻監(jiān)控市場占有率為10%，排名第二。與市場占有率相對應(yīng)的是，近幾年銳明技術(shù)通過海內(nèi)外營銷，營業(yè)收入在逐年攀升。

2019 年營收預(yù)期超過14 億元

招股說明書還顯示，2016、2017、2018 年銳明技術(shù)分別實現(xiàn)營收5.88 億元、8.52 億元、11.83 億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為5363.3 萬元、1.16 億元、1.51 億元。

進(jìn)入2019 年，其前3 季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.88 億元，同比增長39.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.1億元，同比增長88.31%。

對于業(yè)績增長，銳明技術(shù)表示，針對人工智能技術(shù)的發(fā)展及應(yīng)用，有效擴(kuò)展了車載智能監(jiān)控產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，加之政策利好等因素影響，下游客戶處于滿足行業(yè)監(jiān)管要求、提高運營管理效率、降低運營事故發(fā)生率等目的，對公司產(chǎn)品的需求增加。

同時，公司持續(xù)加大在研發(fā)領(lǐng)域的投入，貼近客戶開發(fā)產(chǎn)品及解決方案，并大力開拓境外市場及深耕境內(nèi)細(xì)分市場，有效促進(jìn)了2019 年前3 季度營業(yè)收入及利潤規(guī)模的增長。

而其在2019 年12 月的上市公告書中，也給出了2019 全年業(yè)績預(yù)期：預(yù)計2019 年實現(xiàn)營收14.86 億～16.07 億元，同比增長25.63%～35.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.11億～2.23 億元，同比增長39.61%～47.61%。相比前3季度，僅第4季度即實現(xiàn)凈利潤約1億元。(注：上述數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)

對此，銳明技術(shù)給出的解釋是，主要因境內(nèi)銷售的下游市場中，對產(chǎn)品的需求主要來源于政府部門及運輸營運企業(yè)等最終使用方，其采購一般需遵守較為嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，一般在每年上半年經(jīng)過一系列的內(nèi)部程序制定采購計劃，經(jīng)過招投標(biāo)、合同簽訂等嚴(yán)格的程序確定供應(yīng)商，導(dǎo)致設(shè)備采購主要集中在下半年尤其是第4 季度。

而從營收區(qū)域分布來看，近幾年銳明技術(shù)海外市場營收占比情況也在逐年提升。招股說明書顯示，2016、2017、2018、2019 年1—6 月，銳明技術(shù)境外銷售收入分別為1.82 億、2.33 億、3.84億和2.07 億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分 別 為31.91%、32.18%、35.43% 和37.32%。

在下游市場規(guī)模不斷擴(kuò)大背景下，銳明技術(shù)現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)不能滿足日益增長的市場需求。招股說明書顯示，2016、2017、2018 和2019 年1—6 月，銳明技術(shù)產(chǎn)能利用率分別為90.51%、94.91%、98.76%和92.6%。

在產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)展、市場開拓進(jìn)程逐漸加速、客戶需求量不斷增長等情況下，其現(xiàn)有生產(chǎn)能力與市場需求已不相匹配，亟需突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸。

將投資7.53 億元提升產(chǎn)能+研發(fā)能力

近些年來，隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，車載視頻監(jiān)控行業(yè)應(yīng)用需求不斷增長，為企業(yè)發(fā)展不斷打開新的市場空間。

為滿足日益增長的市場需求，銳明技術(shù)將使用募集資金7.53 億元，用于商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心基礎(chǔ)研究部建設(shè)項目、營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目及補(bǔ)充與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的流動資金。

具體來看，商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目總建設(shè)期24 個月，總投資4.32 億元，預(yù)計2023 年完全達(dá)產(chǎn)。項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計可年產(chǎn)商用車監(jiān)控信息化產(chǎn)品41 萬臺套。該項目的實施將顯著加強(qiáng)公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品交付能力，進(jìn)一步鞏固并加強(qiáng)公司在商用車監(jiān)控信息化產(chǎn)品領(lǐng)域的行業(yè)地位。

在擴(kuò)建產(chǎn)能的同時，銳明技術(shù)還將投建研發(fā)中心基礎(chǔ)研究部建設(shè)項目，該項目總投資1.52 億元，擬通過投入先進(jìn)研發(fā)環(huán)境、研發(fā)設(shè)備及優(yōu)秀研發(fā)人才，建設(shè)基礎(chǔ)研究部。項目建設(shè)后，其將主要對圖像智能識別、云計算與數(shù)據(jù)挖掘和車載基礎(chǔ)技術(shù)等技術(shù)進(jìn)行大量前瞻性技術(shù)研發(fā)并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

未來增強(qiáng)核心細(xì)分市場競爭力和市場地位

銳明技術(shù)表示，未來3 年，其將以發(fā)行上市為契機(jī)，通過募集資金投資項目的順利實施，全面提升公司的研發(fā)水平和生產(chǎn)能力，增強(qiáng)在商用車監(jiān)控信息化領(lǐng)域及公交、出租車、“兩客一?！钡群诵募?xì)分領(lǐng)域市場的競爭力和市場地位；同時，根據(jù)市場發(fā)展的急迫性，大力拓展海內(nèi)外其他戰(zhàn)略性細(xì)分市場，從而全面提升公司競爭能力和行業(yè)份額，使公司成為全球領(lǐng)先的商用車監(jiān)控信息化解決方案的提供商。