丁 靜

一、金融工具

金 融 工具（financial instrument），是指形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益性工具的合同。金融工具的定義中涉及三個概念，即金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益性工具。金融資產(chǎn)是從金融工具持有者（權(quán)利方）的角度來定義的，而金融負(fù)債和權(quán)益性工具則是從工具發(fā)行者（義務(wù)方）的角度來定義的。金融工具在初始確認(rèn)時被劃分為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益性工具，金融工具最終將導(dǎo)致現(xiàn)金的收支或權(quán)益工具的獲得或者發(fā)行。

金融工具若按照合同屬性與風(fēng)險收益類型分成衍生品、權(quán)益類和債權(quán)類三類金融工具。債權(quán)型還需要根據(jù)合同現(xiàn)金流類型分為基本型債權(quán)工具（合同現(xiàn)金流僅僅為本金和利息）與混合型債權(quán)工具。同一金融工具合同可能同時包含負(fù)債成分和權(quán)益成本，稱為復(fù)合金融工具，復(fù)合金融工具通常要求進(jìn)行分拆。

通過金融工具的定義可知，金融工具具有合同屬性，是兩方或者多方之間的一項安排，有明確清晰的合同權(quán)利和合同義務(wù)，而非實物資產(chǎn)，通常具有法律上的強(qiáng)制性。金融工具在形成企業(yè)金融資產(chǎn)的同時，同時也會形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益性工具。金融工具的識別主要依據(jù)經(jīng)濟(jì)實質(zhì)而不僅僅是法律形式，合同形式可以具有不同的形式，不一定是書面形式。

值得注意的是，金融工具相關(guān)準(zhǔn)則并非適用于所有的金融工具，比如保險合同。相反，并未滿足金融工具的非金融項目合同，特別是與金融工具具有類似特征的某些商品合同，則有可能適用金融工具相關(guān)準(zhǔn)則，例如金融工具不適用已買入或者賣出非金融項目的合同，但是能以現(xiàn)金或其他金融工具凈額計算、或通過交換金融工具計算的例外。

（1）黃金不是金融資產(chǎn)，而是一種商品。雖然黃金的流動性很強(qiáng)，但黃金并不附有收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利。

（2）預(yù)付賬款是合同資產(chǎn)，但不是金融資產(chǎn)，因為其最終導(dǎo)致收回客戶的貨物（或服務(wù)），而不是收取現(xiàn)金或獲得權(quán)益工具。同理適用于預(yù)收賬款（遞延收益）及大部分產(chǎn)品質(zhì)保義務(wù)等合同負(fù)債也不屬于金融負(fù)債，因為它流出的經(jīng)濟(jì)利益，是交付商品和服務(wù)，而不是支付現(xiàn)金或另一金融資產(chǎn)的合同性義務(wù)。

（3）應(yīng)交稅費(fèi)不是金融負(fù)債，因為其是法定義務(wù)，而不是合同義務(wù)。金融工具所指的義務(wù)是一項合同義務(wù)，該義務(wù)是《民法》適用范圍內(nèi)的民事主體之間簽訂的合同所涉及的義務(wù)。而應(yīng)交稅費(fèi)是國家按照《稅法》規(guī)定進(jìn)行強(qiáng)制征收的，征納雙方的關(guān)系不是平等的民事主體之間的合同關(guān)系，因此應(yīng)交稅費(fèi)不是金融負(fù)債。

（4）應(yīng)付職工薪酬不是金融負(fù)債，應(yīng)付職工薪酬產(chǎn)生的根源為雇傭關(guān)系，而非融資關(guān)系。金融負(fù)債一定是合同義務(wù)產(chǎn)生的，但是合同義務(wù)形成的負(fù)債不一定都是金融負(fù)債。

(5)或有事項的預(yù)計負(fù)債不是金融負(fù)債，預(yù)計負(fù)債屬于推定義務(wù)，不是產(chǎn)生于合同，因此不屬于金融負(fù)債。同理，或有資產(chǎn)也不屬于金融資產(chǎn)。

(6)賒購和賒銷，只有實物轉(zhuǎn)移日之后的債權(quán)和債務(wù)才構(gòu)成金融資產(chǎn)或者負(fù)債；同理用存貨或者固定資產(chǎn)抵償貨款也不是金融工具。

(7)普通股的應(yīng)付股利不是金融負(fù)債。金融負(fù)債是由符合金融工具的合同導(dǎo)致的合同義務(wù)，而應(yīng)付股利是由股東會議創(chuàng)設(shè)的義務(wù)，不是合同義務(wù)，因此應(yīng)付股利不屬于金融負(fù)債。

(8)或有權(quán)利和義務(wù)：執(zhí)行一項合同性權(quán)利，可能是無條件的，也可能有賴于未來事項的發(fā)生。或有權(quán)利和義務(wù)滿足金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的定義。例如財務(wù)擔(dān)保賦予貸款方一項合同性權(quán)利，在借款方無法還款的情況下，向擔(dān)保方收取現(xiàn)金。此類合同權(quán)利和義務(wù)產(chǎn)生于過去的交易或事項（擔(dān)保方的承諾），盡管貸款方執(zhí)行其權(quán)利以及擔(dān)保方履行其義務(wù)均依賴于未來不確定的事項。但是，雖然或有權(quán)利和義務(wù)能夠滿足金融工具的定義，卻不一定滿足在財務(wù)報表中的確認(rèn)條件，而且它可能適用于保險合同準(zhǔn)則及其他合同準(zhǔn)則之規(guī)定。

(9)只以實物結(jié)算的期貨合同不是金融工具，如商品期貨；但以凈額或交換金融工具結(jié)算的合同可以視為金融工具。

(10)與商品掛鉤，但以現(xiàn)金結(jié)算合同屬于金融資產(chǎn)或者負(fù)債。如某債券的本金金額可能通過債券到期日的原油市價乘以固定數(shù)量的原油來確定，但以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。

以上分析可知，所有的金融工具均有合同產(chǎn)生，非合同權(quán)利/義務(wù)不屬于金融工具；但是并非所有的合同權(quán)利/義務(wù)都符合金融工具的定義。

二、金融資產(chǎn)

金融資產(chǎn)，是指企業(yè)持有的現(xiàn)金、其他方的權(quán)益工具以及符合條件的合同權(quán)利或者合同，包括以下幾種情況：

（1）現(xiàn)金；

（2）其他方的權(quán)益工具；

（3）合同權(quán)利，包括：

——從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的權(quán)利（如：債權(quán)投資、應(yīng)收款項、基金投資）；

——在潛在有利的情況下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利（如：衍生金融資產(chǎn)，如主體持有的以其他公司普通股為標(biāo)的，以現(xiàn)金結(jié)算的看漲或看跌期權(quán)）。

圖1 金融工具概念、要素及邏輯關(guān)系結(jié)構(gòu)圖

例1：甲企業(yè)持有一項以每股12元的價格在6個月后購買上市公司乙股票的看漲期權(quán)。如果6個月后標(biāo)的股票的市價超過12元，則甲企業(yè)將選擇行使該期權(quán)。本案例中，甲企業(yè)享有潛在有利的條件下與乙方交換金融資產(chǎn)的合同權(quán)利，應(yīng)確認(rèn)為衍生金融資產(chǎn)。

（4）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的合同，且該合同是：

——一項非衍生工具，使企業(yè)根據(jù)合同將收到可變數(shù)量的自身權(quán)益工具。

例2：2＊18年2月1日，甲企業(yè)為上市公司，為了回購其普通股股份，與乙方簽訂合同，并向其支付100萬現(xiàn)金。根據(jù)合同，乙企業(yè)將于2＊18年6月30日向甲支付與100萬等值的甲企業(yè)普通股。甲企業(yè)可獲取的普通股的具體數(shù)量以2＊18年6月30日甲企業(yè)的股價確定。本案例中，甲企業(yè)收到的自身普通股的數(shù)量隨著其普通股市場價格的變動而變動。在這種情況下，甲企業(yè)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項金融資產(chǎn)。

——一項衍生工具，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 37 號——金融工具列報》分類為權(quán)益工具的可回售工具或發(fā)行方僅在清算時才有義務(wù)向另一方按比例交付其凈資產(chǎn)的金融工具，也不包括本身就要求在未來收取或交付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。

例3：甲企業(yè)為上市公司，2＊18年2月1日向乙企業(yè)支付5000元購入以自身普通股為標(biāo)的的看漲期權(quán)。根據(jù)該期權(quán)合同，甲公司有權(quán)以每股100元的價格與乙企業(yè)購入甲企業(yè)普通股1000股，行權(quán)日為2＊19年6月30日。在行權(quán)日，期權(quán)將以甲企業(yè)普通股凈額結(jié)算。假設(shè)行權(quán)日甲企業(yè)普通股的每股市價為125元，則期權(quán)的公允價值為25000元，甲企業(yè)會收到200股（25000/125）自身普通股對看漲期權(quán)進(jìn)行凈額結(jié)算。本例中，期權(quán)合同屬于將來須用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具合同，而且甲企業(yè)收到的自身普通股的數(shù)量隨著看漲期權(quán)的公允價值的變動而變動。在這種情況下，該衍生工具合同不屬于“以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金”，甲企業(yè)應(yīng)當(dāng)將看漲期權(quán)確認(rèn)為一項金融資產(chǎn)。

通過金融資產(chǎn)的定義和相關(guān)示例可以看出，金融資產(chǎn)的最終結(jié)算方式是現(xiàn)金、其他方的權(quán)益工具和非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具。

三、金融負(fù)債

金融負(fù)債，是指企業(yè)的下列負(fù)債：

1.合同義務(wù)，包括下面幾種可能：

——向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；

——在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同義務(wù)；

實務(wù)中，常見的該類合同義務(wù)情形包括：

(1)金融工具發(fā)行方不能無條件地避免贖回此金融工具。若一項合同使發(fā)行方承擔(dān)了以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具的義務(wù)，即使發(fā)行方的回購義務(wù)取決于合同對方是否行使回售權(quán)，發(fā)行方應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時將該義務(wù)確認(rèn)為一項金融負(fù)債，其金額等于回購所需支付金額的現(xiàn)值（如遠(yuǎn)期回購價格的現(xiàn)值、期權(quán)行權(quán)價格的現(xiàn)值或其他回售金額的現(xiàn)值）。若發(fā)行方最終無須以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具，應(yīng)當(dāng)在合同對手方回售權(quán)到期時將該項金融負(fù)債按照賬面價值重分類為權(quán)益工具。

（2）金融工具發(fā)行方被要求強(qiáng)制支付利息

企業(yè)發(fā)行的一項永續(xù)債，無固定還款期限且不可贖回、每年按8%的利率強(qiáng)制付息。盡管該項工具的期限永續(xù)且不可贖回，但由于企業(yè)承擔(dān)了以利息形式永續(xù)支付現(xiàn)金的合同義務(wù)，因此符合金融負(fù)債的定義。

應(yīng)付股利是不是金融負(fù)債的判定：應(yīng)付股利分為普通股股利和優(yōu)先股股利，對于優(yōu)先股股利要關(guān)注優(yōu)先股合同是否滿足金融負(fù)債的認(rèn)定條件，如果滿足，則該優(yōu)先股股利具有本金和利息的特征，即“企業(yè)不能無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來履行一項合同義務(wù)”。而這種條件下的優(yōu)先股股利是合同現(xiàn)金流量，對于發(fā)行方而言滿足金融負(fù)債的認(rèn)定條件。但普通股股利則是由工具的發(fā)行方相應(yīng)的議事機(jī)制自主決定，并非合同行為，其實是對剩余權(quán)益的分配，因此不屬于金融負(fù)債的定義，屬于經(jīng)營負(fù)債的范疇。

2.將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的合同，且該合同是：

——一項非衍生工具，使企業(yè)根據(jù)合同將交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具；

——一項衍生工具，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 37 號——金融工具列報》分類為權(quán)益工具的可回售工具或發(fā)行方僅在清算時才有義務(wù)向另一方按比例交付其凈資產(chǎn)的金融工具，也不包括本身就要求在未來收取或交付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。

從金融負(fù)債定義的第二種情形看，企業(yè)結(jié)算交付的自身權(quán)益工具被確認(rèn)為金融負(fù)債的條件是，被用作了“結(jié)算貨幣”，因此需要交付非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具。具體可以參照金融資產(chǎn)中的例2和3，金融工具的持有方確定金融資產(chǎn)的同時，發(fā)行方確認(rèn)為金融負(fù)債。

四、權(quán)益工具

權(quán)益工具是指能證明擁有某個企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同。包括普通股和認(rèn)股權(quán)證（固定價格購入固定數(shù)量本企業(yè)普通股）。判斷一項金融工具是否屬于權(quán)益工具，必須同時滿足下列兩個條件：

（1）這一金融工具不包括下述合同義務(wù)：

——交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)給其他方的義務(wù)；

——在潛在不利條件下與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同義務(wù)。

（2）這一金融工具將來須用或者可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算：

——一項非衍生工具，對企業(yè)來說不包含交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的合同義務(wù)；

例 4：2＊18 年1 月1日甲公司與乙公司簽訂銷售合同，合同金額為500萬元，同時約定在乙公司對合同商品進(jìn)行驗貨后，以乙公司持有的甲公司的100萬股的普通股票支付貨款。此例中的非衍生工具合同，合同金額是固定的，而且供應(yīng)商收到的股票數(shù)量在一開始就在合同中約定，因此該金融工具被認(rèn)定為權(quán)益工具。

例4與上述金融資產(chǎn)定義闡述過程中的例2相對照，對于非衍生工具合同而言，如果未來收到的自身權(quán)益工具數(shù)量固定，企業(yè)要確認(rèn)為權(quán)益工具；如果未來收到的自身權(quán)益工具數(shù)量可變，企業(yè)要確認(rèn)為金融資產(chǎn)。

——一項衍生工具，企業(yè)只能通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就要求在未來收取或交付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。

例5： 2＊20年1月1日甲與乙公司簽訂某項看漲期權(quán)合同，合同約定標(biāo)的為乙公司股票股數(shù)1萬股，甲在2＊20年9月30日以80元/股的價格購入合同約定的乙公司股票1萬股，同時約定甲和乙公司按照普通股總額（10，000＊80=800，000 萬 元） 結(jié) 算該合同。站在乙公司角度，2＊20年9月30日，若乙公司的股票高于80元，收到甲支付的80萬元現(xiàn)金，同時乙公司要交付甲1萬股自身權(quán)益工具，符合“以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)”，該金融工具被認(rèn)定為權(quán)益工具。

由上述權(quán)益工具的界定及示例分析可知，當(dāng)企業(yè)用自身權(quán)益工具結(jié)算條款滿足“固定換固定”方可能確認(rèn)為權(quán)益工具：對于衍生工具，如果發(fā)行方通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算，那么該工具屬于權(quán)益工具；對于將來須交付企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具，如果未來結(jié)算時交付的權(quán)益數(shù)量是可變的，或者收到的對價的金額是可變的，則該衍生工具的結(jié)算將對其他權(quán)益工具所代表的剩余權(quán)益帶來不確定性（通過影響剩余權(quán)益總額或者稀釋其他權(quán)益工具），也就不符合權(quán)益工具的定義。如果該自身權(quán)益工具是為了使持有方作為出資人享有企業(yè)（發(fā)行人）資產(chǎn)扣除負(fù)債的剩余權(quán)益，那么需要交付的自身權(quán)益工具數(shù)量通常在一開始就商定，而不是在交付時計算確定。

同時，在判斷是否屬于固定換取固定的情形時，金融資產(chǎn)和金融負(fù)債定義中對于“自身權(quán)益工具”是有范圍限定的，該“自身權(quán)益工具”不包括應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》分類為權(quán)益工具的可回售工具或發(fā)行方僅在清算時才有義務(wù)向另一方按比例交付其凈資產(chǎn)的金融工具，也不包括本身就要求在未來收取或交付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》（以下簡稱CAS37）關(guān)于權(quán)益的定義，可將各類自身權(quán)益工具按其符合權(quán)益工具分類的具體標(biāo)準(zhǔn)分為三種類型：(1)普通股；（2）滿足“固定換取固定”條件的權(quán)益工具（例如分類為權(quán)益的認(rèn)股權(quán)證等）；（3）按照CAS37第三章分類為權(quán)益的“可回售工具或發(fā)行方僅在清算時才有義務(wù)向另一方按比例交付其凈資產(chǎn)的”的特殊金融工具。金融資產(chǎn)和金融負(fù)債定義中界定的“自身權(quán)益工具”僅僅為上述第（1）種，不包括第（2）和第（3）種。涉及使用第（2）種和第（3）種的權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的合同，企業(yè)應(yīng)初始確認(rèn)為金融負(fù)債。

五、衍生金融工具

衍生金融工具通常是從原生資產(chǎn)（Underlying Asset）或者傳統(tǒng)資產(chǎn)派生出來的金融工具，應(yīng)對貨幣匯率、利率、股票價格等市場風(fēng)險對企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債帶來的影響。衍生金融工具作為金融創(chuàng)新性工具所特有的規(guī)避風(fēng)險、風(fēng)險投資、價格發(fā)現(xiàn)等功能，在規(guī)避和對沖風(fēng)險、增加金融市場的流通性、提高投資效率、優(yōu)化資金配置和促進(jìn)國際資金的交易等方面發(fā)揮了重要的作用。

衍生金融工具同時具備：

（1）其價值隨基礎(chǔ)變量的變動而變動。衍生金融工具是一種基于特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)為基礎(chǔ)的變量，是一種基于價格之上的變量，因為一般價格是變化的，因此衍生工具可以看作變量的變量。

（2）不要求初始凈投資或者較少的初始凈投資。

（3）在未來某一日期結(jié)算。

衍生金融工具包括金融期權(quán)、遠(yuǎn)期合同、期貨、利率互換和貨幣互換等。一般情況下，衍生金融工具賦予一方合同性權(quán)利（或義務(wù)），在潛在有利（或不利）的條件下，與另一方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。即：交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的賣出或買入期權(quán)，賦予持有方獲得標(biāo)的工具公允價值變動產(chǎn)生的潛在未來經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)利。相反，期權(quán)授予方放棄了標(biāo)的工具相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益或承擔(dān)了其潛在損失。交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同性權(quán)利或義務(wù)，滿足金融工具的定義；同時買入或賣出標(biāo)的工具的期權(quán)也滿足金融工具的定義，持有方的權(quán)利和授予方的義務(wù)，其性質(zhì)不受該期權(quán)是否被執(zhí)行的可能性的影響。因此，衍生工具不需要轉(zhuǎn)移標(biāo)的工具本身的情況下，實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了標(biāo)的的基本工具的內(nèi)在風(fēng)險，起到規(guī)避風(fēng)險作用，常常用來為遠(yuǎn)期合同做風(fēng)險套期。

六、結(jié)語

金融工具會計準(zhǔn)則下的核心概念（核算對象）、要素及其之間邏輯關(guān)系可以用圖1來描述。