□ 烏魯木齊 李雯琳

（作者單位：新疆財經(jīng)大學(xué)）

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融熱度的不斷增加，為了能夠明確界定互聯(lián)網(wǎng)金融模式，從2012年開始，軟交所互聯(lián)網(wǎng)金融實驗室通過對互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)信息的不斷研究和深入分析，對相關(guān)公司進行相關(guān)研究，并認(rèn)真研究互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，最終梳理出了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等六大互聯(lián)網(wǎng)金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融本質(zhì)上是相似的，但由于其自身的技術(shù)特點，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)具有許多創(chuàng)新之處，貨幣交易和流通形式都發(fā)生了許多變化。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類

1.第三方支付。自2 011年以來，第三方支付飛速發(fā)展，成為全面覆蓋線上線下，應(yīng)用市場廣泛的綜合性支付工具。從央行已發(fā)放的幾百張第三方支付牌照可以看出來第三方支付發(fā)展迅速。市場根據(jù)第三方支付的公司運營模式可以分為兩大類：一類是以支付寶、財付通為首的通過自有電子商務(wù)網(wǎng)站來提供擔(dān)保功能的第三方支付模式；另一類是以快錢為首的獨立第三方支付模式。

2.P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸是依托P2P公司第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借貸匹配，是一種“個人對個人”的直接借貸。我國P2P網(wǎng)貸平臺有以下幾種模式：純平臺模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、純線上模式和線上線下相結(jié)合模式、無擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式，后者是P2P網(wǎng)貸發(fā)展越來越成熟的表現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸的快速發(fā)展代表著第三方的介入和互聯(lián)網(wǎng)金融模式的整合，是未來金融模式發(fā)展趨勢之一。

3.大數(shù)據(jù)金融。大數(shù)據(jù)一詞充斥著我們的生活，不管是上網(wǎng)購物、聽歌、網(wǎng)上學(xué)習(xí)都有著大數(shù)據(jù)的身影，同樣大數(shù)據(jù)也推動了金融行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新了金融產(chǎn)品和服務(wù)，彌補了傳統(tǒng)金融客戶范圍局限、成本較高等方面的缺陷，大數(shù)據(jù)金融的平臺運營模式可簡化為橫向和縱向兩種類型，橫向的代表是阿里金融，縱向的代表是京東金融。

4.眾籌。眾籌顧名思義就是發(fā)動群眾的力量，其精髓在于小額、大量，是最接地氣的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式。眾籌之所以成為金融行業(yè)六大模式之一，是因為眾籌門檻低且不以是否擁有商業(yè)價值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。此外，融資渠道不再局限于銀行、PE和VC。眾籌的項目不僅涵蓋商業(yè)方面還涉及民生、藝術(shù)、政治運動方面，現(xiàn)如今眾籌已經(jīng)發(fā)展形成獎勵制眾籌、股份制眾籌、募捐制眾籌和借貸制眾籌等多種模式。

5.信息化金融機構(gòu) 。信息化金融機構(gòu)是在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)通過改造傳統(tǒng)運營模式、服務(wù)產(chǎn)品來實現(xiàn)經(jīng)營管理全面信息化的金融機構(gòu)。目前信息化金融機構(gòu)的運營模式包括傳統(tǒng)的商業(yè)電子化模式、基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式和金融電子商務(wù)模式，較之傳統(tǒng)金融機構(gòu)運營模式有很大的變化，代表有網(wǎng)上銀行、直銷銀行等。

6.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶功能大致和以上五種類型相同，但是也存在著一些差別，這些不同點主要體現(xiàn)在金融門戶對于信息的搜索、匯集、比較以及金融產(chǎn)品的銷售，相同點體現(xiàn)在金融門戶為金融產(chǎn)品的銷售提供第三方服務(wù)平臺，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新之處，通過第三方平臺讓交易雙方安全、簡便交易，省去手續(xù)的繁瑣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶的分類有許多，既可以按照服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)方式分類，也可以按照匯集信息的種類進行分類，具有靈活性和及時性的特點。

二、中小企業(yè)融資存在的問題

1.企業(yè)內(nèi)部融資問題。①企業(yè)內(nèi)控不完善。中小企業(yè)由于本身資金匱乏或者企業(yè)高層人員專業(yè)素養(yǎng)不高，因此不會在企業(yè)內(nèi)控上花費太多資金，但這一塊的疏忽讓中小企業(yè)資金匱乏而不自知。內(nèi)控是一個企業(yè)應(yīng)該了解的企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)，內(nèi)控能夠讓企業(yè)提高資金利用效率，從而緩解企業(yè)資金的匱乏問題。缺乏內(nèi)控不管引入多少資金，資金浪費的問題依然存在，企業(yè)應(yīng)該從根本上區(qū)分資金是否是匱乏還是浪費，避免不必要的損失，獲取更高的企業(yè)利潤。②信息不對稱。信息不對稱的情況在市場經(jīng)濟中是普遍存在的，這是由于雙方地位的不平等以及對雙方了解不夠充分，信息不對稱會影響決策的正確性。比如企業(yè)在投資時會關(guān)注投資對象的相關(guān)公告和信息，但是為了投資順利，投資對象往往粉飾自身來達到投資要求，因此發(fā)放的信息是一些有利于投資的信息來掩蓋真實的信息。而投資企業(yè)根據(jù)投資對象發(fā)放的這些信息不能完全了解投資對象的真實情況而盲目投資給對方，對本企業(yè)造成一定的經(jīng)濟損失。 ③中小企業(yè)風(fēng)險意識薄弱。大部分中小企業(yè)中存在著家族企業(yè)的影子，因此對于企業(yè)的管理缺乏科學(xué)性和合理性，企業(yè)高層有時就是閑職不能真正發(fā)揮其相應(yīng)的專業(yè)水平，使得企業(yè)在應(yīng)對風(fēng)險時沒有相應(yīng)的專業(yè)能力去發(fā)現(xiàn)并且及時采取措施來規(guī)避風(fēng)險，給中小企業(yè)的經(jīng)營帶來不小的問題，這樣的缺陷讓中小企業(yè)融資難上加難，因為一些金融機構(gòu)在對中小企業(yè)進行資信調(diào)查時，面對這種情況往往會讓中小企業(yè)的信用大打折扣。

2.企業(yè)外部融資問題 。①支持中小企業(yè)發(fā)展的政策落實不到位。近年來，雖然國務(wù)院召開會議多次強調(diào)中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位，并且頒布相關(guān)方法和條例，但是支持中小企業(yè)發(fā)展的政策卻落實不到位。這是由于支持中小企業(yè)的政策寬泛而不具體，只是強調(diào)支持中小企業(yè)的發(fā)展，這些政策并未形成完整的政策體系，對于中小企業(yè)的發(fā)展作用只能用微乎其微來形容，因此這不是解決中小企業(yè)融資問題的根本。 ②國家宏觀政策指導(dǎo)不力。國家對中小企業(yè)融資問題指導(dǎo)不力，部分中小企業(yè)雖然知道要通過融資來獲取資金讓自身正常運營，但是相關(guān)融資渠道、融資方法由于沒有國家指導(dǎo)而缺乏相應(yīng)經(jīng)驗，阻礙了企業(yè)融資的進展。由于中小企業(yè)的信用擔(dān)保、資信調(diào)查、評估體系沒有完全建立，致使中小企業(yè)在融資中所占優(yōu)勢不多，再加上沒有國家政策的指導(dǎo)來調(diào)節(jié)，中小企業(yè)信息滯后，大大影響著中小企業(yè)的融資，也拉低互聯(lián)金融模式在中小企業(yè)心中的地位，容易造成市場上需求和供給不能匹配的問題，使得國家經(jīng)濟受到打擊。

三、解決中小企業(yè)融資問題的建議

1.金融企業(yè)之間實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟飛速發(fā)展的現(xiàn)代，金融企業(yè)之間的競爭越來越激烈，在激烈競爭中的各個金融企業(yè)對于所掌握的用戶信息數(shù)據(jù)根本不會分享出去，這樣就會導(dǎo)致融資平臺不能化整為零，用戶資源不能整合優(yōu)化，不利于金融企業(yè)的長期發(fā)展，而解決這一問題的最有效辦法就是實現(xiàn)金融企業(yè)之間的數(shù)據(jù)共享，使得金融行業(yè)齊心協(xié)力向前發(fā)展，推動市場金融的繁榮。

2.完善互聯(lián)網(wǎng)交易的相關(guān)制度。在互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險較大的情況下，完善互聯(lián)網(wǎng)交易的相關(guān)制度是非常有必要的，一是防止資質(zhì)較差的中小企業(yè)渾水摸魚，損害互聯(lián)網(wǎng)交易平臺利益，降低互聯(lián)網(wǎng)交易平臺的信譽；二是為了防止部分中小企業(yè)弄虛作假騙取資金，損害部分客戶利益，為了保證借貸雙方的信息真實可靠，還應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)交易平臺上面的用戶完善相關(guān)信息，不得偽造身份信息以騙取資金，否則不得進入互聯(lián)網(wǎng)交易平臺。

3.企業(yè)自身完善內(nèi)控系統(tǒng)。內(nèi)控對中小企業(yè)來說是百利而無一害的，雖然內(nèi)控的成本較高，對于這種情況企業(yè)應(yīng)該酌情處理。但是，內(nèi)控對于監(jiān)控企業(yè)內(nèi)部運作，提高企業(yè)資金利用率、提高企業(yè)生產(chǎn)效率是十分有效的，這也是從源頭上來解決企業(yè)融資問題的，因為一旦內(nèi)控有效實施起來之后，會避免企業(yè)資金的浪費，從而企業(yè)融資所需的資金也會相應(yīng)地減少，這對企業(yè)來說無疑是個好消息。

4.提高企業(yè)自身的風(fēng)險意識。企業(yè)自身應(yīng)該制定完善的應(yīng)對風(fēng)險系統(tǒng)，如果企業(yè)高層人員的專業(yè)素養(yǎng)不高還應(yīng)請相關(guān)專家針對企業(yè)自身情況制定相應(yīng)的應(yīng)對風(fēng)險系統(tǒng)，對于風(fēng)險的識別和應(yīng)對能夠使企業(yè)避免法律糾紛，提高企業(yè)信用水平，有利于企業(yè)融資的順利進行。

5.落實支持中小企業(yè)發(fā)展的政策。支持中小企業(yè)發(fā)展的政策之所以落實不到位是因為政策的寬泛性以及政策的不完善性，政策沒有根據(jù)中小企業(yè)的具體情況而制定具體的措施目標(biāo)，政策的實施者不可能從根本上解決中小企業(yè)的融資問題。因此，政府應(yīng)該針對中小企業(yè)的具體情況制定具體政策，貼合中小企業(yè)的實際融資問題，讓中小企業(yè)的融資變得不再是問題，推動社會經(jīng)濟的發(fā)展。

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，在促進經(jīng)濟發(fā)展和解決就業(yè)問題兩方面發(fā)揮了重要的作用。但是中小企業(yè)的發(fā)展面臨著融資渠道不足、融資成本高、金融服務(wù)體系不完善、社會信用環(huán)境不良等融資問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展有著很大的好處：提高了銀企之間信息的透明度，提升了資金的使用率，大大降低了融資成本，使金融服務(wù)更加高效便捷。促進互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展對中小企業(yè)融資問題的相關(guān)研究具有重要現(xiàn)實意義。