李向升，吳梅，陳瑞昭，韓寶國

(廣東輕工職業(yè)技術學院 財貿學院 ，廣東 廣州 510300 )

外商直接投資(簡稱FDI)的研究可以追溯到20世紀60年代，F(xiàn)DI主要通過產業(yè)內的示范效應、競爭效應、人員流動效應等[1-2]，以及產業(yè)間前后向關聯(lián)效應影響東道國經(jīng)濟。眾多研究發(fā)現(xiàn)FDI對東道國來說可能是把“雙刃劍”[3-4]。本文聚焦佛山市制造業(yè)中的外商直接投資，探究FDI對佛山市內資制造業(yè)的影響如何？是以產業(yè)內還是產業(yè)間哪種影響為主？這種影響對內資企業(yè)是正向的還是負向的？對全要素生產率的影響路徑是通過技術進步還是效率的改變？

1 模型設定

大量文獻認為FDI對東道國企業(yè)全要素生產率的影響，主要是通過水平溢出效應和垂直溢出效應進行的。由于模型構建復雜及數(shù)據(jù)采集的困難，實證研究比較多的討論單一溢出機制對全要素生產率的影響，目前能查到有少量文獻同時將水平溢出效應和垂直溢出效應同時納入到計量模型[6-7]。顯然后一種處理更為全面且接近實際，故本文借鑒了這種方式。在全要素生產率的計算上，本文從柯布——道格拉斯生產函數(shù)入手，函數(shù)表達式為：

(1)

上式中，行業(yè)i在t時期的產出、雇傭勞動力數(shù)量、資本投入量分別為Yit、Lit、Kit，行業(yè)i在t時期的技術水平Ait。同時，考慮到外商直接投資的水平效應和垂直效應(前向關聯(lián)效應及后向關聯(lián)效應)以及其它和外商直接投資無關的因素的影響，把Ait定義為：

(2)

上式，i行業(yè)t時期的水平溢出效應Hit、前向關聯(lián)效應Fit，后向關聯(lián)效應Bit，不能用此三種因素解釋的影響用λit表示。

全要素生產率根據(jù)定義表示為：

(3)

顯然，TFPit即Ait，因此，外商直接投資對東道國內資企業(yè)全要素生產率的影響可以轉換為：

(4)

將(4)式兩邊取對數(shù)，得到：

lnTFPit=θ0+θ1lnHit+θ2lnFit+θ3lnBit+ε

(5)

上式中，θ0為常數(shù)lnλit，ε是隨機干擾項。進一步將全要素生產率分解為技術進步(TP)與效率變化(EC)，可以得到：

lnTPit=θ0+θ1lnHit+θ2lnFit+θ3lnBit+ε

(6)

lnECit=θ0+θ1lnHit+θ2lnFit+θ3lnBit+ε

(7)

2 指標的選取與說明

2.1 全要素生產率

全要素生產率有兩種計算方法，一種是從生產率增長的速度上考慮，刻畫的當期生產率增長的速度相對上一期生產率增長的情況，是個相對量；另一種是測量全要素生產率的絕對數(shù)量大小。由于技術進步的不可逆性，顯然用后一種計算方法計算出來的全要素生產率的數(shù)值基本是單向遞增的，難以與研究的目的相匹配。所以本文采用全要素生產率的增長率指標來表示全要素生產率的變化情況。

2.2 水平溢出效應指標

外商直接投資對內資企業(yè)的影響在水平方向上主要通過行業(yè)內企業(yè)的學習、競爭以及員工流動等幾種渠道傳導實現(xiàn)的。在計算水平溢出的指標上，有多種選取方法。本文采用外商投資制造業(yè)企業(yè)的銷售額占全行業(yè)的比重來代表水平溢出效應。

2.3 垂直效應溢出指標

外商直接投資的垂直溢出效應指的是它對產業(yè)間上下游企業(yè)的影響，也即是前向關聯(lián)效應和后向關聯(lián)效應。

2.3.1 直接消耗系數(shù)

投入產出表的直接消耗系數(shù)是計算垂直溢出效應常用的中間工具，見下式：

(8)

分子xij表示的是在生產過程中j部門直接消耗的i部門產品量，j部門的總投入用分母Xj表示。

2.3.2 前向關聯(lián)效應指標

前向關聯(lián)效應指標Fit，是i行業(yè)的所有上游行業(yè)m中的外商投資企業(yè)提供給i行業(yè)的投入品占i行業(yè)所有投入品的比例，具體計算如下：

Fit=∑m,m≠iaimHmt

(9)

其中，aim是i部門消耗的各投入部門m的產品量，Hmt是i行業(yè)的所有上游行業(yè)m中外商投資企業(yè)銷售額占比。

2.3.3 后向關聯(lián)效應指標

后向關聯(lián)效應用Bit表示，它是i行業(yè)供應產品的下游行業(yè)中外商投資企業(yè)所占的比重，計算如下：

(10)

其中，aij是i行業(yè)的產品提供給j行業(yè)中間使用的數(shù)量，Hjt是i行業(yè)的所有下游行業(yè)j中外商投資企業(yè)銷售額占比。

3 回歸結果分析

本文采用面板數(shù)據(jù)(Panel Data)研究FDI對佛山市內資制造業(yè)行業(yè)的技術溢出效應，數(shù)據(jù)采集時間跨度從2000年到2018年，涉及食品制造、紡織業(yè)等14個制造業(yè)部門。所有數(shù)據(jù)來源于歷年《廣東統(tǒng)計年鑒》《佛山市統(tǒng)計年鑒》《廣東省2002年投入產出表》《廣東省2007投入產出表》及《廣東省2012年投入產出表》。內資、外資企業(yè)都考察的是規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)，內資制造業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)用制造業(yè)行業(yè)整體數(shù)據(jù)減去“三資”制造業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)得到。

3.1 實證結果及分析

3.1.1 變量的統(tǒng)計特征描述

本文采用Malmquist生產率指數(shù)作為被解釋變量，首先對主要變量的相關統(tǒng)計性特征值進行了計算，結果如表1所示。從表1可以看出，在考察期內，佛山市內資制造業(yè)其全要素生產率的增長最高為0.8654，最低為-0.3826，這說明不同行業(yè)或者同種行業(yè)年份不同全要素生產率增長差異性很大，雖然行業(yè)整體全要素生產率的增長為正，但還是有一些制造業(yè)行業(yè)的全要素生產率是負增長。我們再看全要素生產率分解后的技術進步和效率變化情況，技術進步的變化在整體上和全要素生產率類似，但效率變化明顯不同，整體均值為負，說明在本文的考察期內，佛山市內資制造業(yè)效率變化大部分出現(xiàn)了惡化。在反映外商直接投資技術溢出效應的三個指標方面，水平溢出效應(lnsp)，前向關聯(lián)效應指標(lnqx)、后向關聯(lián)效應指標(lnhx)的各項數(shù)值都小于零，主要是因為取對數(shù)的緣故。

表1 變量統(tǒng)計性描述匯總

3.1.2 基礎模型的回歸結果分析

多變量模型容易受多重共線性的出現(xiàn)而使模型缺乏解釋力。因此，本文在進行面板數(shù)據(jù)模型的回歸之前，采用單相關系數(shù)矩陣法進行檢驗。表2列出了各影響因素的相關系數(shù)。

表2 各影響因素的相關系數(shù)

表2顯示，變量之間相對系數(shù)不大，不存在多重共線性問題。

面板數(shù)據(jù)模型采用Stata14.0軟件進行回歸分析，結果如表3所示。根據(jù)Hausman檢驗的結果，對lntfp、lntp和lnec的回歸舍棄隨機效應模型，適用固定效應模型。

(1)水平效應分析

外商直接投資企業(yè)通常比東道國本土企業(yè)具有更高的技術水平、更先進的管理體制，這些可以通過示范效應傳導給本土企業(yè)；同時，本地企業(yè)為了在激烈的市場競爭中有一席之地，必然會想法設法提高自身的技術水平和管理水平；外資企業(yè)普遍注重對在職員工的培訓，因此勞動技能及經(jīng)驗相對較高，內資企業(yè)通過高薪招聘，也就為本土企業(yè)提升了技術和管理水平，這就是人才流動效應。正因為此，很多國家特別是發(fā)展中國家由于在經(jīng)濟發(fā)展中需要大量的資金及先進的技術，普遍對外資持歡迎態(tài)度，很多時候外資企業(yè)享有比內資企業(yè)更多的好處和優(yōu)惠政策。佛山市政府日前印發(fā)了《佛山市進一步擴大對外開放實現(xiàn)利用外資高質量發(fā)展若干政策措施》，簡稱佛十條。其中規(guī)定根據(jù)外商投資金額的多少直接給予一定的財政獎勵，此外還有其他的便利措施及保障，有效期至2022年底。

表3 基礎模型的回歸結果

表3顯示，水平溢出效應中的TFP、TP、EC前的系數(shù)不都為正，也就是說外商直接投資在行業(yè)內促進了佛山市制造業(yè)的技術進步，卻抑制了效率的提升。外資對技術進步的促進作用大于對效率改善的抑制作用，最終顯示外資在行業(yè)內顯著地促進了佛山市制造業(yè)的全要素生產率提升。

FDI的水平效應對內資制造業(yè)的效率改善有顯著的抑制作用，可能的原因是外商出于自身利益的考慮，主動采取種種措施和手段，盡量避免技術溢出的發(fā)生，內資企業(yè)想通過示范效應、人員流動效應等途徑提升自身效率效果不佳。

(2)垂直效應分析

①前向關聯(lián)效應

表3表明，F(xiàn)DI的前向關聯(lián)對佛山市內資制造業(yè)全要素生產率的回歸系數(shù)為0.0714，影響雖是促進作用，但統(tǒng)計上不顯著。技術進步的回歸系數(shù)為0.3221，效率變化的回歸系數(shù)是-0.1763，并且都通過了統(tǒng)計性檢驗。也就是說佛山市的FDI對下游內資制造業(yè)的技術進步起促進作用是客觀存在的，但對下游內資制造業(yè)效率的改善起抑制作用也不容忽視。FDI對下游內資企業(yè)全要素生產率的影響是技術進步與效率改善的綜合結果，由于兩者作用不一致，最終導致雖然整體上外商直接投資促進了下游內資企業(yè)全要素生產率的提升，但實際影響并不顯著。一個可能的原因是佛山市外商直接投資企業(yè)生產的產品并非主要由當?shù)仄髽I(yè)購買，或者也有可能是雖然當?shù)仄髽I(yè)購買了外資企業(yè)的產品，但對外資企業(yè)先進的技術并沒有很好地吸收和利用。

②后向關聯(lián)效應

研究表明，F(xiàn)DI的后向關聯(lián)效應中，TFP、TP、EC前的影響系數(shù)分別是0.2133、0.2647和0.0337，并且都通過了統(tǒng)計性檢驗。也就是說外商直接投資通過后向關聯(lián)效應對佛山市內資制造業(yè)的全要素生產率、技術進步和效率的改善都起促進作用，特別在對內資企業(yè)效率的改善上前后向關聯(lián)效應結果是不同的，前向是抑制作用。比較意外的是這和筆者對廣東省作為研究樣本時，發(fā)現(xiàn)FDI的后向關聯(lián)效應對廣東省上游內資制造業(yè)企業(yè)的效率變化是負向的抑制效應并不一致。

后向關聯(lián)效應對佛山市內資制造業(yè)企業(yè)全要素生產率的促進作用主要通過以下途徑：首先，外商投資企業(yè)出于商品質量的考慮，往往會優(yōu)先考慮采購上游其他外商投資企業(yè)生產的產品，這樣，上游的內資企業(yè)為了能在競爭中分到一杯羹，自然會花大力氣研究生產工藝，提升管理水平，想方設法提高產品的質量；其次，由于外資企業(yè)在佛山當?shù)夭少徚藘荣Y企業(yè)的產品，內資企業(yè)生產經(jīng)營效益變好，自然會更愿意投入，更愿意擴大生產規(guī)模，從而有可能給當?shù)仄髽I(yè)帶來規(guī)模經(jīng)濟效應；考慮到當?shù)仄髽I(yè)距離較近，在當?shù)夭少從芄?jié)省成本和時間，內資制造業(yè)企業(yè)的產品質量可能暫時還達不到外商投資企業(yè)的要求，這時外商投資企業(yè)有可能會主動向其內資企業(yè)供應商提供技術支持和人員培訓，內資企業(yè)短期內生產效率得到了極大的提升。

4 結論

作為省內經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)，特別作為制造業(yè)重鎮(zhèn)，佛山市的外商直接投資規(guī)模一直處在全省前列。通過對佛山市的研究，對省內其它地區(qū)有一定的借鑒作用。研究的主要結論是，F(xiàn)DI通過溢出效應促進了佛山市內資制造業(yè)企業(yè)全要素生產率的提高，其基本途徑是通過在水平方向和垂直方向上促進內資企業(yè)的技術進步而實現(xiàn)的，F(xiàn)DI在行業(yè)內及行業(yè)間的前向關聯(lián)效應對內資企業(yè)效率改善起抑制作用，前向關聯(lián)效應和后向關聯(lián)效應對內資企業(yè)的效率改善作用方向也不一致，后向關聯(lián)效應是促進的。

就佛山市內資制造業(yè)企業(yè)來說，為了在市場競爭中取得有利地位，會動用大量資金從國外或國內技術水平較高的外資企業(yè)購買先進的設備和技術，從而短期內企業(yè)生產技術水平上了一個新的臺階。但企業(yè)生產是各種生產要素的復雜組合和配置，國內企業(yè)往往偏重硬件的投入和改善，在生產中同樣起著重要作用的軟件——如企業(yè)員工的培訓、管理者水平的提升往往受到忽視，也就是說企業(yè)投入的軟硬件可能并不匹配，影響企業(yè)生產效率的提升。而隨著社會經(jīng)濟的不斷向前發(fā)展，市場越來越規(guī)范，越來越成熟，企業(yè)之間的競爭必然越來越激烈，由于外資的引進，不可避免地會加深企業(yè)之間的競爭程度，外資企業(yè)由于自身的優(yōu)勢，對內資制造業(yè)企業(yè)會產生一定的擠出效應，這將會進一步抑制內資制造業(yè)企業(yè)的生產效率提升。

FDI的溢出效應就短期來說是通過行業(yè)內水平效應及行業(yè)間前向關聯(lián)效應讓內資制造業(yè)企業(yè)的生產效率出現(xiàn)惡化或抑制作用，但從長遠來講，這種效率的惡化或許不會持久。因為市場競爭是無情的，那些長期低效的內資企業(yè)必將在競爭中逐漸出局，而那些在競爭中逐步取得優(yōu)勢的內資制造業(yè)企業(yè)，必然會更加重視資本及其他要素的合理配置，最終有利于其生產效率的改善及全要素生產率的增長。所以，從這個意義上說，我們對外商直接投資應該持積極的歡迎態(tài)度，而不是相反。