孫和風(fēng)，姜雪，沈水榮

( 1.中國海洋石油國際有限公司；2.中海油研究總院有限責(zé)任公司；3.中海石油深圳分公司）

近10年來，盡管受到頁巖氣革命、巴黎氣候協(xié)定、新能源以及低油價(jià)等因素的影響，油氣勘探作為尋找新增儲(chǔ)量最為重要的途徑，受到上游石油公司的普遍重視，石油公司力圖在短期效益與長期可持續(xù)發(fā)展之間尋找平衡。地質(zhì)條件、作業(yè)環(huán)境、政治環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)等都影響著每一家油氣公司的勘探策略，獨(dú)立的中小型油氣勘探公司往往聚焦于有獨(dú)特地質(zhì)認(rèn)識(shí)的勘探領(lǐng)域，例如圖洛（Tullow）公司在加納、科斯莫斯（Kosmos）公司在毛里塔尼亞-塞內(nèi)加爾的巨型油氣發(fā)現(xiàn)[1]。從勘探工作量、勘探投資、勘探發(fā)現(xiàn)等方面看，以BP等為代表的巨型油氣公司仍主導(dǎo)著油氣勘探行業(yè)。本文總結(jié)分析BP、道達(dá)爾、挪威國家石油公司（簡稱挪威國油）、雪佛龍、殼牌、埃尼和?？松梨谶@7家國際石油公司2009-2018年的勘探活動(dòng)特點(diǎn)，以期為未來中國海外油氣勘探提供借鑒。

1 國外油氣勘探活動(dòng)特點(diǎn)

1.1 近年油氣勘探投資下降，深水與非常規(guī)勘探漸成重點(diǎn)

2009-2018年，國際石油巨頭勘探直接投資為146億～549億美元，平均勘探投資為189億美元。其中，殼牌公司的勘探投資最高，達(dá)549億美元；埃尼勘探投資最少，為146億美元；BP、道達(dá)爾、挪威國油、雪佛龍和?？松梨诘目碧酵顿Y分別為265億、195億、269億、205億、266億美元。這些國際石油巨頭勘探投資高峰出現(xiàn)在2012-2014年，2014年國際油氣價(jià)格崩塌對(duì)之后的油氣勘探活動(dòng)有顯著影響。

統(tǒng)計(jì)表明，國際石油巨頭對(duì)常規(guī)（陸地、淺水、深水）和非常規(guī)油氣勘探投資的比例隨時(shí)間變化有所不同。根據(jù)2009-2018年常規(guī)、非常規(guī)油氣勘探投資比例，可分為以常規(guī)勘探為主和常規(guī)非常規(guī)并重兩種勘探類型。以常規(guī)勘探為主的包括埃尼、道達(dá)爾、挪威國油3家公司，年度平均非常規(guī)勘探投資比例分別僅為1.8%、7.6%和4.9%，陸地勘探投資占比也較低，分別為9.9%、8.5%、0.5%。這3家公司勘探投資主要分布在海域，挪威國油占比最高，達(dá)到94.6%。BP、雪佛龍、殼牌和?？松梨?家公司的勘探投資表現(xiàn)為常規(guī)與非常規(guī)并重，但又有所差別。BP和雪佛龍的非常規(guī)勘探投資比例分別為17.0%、19.8%，深水勘探投資比例都為60%。殼牌和?？松梨诘姆浅Ｒ?guī)勘探投資比例分別達(dá)到28.7%、24.3%，深水勘探投資較其他5家公司低，分別為37.0%和49.0%。與以常規(guī)勘探為主的油氣巨頭相比，非常規(guī)與常規(guī)并重的公司淺水勘探投資比例較低，陸地勘探投資比例相近。

通過統(tǒng)計(jì)10年間7家公司共計(jì)70個(gè)投資占比樣本的頻率分布區(qū)間，可以看出，國際石油公司深水勘探投資占比集中在40%～75%（見圖1），該區(qū)間樣本點(diǎn)個(gè)數(shù)占總樣本點(diǎn)的78.6%，投資占比在40%～50%區(qū)間的樣本數(shù)最高，共有19個(gè)，約占總樣本的17%。

1.2 勘探盆地的選擇體現(xiàn)了公司不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好

圖1 2009-2018年國際石油公司深水投資頻率分布區(qū)間

勘探盆地分布在一定程度上體現(xiàn)了勘探公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好。根據(jù)盆地油氣發(fā)現(xiàn)時(shí)間、累計(jì)產(chǎn)量等地質(zhì)認(rèn)識(shí)，可將勘探盆地分為成熟型盆地、新興型盆地和前沿型盆地。殼牌、道達(dá)爾和挪威國油在成熟型盆地的年度平均勘探投資都高于50%，分別為56%、52%和50%，雪佛龍最低，為26%。BP和雪佛龍?jiān)谛屡d型盆地的年度平均勘探投資高于其他5家公司，分別為57%和66%，埃尼最低，僅為29%。在國際石油公司中，埃尼在前沿型盆地的年度平均投資占比最高，達(dá)到32%，表明該公司有相對(duì)高的風(fēng)險(xiǎn)偏好；其次是?？松梨?，為21%，2015年圭亞那前沿型盆地Liza獲得突破之后，該公司加大了在圭亞那和其他類似盆地的勘探投資；其他公司占比都小于16%，雪佛龍最低，為8%。

從盆地投資占比頻率分布可知，前沿型盆地投資分布范圍較廣，主要分布區(qū)間為15%～70%（見圖2），與深水投資占比相比，集中度較低，反映出國際石油公司在前沿型盆地的勘探策略上具有較大的差異性。

1.3 勘探資產(chǎn)組合集中度有所增加，鉆井活動(dòng)隨之變化

圖2 2009-2018年國際石油公司前沿型盆地投資頻率分布區(qū)間

從油氣資產(chǎn)來看，2014-2019年，國際石油公司資產(chǎn)分布的國家個(gè)數(shù)減少1～8個(gè)，平均減少約4個(gè)，資產(chǎn)集中度除BP外總體大幅度增長[2]，挪威國油的資產(chǎn)集中度最高，主要集中在挪威海域和北海，道達(dá)爾最低。居前4位的資源國油氣資產(chǎn)增加2%～21%，平均增加7.6%。以雪佛龍為例，該公司油氣資產(chǎn)分布的國家從2014年的38個(gè)減少到2019年的30個(gè)，資產(chǎn)合計(jì)居前4位的國家的資產(chǎn)占比，從2014年的48%增加到69%。

統(tǒng)計(jì)2009-2018年國際石油公司的鉆井活動(dòng)分布特征，鉆井盆地、鉆井國家個(gè)數(shù)呈現(xiàn)相對(duì)低和相對(duì)高的兩組特征（見圖3）。相對(duì)低的鉆井盆地和鉆井國家個(gè)數(shù)說明有較高的勘探集中度，反之則反映了相對(duì)較低的勘探集中度?？碧郊卸容^高的國際石油公司包括挪威國油、BP、雪佛龍和?？松梨?，其中挪威國油鉆井分布的盆地和國家個(gè)數(shù)都最少，分布在23個(gè)國家的43個(gè)盆地；雪佛龍和BP略多于挪威國油；?？松梨诜植荚?4個(gè)國家的52個(gè)盆地；道達(dá)爾鉆井分布的盆地和國家個(gè)數(shù)最多，分布在44個(gè)國家的67個(gè)盆地，殼牌和埃尼略少于道達(dá)爾。鉆井活動(dòng)特征和油氣資產(chǎn)特征具有較好的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

1.4 勘探新增儲(chǔ)量主要分布在深水區(qū)，且以天然氣為主

圖3 2009-2018年國際石油公司鉆井盆地分布與鉆井國家分布

油氣新增總儲(chǔ)量包括勘探新增儲(chǔ)量和非常規(guī)新增儲(chǔ)量。由于各公司的投資組合不同，2009-2018年勘探新增儲(chǔ)量在油氣新增總儲(chǔ)量中的占比變化較大，分布在32.7%～100%。其中埃尼、道達(dá)爾和挪威國油的勘探新增儲(chǔ)量占比較高，都大于67.5%，占比最高的是埃尼，為100%，這3家公司的非常規(guī)投資占比較低。BP、殼牌、雪佛龍和埃克森美孚的勘探新增儲(chǔ)量占比分布在32.7%～43.0%，最低為雪佛龍，這4家公司擁有較高的非常規(guī)投資。

2009-2018年，國際石油公司勘探新增儲(chǔ)量總計(jì)約為470億桶，其中埃尼的勘探新增儲(chǔ)量達(dá)161.1億桶油當(dāng)量，遠(yuǎn)高于其他6家公司（見圖4）。其次為挪威國油、?？松梨诤蜌づ疲謩e新增約69.7億桶、65.1億桶和58.3億桶油當(dāng)量；BP和雪佛龍分別新增約45.1億桶和40.2億桶油當(dāng)量；道達(dá)爾在國際石油公司中勘探新增儲(chǔ)量最少，僅為30.1億桶油當(dāng)量。除埃尼外，其他6家國際石油公司年度平均勘探新增儲(chǔ)量約為5.1億桶油當(dāng)量。

從新增儲(chǔ)量分布上看，國際石油公司絕大部分勘探新增儲(chǔ)量都分布在深水（見圖5），深水新增儲(chǔ)量在勘探新增儲(chǔ)量中的占比達(dá)61%～85%。BP、雪佛龍、埃尼的深水勘探新增儲(chǔ)量占比高達(dá)82%～85%；道達(dá)爾和?？松梨诖沃?，挪威國油和殼牌相對(duì)較低，占比約為61%～63%。挪威國油的大陸架勘探新增儲(chǔ)量占比最高，達(dá)到38%，其他公司為9%～19%；殼牌的陸地勘探新增儲(chǔ)量占比最高，約為19%，道達(dá)爾、雪佛龍和?？松梨诩s為7%～9%，BP和埃尼僅為1%左右，挪威國油在陸地沒有新增儲(chǔ)量。

2009-2018年，國際石油公司勘探新增儲(chǔ)量以天然氣為主，僅有道達(dá)爾公司的石油新增儲(chǔ)量略高于天然氣，國際石油公司天然氣儲(chǔ)量占比平均約為68%。埃尼的天然氣新增儲(chǔ)量占比高達(dá)90%，主要發(fā)現(xiàn)都是巨型天然氣田，例如在莫桑比克、埃及的氣田。BP和?？松梨诘奶烊粴鈨?chǔ)量占比約分別為65%和68%；挪威國油、殼牌和雪佛龍為51%～54%。

1.5 勘探平均成功率高于全球平均水平

2009-2018年，全球油氣勘探地質(zhì)成功率（包括商業(yè)性、潛在商業(yè)性和不具商業(yè)性開采價(jià)值的油氣發(fā)現(xiàn)探井所占總探井?dāng)?shù)的百分比）平均為38%，商業(yè)成功率（具有商業(yè)性開采價(jià)值的油氣發(fā)現(xiàn)探井所占總探井?dāng)?shù)的百分比）平均為14%。國際石油公司油氣勘探地質(zhì)成功率為36.1%～54.5%，平均約為43.3%；商業(yè)成功率為8.2%～25.8%，平均約為17.5%，都高于全球平均勘探成功率。

國際石油公司之間的勘探成功率差別較大。埃尼、挪威國油、雪佛龍和?？松梨诘目碧降刭|(zhì)成功率大于45%，但埃尼、挪威國油和?？松梨诘纳虡I(yè)成功率較高，都在22.9%以上，而雪佛龍僅有10.0%。BP、道達(dá)爾和殼牌的勘探地質(zhì)成功率低于全球平均水平，但BP的商業(yè)成功率較高，為17.4%，道達(dá)爾和殼牌的商業(yè)成功率也低于全球平均水平，尤其是道達(dá)爾，僅為8.2%（見圖6）。

圖4 2009-2018年國際石油公司深水、大陸架和陸地勘探新增儲(chǔ)量

圖5 2009-2018年國際石油公司勘探新增儲(chǔ)量與深水新增儲(chǔ)量占比

國際石油公司年度勘探商業(yè)成功率的頻率分布不具有典型的正態(tài)分布，主要的分布區(qū)為0～15%，占總樣本的48.6%，次之分布在20%～30%，占總樣本的27.1%（見圖7）。可見商業(yè)性油氣的發(fā)現(xiàn)影響因素更為復(fù)雜，除了地下的地質(zhì)條件，地面的市場(chǎng)環(huán)境、商務(wù)條款、作業(yè)能力、作業(yè)條件等都對(duì)商業(yè)性起一定控制作用。

圖6 2009-2018年國際石油公司油氣勘探商業(yè)成功率和地質(zhì)成功率

圖7 2009-2018年國際石油公司年度商業(yè)成功率頻率分布區(qū)間

2 勘探成效

2.1 深水區(qū)勘探效果好于陸地和淺水區(qū)

分析新增儲(chǔ)量占比和勘探投資占比的關(guān)系，當(dāng)儲(chǔ)量占比/投資占比等于1時(shí)，可認(rèn)為投資產(chǎn)出平衡；當(dāng)比值小于1時(shí)，投資產(chǎn)出較差；當(dāng)比值大于1時(shí)，投資產(chǎn)出較好。對(duì)于同一家公司而言，比值越大，投資產(chǎn)出可能越好。國際石油公司深水區(qū)的比值都大于1，而淺水區(qū)比值都小于1，陸地勘探有高有低（見圖8），說明深水區(qū)油氣勘探結(jié)果都好于淺水區(qū)，殼牌、雪佛龍和?？松梨诘年懙乜碧叫Ч糜诎Ｄ岷虰P。

2.2 新增油氣儲(chǔ)量集中度高，儲(chǔ)量分布核心區(qū)不盡相同

2009-2018年，國際石油公司新增油氣儲(chǔ)量居前5位國家的累計(jì)占比為60.5%～95.3%，平均為78.9%，說明新增儲(chǔ)量集中度較高，其中挪威國油最高，道達(dá)爾最低。將各國際石油公司新增儲(chǔ)量細(xì)分為9個(gè)區(qū)域，可見各公司的儲(chǔ)量核心區(qū)各不相同（見圖9）。BP的新增儲(chǔ)量集中在西非的安哥拉、塞內(nèi)加爾和北非的埃及。埃尼主要來自東非的莫桑比克、北非的埃及。道達(dá)爾的新增儲(chǔ)量集中度相對(duì)較低，在中亞的阿塞拜疆占比最高，其次為墨西哥灣和尼日爾三角洲。挪威國油主要來自挪威本土，在東非的坦桑尼亞占比也較高。殼牌的新增儲(chǔ)量核心區(qū)為東南亞的馬來西亞、澳大利亞以及墨西哥灣。雪佛龍42.7%的新增儲(chǔ)量來自澳大利亞。得益于圭亞那的勘探成功，只有?？松梨诘男略鰞?chǔ)量核心區(qū)分布在南美。

圖8 2009-2018年國際石油公司新增儲(chǔ)量占比與勘探投資占比的關(guān)系

統(tǒng)計(jì)各國際石油公司大于20%的新增儲(chǔ)量分布區(qū)，東南亞-澳洲、北非、墨西哥灣分別有2家公司分布，東非有3家公司分布，中亞-中東、歐洲和南美等地區(qū)分別僅有1家公司，而北美則沒有分布。

2.3 新增儲(chǔ)量核心區(qū)基本覆蓋全球勘探熱點(diǎn)區(qū)域

近10年來，全球油氣勘探陸續(xù)取得重大突破，除傳統(tǒng)的中東伊朗、伊拉克和俄羅斯西西伯利亞盆地等受地緣政治影響的勘探區(qū)域外，領(lǐng)域性的油氣勘探突破有圭亞那盆地、巴西桑托斯盆地、安哥拉寬扎盆地鹽下、東非坦桑尼亞-魯伍馬盆地、西北非毛塞幾比盆地，北非尼羅河盆地深水區(qū)-黎凡特盆地、東非裂谷盆地等，新興型和成熟型的盆地主要包括墨西哥灣盆地、下剛果盆地、澳大利亞西北大陸架和挪威海域盆地。

國際石油公司對(duì)于儲(chǔ)量新增區(qū)勘探介入階段有所不同。對(duì)于新興型和成熟型的儲(chǔ)量新增區(qū)，往往長期持有，例如殼牌、雪佛龍和挪威國油等長期持有的墨西哥灣、下剛果盆地、澳大利亞西北大陸架和挪威海域盆地等區(qū)域，并進(jìn)行了持續(xù)勘探，這些可被視為公司的油氣勘探基本盤。

圖9 2009-2018年國際石油公司新增儲(chǔ)量分布區(qū)

對(duì)于領(lǐng)域性的勘探突破盆地，可分為油氣風(fēng)險(xiǎn)期進(jìn)入和并購進(jìn)入，以前者為主。風(fēng)險(xiǎn)期進(jìn)入是指以作業(yè)者身份取得勘探突破，例如?？松梨跒樽鳂I(yè)者的圭亞那盆地，埃尼為作業(yè)者的魯伍馬盆地和尼羅河盆地深水區(qū)，挪威國油為作業(yè)者的坦桑尼亞海岸盆地。并購進(jìn)入是在盆地實(shí)現(xiàn)油氣突破后購買權(quán)益進(jìn)入，典型代表為BP進(jìn)入的毛塞幾比盆地，道達(dá)爾進(jìn)入的東非裂谷盆地。總體上看，近10年的全球熱點(diǎn)區(qū)域基本都有一家或多家公司持有，這些巨頭盡管在地質(zhì)認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)偏好上有所不同，但對(duì)油氣勘探方向保持著敏銳的嗅覺。

2.4 勘探投資與新增儲(chǔ)量呈正相關(guān)性，與勘探成功率關(guān)系更較為復(fù)雜

統(tǒng)計(jì)表明，除埃尼的個(gè)別年份外，國際石油公司勘探投資與勘探新增儲(chǔ)量呈一定正相關(guān)性，勘探投資的增加能獲得更多的勘探新增儲(chǔ)量（見圖10）。圖中斜率越小，說明同等規(guī)模投資下勘探新增儲(chǔ)量越高，桶油成本（勘探投資/勘探新增儲(chǔ)量）越低，勘探效益越好。其中，埃尼桶油成本最低，僅為0.6美元/桶；道達(dá)爾和殼牌最高，分別達(dá)到4.4元美/桶和4.2美元/桶；其他公司的桶油成本在2.3～2.9美元/桶。

圖10 2009-2018年國際石油公司勘探新增儲(chǔ)量與勘探投資的關(guān)系

對(duì)比勘探投資與商業(yè)成功率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)勘探投資與成功率的關(guān)系較為復(fù)雜（見圖11）。當(dāng)勘探投資小于15億美元時(shí)，商業(yè)成功率可能隨勘探投資增加而增加，這主要得益于埃尼和?？松梨趥€(gè)別年份在魯伍馬盆地和圭亞那盆地的高成功率；當(dāng)年度勘探投資達(dá)到或超過15億美元時(shí)，商業(yè)成功率反而隨勘探投資增加而降低?？梢姡瑢ふ覂?chǔ)量和提升勘探項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性之間存在某個(gè)平衡點(diǎn)。

圖11 2009-2018年國際石油公司勘探商業(yè)成功率與勘探投資的關(guān)系

3 啟示

3.1 堅(jiān)持深水盆地勘探

深水區(qū)占國際石油公司勘探新增儲(chǔ)量的61%～85%，重要性不言而喻，在未來的油氣勘探中仍將占據(jù)重要位置。結(jié)合全球國際石油公司的勘探成果看，深水區(qū)的前沿型盆地、新興型盆地乃至成熟型盆地都有重要發(fā)現(xiàn)，勘探程度各不相同的深水盆地都具有新增儲(chǔ)量的潛力。堅(jiān)持深水區(qū)各類型盆地的勘探需要做好兩點(diǎn)。

一是立足于富油氣的新興型盆地的持續(xù)勘探，形成能貢獻(xiàn)儲(chǔ)量的“基本盤”。例如，近10年來，殼牌在美國墨西哥灣盆地對(duì)鹽構(gòu)造帶成藏特征進(jìn)行深入解剖，持續(xù)有大型、巨型油氣發(fā)現(xiàn)，成為公司重要的儲(chǔ)量貢獻(xiàn)區(qū)。因此，殼牌敢于以較高的義務(wù)工作量一次性獲取墨西哥相類似構(gòu)造帶的大面積合同區(qū)塊，預(yù)計(jì)未來2～3年將投資20多億美元進(jìn)行勘探。類似的盆地還有下剛果盆地、尼羅河三角洲深水區(qū)。

二是對(duì)于勘探程度較低的前沿型盆地區(qū)塊保持足夠的勘探定力。當(dāng)然并非所有勘探程度低的盆地都能轉(zhuǎn)為前沿型勘探盆地，近些年獲得突破的前沿型盆地，具有勘探層系較多、圈閉類型豐富、區(qū)塊面積大的特點(diǎn)，在取得勘探突破之前，基礎(chǔ)性的地質(zhì)研究可能長達(dá)10年以上，區(qū)塊的持有和經(jīng)營往往經(jīng)過多個(gè)勘探期。

3.2 保持合理的勘探投資組合

從國際石油公司的勘探投資效益來看，增加勘探投資的確能帶來一定程度的儲(chǔ)量增加，然而，如果沒有足夠多的成熟勘探目標(biāo)儲(chǔ)備，額外增加勘探投資可能不會(huì)帶來新的商業(yè)性儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)，因此設(shè)置合理的勘探投資組合顯得尤為重要。合理的勘探投資組合需要處理好非常規(guī)與常規(guī)油氣勘探的關(guān)系，深水盆地與陸地、淺水區(qū)盆地的關(guān)系，前沿型盆地與新興、成熟型盆地的關(guān)系等。對(duì)于常規(guī)與非常規(guī)油氣勘探，國際油氣公司的策略也不盡相同。

BP、雪佛龍、殼牌和埃克森美孚的勘探投資表現(xiàn)為常規(guī)與非常規(guī)并重，主要是結(jié)合公司的生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃，從資源占有和產(chǎn)能貢獻(xiàn)等角度獲取非常規(guī)油氣資源。隨著北美等主要的非常規(guī)油氣區(qū)商業(yè)環(huán)境日趨嚴(yán)峻，埃尼、道達(dá)爾和挪威國油對(duì)非常規(guī)油氣的策略可能更有參考意義，它們對(duì)非常規(guī)重點(diǎn)區(qū)保持少量參與，但不作為重點(diǎn)。

國際石油公司以常規(guī)油氣勘探深水盆地為重點(diǎn)，但不同類型盆地的勘探投資有區(qū)別。統(tǒng)計(jì)表明，深水盆地與前沿型盆地的勘探投資具有一定相關(guān)性，隨著深水盆地勘探投資增加，前沿型勘探投資逐漸減少。相同的深水盆地投資情況下，風(fēng)險(xiǎn)偏好不同導(dǎo)致前沿型盆地投資變化范圍較大，根據(jù)國際石油公司投資的平均特征，在深水勘探投資占比為50%的情況下，前沿型盆地勘探投資約為40%（見圖12)。

3.3 密切跟蹤國際石油公司的勘探布局

從國際石油公司的油氣儲(chǔ)量新增集中區(qū)可以看出，除地緣政治敏感地區(qū)外，國際石油公司未缺席近10年來的全球油氣主要勘探新發(fā)現(xiàn)，它們的勘探布局基本覆蓋了潛在突破區(qū)；未來10年，國際石油公司的勘探布局仍將覆蓋主要潛力區(qū)。跟蹤國際石油公司的勘探布局，為海外勘探潛力區(qū)的搜尋提供了一條新思路。以卡塔爾石油公司為例，該公司自2016年開始，在全球的油氣勘探活動(dòng)中有意識(shí)地尋求與國際石油公司的合作，3年間以非作業(yè)者身份陸續(xù)進(jìn)入國際石油公司持有的20多個(gè)勘探區(qū)塊，包括殼牌持有的巴西鹽下、道達(dá)爾持有的南非東南深水區(qū)、?？松梨诔钟械哪１瓤撕腿致匪股钏畢^(qū)以及埃尼持有的莫桑比克深水區(qū)等，2019年該公司僅在南非和塞浦路斯即取得了2個(gè)重要油氣發(fā)現(xiàn)。

國際石油公司一般會(huì)制定中長期勘探目標(biāo)，但受地質(zhì)認(rèn)識(shí)、油價(jià)、氣候變化政策以及新能源等因素影響，短則3年、長則5年往往又會(huì)調(diào)整勘探布局。例如，?？松梨谠?012年獲取頁巖氣資產(chǎn)，集中于非常規(guī)勘探；在頁巖氣革命和圭亞那盆地Liza獲得世界級(jí)突破之后，2015年又做出加大深水勘探力度的關(guān)鍵布局。

圖12 國際石油公司深水投資占比與前沿型盆地投資占比

布局于擅長和熟悉的領(lǐng)域是國際石油公司又一個(gè)鮮明特點(diǎn)。例如，殼牌深耕墨西哥灣，挪威國油專注于北海和挪威海域，埃尼和道達(dá)爾長期經(jīng)營非洲下剛果-寬扎盆地等，雪佛龍?jiān)诎拇罄麃單鞅辈窟M(jìn)行勘探等，這些地區(qū)都是各國際石油公司的儲(chǔ)量主要貢獻(xiàn)區(qū)。密切跟蹤國際石油公司的勘探布局，除了弄清國際石油公司持有區(qū)塊的分布情況，更關(guān)鍵的是要分析區(qū)塊背后的地質(zhì)和商業(yè)邏輯。

4 結(jié)論

1）2009-2018年，國際石油公司的勘探投資主要以深水勘探為主，盆地類型主要是成熟型和前沿型盆地，勘探集中度有所增加，勘探新增儲(chǔ)量中天然氣儲(chǔ)量占比高，勘探平均商業(yè)成功率略高于全球平均商業(yè)成功率。

2）對(duì)比國際石油公司的勘探投資、新增儲(chǔ)量的分布特征可以看出，深水區(qū)勘探效果好于陸地和淺水，雖然各公司主要的勘探新增儲(chǔ)量分布區(qū)有所不同，但基本上覆蓋了近年來的勘探熱點(diǎn)地區(qū)?？碧酵顿Y與新增儲(chǔ)量呈正相關(guān)性，但是過高的勘探投資可能會(huì)降低商業(yè)成功率。

3）借鑒國際石油公司的勘探經(jīng)驗(yàn)，未來的海外油氣勘探應(yīng)堅(jiān)持深水盆地勘探，制定合理的勘探投資組合，同時(shí)密切跟蹤國際石油公司的勘探布局動(dòng)向。