潘玉章

當(dāng)下的行情無論從市場的熱情還是從成交量來看，A股的真正底部還沒有出現(xiàn)。如果將滬指的2646.80作為“政策底”的話，投資者似乎還在等待真正的“市場底”出現(xiàn)。那么，困擾股指上漲的真正原因是什么？首先，全球新冠疫情越演越烈，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將遠(yuǎn)超預(yù)期，從近期國際油價(jià)屢創(chuàng)新低可見一斑;此外，國家統(tǒng)計(jì)局17日公布一季度GDP同比下降6.8%，前值為增加6%。其次，本月是A股年報(bào)與季報(bào)疊加披露期，還有超過半數(shù)的公司沒有披露業(yè)績。按照以往慣例，越往后披露的公司往往是預(yù)期越差的公司，可以說最不確定的時(shí)期還沒有過去，投資者很難此刻下手。如果按照巴菲特的說法，就應(yīng)該在別人最恐慌的時(shí)候我們最貪婪，那么在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候，我們是否應(yīng)該分批布局A股呢？答案是肯定的，因?yàn)槲覀儧]有能力在最恐慌的時(shí)候買到最低價(jià)的心儀標(biāo)的。而且對(duì)于價(jià)值投資者來說，擇股優(yōu)于擇時(shí)。

第一，核心資產(chǎn)仍然是當(dāng)下布局的首選。既然當(dāng)下是經(jīng)濟(jì)最爛的時(shí)期，也是投資者最恐慌的時(shí)期，我們就應(yīng)該選擇那些過往一直高高在上，不給我們?nèi)魏螜C(jī)會(huì)的A股稀缺品種。僅以茅臺(tái)為例，受疫情引發(fā)全球股市暴跌外資被動(dòng)流出影響，今年3月19日，茅臺(tái)股價(jià)創(chuàng)出960元近期新低，但不足1個(gè)月，股價(jià)反彈兩成以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。事后方知是北向資金不斷回流買入。穩(wěn)健型投資者應(yīng)效仿北向資金，對(duì)家電等白馬股在最恐慌的時(shí)期逐步介入。

第二，券商板塊頻頻異動(dòng)，值得中線關(guān)注。近期股指縮量明顯，市場熱點(diǎn)多以題材概念為主，而且切換較快，不易把握。期間，券商板塊時(shí)常盤中異動(dòng)，在權(quán)重板塊中尤其亮眼?！按航喯戎保贪鍓K異動(dòng)，很可能預(yù)示著接下來A股市場將會(huì)迎來一波不錯(cuò)的行情。更何況券商板塊是此次年報(bào)與季報(bào)預(yù)期均不錯(cuò)的品種，而且調(diào)整時(shí)間足夠充分，是中線布局的不錯(cuò)選項(xiàng)。

第三，中藥板塊將會(huì)有更持久的成長空間。此次疫情在國內(nèi)得到有效控制，這首先得益于我國的社會(huì)制度與管理層的措施得力。不僅如此，全國人民的齊心協(xié)力與我國的醫(yī)療衛(wèi)生體系成為抵抗疫情的萬里長城，其中，我國的中醫(yī)藥文化在抵抗疫情的過程中發(fā)揮了重要的作用，讓世界人民對(duì)中醫(yī)藥有了更深刻的了解，相比口罩西藥等相關(guān)個(gè)股，中醫(yī)藥概念股將會(huì)有更持久的成長空間，值得中線布局。