凱恩

4月9日晚間，半導體器件設計和銷售公司韋爾股份發(fā)布了2019年年度報告。2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入136.32億元，較2018年追溯調(diào)整后營業(yè)總收入增長40.51%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為4.66億元，較2018年追溯調(diào)整后歸屬于母公司股東的凈利潤增加221.14%。這一業(yè)績創(chuàng)下了韋爾股份2015年以來的最好成績。

除了好看的成績，2019年韋爾股份依靠“外延式發(fā)展”戰(zhàn)略，一舉收購豪威、思比科后，公司形成新的利潤增長點，業(yè)務增長動力大幅增強。特別是公司半導體設計業(yè)務成為公司增長的重要引擎，收入占比從20.99%大幅提升至83.56%。

凈利潤暴漲221%，研發(fā)投入高達17億

2019年，韋爾股份業(yè)績的突飛猛進，帶動了公司規(guī)模的持續(xù)擴張。在研發(fā)投入不斷增長的同時，研發(fā)能力也越來越強。數(shù)據(jù)顯示，近5年來韋爾股份營業(yè)總收入增速分別為40.89%、8.95%、11.35%、64.74%、40.51%（2018年追溯調(diào)整后），基本保持兩位數(shù)增速，年平均增長率達33.29%。該數(shù)據(jù)均高于兆易創(chuàng)新（28.08%）、紫光國微（26.28%）、中穎電子（17.95%）、圣邦股份（19.87%）、全志科技（3.54%）、上海貝嶺（14.12%）等國內(nèi)其他芯片設計類上市公司。

除此之外，2019年，韋爾股份歸屬于母公司股東的凈利潤迅猛增長，增速由2018年的1.20%急速提升至2019年的221.14%（2018年追溯調(diào)整后），公司盈利能力顯著提升。韋爾股份表示，2019年公司主營業(yè)務收入增長，主要是由于公司設計業(yè)務增長較大。營收與凈利潤的大幅上漲也直接推動了韋爾股份資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴大，截至2019年末，韋爾股份的總資產(chǎn)為174.76億元，同比2018年調(diào)整后總資產(chǎn)增長12.10%，歸屬于上市股東的凈資產(chǎn)為79.26億元，同比2018年調(diào)整后凈資產(chǎn)大漲98.96%。作為一家高新技術企業(yè)，韋爾股份也極其重視自身研發(fā)能力的提升。2019年，韋爾股份半導體設計業(yè)務研發(fā)投入金額高達16.94億元，占半導體設計業(yè)務銷售收入比例達14.92%。截至報告期末，韋爾股份已擁有專利3957項;公司研發(fā)人員共1476人，占員工總人數(shù)的比例達51.52%。

“外延式發(fā)展”動力強勁，豪威、思比科強勢入局

韋爾股份歸屬于母公司股東的凈利潤為何會在2019年得到迅猛提升？營收結構為何發(fā)生了巨大變化？這些變化與韋爾股份采取的發(fā)展戰(zhàn)略不無關系。韋爾股份在財報中表示，近年來公司專注于電子半導體的設計研發(fā)及分銷業(yè)務，實施“內(nèi)生式增長”與“外延式發(fā)展”并舉的發(fā)展戰(zhàn)略。而在2019年，韋爾股份的“外延式發(fā)展”中的一個舉措扮演了重要角色。2019年8月，韋爾股份發(fā)行股份購買了北京豪威85.53%股權、思比科42.27%股權、視信源79.93%股權，完成重大資產(chǎn)重組事項。

北京豪威與思比科的加入，使韋爾股份的發(fā)展產(chǎn)生了質(zhì)的飛躍。數(shù)據(jù)顯示，韋爾股份圖像傳感器產(chǎn)品由豪威科技和思比科運營，其中最主要的產(chǎn)品為CMOS圖像傳感器芯片，占公司2019年度營業(yè)收入的比例達71.74%。另一方面，韋爾股份在“內(nèi)生式增長”方面也下足了功夫。除了CMOS圖像傳感器產(chǎn)品，公司在其他半導體器件產(chǎn)品領域依托豐富的技術和經(jīng)驗積累，不斷通過內(nèi)生研發(fā)提高技術競爭力，并持續(xù)向高端產(chǎn)品布局?！半p引擎”驅(qū)動發(fā)展的模式，為韋爾股份的快速發(fā)展提供了充足動力。

CMOS圖像傳感器2023年或?qū)崿F(xiàn)215億美元銷售額

全球半導體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）在2019年11月召開的秋季預測會上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年度全球半導體市場規(guī)模預計約為4089.88億美元，較2018年預計下滑12.8%。但光電子器件領域由于手機多攝像頭的發(fā)展趨勢及在智能家居、安全駕駛等多領域應用的推廣，在全球半導體市場規(guī)模下滑的2019年，仍舊實現(xiàn)了約7.9%的增長。在更深層面，2019年度，光電子器件市場增長主要是由于CMOS圖像傳感器和激光發(fā)射器的大幅增長。

IC Insights 2020年1月報告數(shù)據(jù)預測，半導體出貨量2020年度預計全年將增長約7%，預計總出貨量將再次超過1萬億顆。具體到產(chǎn)品上，IC Insights預計全球CMOS圖像傳感器的出貨量仍將在2020年增至66億顆。實際上，自2011年以來，CMOS圖像傳感器銷售金額及出貨量已經(jīng)持續(xù)8年創(chuàng)下歷史新高，預計這一連續(xù)增長的趨勢將持續(xù)至2023年，實現(xiàn)全球215億美元的銷售額。韋爾股份表示，手機市場CMOS圖像傳感器市場在數(shù)量及定制化需求的增加，為公司營業(yè)收入及利潤增長帶來了穩(wěn)定的增長點。