付一夫

01

二戰(zhàn)過后的日本，蒼涼凋敝，一片狼藉。然而令人驚奇的是，日本非但沒有被戰(zhàn)爭打垮，反而沒多久就迎來了高速增長的新時期：1960年～1970年間，日本的工業(yè)生產(chǎn)年均增速達到了驚人的16%，國民生產(chǎn)總值年均增速同樣高達11.3%;1966年與1967年，日本經(jīng)濟體量先后超過了英國和法國，1968年又超越了聯(lián)邦德國，正式成為資本主義世界的第二經(jīng)濟大國;到了1973年，日本已初步完成了工業(yè)的現(xiàn)代化。

希臘神話中有個“不死鳥”的傳說，講的是一只名叫菲尼克斯的神鳥，在熊熊烈火焚燒中獲得新生，展翅騰空，很多人都以這個傳說來比喻戰(zhàn)后日本經(jīng)濟的浴火重生。

之所以如此，很大程度上要得益于日本對外貿(mào)易的擴張。

針對本國資源貧瘠、市場規(guī)模狹小、技術(shù)落后等困難，日本確立了出口導向型的“貿(mào)易立國”發(fā)展戰(zhàn)略，即大力發(fā)展對外貿(mào)易，以制成品出口換取外匯，同時引進技術(shù)設(shè)備和進口原料，擴大工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，進而實現(xiàn)國民經(jīng)濟現(xiàn)代化和趕超世界先進水平的目標。

而在實踐中，日本對美國等發(fā)達國家大量出口了紡織、煤炭、鋼鐵、家電、汽車等產(chǎn)品，外貿(mào)規(guī)模穩(wěn)步增長。在此過程中，日本不忘引入先進的技術(shù)、設(shè)備與管理經(jīng)驗，產(chǎn)業(yè)競爭力日益提升，國民經(jīng)濟實力不斷增強。

不過就在此時，這種出口導向型發(fā)展模式的弊端逐漸顯現(xiàn)，且越來越難以為繼。

隨著經(jīng)濟的重新崛起，日本開始不斷謀求更多的國際經(jīng)貿(mào)治理話語權(quán)和更高的政治地位，而在1965年，美國對日本的貿(mào)易由順差轉(zhuǎn)變?yōu)槟娌?，當年逆差額度高達513億美元，這讓美國感受到了壓力。于是，美國以遏制日本為目的，開啟了長期的貿(mào)易制裁，從上世紀60年代的鋼鐵制品到70年代的彩電，再到80年代的汽車、半導體、電信等多個領(lǐng)域，均出現(xiàn)過大型貿(mào)易摩擦，前后歷時近40年之久。

由于過度依賴美國市場，日本不得不一再妥協(xié)，自愿限制出口。而1985年《廣場協(xié)議》的簽訂，又使得日元急速升值，出口遭到前所未有的重創(chuàng)，經(jīng)濟增長愈發(fā)乏力。

除了頻繁的貿(mào)易摩擦之外，出口導向型發(fā)展模式還暴露出兩點缺陷：

第一，該模式受海外政策與市場環(huán)境變化的影響太大，經(jīng)濟發(fā)展的主動權(quán)難以掌握在自己手里，比如1973年石油危機導致的原油價格上漲，就讓日本陷入了嚴重的滯漲，經(jīng)濟隨之步入蕭條;

第二，對出口的片面重視引發(fā)了日本經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡，也限制了日本的產(chǎn)業(yè)升級，而勞動力成本的上漲又日益制約著日本的出口競爭力。

在此背景下，痛定思痛的日本開始調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，并于1986年制定通過了著名的《前川報告》，重點強調(diào)了經(jīng)濟發(fā)展思路從出口主導向內(nèi)需主導轉(zhuǎn)變，此后又接連出臺了《經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整推進綱要》等一系列綱領(lǐng)性文件，著力于擺脫過分依賴出口的狀況，大力開發(fā)國內(nèi)市場以應(yīng)對國際環(huán)境變化。

1987年新任首相竹下登上臺后，立即著手制定了1988年—1992年的新經(jīng)濟計劃，把中期的宏觀經(jīng)濟增長率定為4%，其中內(nèi)需增長目標是4.5%，出口則為0.5%，思路的切換不言自明。

至此，一場浩浩蕩蕩的“內(nèi)循環(huán)”大轉(zhuǎn)型正式在日本拉開了帷幕。

03

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型并不容易。為了切實達成國民經(jīng)濟由“外循環(huán)”向“內(nèi)循環(huán)”轉(zhuǎn)變的目標，日本祭出了一整套“組合拳”，涵蓋領(lǐng)域涉及到國民經(jīng)濟的方方面面，招招直擊要害：

第一招，促進居民消費潛力的釋放。

消費是內(nèi)需的重要組成部分，擴大內(nèi)需，刺激消費自然是不可或缺的環(huán)節(jié)，尤其是在日本這個市場規(guī)模狹小的國家，想要以內(nèi)需來帶動國民經(jīng)濟增長，居民勢必要具有極強的消費能力。為此，日本重點做了兩件事：

一是提高居民收入，增加老百姓的獲得感。

收入是決定消費的最重要因素，日本一直都格外重視提高老百姓的錢袋子，早在上世紀六七十年代，日本就搞過一次“國民收入倍增計劃”，民眾收入與生活水平都實現(xiàn)了大幅度提升。到了80年代，日本繼續(xù)發(fā)力提高老百姓的最低工資，并增加勞動者報酬占國民總收入的比重，有數(shù)據(jù)表明，整個80年代日本人的工資增速長期高于GDP增速，大部分民眾都充分享受到了經(jīng)濟發(fā)展帶來的紅利，購買力也一再提升。

除了漲工資之外，日本還注重社會保障體系的完善，并通過提高養(yǎng)老保險和失業(yè)保險來解決老百姓花錢的后顧之憂。其間，日本還一改此前周日單休的局面，大力推廣雙休制度以及帶薪休假制度，延長老百姓的閑暇時光，以此來增加人們的消費機會和時間，受此影響，日本的旅游業(yè)、商店和百貨店的銷售額均明顯增長。

二是著力推動減稅降費。

日本政府及時地進行了大刀闊斧的稅制改革，其中個人所得稅由原來最高稅率70%降至50%，稅率的檔次由15個減為6個，從10.5%～70%改為10%～50%;新設(shè)配偶者特別減免15萬日元;法人稅的基本稅率由原來的43.3%降至1987年度的42%，隨后又降為37.5%。

在利息稅方面，從1987年10月起，原則上廢除原來的小額儲蓄和郵政儲蓄的免稅制，其利息所得一律征稅20%;小額儲蓄利息收入優(yōu)惠免稅僅限65歲以上的老人和母子家庭;貼現(xiàn)金融債和貼現(xiàn)國債的稅率也由現(xiàn)行的16%上升到18%。得益于這些稅制改革，1987年日本減稅規(guī)模高達1.5萬億日元，1988年減稅規(guī)模更是達到了2萬億日元，在很大程度上降低了日本居民的儲蓄意愿，鼓勵了個人消費，并擴大了國內(nèi)需求。

第二招，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。

激烈的國際競爭和貿(mào)易摩擦讓日本意識到，僅靠外部技術(shù)引進斷然無法長久地支持日本經(jīng)濟的發(fā)展，必須培育自身的科學技術(shù)創(chuàng)新能力，才能在國際競爭中居于不敗地位。于是，日本政府基于國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的變化，重新對國家的科技發(fā)展戰(zhàn)略進行調(diào)整，并提出了“科技立國”的戰(zhàn)略口號，在此基礎(chǔ)上著力推動著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。

具體實踐中，日本將發(fā)展重心向知識密集型產(chǎn)業(yè)傾斜，先是大幅度縮減石油、鋼鐵、造船等傳統(tǒng)制造業(yè)部門的規(guī)模，縮減幅度約為20%，其壓縮的人力和資金都投入到了新興產(chǎn)業(yè)之中。隨后，日本積極扶持電子通訊、計算機、服務(wù)、新材料、生物工程、航天等產(chǎn)業(yè)，不少企業(yè)都“改行”投身于這些新興產(chǎn)業(yè)。與此同時，日本還大力支持教育科研與基礎(chǔ)研發(fā)工作，通過一系列財稅優(yōu)惠等正向激勵手段來為產(chǎn)業(yè)升級保駕護航。

如此一來，日本的主導產(chǎn)業(yè)逐漸由傳統(tǒng)部門切換至中高端部門，產(chǎn)業(yè)附加值不斷攀升，自主創(chuàng)新能力得到了質(zhì)的提升，無論是在科技研發(fā)人員數(shù)量、論文發(fā)表數(shù)量還是專利申請數(shù)量上，均取得了重要突破，而納米技術(shù)、生物醫(yī)藥、電子信息等高精尖領(lǐng)域更是得到了長足發(fā)展，這些也讓日本躋身于全球為數(shù)不多的技術(shù)發(fā)達國家行列。

第三招，實施積極的財政政策，大力開展基建投資。

二戰(zhàn)以后，日本國內(nèi)社會公共設(shè)施有了較大的發(fā)展，但與歐美一些發(fā)達國家相比仍有不小的差距。于是借此機會，為了應(yīng)對外部市場環(huán)境惡化導致的外需疲軟，日本政府把改善住宅和生活環(huán)境為主的公共事業(yè)投資作為擴大內(nèi)需的重要途徑，不僅增加公共設(shè)施的數(shù)量，而且設(shè)法不斷提高其質(zhì)量，以此來滿足人們?nèi)找嫔壡叶嘣男枨蟆?/p>

數(shù)據(jù)顯示，1987—1988財政年度，日本追加了6萬億日元的投資，其中有5萬億日元用于擴大公共事業(yè)的投資;1988—1989財政年度，日本再度增加公共設(shè)施建設(shè)開支，該年度日本財政預算支出增加了4.8%，其中公共設(shè)施方面的支出足足增加了19.7%。

在公共事業(yè)發(fā)展中，最為突出的是公共住宅項目。僅1987年一年，日本就新建住宅165萬套，1988年又新建住宅140萬套。公共投資的高增長還極大地帶動了日本企業(yè)的設(shè)備投資發(fā)展，為擴大內(nèi)需狠狠地助了一把力。

在此過程中，積極的財政政策起到了至關(guān)重要的作用。盡管日本已是連年財政赤字，截至1986年日本為了彌補財政赤字所發(fā)行的國債余額高達145萬億日元，占GDP的比重高達42.7%，但日本政府在支持經(jīng)濟增長、擴大內(nèi)需方面的財政支出卻絲毫不吝嗇，甚至不惜大力發(fā)行國債和地方債來增加財政預算，為基建投資提供了重要財源。

第四招，發(fā)展中小城市，縮小區(qū)域經(jīng)濟差距。

上世紀80年代，日本各個區(qū)域之間經(jīng)濟發(fā)展已呈現(xiàn)出明顯的失衡之勢，其中首都東京一城獨大，而其他中小城市及農(nóng)村則要落后得多。不過從另一個角度看，區(qū)域發(fā)展差距的客觀存在，恰恰可以作為推動國民經(jīng)濟可持續(xù)增長的新稟賦，尤其隨著大城市發(fā)展的日趨飽和，在正確的政策引導之下，中小城市完全有可能成為新的經(jīng)濟增長點。

意識到這一點后，日本政府立即采取了行動，加快疏散東京冗余的產(chǎn)業(yè)，并將其中心城市功能的一部分釋放到全國各地：一方面，包括東京、大阪等以大城市為核心的都市圈在自身發(fā)展的同時，有效帶動了周邊其他城市和地區(qū)的崛起;另一方面，日本著力支持小城市和農(nóng)村工業(yè)發(fā)展，擴大這些區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)營能力和范圍。其結(jié)果便是日本的區(qū)域失衡得到了極大改善，民生證券研究報告數(shù)據(jù)顯示，日本最富裕的東京和最不富裕的沖繩，人均GDP差距一度不超過一倍，這為日本內(nèi)需潛力的釋放奠定了堅實的基礎(chǔ)。

除了上述四個方面之外，日本還不斷放開金融領(lǐng)域的種種限制：一來，推動利率市場化，允許辦理銀行存款的各類金融機構(gòu)自行規(guī)定存款利率，從而降低了企業(yè)的借貸成本，并刺激他們進行新的投資以擴大國內(nèi)需求;二來，減弱了對金融活動的直接管制，使得各種交易更為便利。受此影響，日本的住房金融和汽車金融都呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，居民貸款也迅速增加。

這場“內(nèi)循環(huán)”大轉(zhuǎn)型著實給日本經(jīng)濟社會帶來了實質(zhì)性的改變。最直接的表現(xiàn)，便是日本的經(jīng)濟發(fā)展模式逐步實現(xiàn)了由出口拉動向內(nèi)需拉動的切換，國民收入水平不斷攀升，消費規(guī)模不斷擴大。數(shù)據(jù)顯示，自上世紀80年代以來，日本的最終民間消費率始終保持在55%上下的高位狀態(tài)。

與此同時，人們?nèi)找孀非筘S富多樣化的消費領(lǐng)域和休閑娛樂性較強的生活狀態(tài)，餐飲、旅游、文娛、體育、醫(yī)療等眾多行業(yè)都得到了迅速的發(fā)展，中小城市和農(nóng)村居民的生活同樣得到了顯著改善。此外，電子信息等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展深刻影響了經(jīng)濟社會的方方面面，整個日本社會的信息化程度顯著增強，人們的工作和生活獲得了極大便利，效率不斷提升。

然而客觀地講，日本這場“內(nèi)循環(huán)”大轉(zhuǎn)型的效果并非完美無瑕，典型例證便是泡沫的加劇與負債程度的加深。為了刺激消費擴大內(nèi)需，日本大幅度降低基準利率，央行貼現(xiàn)率從1980年的9.0%下降至1987年的2.5%?？墒沁@并沒有對居民消費潛力的釋放與實體經(jīng)濟的發(fā)展帶來太大的積極作用，而過于寬松的貨幣政策又加劇了日本樓市泡沫的一再膨脹，進而為后來的日本房地產(chǎn)崩潰與“失去的二十年”埋下了伏筆。

此外，財政政策的過度寬松與大肆舉債發(fā)力基建投資，極大地加重了日本政府的負擔，很多基建投資甚至在相當長的時間里都未能帶來有效的回報，日本也因此成為了世界上政府負債率最高的大型經(jīng)濟體之一。

盡管如此，這場發(fā)生在30多年前的“內(nèi)循環(huán)”大轉(zhuǎn)型還是留下了不少寶貴的理念和啟示，最為核心的幾條，便是切實地提高居民可支配收入、縮小收入差距、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、增強自主創(chuàng)新能力。

這些經(jīng)驗和教訓，至今仍極具啟示意義。

摘自微信公眾號“蘇寧金融研究院”